2023年《证券投资基金基础知识》考前密押预测卷（七）含解析

PAGEPAGE12023年《证券投资基金基础知识》考前密押预测卷（七）含解析一、单选题1.(2016年)当市场利率（）时，持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益。而且还会面临再投资风险。A、下降B、上升C、波动较大D、波动较小答案：A解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人能够以更低的利率融资，因此可能会提前偿还高息债券，以降低企业融资成本。持有附有提前赎回权债券的基金将不仅不能获得高息收益，而且还会面临再投资风险。2.跨境投资的风险管理主要有（）。Ⅰ多币种投资避险Ⅱ寻找风险管理人员Ⅲ通过不同国家地区的资产组合配置分散风险Ⅳ汇率避险A、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：跨境投资的风险管理主要有以下两点：（1）通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。（2）多币种投资和汇率避险操作相结合。知识点：理解跨境投资所面临的风险和相应的管理方法：3.证券投资基金会计核算的责任主体是（）。A、基金管理人与基金托管人B、基金管理公司C、证券投资基金D、基金托管人答案：B解析：基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、资金划拨、账户设置、账簿记录等方面相互独立。4.下列关于债券基金利率风险，说法错误的是（）。A、市场利率上升时，大部分债券的价格会下降B、债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大C、债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高D、一只债券基金的平均到期日能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响答案：D解析：D项，一只债券基金的平均到期日只对债券平均偿还本金的时间进行考察，因此并不能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响。久期可用于衡量债券基金的利率风险。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。久期乘以利率变化即为利率变动对债券基金净值的影响。5.在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要（）走低的概率。A、大于B、小于C、等于D、无关答案：A解析：历史经验表明，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩，因为他们在短期内遭受投资损失的情况下，有更多的时间等待市场恢复。6.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是（）。A、计息的方法B、现值的大小C、利率D、市场价格答案：D解析：第n期期末终值的计算公式为：①复利，；其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率，n表示年限②单利，FV=PV*（1+i*t）。其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率。从这个两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。考点终值7.(2017年)关于互换合约的概念，下列说法错误的是（）。A、固定利率对浮动利率的互换是利率互换的一种形式B、互换合约可能出现违约问题C、在利率互换中互换双方交换本金D、参与互换合约的投资者互为交易对手答案：C解析：利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。8.中国证券投资基金业协会建立了（），在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。A、基金部门独立机制B、基金注册登记机制C、基金估值工作机制D、基金行政备案机制答案：C解析：为提高估值的合理性和可靠性，中国证券投资基金业协会建立了基金估值工作机制，在充分征求行业意见并向中国证监会报备后，对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的资产或负债报价的投资品种提出估值指引，并定期对其出台的估值指引进行评估和修订。知识点：掌握基金资产估值的责任主体；9.(2015年)能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标是（）。A、期末可供分配利润B、本期利润C、未分配利润D、本期已实现收益答案：B解析：本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。10.下列哪项不属于市场风险?（）A、经济周期性波动风险B、利率风险C、购买力风险D、信用风险答案：D解析：市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。【考点】市场风险11.市场基本饱和，产品更加标准化，公司利润达到顶峰，边际利润逐渐降低，增长缓慢甚至停滞。这是处于行业生命周期的（）。A、初创期B、成熟期C、成长期D、衰退期答案：B解析：在成熟期，产品标准化。市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定。产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。12.（）由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视A、风险指标B、风险价值C、预期损失D、压力测试答案：C解析：预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视【考点】风险价值13.目前，办理债券结算业务的系统是（）。A、深圳清算所客户终端系统B、中债综合业务平台C、大连清算所客户终端系统D、债券综合业务平台答案：B解析：选项B正确，目前，办理债券结算业务的系统是中债综合业务平台和上海清算所客户终端系统。14.卢森堡为投资者提供有利于投资的基础条件，这些有利条件不包括（）。A、保护投资者的优良传统B、稳定的政治环境和强劲的经济实力C、专业水平高且反应快速的监管机构D、完善的基金注册法规和制度答案：D解析：卢森堡为投资者提供的有利条件除了ABC三项外，还有：①前瞻性的立法；②涵盖几乎所有相关专业领域的金融机构；③众多擅长产品开发、管理和行销等各方面业务的投资基金专家；④投资基金技术解决方案领域的丰富经验，包括多个股份类别以及聚合投资；⑤在UCITS和非UCITS基金跨境注册领域拥有经验丰富的基金律师、审计师和税务顾问等人才储备。D项为爱尔兰成为广受认可的国际投资基金中心的优势之一。15.债券价格指数不属于的一项是（）。A、中国债券系列指数B、中信债券指数C、上海证券交易所国债指数D、上证股票价格指数答案：D解析：债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等。16.下列不符合全球投资业绩标准关于收益率计算的条款的是（）。A、必须采用总收益率B、必须采用经现金流调整后的平均收益率C、投资组合的收益必须以期初资产值加权计算D、在计算总收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益答案：B解析：B项，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。