2022年江西省南昌市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)

2022年江西省南昌市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.下列关于调整通货膨胀的业绩计量的说法中，不正确的是。

A.在通货膨胀的环境下，按历史成本计提折旧导致高估盈利，会加大公司的税负

B.在通货膨胀时期，如果存货计价采用先进先出法，会导致高估收益，对扩大股东财富不利

C.通货膨胀对资产负债表的影响主要表现在两个方面，即低估长期资产价值和高估存货

D.在通货膨胀时财务报表会严重偏离实际

2.西南公司是一家机器设备制造企业，采用标准成本法进行核算，西南公司正在制定某机器设备的标准成本。加工一件该机器设备需要的必不可少的加工操作时间为200小时，生产时设备调整时间为24小时，必要的工间休息为30小时，废品耗用工时为5小时。该机器设备的直接人工标准工时是（）小时

A.200B.224C.230D.259

3.采用历史成本分析法对成本性态进行分析，有可靠理论依据且计算结果比较精确的方法是()。A.A.技术测定法B.散布图法C.回归直线法D.高低点法

4.下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是（）。

A.市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格

B.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格

C.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格

D.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不髙、上市时利润偏低企业的普通股发行定价

5.甲公司某部门的有关数据为：销售收入200000元，已销产品变动成本120000元，变动销售费用20000元，可控固定间接费用10000元，不可控固定间接费用6000元。则部门税前经营利润（）元

A.44000B.50000C.60000D.80000

6.下列选项中，属于预防成本的是（）A.甲公司对采购的原材料进行质量检验

B.乙公司对研制出的新产品进行质量审核

C.丙公司检测场所建筑的折旧或维护费用

D.丁公司免费召回产品维修

7.下列关于成本和费用的表述中，正确的是()。A.A.非正常耗费在一定条件下可以对象化为成本

B.生产经营所产生的耗费都可以对象化为成本

C.生产过程中产生的废品和次品不构成成本

D.成本是可以对象化的费用

8.在进行资本投资评价时，下列表述正确的是（）A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富

B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C..对于投资规模不同的互斥方案决策应以内含报酬率的决策结果为准

D.增加债务会降低加权资本成本

9.

第

4

题

下列不属于权证特征的是（）。

A.对于公司发行新债券或优先股股票具有促销作用

B.持有人在认股之前，只拥有股票认购权

C.用权证购买普通股票，其价格一般低于市价

D.权证容易转让

10.下列关于投资组合的说法中，不正确的是()。

A.如果存在无风险证券，则投资组合的有效边界会发生变化，变为资本市场线

B.多种证券组合的有效集是一个平面

C.如果两种证券组合的有效集与机会集重合，则说明相关系数较大

D.资本市场线的斜率代表风险的市场价格

11.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

12.

第

3

题

假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。

A.增大流动比率，不影响速动比率

B.增大速动比率，不影响流动比率

C.增大流动比率，也增大速动比率

D.降低流动比率，也降低速动比率

13.甲产品单位工时定额为60小时，经两道工序制成。各工序单位工时定额为：第一道工序30小时，第二道工序30小时。期末，甲产品第一道工序在产品40件，第二道在产品工序为60件，则期末在产品的约当产量为（）件

A.10B.45C.55D.75

14.

第

8

题

下列不属于财务管理的经济环境的是（）。

A.利率B.经济周期C.经济发展水平D.宏观经济政策

15.如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.风险调整法D.财务比率法

16.某企业2011年取得为期1年的周转信贷额2000万元，承诺费率为0．5％。2011年1月1日从银行借人1000万元，7月1日又借入600万元，如果年利率为5％，则2011年末向银行支付的利息和承诺费合计为()万元。

A.60B.68．5C.65D.70

17.

第

5

题

下列哪些因素变动不会影响债券到期收益率（）。

18.标的股票为1股A股的看跌期权，执行价格为120元的，期权费为6.5元，则下列说法正确的是（）

A.如果到期日股价为130元，则期权购买人到期日价值为-10元，净损益为-6.5元

B.如果到期日股价为130元，则期权出售者到期日价值为10元，净损益为6.5元

C.如果到期日股价为106.5元，则期权购买人到期日价值为-13.5元，净损益为7元

D.如果到期日股价为106.5元，则期权出售者到期日价值为-13.5元，净损益为-7元

19.下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。A.派发现金股利B.支付工资C.缴纳所得税D..购买股票

20.

第

25

题

甲公司按移动平均法对发出存货计价。4月初库存A材料400公斤，实际成本为12500元。4月份公司分别于5日和15日两次购入A材料，入库数量分别为800公斤和300公斤，实际入库材料成本分别为25900元和7800元；当月7日和23日生产车间分别领用A材料600公斤。则23日领料时应转出的实际材料成本额为（）元。

A.18000B.19200C.21600D.22000

21.

第

15

题

企业财务管理最为主要的环境因素是（）。

A.法律环境B.经济环境C.政治环境D.金融环境

22.甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。

A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券

B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券

C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股

23.财务比率法是估计债务成本的一种方法，在运用这种方法时，通常也会涉及到（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.债券收益加风险溢价法D.风险调整法

24.下列各项中，适合建立标准成本中心的单位或部门是()。

A.行政管理部门B.医院放射科C.企业研究开发部门D.企业广告宣传部门

25.下列关于集权的说法不正确的是（）A.便于提高决策效率，对市场作出迅速反应

B.可以充分发挥下手的积极性和主动性

C.容易实现目标的一致性

D.可以避免重复和资源浪费

26.某公司现在有一幢厂房，账面原值300万元，已计提折旧80万元，目前市价为280万元，如果利用该厂房兴建安装一条生产水线，应（）。

A、以300万元作为投资分析的机会成本考虑

B、以220万元作为投资分析的机会成本考虑

C、以280万元作为投资分析的机会成本考虑

D、以200万元作为投资分析的沉没成本考虑

27.

