企业盈利能力

1、二、常用指标反映公司盈盈利能力的指指标很多，通通常使用的主主要有销售净净利率、销售售毛利率、资资产净利率、净净资产收益率率等。 1. 主营业务务净利润率主营业务净净利润率是企企业净利润与与主营业务收收入净额的比比率，计算公公式为： 主营业务净净利润率=净净利润主营营业务收入净净额1000% 净利润=利利润总额-所所得税额 主营业务净净利润率是反反映企业盈利利能力的一项项重要指标，这这项指标越高高，说明企业业从主营业务务收入中获取取的利润的能能力越强。影影响该指标的的因素较多，主主要有商品质质量、成本、价价格、销售数数量、期间费费用及税金等等。 2. 资产净利利润率资产净利润润率又叫资产产报酬率

2、、投投资报酬率或或资产收益率率，是企业在在一定时期内内的净利润和和资产平均总总额的比率， 计算公式为为：资产报酬酬率=净利润润资产平均均总额1000% 资产平均总总额=（期初初资产总额+期末资产总总额）2 资产净利润润率主要用来来衡量企业利利用资产获取取利润的能力力，反映了企企业总资产的的利用效率，表表示企业每单单位资产能获获得净利润的的数量，这一一比率越高，说说明企业全部部资产的盈利利能力越强。该该指标与净利利润率成正比比，与资产平平均总额成份份比。 把公司一定定期间的净利利与公司的资资产相比较，可可表明公司资资产利用效果果。指标越高高，表明资产产的利用效率率越高，说明明公司在增加加收入资金

3、使使用等方面取取得了良好的的效果；否则则相反。资产产净利率是一一个指标，公公司的资产是是由投资人投投资或举债形形成的。净利利润的多少与与公司望量、资资产结构、经经营管理水平平有着密切的的关系。为了了正确评价公公司经秽的高高低、挖掘提提高利润水平平的潜力，证证券分析师可可以用该项指指标与本型期期、与计划、与与本行业平均均水平和本行行业内先进公公司进行对比比，分析开异异的原因。影影响资产净利利率高低的因因素主要有：产品的价格格、单位成本本低、产品的的产量和销售售的数量、资资金占用量的的大小等。 3. 资本收益益率（retuurn onn capiital eemployyed） 资本收益率率又称资

4、本利利润率，是指指企业净利润润（即税后利利润）与所有有者权益（即即资产总额减减负债总额后后的净资产）的的比率。用以以反映企业运运用资本获得得收益的能力力。也是财政政部对企业经经济效益的一一项评价指标标。资本收益益率也是资产产收益率。 资本收益率率=净利润/实收资本（或或股本）1100 资本收益率率的内涵可分分为实收资本本收益率、自自有资本收益益率、总资本本收益率、经经营资本收益益率、人力资资本收益率 资本收益率率越高，说明明企业自有投投资的经济效效益越好，投投资者的风险险越少，值得得投资和继续续投资。因此此，它是投资资者和潜在投投资者进行投投资决策的重重要依据。对对企业经营者者来说，如果果资本

5、收益率率高于债务资资金成本率，则则适度负债经经营对投资者者来说是有利利的；反之，如如果资本收益益率低于债务务资金成本率率，则过高的的负债经营就就将损害投资资者的利益。 4. 净资产收收益率5. 普通股每每股收益普通股每股股收益也称普普通股每股利利润或每股盈盈余，是指股股份有限公司司实现的净 HYPERLINK /view/150325.htm 利利润总额减去去优先股股利利后与已发行行在外的普通通股股数的比比率。 计算公式：普通股每股股收益=（净净利润-优先先股股利）发行在外的的普通股股数数 该指标能反反映普通股每每股的盈利能能力，便于对对每股价值的的计算，因此此被广泛使用用。每股收益益越多，说

6、明明每股盈利能能力越强。影影响该指标的的因素有两个个方面，一是是企业的获利利水平，二是是企业的股利利发放政策。 该指标是衡衡量上市公司司获利 HYPERLINK /view/41286.htm 能力的重要财财务指标。 6. 市盈率市盈率是普普通股每股市市价与没股收收益的比率，计计算公式为： 市盈率=普普通股每股市市场价格/普普通股每股收收益 市盈率越高高，表明投资资者对公司未未来充满信心心，愿意为每每一元盈余多多付买价。通通常认为，市市盈率在5-20之间是是正常的。当当股市受到不不正常的因素素干扰时，某某些股票的市市场被哄抬到到不应有的高高度，市盈率率会过高。超超过20的市市盈率被认为为不是正

