地方经济发展中的金融创新

1、地方经济发展中的金融创新 以微小金融为例浙江省金融研究院1主要内容一、浙商精神与浙江金融发展 关注浙商精神，客观看待浙商； 过度投机与借贷危机：正视温州案例二、金融创新与地方金融发展 金融发展目标与任务；现代金融、小微金融协调发展 启示1：现代金融与经济安全；马太效应； 启示2：小微金融与引富助贫；趋同效应； 三、如何做实小微金融（微小贷款） 微小贷款 = 弱势群体 + 零隐性成本 + 可持续发展利率 + 强势服务 = 微笑贷款；四、若干案例评析 2一、浙商精神与浙江金融发展关注浙商精神，客观看待浙商第一代浙商的老“四千精神”：走遍千山万水、说尽千言万语、想尽千方百计、尝遍千辛万苦（少说多做、

2、只做不说、做了再说；白天当老板、晚上睡地板 、周末看黑板-三板精神）第二代浙商的新“四千精神”：期望与任务！千方百计提升品牌，千方百计保持市场、千方百计自主创新，千方百计改善管理；第二代浙商群体投机氛围过于浓烈；投机于现代金融获得暴利之方法难以复制（5%）（花旗银行、五大投行；KODA等投机产品案例 ）；做大做强与做精做强晋商、徽商、浙商；网商、云计算、云金融、阿里网络金融；平台经济徽商银行（6+7）、江苏银行（10合1） 、浙商银行（1）、江南银行？3客观看待与评价浙江金融20130701国10条、20130808国8条相关内容；金融总量全国领先、风险隐患不容忽视；金融业对经济贡献度占比高、

3、服务实体经济待加强；地方银行亮点突出、发展待平衡；新型金融组织发展迅速、市场定位待回归（浙江省小贷公司2012年度运营概况）；民间资金充裕、民间资本投机过度；金融改革得到重视和支持、过程艰难；小微金融彰显特色、服务小微仍需做实；微支付微融资微投资全国领先、亟待规范发展；金融互联网与互联网金融；4过度投机与借贷危机：正视温州案例现 象：停产半停产较往年增加；不良资产反弹、媒体夸张：温州众多企业因面临资金困境、资链断裂出现倒闭潮，跑路潮、自杀潮；与此同时： 2011年上半年温州银行业利润净增长50%，不良0.3%（2012年6月份近3%、有的高达9%；201304：超4%）调查表明：温州当地的高利

4、贷很少有进入到实体经济， 参与放高利贷或投机出现了问题才跑路，很少因企业本身运营出现问题而跑路的；（地方法人小银行与跨区经营的大银行）金融机构：银行资金套利？发达、欠发达地区的“五大行”存贷比110%与40%？“三个办法一个指引”如何做实？ 思 考：企业家为何不走“破产路”而“跑路”？高利贷资金供给与需求？产生原因及处理？5温州市商业银行存贷比1997199819992000200120022003200436%43%57%64%63%66%75%79%2005200620072008200920102011201275%78%81%80%85%87%85%92%6温州亿万富豪跑路后谈破产 称

5、罪魁祸首是银行 (过度放贷、高利贷、过桥贷款、拆桥)潘晓勇：温州潘发实业控股有限公司董事长，拥有多家子公司；2011年10月18日开始“走路”；此时，据他被提名“2011年温州创业青年楷模候选人”只有一个月；2009 年一次性付清980万元买下一套房产；当年银行给我贷1300万元；第二年给我贷2000万元；用途银行从来不管、银行存在很多潜规则：某套房产的贷款额度达不到2000万，银行为了做自己的业绩，先贷给1000万元，存进去，再贷一次；以承兑汇票开出来，以质押的方式，那么银行的存款业绩就有2000万元了。同时，银行又给贷了1000万，手里就有2000万现金了。再把2000万元质押一次，再贷出