第

22

题

宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%。市场上所有股票的平均收益率为8%，则（）

A.4%B.12%C.8%D.10%

28.甲公司全年销售额为30000元(一年按300天计算)，信用政策是“1/20，n/30”,平均有40%的顾客(按销售额计算)享受现金折扣优惠，没有顾客逾期付款。甲公司应收账的年平均余额是（）。

A.2000B.2400C.2600D.3000

29.关于利润中心业绩报告，下列说法不正确的是（）

A.利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献、分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献

B.利润中心的业绩报告需要将实际与预算进行对比，分别计算差异

C.利润中心列示的内容只包括分部经理可控的成本

D.利润中心的业绩报告是自下而上逐级汇编的

30.

海润公司和昌明公司是非同一控制下的两个独立公司，均按10%计提盈余公积，其有关企业合并的资料如下：2007年1月1日，海润公司以一项固定资产、交易性金融资产和库存商品作为对价取得了昌明公司70%的股份。该固定资产原值2000万元，已计提折旧800万元，公允价值为1000万元：交易性金融资产账面价值1300万元（其中成本1200万-元，公允价值变动100万元），公允价值为1600万元；库存商品账面价值800万元，公允价值为1000万元，增值税税率为17%。相关资产均已交付给昌明公司并办妥相关手续。发生的直接相关费用为30万元。购买日昌明公司可辨认净资产的公允价值为5000万元。

2007年2月3日昌明公司股东会宣告分配2006年现金股利600万元。2007年12月31日昌明公司全年实现净利润800万元。2008年2月3日股东大会宣告分配现金股利1000万元。2008年12月31日昌明公司可供出售金融资产公允价值变动增加100万元，未扣除所得税影响，昌明公司所得税率为25%。2008年12月31日昌明公司全年实现净利润2800万元。

2009年1月3日海润公司将其持有的昌明公司70%股份出售其中的35%，出售取得价款2500万元，价款已收到。海润公司对昌明公司的持股比例降为35%，不能再对昌明公司生产经营决策实施控制。当日办理完毕相关手续。

假定投资双方未发生任何内部交易。

要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答13～17题。

第

13

题

海润公司取得昌明公司股份时的初始投资成本是（）万元。

A.3630B.3740C.3770D.3800

31.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为2小时，变动制造费用的标准成本为4元，企业生产能力为每月生产产品300件。10月份实际生产产品320件，实际发生变动制造费用1500元，实际工时为800小时。根据上述数据计算，10月份公司变动制造费用效率差异为（）元。

A.－100B.100C.220D.320

32.A企业投资10万元购入一台设备，无其他投资，初始期为0，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利4万元，则该投资的静态投资回收期为()年。

A.2B.4C.5D.10

33.在资本有限量的情况下最佳投资方案必然是（）。

A.净现值合计最高的投资组合B.现值指数最大的投资组合C.净利润合计最高的投资组合D.净现值之和大于零的投资组合

34.某公司向银行借入12000元，借款期为3年。每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（）。

A.6．87％B.7．33％C.7．48％D.8．15％

35.下列有关租赁的表述中，正确的是（）

A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁

C.从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别

D.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

36.下列属于金融市场基本功能的是（）。

A.资金融通功能B.节约信息成本功能C.价格发现功能D.调解经济功能

37.A公司目前的市价为50元／股，预计下一期的股利是1元，该股利将以5％的速度持续增长。则该股票的资本利得收益率为()。

A.2％B.5％C.7％D.9％

38.

第

19

题

已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为（）万元。

A.1300B.760C.700D.300

39.如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是（）。

A.抛补看涨期权B.保护性看跌期权C.多头对敲D.回避风险策略

40.在没有通货膨胀时，()的利率可以视为纯粹利率。

A.短期借款B.金融债券C.国库券D.商业汇票贴现

二、多选题(30题)41.假设其他条件保持不变，使杠杆贡献率提高的途径有（）。

A.提高净经营资产周转率B.降低税后利息率C.减少净资产周转次数D.平均净负债和平均股东权益同比例增加

42.F公司20×1年流动资产周转次数为2次，20×2年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的有。。

A.与上年相比，流动资产投资政策趋于保守

B.与上年相比，流动资产投资政策趋于激进

C.总资产周转天数增加60天

D.总资产周转天数减少60天

43.如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括()。

A.由于租赁所支付的租赁费用昂贵，租赁费总额超过租赁资产市价的一半

B.在租赁期满时，资产的所有权无偿转让给承租人

C.承租人对租赁资产有廉价购买选择权，并且租赁开始日就能相当肯定将行使此权利

D.租赁期为资产使用年限的大部分，资产的所有权最终可能转移，也可能不转移

44.可转换债券筹资的灵活性较大，筹资企业在发行之前可以进行方案的评估，并能对筹资方案进行修改，主要的修改途径包括（）

A.提高转换比例B.同时修改票面利率、转换比率和赎回保护期年限C.提高每年支付的利息D.延长赎回保护期间

45.下列各项中，关于限制资源最佳利用决策的表述正确的有（）

A.决策原则是主要考虑如何安排生产才能最大化企业的总的边际贡献

B.决策原则是主要考虑如何安排生产才能最大化企业的总的销售收入

C.应该优先安排生产单位限制资源的边际贡献最大的产品

D.应该优先安排生产单位限制资源的销售收入最大的产品

46.下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。

A.普通年金现值系数×投资回收系数＝1

B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1

C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数

D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数

47.在进行标准成本差异分析时，通常把变动成本差异分为价格脱离标准造成的价格差异和用量脱离标准造成的数量差异两种类型。下列标准成本差异中，通常应由生产部门负责的有（）。

