2020年《中级财务管理》章节练习第十章 财务分析与评价

2020年《中级财务管理》章节练习第十章 财务分析与评价第十章财务分析与评价一、单项选择题采用比较分析法时，应注意的问题不包括（ ）。指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性C.剔除偶发性项目的影响D.运用例外原则东大公司无优先股，2010年末股东权益总额为1000万元（每股净资产10元），2011年初决定投资一新项目，需筹集资金500万元，股东大会决定通过发行新股的方式筹集资金，发行价格为每股10元。2011年留存收益100万元，无其他影响股东权益的事项，则2011年末该公司的每股净资产为（）元/股。2.5 B.6.67 C.10.67 D.5下列对企业盈利能力指标的分析中，错误的是（ ）。营业毛利率反映产品每1元营业收入所包含的毛利润是多少营业净利率反映产品最终的盈利能力营业净利率反映每1元营业收入最终赚取了多少利润总资产净利率是杜邦财务指标体系的核心下列各项中，不属于财务分析的局限性的是（ ）。A.资料来源的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性D.分析指标的局限性下列关于财务分析的说法中，不正确的是（ ）。以企业财务报告为主要依据对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息甲企业没有优先股，2012年发行在外的普通股股数没有变化，2012年末的每股净资产为12元。2012年的每股收益为4元，每股股利为1元，2012年的净资产增加了900万元，2012年年末的资产总额为10000万元，则2012年末的资产负债率为（）。A.64% B.36%C.50%D.40%已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，则赊购原材料若干，将会（）。A.增大流动比率B.降低流动比率C.降低营运资金D.增大营运资金爱华公司2012年度营业收入为15010万元，资产负债表中显示，2012年年末应收账款为1600万元，应收票据为450万元；2012年年初应收账款为800万元，应收票据为270万元。补充资料中显示，2012年年初、年末坏账准备余额分别为20万元和30万元。则2012年爱华公司的应收账款周转次数为（）次。A.9.47B.9.62C.9.83D.12.51在企业财务绩效定量评价中，债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力等方面的财务指标主要是对企业进行（ ）。A.盈利能力分析与评判B.资产质量分析与评判C.债务风险分析与评判D.经营增长分析与评判利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法指的是（）。A.杜邦分析法B.综合绩效分析法C.沃尔评分法D.比较分析法二、多项选择题下列有关财务分析方法的说法中，正确的有（）。在财务分析的比较分析法中，最常用的是横向比较法采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式采用因素分析法时，要注意因素分析的关联性、因素替代的顺序性和计算结果的假定性三个问题现金流量分析中包括（）。A.现金流量的结构分析B.流动性分析C.获取现金能力分析D.财务弹性分析下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）。A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度采用比率分析法时，需要注意的问题有（ ）。A.对比项目的相关性 B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性D.应剔除偶发性项目的影响上市公司年度报告信息披露中，"管理层讨论与分析"披露的主要内容有（）。A.对报告期间经营状况的评价分析B.对未来发展趋势的前瞻性判断C.注册会计师审计意见 D.对经营中固有风险和不确定性的揭示股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率TOC\o"1-5"\h\z企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（ ）。A.股份期权B.认股权证C.可转换公司债券D.不可转换公司债券在现在沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容包括（ ）。A.盈利能力B.偿债能力C.成长能力D.营运能力三、判断题企业的所有者主要进行企业的盈利能力分析。（ ）运用功效系数法进行经营业绩综合评价时，首先应选择业绩评价指标，其次计算各类业绩评价指标得分，最后计算经营业绩综合评价分数，得出经营业绩综合评价分级。（）实际分析营业收入增长率时，应结合企业前五年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。（）通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。（）市盈率是反映股票投资价值的重要指标，该指标数值越大，表明投资者越看好该股票的投资预期。（）市净率是每股市价与每股净利的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。（）四、计算分析题A公司是一家上市公司，现根据管理层的要求，财务部门要对公司的财务状况和经营成果进行评价。财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：•公司部分财务数据 单位了方克资产角0!袤或目2014年期末奈额2G13年期亲奈款应收账款7SOOO66000流动熨产合计240000264。