7、常的的。很可能使使股价下跌的的前兆，风险险较大。股票票的市盈率比比较低，表明明投资者对公公司的前景缺缺乏信心，不不愿为每一元元盈余多付买买价。一般认认为，市盈率率在5以下的的股票，其前前景黯淡，持持有这种股票票的风险较大大。不同行业业股票市盈率率是不相同的的，而且会将将常发生变化化。当人们预预期将发生通通货膨胀或提提高利率时，股股票市盈率会会普遍下降，当当人们预期公公司的利润将将增长时，市市盈率通常会会上升。此外外，债务比重重大的公司，股股票市盈率通通常较低。 其他相关公公式： 权益净利率率=盈余报酬酬率=净利润润/企业股东东权益=每股股收益*n/每股市场价价格*n=市市净率/市盈盈率 市净率

8、=股股票市价/每每股净资产 市盈率=股股票市价/每每股收益 7. 资本保值值增值率资本保值增增值率反映了了企业资本的的运营效益与与安全状况，是是评价企业经经济效益状况况的辅助指标标。其计算公公式为： 资本保值增增值率(年年末所有者权权益年初所所有者权益) x 1000 这一指标是是根据资本保保全原则设计计的，反映企企业资本的保保全和增值情情况。它充分分体现了对所所有者权益的的保护，能够够及时、有效效地发现所有有者权益减少少的现象。该该指标越高，说说明企业资本本保全状况越越好，所有者者权益增长越越快，债权人人的权益越有有保障，企业业发展后劲越越强。 8. 销售净利利率（Net profiit p

9、errcentaage) 销售净利率率是指净利与与销售收入的的百分比，其其计算公式为为： 净利销售净净利率=（净净利/销售收收入）1000 净利，或称称“净利润”，在在我国会计制制度中是指税税后利润。 以SA公司司为例，SAA公司XXXX年净利润为为110033万元，销售售收入为2334419万万元，则该公公司销售净利利率为： 销售净利率率=110003/2344419110044.69 该指标反映映每1元销售售收入带来的的净利润是多多少，表示销销售收入的收收益水平。从从销售净利率率的指标关系系看，净利额额与销售净利利率成正比关关系，而销售售收入额与销销售净利率成成反比关系。公公司在增加销销售

10、收入额的的同时，必须须相应获得更更多的净利润润，才能使销销售净利率保保持不变或有有所提高。通通过分析销售售净利率的升升降变动，可可以促使公司司在扩大销售售业务的同时时，注意改进进经营管理，提提高盈利水平平。 9. 销售毛利利率(Grosss proofit ppercenntage) 销售毛利率率是毛利占销销售收入的百百分比，其中中毛利是销售售收入与销售售成本的差。其其计算公式为为： 销售毛利率率=（销售收收入-销售成成本）/销售售收入1000 续前例，依依上式计算SSA公司XXXXX年销售售毛利率为： 销售毛利率率=（2344419-11958900）/2344419110011644 销售

11、毛利率率表示每1元元销售收入扣扣除销售成本本后，有多少少钱可以用于于各项期间费费用和形成盈盈利。销售毛毛利率是公司司销售净利率率的基础，没没有足够大的的毛利率便不不能盈利。 10. 净资产产收益率l 会计 净资产收益益率是反映所所有者对企业业投资部分的的盈利能力，又又称所有者权权益报酬率或或净资产利润润率。 净资产收益益率=净利润润/所有者权权益平均余额额100 所有者权益益平均余额=（期初所有有者权益余额额+期末所有有者权益余额额）/2 净资产收益益率越高，说说明企业所有有者权益的盈盈利能力越强强。影响该指指标的因素，除除了企业的盈盈利水平以外外，还有企业业所有者权益益的大小。对对所有者来说

12、说，该比率越越大，投资者者投入资本盈盈利能力越强强。在我国，该该指标既是上上市公司对外外必须批露的的信息内容之之一，也是决决定上市公司司能否配股进进行再融资的的重要依据。 l 股票 净资产收益益率是净利润润与年末净资资产的百分比比，“净值报报酬率”或“权权益报酬率”。其其计算公式为为： 净资产收益益率=净利润润/年末净资资产1000 年末净资产产是指资产负负债表中“股股东权益合计计”的期末数数。一般j如如果所考察的的公司不是股股份制企业，该该公式中的分分母也可以使使用“平琏产产”。而作为为本章主要分分析对象的上上市公司基于于股份制企业业的特征(增增份时新股东东要超面值缴缴入资本并获获得同股同权