A.直接材料的价格差异B.直接人工的数量差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用的数量差异

48.下列因素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有（）。

A.无风险报酬率B.风险组合的期望报酬率C.风险组合的标准差D.投资者个人的风险偏好

49.下列可能会使企业边际贡献率降低的有（）

A.提高单位变动成本B.提高销量C.等额提高单价和单位变动成本D.提高单价

50.下列表达式正确的有（）。

A．变动制造费用标准分配率一变动制造费用预算总数／直接人工标准总工时

B．固定制造费用标准分配率=固定制造费用预算总额／直接人工标准总工时

C．固定制造费用标准分配率一固定制造费用预算总额／生产能量标准工时

D．变动制造费用标准成本一单位产品直接人工的实际工时×每小时变动制造费用的标准分配率

51.下列关于筹资动机的表述中，正确的有（）．

A.创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机

B.支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机

C.扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机

D.调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机

52.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有（）。A.增加风险较大的投资项目，会增加企业的整体风险

B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C..如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

53.下列关于股利理论中的客户效应理论的说法中，错误的有（）。

A.对于投资者来说，因其税收类别不同，对公司股利政策的偏好也不同

B.边际税率较高的投资者偏好高股利支付率的股票，因为他们可以利用现金股利再投资

C.边际税率较低的投资者偏好低股利支付率的股票，因为这样可以减少不必要的交易费用

D.较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，较少的现金股利又会引起低税率阶层的不满

54.确定企业资本结构时，（）。

A.如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金

B.为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资

C.若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债

D.一般而言，收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低

55.下列有关普通股筹资优点说法中。正确的有（）

A.没有固定利息负担B.没有固定到期日C.筹资风险大D.能增加公司的信誉

56.某人买入一份看涨期权，执行价格为21元，期权费为3元，则下列表述中正确的有（）。

A.只要市场价格高于21元，投资者就能盈利

B.只要市场价格高于21元，投资者就能盈利

C.投资者的最大损失为3元

D.投资者的最大收益不确定

57.

第

39

题

投资中心经理能控制的项目有（）。

58.以下不属于普通股筹资缺点的有（）。

A.资本成本较高B.可能分散控制权C.财务风险大D.降低公司举债能力

59.甲银行接受乙公司的申请，欲对其发放贷款，信贷部门要对公司债务资本成本进行评估，经过调查，发现该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，那么不可以采用的方法有（）A.到期收益率法B.可比公司法C.风险调整法D.财务比率法

60.以公开间接方式发行股票的特点包括（）。

A.发行范围广，易募足资本B.股票变现性强，流通性好C.有利于提高公司知名度D.发行成本低

61.

第

26

题

下列不属于权衡理论表述的有（）。

62.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A.提高付息频率B.延长到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升

63.

第

30

题

某公司2008年营业收入为2500万元，息税前经营利润为600万元，利息费用为30万元，净经营资产为l500万元，净负债为500万元，各项所得适用的所得税税率均为20%(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)。则下列说法正确的有（）。

A.税后经营利润率为19%

B.净经营资产周转次数为1.67次

C.净财务杠杆为0.5

D.杠杆贡献率为13.6%

64.关于期权价值，下列说法不正确的有()。

A.对于看跌期权来说，当资产现行市价低于执行价格时，该期权处于“虚值状态”

B.1股看涨期权处于虚值状态，仍然可以按照正的价格售出

C.期权处于虚值状态或平价状态时可能被执行

D.期权的时间溢价是“波动的价值”

65.

第

12

题

若按年支付利息，则决定债券投资的年到期收益率高低的因素有（）。

A.债券面值B.票面利率C.购买价格D.偿还期限

66.下列关于财务杠杆的说法中，正确的有（）。

A.财务杠杆系数越大，财务风险越大

B.如果没有利息和优先股利，则不存在财务杠杆效应

C.财务杠杆的大小是由利息、税前优先股利和税前利润共同决定的

D.如果财务杠杆系数为1，表示不存在财务杠杆效应

67.

第

31

题

财务业绩定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有（）。

A.净资产收益率B.总资产报酬率C.盈余现金保障倍数D.资本收益率

68.与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点有（）。

A.以出资额为限，承担有限责任B.权益资金的转让比较困难C.存在着对公司收益重复纳税的缺点D.更容易筹集资金

69.

第

38

题

下列说法中正确的是（）。

A.现金持有量越大，机会成本越高

B.现金持有量越低，短缺成本越大

C.现金持有量越大，管理成本越大

D.现金持有量越大，收益越高

E.现金持有量越大，信用损失越大

70.与采用激进型营运资本筹资策略相比，企业采用保守型营运资本筹资策略时（）

A.资金成本较高B.易变现率较高C.举债和还债的频率较高D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

三、计算分析题(10题)71.某企业只生产乙产品，原材料在生产开始时一次投料，产品成本中原材料费用所占比重很大，月末在产品按所耗原材料费用计价。5月初在产品费用2800元。5月份生产费用：原材料12200元，燃料和动力费用4000元，工资和福利费2800元，制造费用800元。本月完工产品400件。月末在产品200件。

要求：

(1)分配计算乙产品完工产品成本和月末在产品成本；

(2)登记乙产品成本明细账。

72.B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2009年、2010年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：

要求：

(1)假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算8公司2009年、2010年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。

(2)利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2010年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的变动的影响程度(以百分数表示)。

(3)B公司2011年的目标权益净利率为25%。假设该公司2011年保持2010年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到3次，税后经营净利率至少应达到多少才能实现权益净利率目标？

73.东方公司所得税税率为25%，2010年的销售收入为6000万元，税前利润为580万元，金融资产收益为1．5万元，利润表中的利息费用为20万元，平均所得税税率为20%，现金流量表中的净现金流量为60万元，经营活动现金流量为280万元。2010年年末的负债总额为4800万元(其中60%是长期负债，70%是金融负债)，股东权益为2400万元，金融资产占资产总额的20%。

当前的无风险利率为5%，东方公司打算估算其税后债务成本，但是没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，只是搜集了以下一些资料：

