(财务管理)财务分析报告作业

云天化公司公司2008年财务报表剖析报告班级

会计

72

姓名李静尧

学号

1917212一、2008

年云天化公司公司经营活动状况概括公司主营业务为化肥、化工原料及产品的生产、销售，主要产品为合成氨、尿素、硝酸铵、复合肥、季戊四醇、聚甲醛、甲酸钠。CPIC主营业务为生产、销售玻璃纤维系列产品，主要产品为无碱玻璃纤维和浸润剂。天合公司主营业务为生产、销售复混肥，主要产品为复混肥。天安公司主营业务为生产、销售液氨，主要产品为液氨。天盟公司主营业务为尿素、复混肥、复合肥、磷肥、钾肥、农药、种子、农膜、农业机具等农业生产资料及季戊四醇、共聚甲醛、甲酸钠、甲醇、甲醛、液氨、玻璃纤维及其制品等化工、建材产品的销售与服务。天勤公司主营业务为研发、生产、销售玻璃纤维织物系列产品。天腾公司主营业务为肥料销售、研发。金新化工主营业务为生产、销售尿素，主要产品为尿素。报告期内生产合成氨496,120吨、散尿素695,696吨、硝铵78,228吨、季戊四醇12,164吨、聚甲醛35,597吨、甲酸钠8,788吨、玻璃纤维系列产品323,832吨、玻璃纤维电子布28,478,310米、复混肥66,534吨，分别达成年度计划的82.69%、99.39%、97.79%、97.31%、98.88%、99.86%、94.95%、61.31%、38.02%。报告期内销售尿素721,940吨、硝铵78,238吨、季戊四醇11,579吨、聚甲醛33,204吨、甲酸钠10,652吨、玻璃纤维系列产品308,125吨、玻璃纤维电子布23,309,464米、复混肥57,885吨，产销率分别为103.77%、100.01%、95.19%、93.28%、121.21%、95.15%、81.85%、87.00%，分别达成年度计划的33.08%。