6、来。银行再贷给2000万元，那么，银行的存款就有4000万了。我也套现了4000万元。 图为跑路10天回温的胡祥林接受记者采访7附：泰顺立人集团（值得称赞！值得思考！）2012年4月5日，立人处置办发布第7号公告，县纪委和县委组织部当天联合印发了关于党员干部在温州立人教育集团有限公司处置工作中执行若干规定的纪律要求（泰纪201212号），内容包括：在2011年10月31日立人集团宣布停止支付所有借款本金及利息之后，党员干部向立人集团提取借款本金、利息，必须一律自行退还；在上述时间点之前，领取未到期借款本金、利息的党员干部，必须一律自行退还文件还规定：在4月15日前，上述情况的党员干部，应主动将

7、上述款项一次性退还至建行泰顺支行的指定账户，违规者将按照有关规定给予党纪政纪处分；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法处理。8附：“1+8”地方金融改革创新发展方案要点（201008温州市政府携手浙大经济学院、金融研究院启动了前期研究；201109完稿； 201111上报国务院；20120328批复） “1”：温州国家金融综合改革试验区总体方案“8”：8个专项具体方案：创建民间资本管理服务公司；发展小额贷款公司；发展股权投资业；做强股权营运中心；创办民间借贷登记服务中心；温州银行发展规划；农村金融机构股份制改革；创建地方金融监管中心其中：民间借贷登记服务中心、小额贷款公司市场化、民间资本管理公司以及地

8、方金融监管中心这四大方案非常详细，已经进入了具体操作阶段；2013年100家；公开招标；外地温商开放；国务院总理温家宝3月28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区并批复12条改革内容。9值得强调的几点：1、 2002年12月启动的温州作为全国唯一的金融改革综合试验区以来成果如何？经验值得总结！ （6条内容：国有银行小额贷款营销“三包一挂钩”；利率市场化改革；改革农信社；改造温州城市商业银行；推动商业银行产品、服务创新，如推出个人委托贷款；政府组建2家中小企业投资（担保）公司，加大对中小企业支持力度 ） 2、第二次综改（12条），成效如何？可否推广？值得关注！3、平常心看待

9、：有总比无好；关注总比不关注好；有无实质性进展难自控；本就该做且浙江、温州等一直在摸索中；4、浙江省台州市的金融特色同样值得关注！5、如何看待众多地方纷纷争取试验区（金融中心）？10二、金融创新与地方金融发展金融发展动力：金融创新-制度、机构、产品；金融产品 = 金融工具 + 服务（自主、可控）；核心价格；要务服务（可持续、可复制）；金融发展目标：化解“两多与两难”-民间资本多、投资难；中小微企业多、融资难；资金回归实体经济；金融回归服务业本色；金融发展任务：民间财富管理中心；中小微企业金融服务中心；民间资本规范化与阳光化；强化小微金融和地方金融特色；11续：金融行业属性：服务谁？ 实体经济（

10、大、中、小、微企业融资需求状况？）谁服务？多层次金融体系（直接融资与间接融资；大、中、小、微类银行、准银行金融服务供状况？）；咋服务？创新理念、变革行为、提升服务技术；若干事例： 排队；个贷IPC技术、团贷联保技术（信用户、信用村、信用镇）1988年6月6日：银座金融服务社的“朝7晚9”；企业贷款+法人担保；高校贷款 + 校长担保？政府贷款 + 市长担保？特别强调：联保用于微贷小贷、风险可控；大额的互保？商业银行融资（间接融资）用途?12地方金融改革成功要件处理好两对关系：金融改革与经济发展的关系与金融改革与风险监管防范的关系金融层面：民间资本能否真正进入正规金融体系中来产业层面：能否重振制造

11、业促进资金回归实体经济企业层面：能否处理投资与投机关系、民营企业升级能否成功政府层面：政府能否获得地方金融（类金融）活动监管权并正确行使之；关 键：金融服务实体经济功能能否回归？小微金融能否做实？13经济发展中金融需求经济金融间关系：经济决定金融、金融反作用于经济；正确理解：金融是现代经济的核心（199211）；国际金融是现代世界经济的核心（200112）；农村金融是现代农村经济的核心（200810）（健康管理与财富管理）；现代金融能成为一般人生活、工作，生产制造型企业的核心吗（投机可以一时但难以一世；5%） ？现代金融不发展不行；过度发展更不行！现代金融与小微金融须协调发展；14现代金融与经