【考点】GIPS输入数据的相关规定17.下列不属于非系统性风险的是（）。A、市场风险B、经营风险C、流动性风险D、财务风险答案：A解析：非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。市场风险属于系统性风险。18.下列属于营运效率比率的是（）。A、销售利润率B、存货周转率C、资产收益率D、净资产收益率答案：B解析：营运效率比率包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率。而A、C、D三项属于盈利能力比率。考点营运效率比率19.下列关于期末可供分配利润的说法正确的是（）。A、指期末可供基金进行利润分配的金额B、为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高数C、如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）D、如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分答案：A解析：选项A正确：期末可供分配利润指期末可供基金进行利润分配的金额；选项B错误：期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数；选项C错误：由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；选项D错误：如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。20.关于卖空交易，下列说法正确的是（）。A、投资者借入资金购买证券B、平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途C、投资者向证券公司借人一定数量的证券卖出D、会缩小投资收益率或损失率答案：C解析：A项，在我国，保证金交易被称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借人证券卖出，也称卖空交易；B项，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的；D项，融券业务同样会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。21.在货币市场工具中，下列关于回购的表述，正确的是（）。A、回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为B、回购协议是一种信用贷款协议C、抵押品以企业债券为主D、证券的购买方为正回购方，证券的出售方为逆回购方答案：A解析：B项，本质上，回购协议是一种证券抵押贷款；C项，回购协议抵押品以国债为主；D项，证券的出售方为正回购方，证券的购买方为逆回购方，正、逆回购是一个问题的两个方面。22.2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过（）天，平均剩余存续期不得超过（）天。A、120、240B、120、180C、180、240D、180、180答案：A解析：低。2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。23.货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有（）流动性的（）风险证券。A、高；高B、高；低C、低；高D、低；低答案：B解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。知识点：理解货币市场工具的特点；24.商业银行普遍采用的计算VaR值的方法不包括（）。A、参数法B、历史模拟法C、情景分析法D、蒙特卡洛模拟法答案：C解析：目前，商业银行普遍采用三种模型技术来计算VaR值，即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。25.下列关于机构投资者的说法中，正确的是（）。Ⅰ机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金Ⅱ一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理Ⅲ采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队Ⅳ资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：D解析：Ⅱ项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。Ⅳ项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；26.下列关于交易指令在基金公司内部执行的说法，错误的是（）。A、通过审核的投资指令才能被分发给交易员B、交易员应优先执行规模更大的基金投资指令C、在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令D、交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截并反馈给基金经理答案：B解析：交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。知识点：理解基金公司投资交易流程；27.UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容不包括（）。A、更简单的风险分散规则B、更广泛的投资品种C、引入简要招募说明书D、更广泛的业务范围答案：A解析：UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容包括：①管理公司的护照；②更复杂的风险分散规则；③更广泛的投资品种；④更广泛的业务范围；⑤引入简要招募说明书；⑥进一步加强对投资者的保护；⑦过渡条款。28.(2018年)关于我国债券市场，下列说法正确的是（）。A、银行间债券市场最早是通过交易商协会进行债券交易发展而来的B、银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位C、交易所市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位D、银行间债券市场一直以来都居于我国债券市场的主导地位答案：B解析：1997年6月16日，银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。其中，银行间债券市场在债券分销量、托管量和现券交易量方面都占据市场主导地位。29.在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着（）。A、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失会大于VB、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于VC、有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于VD、有（1-X%）的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V答案：B解析：选项B正确：在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中，给定的置信水平为X一般来说意味着有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V。