的流动负债含计144COOL32000负债合计3COOOO3^0004资产总计960000S4000B利润表项目年度2A琦年度菅勉收入S76000 |4SOOOO昔业成本360000292500净利润8100055000 —（1） 计算2014年末的下列财务指标：①营运资金；②流动比率；③资产负债率，④权益乘数。（2） 计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转次数；②净资产收益率；③所有者权益增长率。东方公司去年的净利润为1000万元，支付的优先股股利为50万元，发放的现金股利为120万元；去年年初发行在外的普通股股数为800万股，去年5月1日按照18元的价格增发了50万股（不考虑手续费），去年9月1日按照12元的价格回购了20万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总额为6800万元，优先股股东权益为200万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价20%发行的5年期可转换公司债券，发行额为120万元，票面年利率为3%，如果全部转股，可以转换15万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为25%。去年普通股平均市场价格为15元，年末市价为20元。要求计算：（1） 去年的基本每股收益；（2） 去年年末的每股净资产；（3） 去年的每股股利；（4） 去年的稀释每股收益；（5） 去年年末的市盈率、市净率。27.甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。要求：（1） 计算经营净收益和净收益营运指数；（2） 计算经营活动产生的现金流量净额；（3） 计算经营所得现金；（4） 计算现金营运指数。答案部分一、单项选择题【正确答案】B【答案解析】衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。采用比较分析法时，应注意的问题包括：（1）用于进行对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。【该题针对“财务分析的方法一一比较分析法”知识点进行考核】【正确答案】C【答案解析】每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数=（1000+500+100）/（1000/10+500/10）=1600/150=10.67（元/股）【该题针对“每股净资产”知识点进行考核】【正确答案】D【答案解析】净资产收益率是杜邦财务指标体系的核心，选项D的说法错误。【该题针对“盈利能力分析”知识点进行考核】【正确答案】C【答案解析】财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、财务分析方法的局限性和财务分析指标的局限性。【该题针对“财务分析的局限性”知识点进行考核】【正确答案】A【答案解析】财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。【该题针对“财务分析的意义”知识点进行考核】【正确答案】A【答案解析】2012年年末发行在外的普通股数=900/（4—1）=300（万股），2012年末的净资产=300X12=3600（万元），2012年末的负债总额=10000-3600=6400（万元），2012年末的资产负债率=6400/10000X100%=64%O【该题针对“长期偿债能力分析”知识点进行考核】【正确答案】B【答案解析】赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资金不变。已知业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，即速动比率大于1，因此，流动比率肯定也是大于1的。流动比率分子分母增加相同金额，分子增加的比率小于分母增加的比率，流动比率的比值会降低，所以正确答案是B。【该题针对“短期偿债能力分析”知识点进行考核】【正确答案】A【答案解析】应收账款周转次数=15010/[（1600+450+30+800+270+20）/2]=9.47（次）【该题针对“营运能力分析”知识点进行考核】【正确答案】C【答案解析】企业盈利能力分析与评判主要通过资本及资产收益水平、成本费用控制水平和经营现金流量状况等方面的财务指标，综合反映企业的投入产出水平以及盈利质量和现金保障状况，所以选项A不是答案；企业资产质量分析与评判主要通过资产周转速度、资产运行状态、资产结构以及资产有效性等方面的财务指标，综合反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产的安全性，所以选项B不是答案；企业债务风险分析与评判主要通过债务负担水平、资产负债结构、或有负债情况、现金偿债能力等方面的财务指标，综合反映企业的债务水平、偿债能力及其面临的债务风险，所以选项C是答案；企业经营增长分析与评判主要通过销售增长、资本积累、效益变化以及技术投入等方面的财务指标，综合反映企业的经营增长水平及发展后劲，所以选项D不是答案。【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】【正确答案】A【答案解析】杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。【该题针对“杜邦分析法”知识点进行考核】二、多项选择题【正确答案】BC【答案解析】根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。选项A不正确。采用因素分析法时，要注意因素分析的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。选项D不正确。【该题针对“财务分析的方法一一因素分析法”知识点进行考核】【正确答案】ABCD【答案解析】现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析及收益质量分析。 