(1)根据同行业的财务比率的平均值编制的信用级别与关键财务比率对照表(部分)如下：

信用级别AABB利息保障倍数3025现金流量债务比10%6%净经营资产净利率15%12%税后经营净利率11%8.4%长期负债/总资产35%42%资产负债率41.5%70%(2)上市公司的3种AA级公司债券有关数据表

债券发行公司上市债券到期日上市债券到期收益率政府债券到期日政府债券到期收益率甲2012年2月6日4.80%2012年2月25日3.80%乙2015年5月8日5.66%2015年7月8133.45%丙2020年9月4138.20%2020年12月’30日5.90%上市公司的3种BB级公司债券有关数据表

债券发行公司上市债券到期日上市债券到期收益率政府债券到期日政府债券到期收益率D2013年4月613560%2013年9月6134.20%E2016年10月4136.40%2016年7月4E14.80%F2018年7月12137.20%2018年3月12日5.30%要求：

(1)计算东方公司2010年的有关财务比率：利息保障倍数、现金流量债务比、净经营资产净利率、税后经营净利率、长期负债/总资产、资产负债率。

(2)估算东方公司的税后债务成本。

74.某企业为单步骤简单生产企业，设有-个基本生产车间，连续大量生产甲、乙两种产品，采用品种法计算产品成本。另设有-个供电车间，为全厂提供供电服务，供电车间的费用全部通过“辅助生产成本”归集核算。

2012年12月份有关成本费用资料如下：

(1)12月份发出材料情况如下：

基本生产车间领用材料2400千克，每千克实际成本40元，共同用于生产甲、乙产品各200件，甲产品材料消耗定额为6千克，乙产品材料消耗定额为4千克，材料成本按照定额消耗量比例进行分配；车间管理部门领用50千克，供电车间领用l00千克。

(2)12月份应付职工薪酬情况如下：

基本生产车间生产工人薪酬150000元，车间管理人员薪酬30000元，供电车间工人薪酬40000元，企业行政管理人员薪酬28000元，生产工人薪酬按生产工时比例在甲、乙产品间进行分配，本月甲产品生产工时4000小时，乙产品生产工时16000小时。

(3)12月份计提固定资产折旧费如下：

基本生产车间生产设备折旧费32000元，供电车间设备折旧费11000元，企业行政管理部门管理设备折旧费4000元。

(4)12月份以银行存款支付其他费用支出如下：

基本生产车间办公费24000元．供电车间办公

费12000元。

(5)12月份供电车间对外提供劳务情况如下：基本生产车间45000度，企业行政管理部门5000度，供电车间的辅助生产费用月末采用直|接分配法对外分配。

(6)甲产品月初、月末无在产品。月初乙在产品直接材料成本为27600元，本月完工产品l80件，月末在产品40。乙产品成本采用约当产量法在月末完工产品和在产品之间分配，原材料在生产开始时-次投入。根据上述资料，不考虑其他因素，分析回答下列问题：

(1)根据资料(1)计算l2月份甲、乙产品应分配的材料费用；

(2)根据资料(2)，计算l2月份甲、乙产品应分配的职工薪酬；

(3)根据资料(1)至(5)，确定12月末分配转出供电车间生产费用的会计处理；

(4)根据资料(1)至(5)，12月份基本生产车间归集的制造费用是多少?

(5)根据资料(1)至(6)，计算本月乙产品完工产品的直接材料成本；

(6)分析企业采用直接分配法分配辅助生产费用的优缺点及适用范围。

75.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程)。

76.甲公司是一个汽车挡风玻璃批发商，为5家汽车制造商提供挡风玻璃。该公司总经理为了降低与存货有关的总成本，请你帮助他确定最佳的采购批量。有关资料如下：(1)挡风玻璃的单位进货成本为1300元。(2)全年需求预计为9900块。(3)每次订货发出与处理订单的成本为38．2元。(4)每次订货需要支付运费68元。(5)每次收到挡风玻璃后需要验货，验货时外聘一名工程师，验货需要6小时，每小时支付工资12元。(6)为存储挡风玻璃需要租用公共仓库。仓库租金每年2800元，另外按平均存量加收每块挡风玻璃12元／年。(7)挡风玻璃为易碎品，损坏成本为年平均存货价值的1％。(8)公司的年资金成本为5％。(9)从订货至挡风玻璃到货，需要6个工作日。(10)在进行有关计算时，每年按300个工作日计算。要求：(1)计算每次订货的变动成本。(2)计算每块挡风玻璃的变动储存成本。(3)计算经济订货量。(4)计算与经济订货量有关的存货总成本。(5)计算再订货点。

77.B公司上年财务报表主要数据如下：要求回答下列互不相关的问题：(1)假设该公司今年计划销售增长率是10％，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算收益留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。(2)如果计划销售增长率为15％，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

78.要求：

计算项目各年的所得税前净现金流量。

79.甲公司2011年销售收入为900000元，税后经营净利润36000元，发放了股利20000元。2012年销售收入为1000000元，税后经营净利润为40000元，发放了股利20000元，年末简化资产负债表如下：

假定税后经营净利润与股利支付率(股利／税后经营净利润)仍保持2012年的水平，若该企业经营资产和经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。

要求：对以下互不相关问题给予解答。

(1)若公司2013年计划销售收入增长至1200000元，未来不保留金融资产，预测需从外部融资需求量；

(2)如果预计2013年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，若未来不保留金融资产，预测2013年外部融资需要量；

(3)如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，预测2013税后经营净利润是多少？

(4)计算下表空格部分的财务比率(使用管理用资产负债表的年末数据计算)，分析2012年超常增长资金的所需资金是怎么实现的？

(5)如果2013年销售增长率为20%，公司拟通过增发权益资本筹集超常增长所需资金(不改变经营效率和财务政策)，需要增发多少股权资金？

(6)如果2013年销售增长率为20%，公司拟通过增加借款筹集超常增长所需资金(不发新股，不改变股利政策和经营效率)，请计算净财务杠杆将变为多少？

80.A公司上年财务报表主要数据如下表所示：(单位：万元，资产负债表的数据是年末数)(1)假设A公司资产中25％为金融资产(该比例始终保持不变)，经营资产中有90％与销售收入同比例增长，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债。(2)A公司本年销售增长率为20％。在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。(3)如果需要发行新股，发行价格为10元，每股面值1元。要求：(1)计算确定本年所需的外部筹资额；(2)确定新股的发行数量(单位为股，不考虑发行费用)、股本增加额和资本公积增加额(单位均为元)；(3)计算本年的可持续增长率。

