2023年基金从业资格《证券投资基金基础知识》高分通关卷（一）附详解

PAGEPAGE12023年基金从业资格《证券投资基金基础知识》高分通关卷（一）附详解一、单选题1.另类投资产品（）的问题可能导致估值的不准确。A、杠杆率较高B、缺乏监管C、流动性较差D、信息不对称答案：C解析：另类投资产品流动性较差的问题可能导致估值的不准确，主要是因为，另类投资产品变现能力较差，市场将难以及时反映出该另类投资项目所包含的真正价值。2.（）是反映债券违约风险的重要指标。A、风险评级B、公司评级C、债券评级D、债务评级答案：C解析：债券评级是反映债券违约风险的重要指标。知识点：掌握投资债券的风险；3.（）是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。A、主营业务收入B、账面价值C、净利润D、净资产收益率答案：B解析：在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。4.在VaR估算方法中，（）假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。A、历史模拟法B、参数法C、压力测试法D、蒙特卡洛模拟法答案：A解析：历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。5.在（），大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。A、衰退期B、初创期C、成长期D、成熟期答案：B解析：行业生命周期包括：（1）初创期。在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大。（2）成长期。在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。（3）成熟期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。由于行业竞争激烈，边际利率逐渐降低，对利润产生压力，增长缓慢甚至停滞。这个阶段的公司称为“现金牛”，即拥有稳定的现金流。（4）衰退期。在这个阶段，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。原因是产品过时、新产品的竞争或低成本的供应商竞争所导致。6.下列对业绩评估描述错误的一项是（）。A、业绩归因是确定投资组合成本的来源B、业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算C、对投资管理能力的评价包括三部分:业绩度量、业绩归因和绩效评估D、绩效评估则通过将投资组合的表现与业绩基准或同类投资组合进行对比，做出评价答案：A解析：选项A，业绩归因是确定投资组合收益的来源7.权益资本是通过（）筹集的资本。Ⅰ发行债券Ⅱ发行股票Ⅲ发行证券Ⅳ置换所有权A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。8.自2015年9月8日起，上市公司股息红利实行差别化个人所得税政策，持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按（）计入应纳税所得额。A、20％B、30％C、40％D、50％答案：D解析：自2015年9月8日起，上市公司股息红利差别化个人所得税政策是指：个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。知识点：掌握基金投资活动中涉及的税收项目9.基金估值程序中，（）根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。A、基金份额持有人B、基金注册登记机构C、基金托管人D、基金销售机构答案：B解析：基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。知识点：掌握基金资产估值的估值程序及基本原则；10.中国国内的三家商品期货交易所的设立地点不包括（）。A、天津B、上海C、大连D、郑州答案：A解析：现在，中国国内有三家商品期货交易所，分别位于上海、大连、郑州。11.（）首次提出了均值—方差模型。A、哈里·马科维茨B、威廉·夏普C、约翰·林特耐D、简·莫辛答案：A解析：哈里·马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。他在文章中首次提出了均值—方差模型，这奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。12.(2016年)基金管理费率通常与基金投资风险成（）。A、反比B、正比C、无关D、以上都不对答案：B解析：在西方成熟基金市场中，基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大。基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。13.以下说法正确的是（）。Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；14.（）对基金合同应列明基金资产估值事项内容作出要求。A、《证券法》B、《基金合同的内容与格式》C、《证券投资基金法》D、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》答案：B解析：根据《基金合同的内容与格式》要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。知识点：掌握基金资产估值的法律依据和应用；15.下列关于我国基金管理费计提方法和支付方式的说法中，正确的是（）。Ⅰ基金管理费按月支付Ⅱ基金管理费从基金资产中扣除Ⅲ基金成立3个月后，如基金持有现金的比例高于基金资产净值10％的，超过部分不计提管理费Ⅳ基金管理费按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用。目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式：16.单一资产方差不变，相关系数（），资产组合的方差（）。A、越小，越小B、越小，越大C、越小，不变D、两者不会相互影响答案：A解析：选项A正确：单一资产方差不变，相关系数越小，资产组合的方差越小。17.下列关于资本配置线上的点的表述正确的是（）。A、资本配置线上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合B、资本配置线截距是夏普比率C、资本配置线斜率是无风险收益率D、资本配置线与有效前沿无交点答案：A解析：选项A表述正确：资本配置线上的点表示无风险资产与风险资产的线性组合；资本配置线截距是无风险收益率，资本配置线斜率就是风险资产的夏普比率；最优的资本配置线是与有效前沿相切的那条。18.(2017年)杜邦恒等式中，不涉及的财务指标是（）。A、权益乘数B、资产负债率C、总资产周转率D、销售利润率答案：B解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。19.（）是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。A、期末可供分配利润B、本期利润C、未分配利润D、本期已实现收益答案：B解析：本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是～个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。20.本质上，回购协议是一种（）。