【该题针对“现金流量分析一一获取现金能力的分析”知识点进行考核】【正确答案】ABCD【答案解析】影响偿债能力的其他因素有：可动用的银行贷款指标或授信额度、资产质量、或有事项和承诺事项、经营租赁，所以本题的正确选项是ABCD。【该题针对“影响偿债能力的其他因素”知识点进行考核】【正确答案】ABC【答案解析】采用比率分析法时，需要注意的问题包括：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。选项D属于采用比较分析法时需要注意的问题。【该题针对“财务分析的方法一一比率分析法”知识点进行考核】【正确答案】ABD【答案解析】管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。【该题针对“管理层讨论与分析”知识点进行考核】【正确答案】AB【答案解析】反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为AB。【该题针对“每股股利”知识点进行考核】【正确答案】ABC【答案解析】稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等。【该题针对“每股收益”知识点进行考核】【正确答案】ABC【答案解析】在现在沃尔评分法中，一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力。本题正确答案为ABC。【该题针对“沃尔评分法”知识点进行考核】三、 判断题【正确答案】Y【答案解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 【该题针对“财务分析的内容”知识点进行考核】【正确答案】N【答案解析】运用功效系数法进行经营业绩综合评价的一般步骤包括：选择业绩评价指标，确定各项业绩评价指标的标准值，确定各项业绩评价指标的权数，计算各类业绩评价指标得分，计算经营业绩综合评价分数，得出经营业绩综合评价分级。【该题针对“财务评价”知识点进行考核】【正确答案】N【答案解析】实际分析营业收入增长率时，应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的营业收入增长率进行趋势性分析判断。【该题针对“发展能力分析”知识点进行考核】【正确答案】Y【答案解析】每股净资产显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的企业账面净资产的价值。利用该指标进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。【该题针对“每股净资产”知识点进行考核】【正确答案】Y【答案解析】市盈率是股票市场上反映股票投资价值的重要指标，该比率的高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期。【该题针对“市盈率”知识点进行考核】【正确答案】N【答案解析】市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。所以本题的说法错误。【该题针对“市净率”知识点进行考核】四、 计算分析题（1）【正确答案】营运资金二240000-144000二96000（万元）（0.5分）流动比率二240000/144000=1.67（0.5分）资产负债率二360000/960000二37.5%（0.5分）权益乘数二1/（1-37.5%）=1.6（0.5分）【答案解析】【该题针对“基本的财务报表分析（综合）”知识点进行考核】（2）【正确答案】应收账款周转次数二576000/[（78000+66000）/2]=8（次）（1分）2014年末股东权益二960000-360000=600000（万元）2013年末股东权益二840000-360000=480000（万元）净资产收益率二81000/[（600000+480000）/2]x100%=15%（1分）所有者权益增长率=（600000-480000）/480000x100%=25%（1分）【答案解析】【该题针对“基本的财务报表分析（综合）”知识点进行考核】（1）【正确答案】发行在外的普通股加权平均数=800+50X8/12—20X4/12=826.67（万股）归属于普通股股东的净利润=净利润一优先股股利=1000—50=950（万元）基本每股收益=950/826.67=1.15（元）（1.0分）【答案解析】【该题针对“上市公司特殊财务分析指标（综合）”知识点进行考核】（2） 【正确答案】年末的股东权益=年初的股东权益+增发新股增加的股东权益一股票回购减少的股东权益+当年的收益留存=6800+18X50—12X20+（1000—50—120）=8290（万元）年末的发行在外的普通股股数=800+50—20=830（万股）年末属于普通股股东的股东权益=年末的股东权益一优先股股东权益=8290—200=8090（万元）年末的每股净资产=8090/830=9.75（元）（1.0分）【答案解析】【该题针对“上市公司特殊财务分析指标（综合）”知识点进行考核】（3） 【正确答案】每股股利=120/830=0.14（元）（1.0分）【答案解析】【该题针对“上市公司特殊财务分析指标（综合）”知识点进行考核】（4） 【正确答案】净利润增加=债券面值总额X票面年利率X（1一所得税税率）=债券发行额/（1+溢价率）X票面年利率X（1—所得税税率）=120/（1+20%）X3%X（1—25%）=2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为15万股稀释的每股收益=归属于普通股股东的净利润/稀释后的发行在外的普通股加权平均数=（950+2.25）/（826.67+15）=952.25/841.67=1.13（元）（1.0分）【答案解析】【该题针对“上市公司特殊财务分析指标（综合）”知识点进行考核