ch13总供给与通货膨胀和失业之间的短期取舍

1、slide 0Learning objectives三个总供给模型，其中短期内产出与价格水平正相关通货膨胀与失业的短期权衡Phillips曲线slide 1Three models of aggregate supply黏性工资模型不完全信息模型黏性价格模型这三种模型都隐含着:潜在产出一个正因子预期的价格水平实际价格水平总产出slide 2The sticky-wage model假设企业与工人在并不知道将来价格水平实际情况的条件下通过谈判确定了名义工资. 名义工资, W, 他们设定为目标实际工资, ,与预期的价格水平的乘积:slide 3The sticky-wage model如果事实证明

2、那么失业与产出位于其潜在水平上实际工资低于目标, 所以企业雇佣更多劳动者，产出增加高于其潜在水平实际工资高于目标, 所以企业雇佣更少的劳动者，产出下降低于潜在水平slide 4slide 5The sticky-wage model意味着实际工资应该是反周期的, 在经济周期的过程中它应当与产出反方向移动:繁荣时, 当 P 上升时, 实际工资下降. 衰退时, 当 P 下降时, 实际工资上升. 这个预言在现实世界中不成立:slide 6The cyclical behavior of the real wagePercentage change in realwagePercentage chan

3、ge in real GDP1982197519931992196019961999199719981979197019801991197419901984200019721965-3-2-10123786544 3 2 1 0 -1 -2-3 -4 -5slide 7The imperfect-information model假设:所有工资与价格是完全弹性的, 所有市场出清每个供给者生产一种产品, 消费多种产品每个供给者知道自己生产的商品的名义价格, 但不知道价格总水平slide 8The imperfect-information model每种产品的供给取决于其相对价格: 该产品的名义

4、价格除以价格总水平.供给者在作出生产决策的时候不知道价格水平, 所以使用预期的价格水平, P e. 假定 P 上升而 P e 不上升. 那么供给者认为自己的相对价格上升了, 因此她生产更多. 如果许多生产者都这样想的话,只要P 上升高于 P e ，Y 就将上升slide 9The sticky-price model黏性价格的原因:企业与消费者之间的长期合同菜单成本企业不希望用频繁的价格变动来打扰自己的顾客假设:企业制定自己的价格 (e.g. 垄断竞争)slide 10The sticky-price model个别企业的定价决策 其中 a 0. 假定两种类型的企业:企业价格具有弹性, 根据上

5、述公式设定价格企业价格具有黏性, 根据预期的P 与 Y 事先宣布自己的价格:slide 11The sticky-price model假设价格黏性的企业预期产出处于潜在水平. 则,为了推导总供给曲线, 我们首先要找出价格总水平的表达式. 用 s 表示价格黏性的企业所占的比例. 那么, 我们可以把价格总水平写成slide 12The sticky-price model两边同时减去(1s )P :价格弹性企业设定的价格价格黏性企业设定的价格两边同除以 s :slide 13The sticky-price model高的 P e 高的 P如果企业预期高物价水平, 事先设定价格的企业确定的价格也

6、高.其他企业的反应也是制定高价.高的 Y 高的 P 当收入高时, 对产品的需求也高. 价格弹性的企业制定高价. 价格弹性的企业的比例越高, s 越小并且 Y 对 P 的影响越大. slide 14The sticky-price model最后, 通过解Y 推导AS 方程:slide 15The sticky-price model与黏性工资模型相反，黏性价格模型意味着实际工资是顺周期的:假定总产出/收入下降. 则,企业看到其产品的需求下降. 价格黏性的企业减少生产, 并因此减少自己对劳动的需求. 劳动需求左移导致实际工资下降.slide 16Summary & implications每种总

7、供给模型所描述的关系都可以用 SRAS 曲线 & 方程表示Y PLRASSRASslide 17Summary & implications假定一个正的 AD 冲击使产出移动到高于其潜在水平且 P 高于人们的预期. Y PLRASSRAS1SRAS2AD1AD2随着时间的推移, P e 上升, SRAS 上移,并且产出回到其潜在水平.slide 18Inflation, Unemployment, and the Phillips CurvePhillips curve 指出 依赖于预期通货膨胀率, ecyclical unemployment: 实际失业率对自然失业率的偏移供给冲击, 其中