12、济安全白钦先（2003）： 现代金融相当程度虚拟化或独立化倾向是一个非常重大的问题，人类对这一问题的研究还相当肤浅，重视也不够； 现代金融这一发展趋势或倾向，对于人类来讲到底意味着什么？是在推动、便利与加速经济的发展、结构的调整与分化、重组和升级，从而将现代经济金融推向更高的发展阶段；还是从根本上腐蚀、弱化、空壳化现代经济，甚至于摧毁现代经济？值得关注和研究！现代金融发展中的财富安全（有毒金融产品）、经济安全（2004年中美大豆战）与政治安全（1998年香港金融保卫战；2001122020020102的阿根廷）15现代金融发展与“占领华尔街”活动从2011年9月17日起，纽约爆发了一场名为“占

13、领华尔街”的民众抗议活动，持续数月、抗议浪潮波及洛杉矶、波士顿、芝加哥、华盛顿等美国50多个大城市。抗议活动的矛头主要指向华尔街“贪婪”、金融衍生品泛滥、金融系统弊病和政府监管不力；奥巴马2011年10月6日正面回应蔓延至全美各地的“占领华尔街运动”，美国民众经历了“大萧条”以来最严重的金融危机，全国各地、各行各业都遭受重大损失，金融行业充斥着不负责任的行为，表达了美国人民对金融系统的不满；一个健康的金融系统要求银行业及其他金融机构通过服务品质、价格和产品进行竞争，而非通过欺诈性操作、隐性收费和无人能懂的衍生性产品交易16有毒金融产品之1：深南电-高盛案例第一阶段08030812：当月收市结算

14、价算术平均值若高于62美元/桶，深南电获30万美元；否则：亏损（62 - 浮动价）40万桶等额的美元第二阶段090101-20101031的22个月内：当月收市结算价算术平均值若高于64.5美元/桶，深南电获30万美元；否则：亏损（64.5 - 浮动价）40万桶等额的美元据此协议：无论油价多高，深南电每月只获得30万美元；但亏损却是无限的！2004年中航油新加坡子公司也是购买高盛类似产品巨亏！08年中国国家航空公司、中国东方航空公司购买类似产品同样巨亏！17有毒金融产品之2：KODAKOAD(Knock Out Discount Accumulator)国内翻译为累计期权。这是一种极其复杂的金

15、融衍生产品，它可以和外汇、股票、石油期货等挂钩，通常合约的期限为一年。谐音称之为：I kill you laterKODA的原意是，在较平稳的市况下不断积累长期看好的股票。低于现价的行使价，使投资者在正股价格上升之外，有更多的利可图，其杠杆性也加大了获利力度。18KODA主要特性：以股票为例的KODA大多是一种与股票挂钩的期权产品，它设有取消价及行使价，在一年的期限内以低于现时股价的水平为客户提供股票；KODA四个特性：1、买入股票的行使价往往比现价低10-20%；2、当股价升过现价3-5%时，合约自行取消；3、当股价跌破行使价时，投资者必须双倍吸纳股票；4、合约期一般为一年，投资者只要有合约

16、金额40%的现金或股票抵押即可购买，带有很高的杠杆性。08年底公布的重大案例：中信泰富在这种金融衍生品上的巨亏超过150亿港元；碧桂园投资金融衍生品出现巨亏12亿人民币；客户郝婷在星展银行投资顾问的操作下，购买了该投资产品，让郝婷的8000多万元存款血本无归，而且还倒欠香港星展银行9000多万元 19经济发展与小微金融银 监 会（201112） ：大企贷款100%覆盖(服务过度！)；中企90%；小型企业20%；“微型企业、个体工商户”？省金融办（201110） ：中小企业获得正规金融机构支持的不到20%；金 研 院（201108）：“微企、个体工商户”3%左右；路桥区6%左右；微型金融课题组：