30.私募股权二级市场投资战略的特点不包括（）。A、周期长B、周期短C、风险大D、流动性差答案：B解析：私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略31.(2015年)某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。该基金会当前有20％的资产配置于国内股票，80％的资产配置于国内债券。为了分散风险，提高收益，该基金会考虑了如下措施：Ⅰ．将部分资产配置于国外股票；Ⅱ．将部分资产配置于房地产投资；Ⅲ．将部分资产配置于私募股权投资；Ⅳ．将所有资产配置于国内股票；Ⅴ．将所有资产配置于国内债券。以上哪些措施可以起到分散风险提高收益的目的（）A、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅲ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：为降低投资风险，一些国家的法律法规规定基金除另有规定外，一般需以组合投资的方式进行基金的投资运作，多元化组合投资可以达到分散风险，提高收益的目的。Ⅳ和V均属于“把鸡蛋放在一个篮子里面”的行为，单一的投资产品无法达到分散风险的目的。32.下列与基金有关的费用不可以从基金财产中列支的是（）。A、基金转换费B、基金托管人的托管费C、销售服务费D、基金合同生效后的会计师费和律师费答案：A解析：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：（1）基金管理人的管理费；（2）基金托管人的托管费；（3）销售服务费；（4）基金合同生效后的信息披露费用；（5）基金合同生效后的会计师费和律师费；（6）基金份额持有人大会费用；（7）基金的证券交易费用；（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。33.下列关于QFII机制投资额度的规定，说法不正确的是（）。A、单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值10亿美元B、主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元C、合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金D、在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度答案：A解析：A项，国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿美元。QFII机制投资额度的规定：国家外汇管理局可根据经济金融形势、外汇市场供求关系和国际收支状况等对上述限额进行调整。主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元。合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。34.营运效率比率分为（）。Ⅰ流动比率Ⅱ速动比率Ⅲ短期比率Ⅳ长期比率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，；另一类是长期比率。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；35.债券违约时正确的受偿顺序是（）。Ⅰ有保证债券Ⅱ次级债券Ⅲ优先次级债券Ⅳ劣后次级债券Ⅴ优先无保证债券A、Ⅰ、Ⅴ、Ⅲ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅴ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅴ、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ答案：A解析：知识点：掌握不同债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款；36.按（）分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。A、发行主体B、偿还期限C、计息方式D、付息方式答案：C解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。37.在国际金融市场上，（）是被广泛采纳的基准利率。A、上海银行间同业拆借利率B、伦敦银行间同业拆借利率C、新加坡银行间同业拆借利率D、纽约银行间同业拆借利率答案：B解析：在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。在我国金融市场上，上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准利率。38.如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术所获得的，（）应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查。A、基金份额持有人B、基金注册登记机构C、中国证券投资基金业协会D、基金托管人答案：D解析：如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术获得的，基金托管人应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查，以保证通过估值技术获得的估值结果是公允的。知识点：了解基金资产估值的重要性和需要考虑的因素；39.有效前沿上不含无风险资产的投资组合是（）。A、无风险证券B、最优证券组合C、切点投资组合D、任意风险证券组合答案：C解析：切点投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。40.投资者的（）取决于其风险承受能力和意愿。A、风险容忍度B、投资期限C、收益要求D、流动性需求答案：A解析：投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。【考点】投资者需求41.（）是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。A、瑞士B、爱尔兰C、英国D、卢森堡答案：D解析：解析:卢森堡是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。42.（）是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。A、企业年金基金B、社会保障基金C、养老保险D、失业保险答案：A解析：企业年金基金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。43.继美国之后，各国及地区相继推出了适合本国（地区）的存托凭证，比如（）。Ⅰ全球存托凭证Ⅱ欧洲存托凭证Ⅲ中国澳门存托凭证Ⅳ中国台湾存托凭证A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：继美国之后，各国及地区相继推出了适合本国（地区）的存托凭证，比如，全球存托凭证、欧洲存托凭证、中国香港存托凭证、中国台湾存托凭证。知识点：了解存托凭证（DepositReceipts）；44.(2017年)依据全球投资业绩标准（GIPS），下列有关买卖开支的说法正确的是（）。