100.27%、97.80%、92.63%、89.74%、121.05%、90.34%、50.18%、报告期内实现营业收入770,420万元，比昨年同期增添28.29%，主假如因为CPIC新增生产线，产销量增添及天盟公司商贸收入增添所致；利润总数90,369万元，比昨年同期增加1.89%，CPIC销售收入增添及天盟公司商贸收入增添使利润随之增添；净利润82,356万元，比昨年同期减少2.07%，主假如今年度没有技术改造购买国产设施抵免公司所得税优惠政策，使公司所得税花费增添，公司净利润降落；归属于母公司所有者的净利润65,720万元,比昨年同期减少3.59%。报告期内，营业收入、利润总数及净利润分别达成年度计划的108.49%、98.71%、102.33%。报告期,现金及现金等价物比期初净增添额64,423万元，增添的主要原由是筹资活动产生的现金净流量增添。截止2008年12月31日，公司总财产为1,765,621万元，比上年终增添37.72%,股东权益共计为543,143万元，其中归属于母公司的股东权益为367,397万元，比上年终增添7.53%。二、财产欠债表剖析（一）水平剖析一、财产剖析财产水平剖析12,000,000,000.0010,000,000,000.008,000,000,000.006,000,000,000.00年终余额4,000,000,000.00年初余额2,000,000,000.000.00金产据款项款货资资产产程资产用产资融资收票账款收存期投投地资工物资费资币收付应权房定建程形摊税货金应应预他到股性固在工无待得性其至期资期所易有长投长延交持递钱币资本：年终数比年初数增添了47.67%,主假如公司6万吨/年聚甲醛及呼伦贝尔煤化工工程项目投资增添，致使银行借钱增添。交易性金融财产：年终数比年初数减少了100.00%，主假如报告期内销售了所有的交易性金融财产。3.应收账款：年终数比年初数增添了110.48%，其主要原由是今年控股子公司CPIC销售增添、外国销售货款回收期增添所致。4.其余应收款：年终数比年初数增添了278.06%，其主要原由是今年新增子公司呼伦贝尔金新化工有限公司其余应收款所致。5.存货：年终数比年初数增添53.08%，其主要原由是今年产能加大，相应原资料采买、库存商品增添所致。拥有至到期投资：年终数比年初数增添400万元，主假如天安公司向参股公司云南景成基业建材有限公司拜托贷款所致。长久股权投资：年终数比年初数增添94.39%，主假如公司投资云南三江天驰物流有限公司980万元及天安公司投资400万元参股云南景成基业建材有限公司。8.固定财产：年终数比年初数增添115.27%，原由主要为：①本公司控股子公司CPIC本年完工投入使用两条玻纤生产线，即F07线和F08线；②控股子公司重庆天勤资料有限公司年产7600万米玻璃纤维织物项目于2008年4月正式投产；③本公司子公司云南天安化工有限公司50万吨/年合成氨项目，于2008年12月正式投入使用；④本公司子公司云南天腾化工有限公司15万吨/年转鼓造粒复合肥项目，于2008年10月正式投产；⑤本公司位于重庆分公司的年产6万吨聚甲醛项目，其一期工程于2008年终投产成功，并结转固定财产。在建工程：年终数比年初数减少67.25%，其主要原由是：①本公司控股子公司CPIC今年完工投入使用两条玻纤生产线，即F07线和F08线，由在建工程结转入固定财产；②控股子公司天勤公司年产7600万米玻璃纤维织物项目于2008年4月正式投产，由在建工程转出；③本公司子公司天安公司50万吨/年合成氨项目，于2008年12月正式投入使用，由在建工程转出；④本公司子公司天腾有限公司15万吨/年转鼓造粒复合肥项目，于2008年10月正式投产；⑤本公司位于重庆分公司的年产6万吨聚甲醛项目，其一期工程于2008年终投产成功，并由在建工程结转入固定财产。长久待摊花费：年终数比年初数增添3,939.68%，主假如本期公司新增添得益期超出1年的麻子沟垃圾场使用费以及合成104D11.财产减值准备：年终数比年初数增添

触媒改换花费所致。90.45%，其主要原由是本公司应收款项余额大幅增添以及库存商品贬价所致。12．递延所得税财产：年终数比年初数增添243.42%，主假如CPIC及天勤公司应收账款大幅增添，计提的坏帐准备增添，及天盟公司计提的存货贬价准备增添，由此产生的可抵扣临时性差别增添，故递延所得税财产随之增添。二、欠债剖析欠债水平剖析6,000,000,000.005,000,000,000.004,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.00年终余额1,000,000,000.00年初余额0.00-1,000,000,000.00款据款项酬费款动款券款款债债期借票账款薪税付流期借债付付负负应付付收工应交应非应付应应税动短应预职他的长期项得流应付其期长专延所非到其他内递年一短期借钱：年终数比年初数增添134.13%，主假如CPIC产能扩大及天安公司建成投产，用于原资料采买的流动资本借钱相应增添所致。对付单据：年终数比年初数增添108.00%，主假如CPIC产能扩大，原资料采买增添、天盟公司商贸收入增添及公司加大单据使用所致。3.对付账款：年终数比年初数增添55.27%，主假如CPIC产能扩大及天安公司试生产购买的原资料增添，对付账款随之增添。4.应交税费：年终余额比年初数减少235.39%，原由主要为子公司天安公司采买了大量为生产准备所需原资料，但试生产的产品销售较少，以及CPIC年终销量降落致使原资料进项税抵扣金额减少所致。对付利息：年终数比年初数增添30.70%，主假如CPIC、天盟公司依据生产需要，增补流动资本借钱及公司工程项目建设借钱增添所致。其余对付款：年终数比年初数增添57.89%，主假如报告期公司天盟收取加盟保证金及公司控股子公司天安预转工程所致。7.长久借钱：期末余额较期初余额增添2,324,158,294.78元，增添了75.22%，主要原因为公司控股子公司CPIC、天安公司、呼伦贝尔金新化工有限公司工程项目建设所需长久借钱增添。专项对付款：年终数比年初数减少600万元，主假如公司送还信息化技改贴息贷款资本所致。其余非流动欠债：年终数比年初数增添444.39%，主假如CPIC收到政府研发补贴形成递延利润所致。三、所有者权益剖析所有者权益水平剖析4,000,000,000.003,500,000,000.003,000,000,000.002,500,000,000.002,000,000,000.001,500,000,000.00年终余额1,000,000,000.00年初余额500,000,000.000.00本积积润者益股公公配利有权本余所东资盈分司数股未公母少于属归资本公积：今年减少的资本公积系归并报表时因本公司购买子公司CPIC少量股权新取得的长久股权投资与依据新增持股比率计算应享有该公司自购买日开始连续计算的净财产份额之间的差额。（二）构造剖析一、财产构造剖析0%财产构造剖析1%0%0%0%3%8%11%4%1%9%0%0%63%0%

