培育公信品质促进信用经济

培育公信质量促进信誉经济张利胜一、中国担保行业的现状〔一〕1994年第一家专业担保机构成立，近五年是快速开展时期，已有3366家〔也有信息是4500家〕各类专业担保机构。注册资本超越1232.58亿元，累计担保额3114.57亿元，累计营业收入257.74亿元，累计提取风险预备金47.75亿元。〔二〕总体评价规划性开展很快，综合效率尚低，社会经济效益不够普及。〔三〕存在问题体制力约束呵斥，资本投入零散，商业化倾向过快，政策导向缺乏。不够优公信力缺乏呵斥规模效应缺乏〔平均放大倍数较低〕，综合效率低。不够大中心才干培育构建机制、理念、力度的制约呵斥的可继续开展条件缺乏。不够强〔四〕开展建议

基于对现状的分析判别，我们以为担保行业未来几年有能够进入一个以省市为重心的、以完善信誉担保体系为重点的理性调整、创新整合时期。其目的有能够是：

集约整合资本创新收益模式优化系统建设注重规模效应减少机构数量加强资本规模控制风险概率收益对称风险风险控制体系代偿补偿体系强化信誉倍数扩展信誉规模1、以认识判别信誉权益为中心，强化中心才干。2、以培育公信质量为目的，扩展担保规模。3、以实施产业政策为根底，优化效力构造。二、担保机构的中心才干建立〔一〕企业的信誉才干→信誉物权+信誉权益物的信誉—担保物权—抵质押—物权信誉人〔法人、自然人〕的信誉—信誉才干—现金制造—信誉权益〔二〕信誉权益—信誉资产、偿债才干

1、财富构成：物+权益〔金融资产〕

财富的经济学定义□财富是能给人带来某种程度满足的具有买卖性的物和权益〔未进入市场买卖的物或权益不是商品，不是经济学研讨的对象〕财富物实物资产无形资产自然资源物力资源人力资源质量、信誉、安康、智慧专利、版权、商标、知识产权权益金融资产债务股权期权抵押权租赁权担保权2、信誉发明财富—权益□未发生信誉关系之前甲乙10000元货币10000元2000元〔货币〕2000元资产总额一切者权益资产总额一切者权益□□发生信誉关系之后〔甲借乙2000元〕甲乙8000元货币4000元货币2000元应付债务2000元应收10000元2000元一切者权益资产总额一切者权益资产总额一切者权益与负债总额□□□甲乙汇总〔不是合并〕资产总额添加2000元。信誉发明了2000元权益〔金融资产〕□债务债务是权益的延伸。伴随债务债务，资产形状发生变异，导致社会总资产变化。

□金融资产〔权益〕经济学解释：以信誉为根底，以债务债务关系为纽带产生的权益证书。

□金融资产生活在债务债务关系之中。产权主体“借〞在时间上的扩张延伸——信誉期限“借〞在空间上的扩张延伸——信誉范围“借〞在形状上的扩张延伸——信誉形状债务在期限内对“借〞的支配权、运用权、占有权价值相对独立的经济关系债务3、信誉经济〔1〕信誉功能流通、分配、调理、机制〔2〕信誉成为社会经济活动的根本机制货币经济是信誉经济的根底信誉经济是货币经济开展的更高阶段〔三〕、信誉保证——是对借〔债〕承当责任的行为1、无需保证的信誉关系债务人〔“被借〞产权人主体〕债务人〔“借〞的产权人主体〕[信息对称度决议信誉额〔价值量〕]2、保证的信誉关系——借与被借债务人〔“被借〞产权主体〕债务人〔借的产权主体〕信息对称信息对称债务人〔借〕债务人〔被借〕保证人产权主体〔债务债务主体〕[保证人决议信息对称程度〔信誉价值量〕]〔四〕信誉担保机构的财富—物和权益□担保的本质是：分割转让权益〔金融资产〕□权益的构成〔放大系数〕资本充实有效：出资人信誉+资金流动性风险控制才干：风险概率+预备金积累信誉品德质量：自动信息对称+赔付责任〔五〕信誉保证的本质——金融资产分割转让〔借贷〕□承当预期债务和债务——非现实债——信誉资产□保证人借与被借的是：信誉资产□信誉保证明质：承当信誉资产的借与被借双重责任信誉保证人：只需实践发生才干构成债务只需构成债务才干构成资产保证额越大信誉资产越多〔六〕信誉才干分析发明新财富的才干——第一偿债还才干——现金物权信誉才干——第二偿债才干——物权变现