13、权的地位，期期末的股东对对席润拥有同同等权利)，采采用年末净资资产或年末股股东权益为分分母，既符合合中监会发布布的公开发发行股票公司司信息披露的的内容与格式式准则第2号号-报告告的内容和格格式中关于于净资产收益益率计算公式式的规定，也也可以和上司司每股收益、每每股净资产等等按“年末股股份数”的计计算保持一致致。 净资产收益率反反映公司所有有者权益的投投资报酬率，具具有很强的性性。美国杜邦邦公司最先采采用的杜邦 HYPERLINK /view/548342.htm 财财务分析法(因素分析法法的典型)以以净资产收益益率为主线，将将公司在某一一时期的销售售成果以及资资产营运全面面联系在一起起，层层分

14、解解，逐步深入入，构成一个个完整的分析析体系盈利能力分析析（Proffitabiility Analyysis） HYPERLINK /view/4268682.htm 编辑本段什么是是企业盈利能能力分析 HYPERLINK /view/1405978.htm 盈利能力是是指企业获取取 HYPERLINK /view/150325.htm 利润的能力。利利润是企业内内外有关各方方都关心的中中心问题、利利润是投资者者取得 HYPERLINK /view/634451.htm 投资收收益、 HYPERLINK /view/147366.htm 债权人收取本本息的资金来来源,是经营营者经营业绩绩和

15、HYPERLINK /view/4256436.htm 管理效能能的集中表现现,也是职工工集体福利设设施不断完善善的重要保障障。因此,企企业盈利能力力分析十分重重要。 盈利能力分分析是指企业业获取利润的的能力,是投投资者取得投投资收益、债债权人收取本本息的资金来来源,是经营营者经营业绩绩的体现,也也是职工集体体福利设施不不断完善的重重要保障。因因此盈利能力力分析十分重重要。主要用用企业资金利利润率、 HYPERLINK /view/634438.htm 销售售利润率、 HYPERLINK /view/191158.htm 成本费用利利润率去评价价。 盈利能力分分析是 HYPERLINK /vi

16、ew/548342.htm 财务分分析中的一项项重要内容,盈利是企业业经营的主要要目标。 HYPERLINK /view/4268682.htm 编辑本段盈利能能力分析的目目的盈利能力通通常是指企业业在一定时期期内赚取利润润的能力。盈盈利能力的大大小是个相相对的概念,即利润相对对于一定的资资源投入、一一定的收入而而言。利润率率越高,盈利利能力越强;利润率越低低,盈利能力力越差。企业业经营业绩的的好坏最终可可通过企业的的盈利能力来来反映。无论论是企业的经经理人员、债债权人,还是是 HYPERLINK /view/48047.htm 股东(投资人人)都非常关关心企业的盈盈利能力,并并重视对利润润率

17、及其变动动趋势的分析析与预测。 从企业的角角度来看,企企业从事经营营活动,其直直接目的是最最大眼度地赚赚取利润并维维持企业持续续稳定地经营营和发展。持持续稳定地经经营和发展是是获取利润的的基础;而最最大限度的获获取利润又是是企业持续稳稳定发展的目目标和保证:只有在不断断地获取利润润的基础上,企业才可能能发展;同样样,盈利能力力较强的企业业比盈利能力力软弱的企业业具有更大的的话力和更好好的发展前景景;因此,盈盈利能力是企企业经营人员员最重要的业业绩衡量标准准和发现问题题、改进 HYPERLINK /view/14444.htm 企业业管理的突破破口。对企业业经理人员来来说,进行企企业盈利能力力分

18、析的目的的具体表现在在以下两个方方面: 1.利用盈盈利能力的有有关指标反映映和衡量企业业经营业绩。企企业经理人员员的根本任务务,就是通过过自己的努力力使企业赚取取更多的利润润。各项收益益数据反映着着企业的盈利利能力,也表表现了经理人人员工作业绩绩的大小。用用已达到的盈盈利能力指标标与标准、基基期、同行业业平均水平、其其他企业相比比较,则可以以衡量经理人人员工作业绩绩的优劣。 2.通过盈盈利能力分析析发现 HYPERLINK /view/1062756.htm 经营管管理中存在的的问题。盈利利能力是企业业各环节经营营活动的具体体表现,企业业经营的好坏坏、都会通过过盈利能力表表现出来。通通过对盈利