钱币资本应收单据应收账款预支款项其余应收款存货拥有至到期投资长久股权投资投资性房地产固定财产在建工程工程物质无形财产长久待摊花费递延所得税财产流动财产占总财产比率上升了1.96%，主假如因为存货和钱币资本的增添所致；非流动财产占财产比率降落了1.96%，主假如因为固定财产的增添和在建工程的减少所致。二、欠债构造剖析欠债垂直剖析4%1%15%短期借钱2%对付单据6%对付账款预收款项50%对付员工薪酬应交税费15%其余对付款7%一年内到期的非流动流动欠债占总欠债增添2.31%，主假如因为短期借钱增添所致，非流动欠债减少2.31%，主假如因为长久借钱增添和对付债券、长久对付款减少所致。适合增添流动欠债金额有益于提升股东利润，但要注意控制财务风险。三、所有者权益构造剖析所有者权益垂直剖析19%6%10%10%股本资本公积盈余公积未分派利润14%归属于母公司所有者41%少量股东权益三、利润表剖析（一）水平剖析一、利润改动水平剖析利润表水平剖析920,000,000.00900,000,000.00880,000,000.00860,000,000.00年终余额840,000,000.00年初余额820,000,000.00800,000,000.00780,000,000.00利润总数营业利润净利润利润总数：年终数比年初数增添16738776.48元，主假如因为营业外收入比上年同期增加151.10%，主假如CPIC处理非流动财产利润及本期收到的政府补贴所致。营业利润：年终数比年初数减少17394159.93元，主假如营业成本比上年同期增添31.12%，主假如CPIC销售收入增添及天盟商贸收入增添，使营业成本随之增添。二、营业收入及成本花费水平剖析营业收入及成本花费水平剖析8,000,000,000.007,000,000,000.006,000,000,000.005,000,000,000.004,000,000,000.00年终余额3,000,000,000.00年初余额2,000,000,000.001,000,000,000.000.00营业收入营业成本管理花费财务花费主营业务收入：2008年度发生数较2007年度发生数增添了28.20%，其主要原由是2008年整体销售业务比上年有所增添，特别是控股子公司玻璃纤维销售和商贸业务比上年有了较大幅度的增添。2．营业成本：2008

年度发生数较

2007

年度发生数比上年同期增添

31.12%，主假如CPIC销售收入增添及天盟商贸收入增添，使营业成本随之增添。财务花费2008年度发生数比2007年度发生数增添90.49%，其主要原由是公司生产经营所需资本增添，新项目建成投产时间较短，项目贷款还没有偿还，致使借钱利支出增添。（二）构造剖析营业成本构造剖析0%3%5%5%0%0%营业成本营业税金及附带销售花费管理花费财务花费财产减值损失87%投资利润1、2008年云天化公司营业利润占营业收入的比重为11.59%，比上年的14.83%降落了3.24个百分点。盈余能力有所降落。主假如因为营业成本增添了32.62%，同期财务花费也有90.49个百分点的增幅。2、利润总数占营业收入的比重由上年的