A、在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以使用估计的买卖开支或不扣除买卖开支，但需要向投资者披露说明B、在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，可以不扣除买卖开支C、在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须使用估计的买卖开支D、在计算收益时，如果无法从综合费用中分离实际的买卖开支，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分答案：D解析：假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支；计算已扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支及投资管理费用的部分，而不得使用估计的买卖开支。45.（）是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。A、信用风险B、利率风险C、再投资风险D、流动性风险答案：A解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。知识点：掌握投资债券的风险；46.价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平称为（）。A、交易保证金B、初始保证金C、维持保证金D、结算准备金答案：C解析：国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平。【考点】期货合约概述47.(2015年)假设某基金持有的股票总市值为2000万元。持有的债券总市值为1000万元，应收债券利息为280万元，银行存款余额为50万元。对托管和管理人应付未付的报酬为11万元，应付税费为19万元，基金总份额为2000万份。当日基金份额净值为（）元。A、1．5B、1．65C、1．68D、1．64答案：B解析：48.关于基金的流动性风险，以下说法不正确的是（）。A、流动性风险可表现为基金管理人由于个股市场流动性不足而无法按预期价格将股票卖出B、建立流动性预警机制可以预防流动性风险C、因利率变动产生的基金价值的不确定性是流动性风险D、基金流动性风险同时影响资金的供给与需求答案：C解析：因利率变动产生的基金价值的不确定性是利率风险，是市场风险的一种。49.以下说法错误的是（）。A、上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少B、上市公司转增股本之后，公司发行在外的总股数没有变化C、上市公司配股之后，公司注册资本相应增加D、上市公司增发之后，公司注册资本相应增加答案：B解析：资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。转增股本以后，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的股份总数增加了。50.用来评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。A、最大回撤B、下行风险C、标准差D、贝塔系数答案：D解析：贝塔（β）系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。51.并购投资包含多种不同类型，（）是应用最广泛的形式。A、杠杆收购B、管理层收购C、借壳并购D、承债式并购答案：A解析：并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购（leveragedbuyout,LBO）、管理层收购（managementbuyout,MBO）等。杠杆收购是应用最广泛的形式。52.关于基金公司投资交易流程的描述正确的是（）。Ⅰ形成投资策略Ⅱ构建投资组合Ⅲ执行交易指令Ⅳ绩效评估与组合调整Ⅴ风险控制A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：B解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ均为基金公司投资交易流程。因此，选项B正确。53.（）是期货交易最大的特征。A、保证金制度B、盯市制度C、对冲平仓制度D、交割制度答案：B解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。54.如果一只股票基金的年周转率为100%，意味着该基金持有股票的平均时间为（）。A、1年B、1个月C、2年D、半年答案：A解析：答案是A选项，如果一只股票基金的年周转率为100%，意味着该基金持有股票的平均时间为1年。低周转率的基金倾向于对股票的长期持有，高周转率的基金则倾向于对股票的频繁买入与卖出。55.UCITS指令的管辖中，东道国可以在（）等方面行使管辖权。A、监管B、投资、销售C、法律适用D、基金销售及信息披露答案：D解析：根据母国管辖为主的原则，在基金及基金管理公司的核准、监管、投资、销售、信息披露、法律适用等方面都由母国的监管机关行使管辖权，东道国则可以在基金销售及信息披露等方面行使管辖权。56.目前，我国的基金会计分期以（）为单位，分期反映会计主体的财务状况。A、日B、季度C、月D、年度答案：A解析：从及时性原则出发，基金会计期间划分比传统的会计分期更加细化，即以周甚至是日为核算披露期间。目前，我国的基金会计核算均已细化到日。【考点】基金会计核算的特点57.(2016年)（）是进行投资组合管理的基础。A、制订投资政策说明书B、选择资产组合C、进行资产配置D、控制风险答案：A解析：制订投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。一旦为投资者制订了投资政策说明书，投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。58.每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，这体现了不动产投资的（）特点。A、异质性B、不可分性C、可分性D、低流动性答案：A解析：异质性，是指每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。知识点：理解不动产投资的概念、类型、投资工具和风险收益特征59.(2016年)下列选项中，属于债券按发行主体分类的是（）。A、固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等B、息票债券和贴现债券C、人民币债券和外币债券D、政府债券、金融债券、公司债券等答案：D解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。政府债券是指政府为筹集资金而向购买者出具并承诺在一定时期内还本付息的债务凭证。金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。60.下列有关基金估值方法表述中，正确的是（）：Ⅰ交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量Ⅱ全国银行间债券市场交易的固定收益品种，采用第三方估值机构提供的相应品种当日的估值价格Ⅲ交易所上市债券以收盘净价估值Ⅳ首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：知识点：理解不同投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形61.现金流量表的基本结构包括（）。