参考答案

1.C通货膨胀对资产负债表的影响主要表现在三个方面：低估长期资产价值、低估存货和高估负债。所以选项C的说法不正确。

2.D直接人工标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、设备调整准备时间、不可避免的废品耗用工时等。所以西南公司该机器设备的直接人工标准工时＝200＋24＋30＋5＝259（小时）。

综上，本题应选D。

3.CC

【答案解析】：历史成本分析法包括高低点法、散布图法和回归直线法，高低点法只考虑了两个点的情况，因此，最不准确；散布图法是在散布图上根据目测得出成本直线，也存在一定的人为误差；回归直线法是根据一系列历史成本资料，用数学上的最小平方法原理，计算能代表平均成本水平的直线截距和斜率，以其作为固定成本和单位变动成本的一种成本估计方法，该方法有可靠的理论依据，计算结果也较精确。

4.D现金流量折现法是通过预测公司未来的盈利能力，据此计算出公司的净现值，并按一定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法。对于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低的企业而言，如果采用市盈率法定价，则会低估其真实价值，而对公司未来现金流量的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。

5.A部门税前经营利润＝部门销售收入－已销产品变动成本和变动销售费用－可控固定间接费用－不可控固定间接费用＝200000－（120000＋20000）－10000－6000＝44000（元）。

综上，本题应选A。

6.B选项A、C不属于，质量检测的费用、检测设备的折旧费都是为了保证产品质量达到预定标准而对产品进行检测所发生的成本，属于鉴定成本；

选项B属于，对研制出的新产品进行质量审核是为了防止产品质量达不到预定标准而发生的成本，如果研制出的新产品符合质量标准就会进一步进行生产，但是如果研制出的新产品不符合质量标准时，将无法进行批量生产，所以属于预防成本；

选项D不属于，免费召回产品维修，是存在缺陷的产品流入市场以后发生的成本，属于外部失败成本。

综上，本题应选B。

质量成本分类

7.D优先股股利不能抵减所得税，因此，不具有稅盾作用，选项A的说法不正确；利息稅盾＝利息×所得税税率，由此可知选项B的说法正确；对于选项C的说法，需要注意一下，增加企业负债额不一定增加有息负债额，所以，选项C的说法不正确；企业选用不同的固定资产折旧方法会影响折旧的数额，从而影响折旧稅盾的价值，所以，选项D的说法不正确。非正常耗费不能计入产品成本，所以，选项A的说法不正确；生产过程中的耗费有可能计入计入产品成本，经营过程中的耗费不能计入产品成本，所以，选项B的说法不正确；生产过程中产生的废品和次品计入制造费用，所以，选项C的说法不正确；成本是转移到一定产出物的耗费，是针对一定产出物计算归集的。所以，选项A的说法正确。

【点评】本题考核的是对基本概念的理解，有一定的难度。

8.A【答案】A

【解析】选项8没有考虑到等资本结构假设；对于互斥投资项目，投资额不同引起的(项目寿命期相同)互斥方案，可以直接根据净现值法作出评价，选项C错误；选项D没有考虑到增加债务会使股东要求的报酬率由于财务风险增加而提高。

9.D权证的特征：(1)发行权证是一种特殊的筹资手段，对于公司发行的新债券或优先股股票具有促销作用；(2)持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；(3)用权证购买普通股票，其价格一般低于市价；(4)权证的持有人不必是公司股东，这一点与优先认股权不同。

10.B解析：从无风险资产的收益率开始，做(不存在无风险证券时的)投资组合有效边界的切线，就得到资本市场线，资本市场线与(不存在无风险证券时的)有效边界相比，风险小而报酬率与之相同，或者报酬高而风险与之相同，或者报酬高且风险小。由此可知，资本市场线上的投资组合比曲线XMN的投资组合更有效，所以，如果存在无风险证券，则投资组合的有效边界会发生变化，变为资本市场线。因此，选项A的说法正确。多种证券组合的机会集是一个平面，但是其有效集仍然是一条曲线，也称为有效边界。所以，选项B的说法不正确。只有在相关系数很小的情况下，才会产生无效组合，即才会出现两种证券组合的有效集与机会集不重合的现象，所以，如果两种证券组合的有效集与机会集重合，则说明相关系数较大，所以，选项c的说法正确。资本市场线的纵轴是期望报酬率，横轴是标准差，资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险利率)/风险组合的标准差，由此可知，资本市场线的斜率代表风险的市场价格，它告诉我们当标准差增长某一幅度时相应要求的报酬率的增长幅度。所以，选项D的说法正确。

11.A根据题意可知，R=80．00元，1=1500元，现金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000—8000=14000(元)。

12.C偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均不等于1，所以，会影响流动比率和速动比率。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，且分子与分母同时减少相等金额，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以应选择C。

13.C第一道工序的完工程度＝（30×50%）/（30＋30）×100%＝25%

第二道工序的完工程度＝（30＋30×50%）/（30＋30）×100%＝75%

月末在产品约当产量＝第一道工序在产品产量×完工程度＋第二道工序在产品产量×完工成本＝40×25%＋60×75%＝55（件）

综上，本题应选C。

采用约当产量法计算时，如果没有给出具体的完工程度，为了简化核算，在计算各工序内在产品完工程度时，按平均完工50%计算。但是，如果题目已明确给出或可以计算出完工程度的话，此时就用题干已给或计算出的完工程度进行计算。

14.A财务管理的经济环境主要包括经济周期、经济发展水平和宏观经济政策。利率属于金融环境。

15.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本；如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