8、0 是一个外生的常数.slide 19Deriving the Phillips Curve from SRASslide 20The Phillips Curve and SRASSRAS 曲线: 产出与未预期到的价格水平的移动有关Phillips 曲线: 失业与未预期到的通货膨胀率的移动有关slide 21Adaptive expectationsAdaptive expectations: 一种方法，假设人们根据最近观察到的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期. 一个简单的例子: 预期通货膨胀率 = 去年的实际通货膨胀率那么, P.C. 变为slide 22Inflation inertia

9、在这种形式下, Phillips 曲线意味着通货膨胀具有惯性: 当没有供给冲击或者周期性失业时,通货膨胀率将无限期的继续其当前的速率.过去的通货膨胀影响当前通货膨胀的预期, 这反过来又影响人们设定的工资&价格. slide 23Two causes of rising & falling inflationcost-push inflation: 供给冲击引起的通胀.不利供给冲击一般增加生产成本,诱使企业提高产品价格,推动通胀上升.demand-pull inflation: 需求冲击引起的通胀.对总需求的正冲击导致失业率下降低于其潜在水平, 这向上“拉动” 通货膨胀率slide 24Grap

10、hing the Phillips curve短期, 政策制定者们面临 与 u 的权衡. u 短期 Phillips 曲线slide 25Shifting the Phillips curve随着时间推移人们调整自己的预期, 因此权衡只在短期进行. u E.g., e 上升使得短期P.C. 上移slide 26The sacrifice ratio为了降低通货膨胀率, 政策制定者们可以紧缩总需求,使失业率高于其潜在水平.sacrifice ratio 是每减少一个百分点的通货膨胀率必须放弃的一年实际GDP的增长百分点. 尽管估算的差别很大, 但一般是 5.slide 27The sacrifi

11、ce ratio假定政策制定者想把通货膨胀率从6个百分点降到2个百分点. 如果牺牲率是5, 那么把通货膨胀率降低4个百分点需要损失 45 = 20 百分点的年GDP.这可以通过几个途径实现, 比如在一年内降低GDP的20%在两年内每年降低GDP的10%在四年内每年降低GDP的5%反通货膨胀的成本是损失GDP. 可以用奥肯定律把这个成本转换成失业.slide 28Rational expectations 理性预期的建模方法: adaptive expectations: 人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成通货膨胀预期.rational expectations:人们根据所有可能获得的现在与将

12、来的信息来形成预期slide 29Painless disinflation?理性预期的支持者认为牺牲率可以变得很小:假定 u = u n 与 = e = 6%,并且假定Fed宣布将采取一切可能措施尽快使通货膨胀率从 6%降到 2%.如果Fed可信, 则 e 将下降, 可能完全下降了 4%. 那么, 不需要u上升， 就可以下降. slide 30The sacrifice ratio for the Volcker disinflation1981: = 9.7%1985: = 3.0%yearuu nuu n19829.5%6.0%3.5%19839.56.03.519847.46.01.4

13、19857.16.01.1Total 9.5%Total disinflation = 6.7% slide 31The sacrifice ratio for the Volcker disinflation上一张幻灯片:通货膨胀率下降了 6.7%共 9.5% 的周期性失业奥肯定律: 失业率每下降1%意味着产出下降2%. 因此, 9.5% 的周期性失业转化为19.0% 的年实际GDP的下降.Sacrifice ratio = (GDP损失)/(总的通货紧缩)= 19/6.7 = 2.8 通货膨胀率每下降1个百分点GDP损失2.8个百分点.slide 32The natural rate hy

14、pothesis前面几节中讨论的反通货膨胀的成本，以及经济波动都是基于natural rate hypothesis:总需求的变动只在短期内影响产出与就业. 在长期, 产出、就业与失业都将回到古典模型所描述的水平 (chapters 3-8).slide 33An alternative hypothesis: hysteresisHysteresis（滞后性）: 描述历史对自然失业率等变量有长期持续影响的术语.负冲击可能增加 u n , 因此经济可能不能完全复原:失业时，周期性失业工人的技能可能进一步恶化, 他们在萧条结束时可能找不到工作.周期性失业的工人可能丧失对工资设定的影响力; 局内人 (受雇工人)可能进一步要求高工资. 那么, 当衰退结束时，周期性失业的 “局外人”可能变成结构性失业者.slide 34Chapter summary1.三个短期总供给的模型:黏性工资模型 不完全信息模型 黏性价格模型所有三个模型都隐含着当价格水平下降到低于预期的价格水平时，产出将高于其自然水平.slide 35Chapter summary2.菲