A、证券抵押贷款B、融资租赁C、信用贷款D、金融衍生品答案：A解析：回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。故选项A正确。21.(2016年)关于财务报表分析的直接作用，以下说法错误的是（）。A、评估企业经营业绩B、发现企业存在的问题C、发现企业的潜在投资机会D、改善企业经营状况答案：D解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。22.基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（）。A、系统性风险B、非系统性风险C、市场风险D、操作风险答案：D解析：基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面，一是投资交易过程中的合规风险，二是操作风险。23.欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是（）。A、银行B、公证员C、律师D、以上都正确答案：D解析：欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是银行、公证员、律师或其他能履行相关的保管职能的受法律或监管认可的专业机构。考点欧盟的基金法规与监管一体化进程24.寿险公司通常投资于（）资产。A、风险较低B、风险较高C、收益较低D、收益较高答案：B解析：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。考点机构投资者25.克服了个人在财力、时间和知识上的不足的投资工具是（）。A、股票B、基金C、债券D、期权答案：B解析：基金作为一种投资工具克服了个人在财力、时间和知识上的不足，以极大的优势迅速发展，走出国界成为一种世界范围内的投资工具。26.某商店有5名营业员，从周一到周五的销售额分别为520元、600元、480元、750元和500元，则该商店日平均销售额为（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：27.华泰公司原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货，它对速动比率的影响是（）。A、提高B、下降C、无影响D、有影响、既不提高，也不下降答案：B解析：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货。这句话的意思是：存货增加，分子减少，流动负债增加，分母增加，所以速度比率减少。28.很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散其波动性和不可预测性（）。A、越强B、越弱C、没有影响D、视情况而定答案：A解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。29.证券登记结算机构提供的服务不包括（）。A、登记B、存管C、结算D、托管答案：D解析：《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。30.投资者的（）等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。Ⅰ、预期投资期限Ⅱ、风险和收益的要求Ⅲ、流动性的要求Ⅳ、业绩风险评估?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。31.基金托管费是指（）为基金提供托管服务而向基金收取的费用。A、监管机构B、发起人C、基金份额持有人D、基金托管人答案：D解析：基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费率越低。32.下列不属于另类基金的是（）。A、证券投资基金B、对冲基金C、不动产基金D、私募股权和风险投资基金答案：A解析：所谓另类基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。33.下列有关买空交易和卖空交易的说法中，错误的是（）。Ⅰ在我国，保证金交易被称为“融资融券”Ⅱ融券即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易Ⅲ融资即投资者借入证券卖出，也称卖空交易Ⅳ融资业务即投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ项说法错误，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。Ⅲ、Ⅳ项说法错误，卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。知识点：理解买空、卖空的概念以及对风险和收益的影响；34.影响回购协议利率的因素有（）。Ⅰ抵押证券的质量Ⅱ回购期限的长短Ⅲ交割的条件Ⅳ货币市场其他子市场的利率A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：影响回购协议利率的因素（1）抵押证券的质量。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。（2）回购期限的长短。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。（3）交割的条件。若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。（4）货币市场其他子市场的利率。货币市场的各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。知识点：掌握常用货币市场工具类型；35.(2017年)关于债券远期交易，下列表述错误的是（）。A、远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200％B、任何一家市场参与者单只债券远期交易的卖出总余额不得超过该只债券流通量的20％C、远期交易实行全价交易，净价结算D、任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100％答案：C解析：远期交易实行净价交易，全价结算。36.按（）计算的互换合约已成为交易量最大的金融衍生工具。A、名义金额B、实际金额C、互换利率D、货币互换答案：A解析：按名义金额计算的互换合约已成为交易量最大的金融衍生工具。37.私募股权合伙企业的生命周期通常为（）左右。A、3年B、5年C、10年D、20年答案：C解析：私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。38.（）是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强。A、市场风险B、经营风险C、流动性风险D、财务风险答案：A解析：系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。39.市盈率用公式表达为（）。A、市盈率=每股市价/每股净资产B、市盈率=股票市价/销售收入C、市盈率=每股收益（年化）/每股市价D、市盈率=每股价格/每股收益（年化）答案：D解析：市盈率（P/E）=每股价格/每股收益（年化）。40.下列属于衍生工具存在的风险有（）。