可借助第三人才干——第三偿债才干——第三人信誉才干运营性债务性投资性固定流动无形连带无限普通责任〔1〕企业规模不是评价企业信誉质量的规范①“中小企业信誉差〞是含有不公平性的概念②公正客观的比较各类企业的信誉情况——概率、社会效应、反差缘由〔七〕信誉才干〔权益〕的认识判别与评价

1、正确认识评价中小企业的信誉价值〔2〕企业的竞争力、生长力、可继续开展才干决议企业信誉才干〔权益〕①评价企业的信誉才干〔权益〕：□认识评价企业的过去、现状非常重要——信誉质量、资质□判别分析企业的未来更为重要——信誉才干□信誉才干是企业未来的偿债才干，因此信誉才干判别是把握企业未来的专业②信誉才干集中反映于企业现金流——直接表现偿债价值与周期□偿债才干□管理运营才干□真实盈利才干□产品市场顺应与竞争才干③不同企业有不同的信誉价值量□人的担保与物的担保□担保物权与信誉权益□信誉担保与信誉权益〔3〕信誉担保机构的中心才干是认识、发现、判别企业的信誉权益①“砖头文化〞的弊端——重担保物权，轻信誉权益是不良信誉，不良资产产生的重要缘由②信誉担保机构只重担保物权，就缺乏存在与开展的机理③信誉担保机构的专长、专业是认识判别企业的信誉才干〔权益〕——发明新财富的才干④缺乏信誉担保才干是当前担保机构普遍问题□为信誉担保——认识企业内在的才干；□以信誉担保——让他人认知本人的认识才干；□不能让担保机构成为金融机构的新的担保物权——以资金资产多少确定担保规模——表现为“放大倍数〞过小□信誉担保才干缺乏，也导致金融机构对担保机构资本金的注重〔八〕信誉才干认识分析途径人→管理→技术→产品→销售现金发明→偿债才干→信誉关系↑↑↑↑↑↑↑↑才干行为适用品牌合同现金流盈利借贷↑↑↑↑↑↑↑↑质量制度来源质量营销财务本钱再发明〔九〕信誉风险防备三、培育公信质量，扩展担保规模□市场需求公信人制度□信誉担保机构生长目的是公信人□公信人是信誉担保的生存开展之本〔一〕公信人制度市场主体，市场一切参与者共同信任的法人1、信息客观、自动对称性2、具有与承诺相对称的信誉才干3、承当信誉的无限连带责任4、公平、公开、公正、公正的质量〔二〕担保机构的公信质量1、公信是生存之本2、公信力是保证人的中心才干3、公信质量是担保机构应有境界〔三〕担保机构公信力的构成与加强公信才干有限信誉物权〔资本充实有效〕有限信誉倍数〔风险控制才干〕无限公信质量〔社会责恣意志〕++出资人信誉资本形状+信誉风险概率风险预备积累+资金流动保证+法律责任信息对称+赔付承诺+担保人质量：人、体系、阅历控制风险才干：—代偿履约率—代偿率↓风险概率—代偿的回收率↓—代偿收回周期放大倍数—代偿损失率风险自留才干：风险预备金与保费收入↓预备金充足率：风险预备金与代偿额↓风险预备金与核销额平安系数〔四〕政府不易直接充任企业保证人的缘由1、易引发无限责任，带来财政风险2、易引发公务职能权益价值化3、不利于风险控制才干专业化〔五〕信誉担保机构的信息全面披露制度1、信息不对称是信誉风险之源2、信息对称的根本保证是信息全面、真实披露制度3、公信人必需自动披露全面真实信息4、信誉担保机构的必需披露的信息□历年及当期财务会计报告、运营情况报告□信誉评级报告□担保规模、后管理情况、风险工程管理情况□不良资产处置报告□担保机构管理层个人资产、信誉、业绩情况〔六〕信誉风险分析评价体系A、第一信誉才干——第一偿债才干评价1、第一信誉直接方式：现金——现金净流量净现金流本质：发明新财富的才干——生长性净现金流公式：现金流入-现金流出=净现金流2、现金流量构成产生的根底〔1〕运营活动〔2〕筹资活动〔3〕投资活动3、影响运营活动现金流的要素整合运用企业各项要素的综合管理才干，包括人、消费资料、技术技艺、制度机制、产品竞争力、市场营销的才干。①人的管理：人的素质与积极性、发明性、稳定性②制度管理：制度规范的充实与有效作用③技术管理：技术技艺的生长性、适用性和自主创新才干④营销管理：市场拓展营销才干占有率、增长率、拓展力⑤消费管理：质量、本钱观念与实效；⑥资金管理：时间价值、资金本钱、净现金观念与运转效果、应收应付、债务债务情况；⑦环境管理：以人为本、注重环境与开展的一致性；⑧产品与存货管理：进销调存协调才干；⑨开展战略：积极、充实、可行性〔1〕管理才干：〔2〕高新技术企业：注重技术生长性、先进性、创新性——市场