19、能能力的深入分分析,可以发发现经营管理理中的重大问问题,进而采采取措施解决决问题,提高高企业收益水水平: 对于债权人人来讲,利润润是企业偿债债的重要来源源,特别是对对 HYPERLINK /view/257378.htm 长期债务而言言。盈利能力力的强弱直接接影响企业的的 HYPERLINK /view/1204928.htm 偿债能力。企企业举债时,债权人势必必审查企业的的偿债能力,而偿债能力力的强弱最终终取决于企业业则盈利能力力。因此,分分析企业的盈盈利能力对债债权人也是非非常重要的。 对于股东(投资人)而而言,企业盈盈利能力的强强弱更是至关关重要的。在在 HYPERLINK /view/

20、17791.htm 市场经济下,股东往往会会认为企业的的盈利能力比比财务状况、营营远能力更重重要。股东们们的直接目的的就是获得更更多的利润,因为对于信信用相同或相相近的几个企企业,人们总总是将资金投投向盈利能力力强的企业:股东们关心心企业赚取利利润的多少并并重视对利润润率的分析,是因为他们们的股息与企企业的盈利能能力是紧密相相关的;此外外,企业盈利利能力增加还还会使股票价价格上升,从从而使股东们们获得资本收收益。 HYPERLINK /view/4268682.htm 编辑本段盈利能能力分析的内内容盈利能力的的分析是企业业财务分析的的重点, HYPERLINK /view/4483253.ht

21、m 财务务结构分析、 HYPERLINK /view/3522050.htm 偿债能力分分析等,其根根本目的是通通过分析及时时发现问题,改善企业 HYPERLINK /view/687493.htm 财财务结构,提提高企业偿债债能力、经营营能力,最终终提高企业的的盈利能力,促进企业持持续稳定地发发展。对企业业盈利能力的的分析主要指指对利润率的的分析。因为为尽管利润额额的分析可以以说明企业 HYPERLINK /view/648293.htm 财财务成果的增增减变动状况况及其原因,为改善企业业经营管理指指明了方向,但是,由于于利润额受企企业规模或投投入总量的影影响较大,方面使不同同规模的企业业之

22、间不便于于对比;另一一方面它也不不能准确地反反映企业的盈盈利能力和盈盈利水平。因因此,仅进行行利润额分析析一般不能满满足各方面对对财务信息的的要求,还必必须对利润率率进行分析。 利润率指标标从不同角度度或从不同的的分析目的看看,可有多种种形式。在不不同的所有制制企业中,反反映企业盈利利能力的指标标形式也不同同。在这里,我们对企业业盈利能力的的分析将从以以下几方面进进行: 1.与投资资有关的盈利利能力分析 与投资有关关的盈利能力力分析主要对对 HYPERLINK /view/916236.htm 总资产报酬酬率、 HYPERLINK /view/114380.htm 净资产收益益率指标进行行分析

23、与评价价。 2.与销售售有关盈利能能力分析 商品经营盈盈利能力分析析即利用 HYPERLINK /view/134668.htm 损益益表资料进行行利润率分析析,包括收入入利润率分析析和成本利润润率分析两方方面内容。而而为了搞好利利润率因素分分析,有必要要对 HYPERLINK /view/1353363.htm 销售利润润进行 HYPERLINK /view/635276.htm 因素分析析。 3.上市公公司盈利能力力分析 上市公司盈盈利能力分析析即对每股收收益指标、普普通股权益报报酬率指标、股股利发放率指指标以及价格格与收益比率率指标进行分分析。 HYPERLINK /view/42686

24、82.htm 编辑本段企业盈盈利能力分析析的指标企业盈利能能力分析可从从企业盈利能能力一般分析析和股份公司司税后利润分分析两方面来来研究。 一、企业盈利能能力一般分析析反映企业盈盈利能力的指指标,主要有有销售利润率率、成本费用用利润率,资资产总额利润润率、 HYPERLINK /view/634433.htm 资本金金利润率、股股东权益利润润率。 (一)销售售利润率 销售利润率率(Ratee of RReturnn on SSale)是是 HYPERLINK /view/9826.htm 企业利润总额额与企业销售售收入净额达达比率。它反反映企业 HYPERLINK /view/634424.h