14.77%降落到今年的

11.73%，有

3.04个百分点的降幅。固然营业外收入大幅增添151.1%，营业收入也增添了28.29%的原由。3、净利润占营业收入的比重为10.69%，比2007年14.00%，降落了3.31个百分点。从公司利润组成的整体状况来看，有营业成本的上升，使公司盈余能力减弱，本期营业外收入的增添许多，而营业外收入拥有不稳固性，提请投资者注意。四、现金流量表剖析（一）水平剖析现金流入量水平剖析8,000,000,000.007,000,000,000.006,000,000,000.005,000,000,000.004,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.001,000,000,000.00本期0.00金还金金金金金金金上期现返现现现...现现现现的费的的的的的...的的到税关到到和关到东到关收的有收收产有收股收有务到动资益资动资数款动劳收活投收形活投少借活供营回资无资收收得资提经收投、投吸吸取筹、与得产与司与品他取资他公他商其定其子其售到固到：到销收置收中收处其2008年云天化公司公司销售产品、供给劳务收到的现金比昨年增添了1,290,912,050.35元，增添率为19.99%，主要系公司销售化工原料和建材所致。其中销售化工原料实现收入2,054,064,671.10元，同比增添4.24%，销售建材实现收入2,686,814,640.22元，同比增长42.09%。现金流出量水平剖析6,000,000,000.005,000,000,000.004,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.001,000,000,000.000.00本期金额费金金金金上期金额现...税现...现.....现的项的的.的付支各关产付利数关支工的有资支付少有务职付动形务偿给动劳为支活无债或付活受及营、还润支资接以经产偿利司筹、工与资、公与品职他定利子他商给其固股：其买付付建配中付购支支购分其支008年云天化公司公司购买商品、接受劳务支付的现金比上年增添了1,143,800,069.942元，增添率为24.63%，大于销售产品、供给劳务收到的现金增添幅度。主假如公司调整产品构造，增添盈余能力相对较高、市场销路相对较好的产品产量。现金净流量水平剖析4,000,000,000.003,000,000,000.002,000,000,000.001,000,000,000.000.00-1,000,000,000.00-2,000,000,000.00-3,000,000,000.00本期金额-4,000,000,000.00额额额上期金额.净净净..量量量流流流现金金金及现现现金的的的现生生生对产产产动动动动变活活活率营资资汇经投筹、四公司经营活动产生的净现金流量净额比上期减少了74,029,896.97元，减幅为说明公司经营能力有所降落。公司投资活动产生的净现金流量净额比上期减少了-357,613,155.07元，减幅为系报告期购买固定财产所致。公司筹资活动产生的净现金流量净额比上期增添了556,370,987.88元，减幅为系报告期偿还债务所致。公司现金及现金等价物比上期增添了103,596,663.62元，增幅为19.16%。