〔3〕传统性企业：注重品牌、质量、创新——市场

〔4〕正确评价生长性企业的财务、资产现状：亏损、实物资产少、资本实力小

〔5〕企业继续开展政策、环境、市场条件

〔6〕对企业法人代表及主要运营者的个人的认识与评价

①约见面谈制度

②注重其过去的业绩、阅历

③注重其对社会、政策和环境的态度

④注重其责任心、事业心和个人价值观4、现金流分析预测——期间偿债才干的根底根据——第一偿债源〔1〕在企业可继续开展的前提条件下，调查一个期间的偿债才干〔2〕运营性现金流的直接预测分析周期内销售收入——应收账款——付现本钱净流量〔3〕运营性现金流的趋势分析预测销售收入现金应收账款存货付现成本现金流量金额周转期金额周转率金额周转率金额付现率流入流出净流量前二年前一年当年预计期间内5、运营性现金流综合分析预测

市场分析预测合同订单分析消费才干分析趋势预测

B、资产分析——偿债才干的资产保证——第二信誉才干分析评价1、信誉物权——反担保物权——代表物的偿债才干2、资产评价——价值与变现房地产：产权明晰、变现值、变现周期应收帐款：确认、可控、变现周期无形资产：可变现才干3、物权抵〔质〕押与变现过程控制C、承保后管理1、承保责任履行过程的管理〔1〕首月监控——把握资金运动方向，以15日内为重点重点关注：①资金实践流向②大额资金用途③负债构造变化违规的处置：①提示纠正〔案例〕②追踪控制③失控追偿〔2〕月报制度——把握变化趋势，构成函数曲线重点数据：①现金流量②销售收入③本钱费用④投资与投资收益⑤分配性流动违规处置：①提示改良 〔案例〕②关注调控 ③管理帐户〔3〕季访制度——把握重要变化重点信息：①管理人员变化②股东构造与态度③重点资产④运营方向、方式、规模违规处置：①分析趋势〔案例〕②核实资产③强化个人信息〔4〕半年分析制度——把握六个月内企业开展情况重点信息：①财务情况②运营管理情况③重要举措与调整④社会环境与政策违规处置：①提高分析级别〔案例〕②分级分类管理③加强监管力度〔5〕稽核制度——对责任人的尽职评价稽核重点：①制度实施②行为规范③责任到位违规处置：①加强监管〔案例〕②落实奖惩③明确目的D、代偿后管理1、代偿的本质：担保责任代偿是出借信誉资产转化为现金出借的过程代偿后管理是对实物现金的管理2、代偿产生的缘由〔案例分析〕根本形状:企业现金流难以支持到期债务根本缘由〔1〕运营活动不稳定，管理行为不确定；〔2〕投资活动过渡，流动资金固定化；〔3〕营运资金长期缺乏，债务性融资依赖程度过高；〔4〕运营周期与借贷周期不同步、不协调；〔5〕市场发生较大变化，销售预期需求调整；〔6〕客观上不预备履约还债，突破品德边沿。3、代偿分类：〔1〕效力性代偿：基于企业代偿期可以产生足以归还代偿资金的现金流。第一还款源。〔2〕抵押物变现代偿：基于企业现金流难以支持债务，但反担保抵押资产的充分有效，变现才干强。第二还款源。〔3〕强迫追偿性代偿：基于企业履行债务的愿望较差，不强迫难以履约。第二还款源+第三还款源4、效力性代偿性质：信誉担保衍消费品，属非不良担保方法：〔1〕向企业提供担保等量现金；〔2〕参与诊断企业理财，把握现金活动；〔3〕逐渐伐整运营弱项；〔4〕现金流升成，逐渐退出资金；〔5〕协助企业加强再融资才干5、抵押物变现代偿性质：资产变现还债方法：〔1〕清理核实抵押物〔2〕评价〔内部评价与市场评价〕〔3〕确定变现方式〔4〕拍卖变现〔5〕企业自主变现〔6〕分析评审过程缺失要素6、强迫追偿性代偿性质：追偿逃废债方法：〔1〕诉诸法律；〔2〕推进执行；〔3〕惩罚当事人；〔4〕分析风险缘由。E、风险损失自留与财政有限补偿制度