16.B利息=1000×50+600×5％×6／12=65(万元)，未使用的贷款额度=400+600×(6／12)=00(万元)，承诺费=700×0．5％=3．5(万元)，利息和承诺费合计=65+3．5=68．5(万元)。

17.C市场利率不会影响债券本身的到期收益率。

18.D选项A错误，如果到期日股价为130元，则多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0）＝Max（120－130，0）＝0（元），多头看跌期权净损益＝期权到期日价值－期权成本＝0－6.5＝－6.5（元）；

选项B错误，如果到期日股价为130元，则空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝－Max（120－130，0）＝0（元），空头看跌期权净损益＝期权到期日价值＋期权价格＝0＋6.5＝6.5（元）；

选项C错误，如果到期日股价为106.5元，则多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0）＝Max（120－106.5，0）＝13.5（元），多头看跌期权净损益＝期权到期日价值－期权成本＝13.5－6.5＝7（元）；

选项D正确，如果到期日股价为106.5元，则空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝－Max（120－106.5，0）＝－13.5（元），空头看跌期权净损益＝期权到期日价值＋期权价格＝－13.5＋6.5＝－7（元）。

综上，本题应选D。

19.D购买股票通常属于投机动机。

20.A5日平均单价=（12500+25900）/（400+800）=32（元/公斤）

15日平均单价=[（400+800－600）×32+7800]/[（400+800－600）+300]=30（元/公斤）

23日应转出材料实际成本=30×600=18000（元）

21.D金融环境是影响财务管理的主要环境。

22.C【考点】资本结构的其他理论-优序融资理论

【解析】按照优序融资理论，当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资(先普通债券后可转换债券)，最后选择股权融资。所以，选项C正确。

23.D【正确答案】：D

【答案解析】：财务比率法是根据目标公司的关键财务比率，以及信用级别与关键财务比率对照表，估计出公司的信用级别，然后按照“风险调整法”估计其债务成本。债券收益加风险溢价法是普通股成本的估计方法之一。

【该题针对“债务成本”知识点进行考核】

24.B标准成本中心，必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心，医院根据接受检查或放射治疗的人数可建立标准成本中心。费用中心，对于那些产出不能用财务指标来衡量，或者投入和产出之间没有密切关系的部门或单位。这些部门或单位包括财务、人事、劳资、计划等行政管理部门，研究开发部门，销售部门等，选项A、C、D为费用中心。

25.B集权的优点包括：

①便于提高决策效率，对市场作出迅速反应：（选项A）

②容易实现目标的一致性；（选项C）

③可以避免重复和浪费。（选项D）

选项B符合题意，分权的权利下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性。

综上，本题应选B。

集权VS分权

26.C答案:C

解析:在进行投资分析时，应将使用的公司的厂房作为机会成本考虑。因为公司虽然不需动用现金去购买，但若公司不利用该厂房，则它可将该厂房移作他用，并取得一定收益。应特别注意的是，在确定相关的现金流量时，应以厂房现行市价作为机会成本考虑，而不是当初购入的账面价值，也不是目前的折余价值。

27.D本题的考点是资本资产定价模型。Ri=RF+β（RM-RF）=4%+1.25×（8%-4%）=10%

28.C平均收现期=20×40%+30×60%=26(天)应收账款年平均余额=日销售额×平均收现期=30000/300×26=2600(元)。

29.C选项A不符合题意，利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献、分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献；

选项B不符合题意，利润中心业绩报告通过实际与预算的对比，分别计算差异，据此进行差异的调查、分析产生差异的原因；

选项C符合题意，利润中心的业绩报告分别列出其可控的销售收入、变动成本、边际贡献、经理人员可控的可追溯固定成本、分部经理边际贡献、分部经理不可控但高层管理部门可控的可追溯的固定成本、部门边际贡献的预算数和实际数；

选项D不符合题意，利润中心的业绩报告是自下而上逐级汇编的，直至整个企业的息税前利润。

综上，本题应选C。

30.D海润公司合并成本=1000+1600+1000×1.17+30=3800（万元）

31.D变动制造费用效率差异＝(实际工时－实际产量标准工时)×变动制造费用

标准分配率＝(800－320×2)×4/2＝320(元)。

32.AA【解析】年折旧=10/10=1（万元），经营期内年净现金流量=4+1=5（万元），静态投资回收期=10/5=2（年）。

33.A【答案】A

【解析】在资本总量受到限制时，有限资源的。净现值最大化成为具有一般意义的原则，因此选项A正确。

34.B【答案】B【解析】本题的考点是利用插值法求利息率。据题意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金现值系数，在n=3一行上找不到恰好为2.6087的值，于是找其临界值，分别为：i1=7%时，年金现值系数=2.6243i2=8%时，年金现值系数=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

35.C选项A表述错误，由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为净租赁；

选项B表述错误，合同中注明承租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁；

选项C表述正确，对承租人（企业）来说，杠杆租赁和直接租赁没有什么区别，都是向出租人租入资产；而对出租人而言，其身份则有了变化，既是资产的出租者，同时又是款项的借入者；

选项D表述错误，典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。

综上，本题应选C。

根据租赁是否可以随时解除分为可以撤销租赁和不可撤销租赁。可以撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除的租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额。不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项从而得到对方认可，不可撤销租赁也可以提前终止。

根据出租人是否负责租赁资产的维护（维修、保险和财产税等）分为毛租赁和净租赁。毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁。净租赁是指由承租人负责资产维修的租赁。

36.A金融市场的基本功能有资金融通功能和风险分配功能。价格发现功能、调解经济功能和节约信息成本功能是金融市场的附带功能。因此A选项正确。

37.B在资本市场有效的情况下，股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是D1／P0，叫做股利收益率，它是根据预期现金股利除以当前股价计算出来的。第二部分是增长率g，叫做股利增长率。由于股利的增长速度也就是股价的增长速度，因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。所以本题中股票的资本利得收益率即为股利增长率5％。