Ⅰ交易双方中的某方违约的违约风险Ⅱ因为资产价格或指数变动导致损失的流动性风险Ⅲ因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险Ⅳ因为合约不符合所在国法律带来的法律风险A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：衍生工具面临的风险主要包括：（1）交易双方中的某方违约的违约风险；（2）因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险；（3）因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险；（4）因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险；（5）因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险；（6）因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。知识点：掌握衍生品合约的概念和特点41.在基金投资管理领域中，我们经常应用（）来作为评价基金经理业绩的基准。A、高位数B、分位数C、中位数D、标准差答案：C解析：在基金投资管理领域中，我们经常使用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。42.下列关于信用利差特点的表述，错误的是（）。A、信用利差随着经济周期的扩张而扩张，随着经济周期的收缩而缩小B、对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大C、信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响D、从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标答案：A解析：信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。43.（）是基金投资运作的基础部门。A、交易部B、投资决策委员会C、投资部D、研究部答案：D解析：研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程：44.反馈是一种适应过程，下列不属于其适应的方面的是（）。A、投资限制B、投资预期C、投资目标D、投资组合答案：A解析：选项A符合题意：反馈是对投资预期、投资目标、投资组合等方面变化的适应过程。考点投资组合管理的基本流程45.与普通债券相比，可转换债券的价值包含（）。Ⅰ纯粹债券价值Ⅱ市场价值Ⅲ转换权利价值Ⅳ历史价值A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：与普通债券相比，可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值，用公式表示为：可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值知识点：掌握可转债的定义、特征和基本要素；46.（）称为通货膨胀风险。A、利率风险B、政策风险C、购买力风险D、经济周期性波动风险答案：C解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。知识点：掌握市场风险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；47.投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担费用不包括（）。A、管理费B、申购费C、赎回费D、基金转换费答案：A解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。知识点：了解基金费用的种类；48.(2018年)表示企业所拥有的或掌控的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产的项目是（）。A、所有者权益B、资产C、负债D、净利润答案：B解析：资产表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。49.下列各项中不属于基金利润来源的是（）。A、利息收入B、投资收益C、公允价值变动损益D、基金份额销售收入答案：D解析：销售基金份额所获得的收益属于投资者的本金，不属于基金的利润。50.关于基金收益分配的说法中，不正确的有（）。A、开放式基金的分配可以用现金方式B、封闭式基金只能采用现金分红C、封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度可分配利润的90%D、投资者事先未作出开放式基金分红方式选择的，基金管理人可以将分红再投资转换为基金份额答案：D解析：根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。51.（）年，我国资产证券化开始试点，（）年进入扩大试点阶段。A、2003；2005B、2003；2007C、2005；2007D、2007；2009答案：C解析：2005年，我国资产证券化开始试点，2007年进入扩大试点阶段。52.基金公司的投资管理能力直接影响到（）的投资收益。A、托管人B、保管人C、保险人D、基金份额持有人答案：D解析：投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。53.某公司每股净资产为2，市净率为4，每股收益为0.5，则市盈率等于（）。A、20B、16C、8D、4答案：B解析：本题考查市盈率和市净率的计算，市净率=每股市价/每股净资产，市盈率（P/E）=每股市价/每股收益（年化）。4=每股市价/2，每股市价=8，市盈率=,8/0.5，可知市盈率=16。54.(2018年)下列与信用风险缓释合约最类似的是（）。A、利率互换B、信用违约互换C、股权互换D、货币互换答案：B解析：最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。信用风险缓释合约，是指交易双方达成的、约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。55.(2016年)可以降低交易对市场的冲击的算法是（）。A、跟量算法B、时间加权平均价格算法C、成交量加权平均价格算法D、执行偏差算法答案：C解析：A、B、C、D四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。56.下列关于现值的说法，正确的是（）。A、当给定终值时，贴现率越高，现值越低B、当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C、在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值D、利率为正时，现值大于终值答案：A解析：B项，根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低；C项，单、复利现值公式分别为，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值；D项，利率为正时，现值小于终值。57.(2017年)下列不属于独立信用评级机构的是（）。A、标准·普尔评级服务公司B、晨星国际信用评级有限公司C、穆迪投资者服务公司D、惠誉国际信用评级有限公司答案：B解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。58.可转换债券的市场价值通常（）转换价值。A、低于B、高于C、等于D、不相关于答案：B解析：可转换债券的市场价值通常高于转换价值。可转换债券的价值必须高于普通债券的价值。59.下列（）的股票基金不属于价值型基金。