Ⅰ经营活动产生的现金流量Ⅱ投资活动产生的现金流量Ⅲ租赁活动产生的现金流量Ⅳ筹资活动产生的现金流量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；62.基金收入主要来源不包括（）。A、基金赎回费B、存款利息C、债券利息D、证券买卖差价答案：A解析：收益来源一般包括：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差，存款利息和其他收入。63.下列关于利率互换与货币互换说法正确的是（）。A、在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢结果B、货币互换双方在每一个阶段只有一方支付现金给另一方C、货币互换在期初和期末分别交换本金D、互换双方的互换交易是零和博弈答案：C解析：A项，在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换；B项，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方；D项，互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派。【考点】互换合约的类型64.可行集代表市场上可投资产所形成的所有组合，所有可能的组合都位于可行集的（）。A、内部B、边界C、内部或边界D、外部答案：C解析：可行集，又称机会集。代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；65.（），麦考利（Macaulay）为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。A、1925年B、1938年C、1953年D、1979年答案：B解析：为了全面反映债券现金流的期限特性，美国学者麦考利（Macaulay）于1938年引入久期（Duration）概念，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；66.投资者A计划购买100股某上市公司股票，该公司股票价格为20元/股，第一个交易日投资者向经纪人下达限价指令，将目标购买价格定为19.5元，但是本日股票上涨收盘价为20.2元。第二个交易日投资者将目标价格修改为20.5元一股，成交80股，假设每股交易佣金为0.05元，不考虑其他成本，股票收盘价为21元/股。机会成本为（）。A、1.6%B、1.4%C、1.2%D、1.0%答案：D解析：本题考查机会成本的计算，机会成本=[（第二交易日收盘价-基准价格）/基准价格]*未实现投资比例=[（21-20）/20]*20/100=1%67.下列关于国际证监会对证券投资基金的监管原则，说法正确的是（）。Ⅰ监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准Ⅱ监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规Ⅲ监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行披露Ⅳ监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：国际证监会组织对监管证券投资基金所应遵循的原则作了明确的规定。首先，监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准；其次，监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规；再次，监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资者在该组合中权益的价值；最后，监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据。知识点：了解海外市场的监管情况；68.(2017年)下列关于期货合约的论述中，错误的是（）。A、期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金。卖方则不需要交纳保证金B、期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易C、有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金交割D、期货交易执行盯市制度，又称为逐日结算答案：A解析：期货交易实行保证金制度。保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。69.为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有（）。Ⅰ.尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现Ⅱ.合理安排投资组合Ⅲ.避免债券到期日或者存款到期日过于集中Ⅳ.适时调节增量Ⅴ.适度控制存量?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC、Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：D解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等）,便于以较小的成本变现；合理安排投资组合,避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。70.下列关于到期收益率的假设，说法正确的是（）。Ⅰ投资者持有至到期Ⅱ当期市场不存在风险Ⅲ利息再投资收益率不变Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;71.为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有（）。Ⅰ视情况准备一定现金Ⅱ适度控制增量，适时调节存量Ⅲ尽量选择交易活跃的债券Ⅳ合理安排投资组合A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：为防范流动性风险，投资者可以采取的措施有：尽量选择交易活跃的债券（如国债等），便于以较小的成本变现；合理安排投资组合，避免债券到期日或者存款到期日过于集中，适度控制存量，适时调节增量。此外，也应准备一定的现金以备不时之需，毕竟为了应对流动性进行的债券转让通常都会增加债券交易的成本，并降低投资者的收益。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；72.下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是（）。A、历史模拟法B、回归分析法C、参数法D、蒙特卡洛模拟法答案：B解析：目前常用的风险价值估值方法主要有三种，即参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。73.(2016年)如果两只基金的时间加权收益率相等，下列表述正确的是（）。A、早分红的基金比晚分红的基金收益率高B、两只基金的表现同样好C、分红次数多的基金收益率高D、分红额高的基金收益率高答案：B解析：时间加权收益率将收益率计算区间分为子区间，每个子区间以现金流发生的时间划分，每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。因此，时间加权收益率相等的两只基金表现同样好。74.场外交易指银行间国债回购市场，参与者包括（）等金融机构。