38.C

39.C

多头对敲策略对于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。例如，得知一家公司的未决诉讼将要宣判，如果该公司胜诉预计股价将翻一番，如果败诉，预计股价将下跌一半。无论结果如何，多头对敲策略都会取得收益。

40.C国库券的风险很小，在没有通货膨胀时，可以视为纯粹利率。

41.ABC杠杆贡献率＝(净经营资产利润率－税后利息率)×净财务杠杆，则提高净经营资产利润率、净财务杠杆和降低税后利息率都可以提高杠杆贡献率。

净经营资产利润率＝税后经营利润率×净资产周转次数，减少净资产周转次数，净经营资产利润率就降低，杠杆贡献率也会降低；净财务杠杆＝平均净负债/平均股东权益，平均净负债和平均股东权益同比例增加，净财务杠杆不变，杠杆贡献率也不变。

42.BD流动资产投资政策保守与否可以用流动资产/收入比率来衡量，因为流动资产的周转次数由2提高到3，则说明流动资产/收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于激进，选项B的说法正确；流动资产周转天数变化=360/3—360/2=—60(天），所以流动资产周转天数减少60天，因为其他因素不变，所以总资产周转天数也减少60天，选项D的说法正确。

43.BCD解析：要符合融资租赁条件，租金与租赁资产的价值应当接近，租赁费总额仅仅超过租赁资产市价的一半是不够的。

44.ABCD可转换债券筹资方案的修改途径包括：提高每年支付的利息（选项C）、提高转换比例（选项A）或延长赎回保护期间（选项D）；也可同时修改票面利率、转换比率和赎回保护期年限，使内含报酬率达到双方都可以接受的预想水平（选项B）。修改的目标是使筹资成本介于普通债券的利率和股权的税前成本之间。

综上，本题应选ABCD。

45.AC选项A正确，选项B错误，限制资源最佳利用决策通常是短期的日常的生产经营安排，因此固定成本对决策没有影响，或影响很小。决策原则是主要考虑如何安排才能最大化企业的总的边际贡献；

选项C正确，选项D错误，限制资源最佳利用决策最关键的指标是“单位限制资源边际贡献”，应优先安排生产单位限制资源边际贡献最大的产品。

综上，本题应选AC。

46.ABCD本题考点是系数之间的关系。

47.BCD直接材料的价格差异是在采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购部门对其做出说明。所以，选项A不是答案。直接人工的数量差异又称直接人工效率差异是指实际工时脱离标准工时，其差额按标准工资率计算确定的金额。它主要是生产部门的责任；即选项B和C是答案。变动制造费用的数量差异的形成原因与直接人工的数量差异相同，因此，选项D也是答案。

48.ABC资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差，而无风险报酬率会影响期望报酬率，所以选项A、B、C正确，选项D错误。

49.AC边际贡献率＝边际贡献/单价＝（单价－单位变动成本）/单价

通过计算式可知，边际贡献率和单价成同向变动，和单位变动成本成反向变动，和产品销量无关。

选项AC正确，选项BD错误。

综上，本题应选AC。

50.ABC由于“直接人工标准总工时”和“生产能量标准工时”是同一概念，因此，选项C的表达式也正确；选项D的正确表达式应该是：变动制造费用标准成本=单位产品直接人工的标准工时×每小时变动制造费用的标准分配率。

51.ABCD此题暂无解析

52.BC高风险项目组合在一起后，单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉，此时，企业的整体风险会低于单个项目的风险，或者说，单个项目并不一定会增加企业的整体风险，选项A错误；在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，选项D错误。

53.BC边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存，用于再投资。边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，偏好经常性的高额现金股利，因为较多的现金股利可以弥补其收入的不足，并可以减少不必要的交易费用。

54.BD如果企业的销售不稳定，则负担固定的财务费用将冒较大的风险，所以选项A错误；若预期市场利率会上升，企业应尽量举借长期负债，从而在若干年内把利率固定在较低水平，所以选项C错误。

55.ABD普通股筹资的优点包括：

（1）没有固定利息负担（选项A）；

（2）没有固定到期日（选项B）；

（3）筹资风险小；

（4）能增加公司的信誉（选项D）；

（5）筹资限制较少。

综上，本题应选ABD。

56.BCD看涨期权的买入力需要支付期权费3元，因此，未来只有标的资产市场价格与执行价格的差额大于3元(即标的资产的市场价格高于24元)，才能获得盈利，所以选项A的说法错误，选项B的说法正确；如果标的资产价格下跌，投资者可以放弃权利，从而只损失期权费3元，因此选项C的说法正确；看涨期权投资者的收益根据标的资产价格的上涨幅度而定，由于标的资产价格的变化不确定，从而其收益也就是不确定的，因此选项D的说法正确。

57.ABC投资中心经理能控制除公司分摊管理费用外的全部成本和收入，而且能控制占用的资产。

58.CD普通股筹资的缺点：（1)资本成本较高；（2)可能分散公司的控制权；（3)如果公司股票上市，需要履行严格的信息披露制度，接受公众股东的监督，会带来较大的信息披露成本，也增加了公司保护商业秘密的难度；（4)股票上市会增加公司被收购的风险；（5)可能引起股价的下跌。

59.AB选项A不可采用，如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本，而该公司没有上市的债券，无法使用到期收益率法；

选项B不可采用，如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物，而由于业务特殊也找不到合适的可比公司，不可以使用可比公司法；

选项C可采用，如果公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本；

选项D可采用，如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

60.ABCABC【解析】公开间接发行股票，是指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。这种发行方式的特点是：(1)发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；(2)股票的变现性强，流通性好；(3)股票的公开发行有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力；(4)手续繁杂，发行成本高。故选项A、B、C都是正确的。选项D是不公开直接发行股票的特点之一。