Ⅰ股票基金的利润大于市场平均利润Ⅱ股票基金的平均市盈率大于市场指数的市盈率Ⅲ平均市净率大于市场指数的市净率Ⅳ股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法；60.(2016年)当市场利率（）时，持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益。而且还会面临再投资风险。A、下降B、上升C、波动较大D、波动较小答案：A解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可能会提前偿还高息债券，以降低企业融资成本。持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。61.可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的（）进行比较。A、风险收益交换效率B、基金收益率C、基金风险D、基金收入答案：A解析：选项A正确：可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较。62.企业的财务报表中，现金流量表的编制基础是（）。A、权责发生制B、收付实现制C、现收现付制D、即收即付制答案：B解析：现金流量表，也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流入和现金流出）为基础编制的。63.下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围（）。A、股票B、债券C、人力资本D、无风险借贷安排答案：C解析：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。知识点：理解资本市场理论的前提假设;64.名义利率和实际利率的区别可以用下式进行表达（）。A、ir=in+pB、ir=in-pC、ir=in*pD、ir=in/p答案：B解析：我们一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和实际利率的区别可以用下式进行表达：ir=in-p；式中:in为名义利率；ir为实际利率；p为通货膨胀率。65.以下关于对QDII基金的净值计算及披露规定中，正确的有（）。Ⅰ衍生品的估值可以参照国际会计准则进行Ⅱ流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行Ⅲ基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映Ⅳ开放式基金净值及申购赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：QDII基金份额净值的计算及披露在《关于实施（合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法）有关问题的通知》（证监发[2007]81号）中，对QDII基金的净值计算及披露做了明确规定：（1）基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。（2）基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。（3）基金份额净值应当以人民币或美元等主要外汇货币单独或同时计算并披露。（4）基金资产的每一买入、卖出交易应当在最近份额净值的计算中得到反映。（5）流动性受限的证券估值可以参照国际会计准则进行。（6）衍生品的估值可以参照国际会计准则进行。（7）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，并在招募说明书和基金合同中载明。（8）开放式基金净值及申购、赎回价格的具体计算方法应当在基金、集合计划合同和招募说明书中载明，并明确小数点后的位数。知识点：了解QDII基金资产估值的特殊规定；66.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围有（）。Ⅰ股票Ⅱ债券Ⅲ无风险借贷安排Ⅳ人力资本Ⅴ私有企业Ⅵ政府资产A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ答案：C解析：在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。知识点：理解资本市场理论的前提假设；67.对优先股的说法中，正确的是（）。Ⅰ优先股代表对公司的所有权Ⅱ优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股Ⅲ优先股的股息率随着公司经营业绩的好坏而变动Ⅳ在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；68.利率风险属于（）。A、信用风险B、市场风险C、流动性风险D、其他风险答案：B解析：市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。知识点：掌握市场风险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；69.在绝对收益归因中，我们考察在（）内，每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。A、特定时间B、特定区间C、特定期间D、特定时期答案：B解析：在绝对收益归因中，我们考察在特定区间内，每个证券和每个行业如何贡献到组合的整体收益。70.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元。市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。A、212.17B、216.17C、218.08D、220.17答案：C解析：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）71.(2018年)某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，商品住宅明年交付，预售活动对该企业报表的影响是（）。Ⅰ．资产增加Ⅱ．负债增加Ⅲ．权益增加Ⅳ．经营性现金流增加Ⅴ．净利润增加A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：B解析：预收账款属于负债类，所以负债增加，权益不变，净利润不变，资产=负债+所有者权益，所以资产增加。72.下列对提前赎回风险的说法中，错误的是（）。A、提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险B、债券发行人通常在市场利率上行时执行提前赎回条款C、投资者将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险D、可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险答案：B解析：债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。知识点：掌握投资债券的风险；73.(2018年)除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（）。A、每月末B、每年末C、每日日结D、每季末答案：A解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。已完成0题/共5题74.私募股权投资是指对（）的投资。