Ⅰ中国人民银行Ⅱ商业银行Ⅲ证券交易所Ⅳ基金管理公司A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：场外交易则指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行（包括非国有商业银行）、证券公司、基金管理公司等金融机构。知识点：掌握常用货币市场工具类型：75.影响债券到期收益率的因素是（）。A、市场利率B、期限C、税收待遇D、票面利率答案：D解析：到期收益率的影响因素主要有：①票面利率；②债券市场价格；③计息方式；④再投资收益率。76.(2016年)某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，则除权（息）报价应为（）元。A、1.50B、6.40C、9.40D、11.05答案：C解析：因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。除权（息）参考价的计算公式为：77.下列不属于跨境投资风险的是（）。A、政治风险B、利率风险C、汇率风险D、投资研究风险答案：B解析：选项B符合题意：跨境投资风险主要分为政治风险、汇率风险、税收风险、投资研究风险、交易和估值风险、合规风险六个部分。78.不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，不包括的一项是（）。A、交易部B、发展部C、研究部D、投资部答案：B解析：不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，分别包括投资决策委员会、投资部、研究部、交易部79.李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是（）元。A、1250B、1050C、1200D、1276答案：A解析：本题考查的是单利的计算，5年后李先生能取到的总额为：FV=PV×（1+i×t）其中i为利息，pv为本金，i为年利率，t为计息时间，即FV=1000×（1+5%×5）=1250（元）。80.下列关于基金绝对收益中时间加权收益率计算说法错误的是（）。A、基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出C、时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等D、用时间加权收益率的计算时，遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率的计算答案：D解析：时间加权收益率的计算方法。该方法将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等。每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。这种计算方法符合中国证监会关于基金净值增长率计算的规定。81.(2016年)中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件包括（）。Ⅰ为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健Ⅱ证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录Ⅲ实缴资本不少于2亿元人民币的等值可自由兑换货币Ⅳ经国务院批准的中国证监会规定的其他条件A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根据《国务院关于管理公开募集基金的基金管理公司有关问题的批复》（国函〔2013〕132号）规定，中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：①为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚；②所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录。并保持着有效的监管合作关系；③实缴资本不少于2亿元人民币的等值可自由兑换货币；④经国务院批准的中国证监会规定的其他条件。82.投资目标取决于（）A、风险容忍度B、收益要求C、风险容忍度和收益要求D、投资风险答案：C解析：投资目标取决于风险容忍度和收益要求，两者相互依赖，缺一不可。【考点】投资者需求83.下列费用不属于基金交易费的是（）。A、过户费B、交易佣金C、印花税D、上市年费答案：D解析：基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。D项，上市年费属于基金运作费。84.上年末某公司支付每股股息为10元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的价值与面值之差为（）元。A、260元B、-60元C、60元D、无法计算答案：C解析：根据不变增长模型股利贴现公式，，其中v表示内在价值，D0表示股息，k表示必要收益率，g1表示股息增长率，该股票投资价值与面值之差为：260-200=60元。85.市场基本饱和，产品更加标准化，公司利润达到顶峰，边际利润逐渐降低，增长缓慢甚至停滞。这是处于行业生命周期的（）。A、初创期B、成熟期C、成长期D、衰退期答案：B解析：处于成熟期的企业，市场基本饱和，产品更加标准化，公司利润达到顶峰，边际利润逐渐降低，增长缓慢甚至停滞。86.(2018年)某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是（）。A、本次发行是溢价发行B、本次共筹集资金3亿元C、计入所有者权益1亿元D、计入资本公积2亿元答案：C解析：公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。87.(2018年)证券m与n的相关系数为-0．8，m与k的相关系数为0．6，下列说法正确的是（）。A、两个相关系数一正一负不可比较B、前者之间的相关性比后者强C、两组证券相关系数都在-1和1之间，相关性一样强D、前者之间的相关性比后者弱答案：B解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。88.从事（）的人员或机构被称为“天使”投资者。A、风险投资B、权益投资C、并购投资D、危机投资答案：A解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者，这类投资者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。考点私募股权投资的战略形式89.（）发布我国各类债券的收益率曲线。Ⅰ.中央国债登记结算有限责任公司Ⅱ.中证指数有限公司Ⅲ.上海清算所Ⅴ.证券交易所?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：A解析：中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司、上海清算所等机构会定期发布我国各类债券的收益率曲线。90.显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，长期债券收益率较高，属于收益率曲线中的（）。A、反转收益率曲线B、水平收益率曲线C、下降收益率曲线D、正向收益率曲线答案：D解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。91.(2017年)下列交易中，债券的所有权没有发生转移的是（）。A、质押式回购B、债券的即期交易C、债券的远期交易D、买断式回购答案：A解析：在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