25、tm 销售售收入中,职职工为 HYPERLINK /view/1319793.htm 社会劳劳动新创价值值所占的份额额。其计算公公式为: 销售利润率率= HYPERLINK /view/277792.htm 利润总额额/销售收入入净额1000% 该项比率越越高,表明企企业为社会新新创价值越多多,贡献越大大,也反映企企业在增产的的同时,为企企业多创造了了利润,实现现了增产增收收。 (二)成本本费用利润率率 成本费用利利润率是指企企业利润总额额与 HYPERLINK /view/2287037.htm 成本费用用总额的比率率。它是反映映企业生产经经营过程中发发生的耗费与与获得的收益益之间关系的的指

26、标、计算算公式为。 成本费用利利润率=利润润总额/成本本费用总额100% 该比率越高高,表明企业业耗费所取得得的收益越高高、这是一个个能直接反映映增收节支、增增产节约效益益的指标。企企业生产销售售的增加和费费用开支的节节约,都能使使这一比率提提高。 (三) HYPERLINK /view/436990.htm 总资资产利润率 总资产利润润率(Ratte of Returrn on Totall Asseets)是企企业利润总额额与企业资产产平均总额的的比率,即过过去所说的资资金利润率。它它是反映企业业资产综合利利用效果的指指标,也是衡衡量企业利用用债权人和 HYPERLINK /view/26

27、4937.htm 所所有者权益总总额所取得盈盈利的重要指指标。其计算算公式为: 总资产利润润率利润总总量/资产平平均总额1100% 资产平均总总额为年初资资产总额与年年末资产总额额的平均数。此此项比率越高高,表明资产产利用的效益益越好,整个个企业 HYPERLINK /view/391678.htm 获利能能力越强,经经营管理水平平越高。 (四)资本本金利润率和和权益利润率率 资本金利润润率是企业的的利润总额与与资本金总额额的比率,是是反映投资者者投入企业资资本金的获利利能力的指标标。计算公式式为: 资本金利润润率=利润总总额/资本金金总额1000% 这一比率越越高,说明企企业资本金的的利用效

28、果越越好,反之,则说明资本本金的利用效效果不佳。 企业资本金金是所有者投投入的主权资资金,资本金金利润率的高高低直接关系系到投资者的的权益,是投投资者最关心心的问题。当当企业以资本本金为基础,吸收一部分分负债资金进进行生产经营营时,资本金金利润率就会会因 HYPERLINK /view/39060.htm 财务杠杆杆原理的利用用而得到提高高,提高的利利润部分,虽虽然不是资本本金直接带来来的,但也可可视为资本金金有效利用的的结果。它还还表明企业经经营者精明能能干,善于利利用他人资金金,为本企业业增加盈利。反反之,如果负负债资金利息息太高,使资资本金利润率率降低,则应应视为 HYPERLINK /

29、view/3720767.htm 财务杠杠杆原理利用用不善的表现现。 这里需要指指出,资本金金利润率指标标中的资本金金是指 HYPERLINK /view/16173.htm 资产负负债表中的 HYPERLINK /view/81973.htm 实收资本本,但是用来来作为实现利利润的垫支资资本中还包括括 HYPERLINK /view/56288.htm 资本公积、 HYPERLINK /view/56294.htm 盈余公积、 HYPERLINK /view/604521.htm 未分配利润润等留用利润润( HYPERLINK /view/1131402.htm 保留盈余余),这些也也都属于

30、所有有者权益。为为了反映全部部垫支资本的的使用效益并并满足投资者者对盈利信息息的关心,更更有必要计算算权益利润率率。 权益利润率率(Ratee of RReturnn on EEquityy)是企业利利润总额与 HYPERLINK /view/1597765.htm 平平均股东权益益的比率。它它是反映股东东投资收益水水平的指标。计计算公式为: 权益利润=利润总额/平均股东权权益1000% 股东权益是是股东对企业业净资产所拥拥有的权益,净资产是企企业全部资产产减去全部负负债后的余额额。股东权益益包括实收资资本、资本公公积、盈余公公积和未分配配利润。平均均股东权益为为年初股东权权益额与年末末股东权益额额的平均数。 该项比率越越高,表明股股东投资的收收益水平越高高,获利能力力越强。反之之,则收益水水平不高,获获利能力不强强。 权益利润率率指标具有很很强的综合性性,它包含了了总资产和净净权益比率、 HYPERLINK /view/165505.htm 总资产周转率和(按利润总额计算的)销售收入利润率这三个指标所反映的内容。各指标的关系可用公式表示如下: 股东权益利利润率=利润润总额/平均均股东权益=(总资产/平均股东权权益)(销销售收入/总总资产)(利润总额/销售收入) 为了反映投投资者可以获获得的利润,上述资本金金利润率和股股东权益利润润率指标中的的利润额