A、未上市公司B、上市公司C、公开募集股票D、私募股票答案：A解析：私募股权投资（privateequity，PE），是指对未上市公司的投资。75.关于基金托管人的基金估值责任的表述，不正确的是（）。A、基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议的，以基金管理人的意见为准B、基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C、我国基金资产估值的责任人是基金管理人D、在复核基金管理人的估值结果之前，基金托管人应该审阅基金管理人的估值原则和程序答案：A解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。托管人在复核、审查基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则和程序。当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。考点基金资产估值的原则及方法76.（）是指资产能够在短时间内以合理价格迅速变现，而不需要支付较高的成本。A、流动性高B、流动性低C、风险程度高D、风险程度低答案：A解析：变现需求会影响投资机会的选择。某些类型的投资不能够提前变现，某些类型的投资能够随时变现，另一些投资品种在变现时会遭受一定的损失。如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性高的投资品种。流动性高是指资产能够在短时间内以合理价格迅速变现，而不需要支付较高的成本。77.(2016年)已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0.8，该组合的标准差为0.6，市场的标准差为0.3，则该投资组合的β值为（）。A、1.6B、0.4C、1.5D、1答案：A解析：贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算，公式如下：式中，σp为投资组合P的标准差；σm是市场收益的标准差，ρp，m为投资组合P与市场收益的相关系数。故β=0.8×0.6÷0.3=1.6。78.道琼斯股票价格平均指数采用（）进行计算。A、算数平均法B、派许加权法C、几何平均法D、市值加权法答案：A解析：最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查尔斯?道自己编辑出版的《每曰通讯》上【考点】被动投资79.股票的市场价格是由市场（）所决定的。A、供求关系B、内在价值C、市场价值D、预期价格答案：A解析：股票的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能受到市场情绪、技术、投机等因素的影响。80.债券久期是指（）。A、债券的到期时间B、债券的剩余到期时间C、债券本息所有现金流的加权平均到期时间D、债券利息答案：C解析：麦考利久期（duration），又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。81.某上市公司每20股派发现金红利12元，同时按10配6的比例向现有股东配股，配股价格为9元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为15元，则除权（息）报价应为（）元。A、13.875元B、20.9元C、12.375元D、12.6元答案：C解析：本题考查除权参考价的计算，除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利＋配股价格*股份变动比例）/（1＋股份变动比例）=（15-0.6＋9*0.6）/（1＋0.6）=12.375元考点场内证券交易特别规定及事项82.下列选项中，属于短期政府债券特点的是（）。A、违约风险小B、流动性弱C、利息交税D、发行过少答案：A解析：短期政府债券主要有三个特点：（1）违约风险小，由国家信用和财政收入为保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱。（2）流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现。（3）利息免税。83.与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有（）特征。Ⅰ不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点Ⅱ一般面额较大，且为整数Ⅲ投资者一般为个人投资者、机构投资者、政府、企业等Ⅳ原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。知识点：掌握常用货币市场工具类型;84.(2015年)以下关于回转交易的说法错误的是（）。A、权证交易当日不能进行回转交易B、专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易C、B股实行次交易日起回转交易D、债券竞价交易实行当日回转交易答案：A解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。85.某公司的部分年末数据为：流动负债为60万元，速动比率为2.5，流动比率3.0，销售成本为50万元。若企业无待摊费用和待处理财产损失，则存货周转率为（）。A、1.2B、2.4C、1.67D、以上都不对答案：C解析：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=2.5，流动比率=流动资产/流动负债=3.所以流动资产=180万元，存货=30万元。存货周转率=销售成本/存货=50/30=1.6786.投资者投资不动产的主要形式不包括（）。A、房地产有限合伙B、房地产权益基金C、房地产直接投资D、房地产投资信托答案：C解析：由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等。87.通常采用（）来确定不同债券的违约风险大小。A、收益率差B、风险溢价C、信用评级D、信用利差答案：C解析：为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。88.机构投资者通常具有的特征（）。Ⅰ、资金实力雄厚，投资规模相对较大Ⅱ、具有比个人投资者更高的风险承受能力Ⅲ、投资管理专业Ⅳ、投资行为规范?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：机构投资者通常具有的特征：资金实力雄厚，投资规模相对较大、具有比个人投资者更高的风险承受能力、投资管理专业、投资行为规范。89.假设某基金的托管费率为0．25％。2017年4月1日的资产净值是36．6亿元，则该基金的托管人在2017年4月2日计提的托管费是（）元。A、32000B、25000C、25068D、20000答案：C解析：式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。故托管费=3660000000×0.25%÷365≈25068（元）知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式90.当改变估值技术导致基金资产净值的变化在（）以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。A、0．1％B、0．25％C、0．15％D、0．5％答案：B解析：当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0．25％以上的，基金管理人应