7.15%，10.72%，19.56%，（二）构造剖析2008年现金流入量外面构造2007年现金流入量外面构造经营活动现金流入小计40%经营活动现金流入小计47%投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计53%60%筹资活动现金流入小计0%筹资活动现金流入小计0%现金流入量外面构造：今年云天化公司现金流入量比上年增添3,909,798,442.27元，同比增添了35.88%。经营活动产生的现金流入的比重由上年的59.4%降落到59.45%，是现金的主要根源，公司自己经过经营活动获取现金的能力加强。筹资活动现金流入占46.62%，是公司重要现金根源。2008现金流出量外面构造2007年现金流出量外面构造25%经营活动现金流出小计15%经营活动现金流出小计49%投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计33%52%筹资活动现金流出小计26%现金流出量外面构造：今年云天化公司现金总流出为14,137,297,523.75元，比上年增添了3,785,070,506.43元，增添率为36.56%，快于现金流入的增添幅度。其中经营活动现金流出占49.01%，投资活动现金流出占26.22%，筹资活动现金流出占24.77%，偿还债务占公司现金流出的比重较大。经营活动现金流入构造筹资活动现金流入量构造投资活动现金流入量构造回收投资收到的现金汲取投资收到的现金2%获得投资利润收到0%销售商品、供给劳0%19%19%的现金0%务收到的现金其中：子公司汲取少收到的税费返还数股东投资收到的现金14%处理固定财产、无获得借钱收到的现金收到其余与经营活形财产和其余长久98%48%100%动相关的现金财产回收的现金净额收到其余与投资活动相关的现金现金流入量内部构造：经营活动现金流入中销售商品、供给劳务收到的现金占98.2%，说明公司主假如经过日常生产销售来获取现金。投资活动现金流入中，获得投资利润所收到的现金占13.71%，收到的其余与投资活动相关的现金占19%，处理固定财产、无形财产和其余长久财产回收的现金净额占48.9%。筹资活动现金流入中债权筹资占99.61%，公司主要依赖债务来筹集现金。经营活动现金流出量构造投资活动现金流出量构造筹资活动现金流出量构造0%偿还债务支付的现金购买商品、接受劳务10%购建固定财产、无0%7%6%4%分派股利、利润或偿支付的现金形财产和其余长久20%付利息支付的现金支付给员工以及为职财产支付的现金工支付的现金投资支付的现金其中：子公司支付给支付的各项税费90%少量股东的股利、利83%80%润支付其余与经营活动支付其余与筹资活动相关的现金相关的现金现金流出量内部构造剖析：经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金占83%，支付给员工以及为员工支付的现金占7%，比重较小，劳动效率高，支付的各项税费占6%，税收负担较轻。筹资活动现金流出中，偿还债务所支付的现金占80%，偿债的压力较重。五、财务指标剖析（一）偿债能力剖析10.90.80.70.60.5中石化云天化0.40.30.20.10速动比率现金比率现金流量比率流动比率（一）短期偿债能力能力剖析1.流动比率：中石化：0.573云天化：0.923剖析：流动比率是衡量公司短期偿债能力的重要财务指标，依据西方的经验，在2：1左右比较适合，两个公司均不在正常的范围内，云天化比中石化略高，这说明云天化公司在流动欠债的偿还上比中石化公司有优势。2.速动比率：中石化：0.204云天化：0.629因为不计变现力较差的存货，所以速动比率越高，短期偿债能力越强，并且为1：1时比较适合，所以云天化公司在短期偿债方面更有优势。3.现金比率：中石化：0.030云天化：0.0024．现金流量比率中石化：0.290云天化：0.179剖析：这两个指标都反应公司的直接支付能力。中石化比率高于云天化，因其中石化有更强的直接偿还可以力；而现金流量比率要考虑下一个年度的经营活动，所以整体来看，中石化公司在短期偿债方面更有优势。（二）长久偿债能力剖析1400.00%1200.00%1000.00%800.00%中石化600.00%云天化400.00%200.00%0.00%股东权益比率偿债保障比率财产欠债率1．财产欠债率中石化：53.35%云天化：69.24%剖析：财产欠债率反应公司的财产总数中有多少是经过举债而获取的。明其还债能力稍差。可是剖析还要依据详细的行业和时期以及市场环境，衡量利害得失，而后才能作出正确的财务决议。2.股东权益比率

云天化公司稍高，说在利润与风险之间中石化：46.65%云天化：30.76%剖析：股东权益比率越大，欠债比率就越小，就越强。因其中石化公司有优势。3.偿债保障比率

公司的财务风险也越小，

偿还长久债务的能力中石化：0.187云天化：0.079剖析：偿债保障比率反应了用公司经营活动产生的现金净流量偿还所有债务所需的时间，此比率越低偿还债务的能力越强。云天化公司低于中石化公司，所以用经营活动现金偿债能力优于中石化公司。

因（二）运营能力剖析90.0080.0070.0060.0050.00中石化40.00云天化30.0020.0010.000.00存货周转率总财产周转率应收账款周转率1.应收帐款周转率中石化：53.398云天化：21.369剖析：反应公司在一个会计年度应收账款的周转次数，