1、风险预备金制度〔1〕担保代偿预备金担保费收入*50%〔2〕未到期责任预备金担保余额*1%〔3〕风险预备基金税后利润*20%-25%2、责任人风险预备金制度〔1〕责任人全年收入*30-40%〔2〕到期责任解除逐渐兑现3、财政有限代偿损失补偿制度〔1〕代偿损失首先冲减风险预备金〔2〕不超越担保额6%以内的代偿损失由财政补偿〔3〕财政对担保基金的补偿F、防备风险的十二个阅历故事1、审视风险胆大心细，不要忽略细节故事：中指与食指的变化2、要特别关注隐蔽的、逐渐暴露的风险故事：凉水煮熟青蛙3、要学会转嫁风险的最优方式故事：不能爬树的老虎4、信息对称是防备风险的最好方式故事：汉相陈平脱衣保平安5、只需方式设计得当，迴避风险的本钱可以降低故事：一元钱典当高级跑车6、审视风险主体不仅听其言，更要观其行故事：狐狸与“病〞老虎7、引以为戒不反复自已也不反复他人导致错误的行为故事：比尔盖茨不反复福特的不当行为8、曾经认识到的风险不要故作不知故事：鸵鸟政策9、伤及个人尊严和风险同时出现，防备风险更重要故事：富兰克兰的琐事10、为他人防备风险，不要回绝报答故事：子路与子贡的不同11、力不能及的事不要去做，要量力而行故事：青蛙与狮子争吼12、仔细做好每一件事，防止懊悔故事：老木匠退休盖房子G、中小企业信誉风险阅历判别要素1、影响构成中心才干的要素

无恒心〔皮包心态〕〔1〕“三无〞企业无恒品〔主业不精，多业不兴〕无恒产〔有恒产者有恒心，有恒心者有恒志，有恒志者有恒品〕管理不善〔根底中心才干弱〕〔3〕“三不〞企业销售不畅〔生存开展的根本条件〕制度不严〔控制力表现〕〔2〕“三无〞无中心技术科技企业无主营产品无创新才干2、现金流量缺乏〔1〕运营活动中的刚性、弹性不确定性要素〔周期性、非周期性〕〔2〕运营衰退〔内在才干衰减〕〔3〕营运资本缺乏〔借债依赖性〕〔4〕投资过渡〔流动性受阻〕3、信息作假难以对称〔1〕两本账〔非诚信景象〕〔2〕关联机构、买卖〔非正常运营〕〔3〕违法违规运营〔非规范管理〕4、品德风险难以防备〔1〕偿债志愿缺失〔债务人认识〕〔2〕信誉观念差〔3〕恶意逃废债务〔4〕法律认识冷淡5、利益关系难以制衡〔1〕股东价值取向不同、分配不均〔2〕资方与员工利益难协调〔3〕股东与高层管理人员利益难协调四、实施产业政策优化信誉资源功能〔一〕信誉担保机构的位置与作用1、信誉担保机构出现以前的信誉资源构造〔1〕国家信誉资源〔公共信誉资源〕商业信誉资源〔银行、企业信誉〕公权运用风险财政风险责任相对本钱高相对风险大中小企业中小企业制约瓶颈制约瓶颈国际交往公共目的企业价值最大化为目的〔2〕信誉规模与信誉构造1994199519961997199819992000GDP43800577336779574772795538205489404信用总规模94321119890143418182559210340235038265397比值2.15：12.08：12.12：12.44：12.64：12.86：12.97：1□信誉规模较大□信誉质量较低□信誉构造不合理2、担保机构出现后的信誉资产构造公共信誉资源〔国家信誉〕商业信誉资源〔银行、企业信誉〕准公共信誉资源〔政策担保机构〕专项商业信誉资源〔商业担保