61.CD选项c属于修正的MM理论的观点；选项D属于无税的MM理论。

62.ABDABD【解析】对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值，在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值，即债券价值越高，所以，选项B的说法正确；债券价值等于未来现金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情况下，会提高债券的价值，所以，选项C的说法不正确；等风险债券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下，会导致债券价值下降，所以，选项D的说法正确。

63.ABC税后经营利润＝息税前经营利润×(1—20%)＝600×(1—20%)＝480(万元)，税后经营利润率＝税后经营利润/营业收入＝480/2500＝19.2%；净经营资产周转次数＝营业收入/净经营资产＝2500/1500＝1.67；股东权益＝净经营资产－净负债＝1500—500＝1000(万元)，净财务杠杆＝净负债/股东权益＝500/1000＝0.5；税后利息率＝30×(1—20%)/500＝4.8%，杠杆贡献率＝(净经营资产利润率－税后利息率)X净财务杠杆＝(税后经营利润率X净经营资产周转次数－税后利息率)×净财务杠杆＝(19.2%×1.67—4.8%)x0.5＝13.6%。

64.AC对于看跌期权来说，当资产现行市价低于执行价格时，该期权处于“实值状态”，因此选项A的说法错误；期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行，因此选项C的说法错误。

65.ABCD由到期收益率“简便算法”的计算公式可知。

66.ABCD四个选项表述均正确。

67.AB财务业绩定量评价指标中，属于盈利能力基本评价指标的有净资产收益率和总资产报酬率。盈余现金保障倍数和资本收益率属于修正指标。

68.ACD【答案】ACD

【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权，选项B错误。

69.AB与现金有关的成本包括持有成本（机会成本），管理成本．缺短成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。

70.AB选项A符合题意，选项C、D不符合题意，与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，短期金融负债所占比重较小，所以，举债和还债的频率较低，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较低。然而，另一方面，却会因长期负债资本成本高于短期金融负债的资本成本导致与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，资金成本较高。

选项B符合题意，易变现率＝（长期资金来源－长期资产）/经营性流动资产，与采用激进型营运资本筹资政策相比，企业采用保守型营运资本筹资政策时，长期资金较多，因此，易变现率较高。

综上，本题应选AB。

71.(1)因为原材料在生产开始时一次投料，所以

乙产品原材料费用分配率=(2800+12200)÷(400+200)=25(元／件)乙产品本月完工产品原材料=400×25=10000(元)

乙产品月末在产品原材料=200×25=5000(元)乙产品完工产品成本=10000+4000+2800+800=1760（）(元)

(2)乙产品成本明细账

××年5月金额单位：元

摘要原材料燃料和动力工资和福利费制造费用合计月初在产品28002800本月生产费用122004000280080019800合计150004000280080022600完工产品成本100004000280080017600月末在产品50005000【提示】在产品成本按所耗原材料费用计算时，在产品可以只计算原材料费用，其他费用全部由完工产品负拯。所以，上述表格中月初在产品和月末在产品的成本项目中，只有原材料项目的数据不是零，其他的成本项目的数据都是零，因此，表中的其他项目的数据存在另一个特点，即本月生产费用=完工产品成本。

72.(1)

(3)权益净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数+(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆25%=税后经营净利率×3+(税后经营净利率×3—8%)×0．38税后经营净利率=6．77%

73.(1)计算东方公司2010年的有关财务比率：

①利润表中的利息费用＝管理用利润表中的利息费用＋金融资产收益＝20＋1．5：21．5(万元)

息税前利润＝580＋21．5＝601．5(万元)

利息保障倍数＝601．5/21．5＝27．98

②现金流量债务比＝经营活动现金流量/债务总额×100%＝280/4800×100%＝5．83%

③净经营资产＝净负债＋股东权益＝金融负债－金融资产＋股东权益＝4800×70%－(4800＋2400)×20%＋2400＝4320(万元)

税前经营利润＝税前利润＋管理用利润表中的利息费用＝580＋20＝600(万元)

税后经营净利润＝税前经营利润×(1－平均所得税税率)＝600×(1－20%)＝480(万元)

净经营资产净利率＝税后经营净利润/净经营资产×100%＝480/4320×100%＝11．11%

④税后经营净利率＝税后经营净利润/销售收入×100%＝480/6000×100%＝8%

⑤长期负债/总资产＝4800×60%/(4800＋2400)×100%＝40%

⑥资产负债率＝4800/(4800＋2400)×100%＝66．67%

(2)估算东方公司的税后债务成本：

根据关键财务比率判断，东方公司的信用级别为BB级。

风险补偿率平均值＝(5．60%＋6．40%＋7．20%－4．20%－4．80%－5．30%)/3＝1．63%

税前债务成本＝无风险利率＋风险补偿率平均值＝5%＋1．63%＝6．63%

税后债务成本＝6．63%×(1－25%)＝4．97%

74.(1)

甲产品应分配的材料费用=2400×40／(200×6+200×4)×200×6=57600(元)

乙产品应分配的材料费用=2400×40／(200×6+200×4)×200×4=38400(元)。

(2)

甲产品应分配的职工薪酬=150000／(4000+16000)×4000=30000(元)

乙产品应分配的职工薪酬=150000／(4000+16000)×16000=120000(元)。

(3)

辅助生产成本的费用合计=100×40(材料)+40000(薪酬)+11000(折旧)+12000(办公费)=67000(元)

供电车间对外分配率=67000／(45000+5000)=1．34(元／度)

基本生产车间=45000×1．34=60300(元)

企业行政管理部门=5000xl．34=6700(元)借：制造费用60300管理费用6700

贷：辅助生产成本67000(4)

制造费用=50x40(材料)+30000(人工)+32000(折旧)+24000(办公费)+60300(辅助)=148300(元)。

(5)乙产品完工产品的直接材料成本=(27600+38400)／(180+40)×180=54000(元)。

(6)采用直接分配法，由于各辅助生产费用只是对外分配，计算工作简便。当辅助生产车间相互提供产品或劳务量差异较大时