17、微贷员扫街发现（201303）：江山、开化、常山：3%-4% 产业转型升级中的金融需求（地方资本市场）劳动密集型向技术密集型调整，金融支持富余劳动力创业带动再就业；城镇化（城市化）发展中的金融需求失土、离地农民创业资金支持；农民集中居住资金支持20续统筹城乡发展中的金融需求金融政策统筹；新农业、新农民、新农村；新生代农民；农村基础设施建设金融需求工业向园区集中资金需求 ；城乡基础设施一体化资金需求 ；城乡公共服务一体化资金需求 ；改善农村生态环境资金需求 ；特定群体创业金融需求高校毕业生，失土、离地农民等创业中金融支持民间财富传承与民间资金正常运作需求民间财富传承；民间资金投资、小微企业融资；

18、财富管理、健康管理跨越“中等收入陷阱”中的金融需求21续：18大报告：推进经济结构战略性调整与加快经济发展方式转变主要有四点-改善需求结构；优化产业结构；促进区域协调发展；推进城镇化（战术、路径）；李克强（201211）：城镇化是扩大内需的最大潜力；2011年城市化率刚突破50%，按照户籍人口统计的城市化率，只有35%，西方发达国家的城市化率普遍都在70%以上，甚至有的高达80%以上；今后20年战略机遇：孕育于城镇化之中；城市化率每年将以增长1个百分点的速度向前推进，到2030年，即改革开放50周年的时候，中国的城市化率将达到70%；工业化创造供给(接近尾声)，城镇（市）化创造需求(方兴未艾)

19、 ；工业化和城镇化、农村金融与农村经济须良性互动；22发展小微金融的理论视角： 小微金融与引富助贫，趋同效应与财富传承 ：首个获得诺贝尔和平奖的经济学家尤努斯（2007）海南博鳌亚洲论坛：60%的人口只拥有全世界总收入的6%，其贫穷是制度失灵所致；德索托有一个著名的判断：贫困人群之所以贫困，是缘于其不具有资源资本化的能力；人力资本+启动资金（一顿饭钱？）一个富人或社会精英不喜欢的地方、不喜欢的制度，是没有希望的；同样，一个没有同情心、不帮助穷人，不帮助弱势群体的金融制度（或社会制度）同样是没有希望的（易纲2006金融论坛）；（警示：无产者革命最彻底！）金融业既要做好高端客户的服务、更不能忽视对

20、金融弱势群体金融服务，以激活或将沉没的人力资本；23续：跨越中等收入陷阱与小微金融陷入中等收入陷阱国家的10大特征（ 50位国内知名专家）：经济增长回落或停滞、金融体系脆弱两个特征；民主乱象、贫富分化、腐败多发、过度城市化、社会公共服务短缺、就业困难、社会动荡、信仰缺失（多属于社会问题）；值得关注：我国2012年人均GDP已超过6000美元，迈入中等收入国家行列 ；我国仍处在进入中等收入发展阶段后的矛盾凸显期和风险高发期：要特别重视居民收入差距问题，扭转居民收入差距扩大趋势；小微金融与引富助贫，趋同效应； 24三、如何做实小微金融？小微企业特点（中小企业？20110618：中型、小型、微型企业

21、、个体工商户）：大部分微小企业注册为“个体工商户”，多是“夫妻店”；大部分客户教育程度不高，不懂如何制作“财务报表”；少数记有流水帐但也不完全；大部分客户采用“包税”，很多客户不保存其经营记录；经营中大量采用现金结算的方式；缺乏和银行打交道经验；四没有：微型金融因其服务的客户大多是“四没有”（没有标准化的管理、没有财务报表、没有抵押担保物、没有和银行打交道的经验四 有：有时间、有信用、有强烈劳动意愿、有交易痕迹；如何将“四有”资源资本化？提供微小信用或准小额信用贷款、25“3度1率”均衡与小微金融发展空间广度：微小信贷或准信贷覆盖面（可望达到10%）；深度：户均贷款额度（1000元？20万？5

22、00万？）；风度：不良贷款容忍度（1%-3%）；利率；“三度”的时空性、动态性、相对性；思考：1、某些县域金融机构号称小微企业、个体工商户覆盖率超50%？如何理解？2、众多专做微小贷款的不良率仅为0.30%左右？说明了什么？3、授信额度（深度）与贷款可得性、便利性？26“弱势群体的劳动力、信用资源”如何资本化？微小贷款 = 弱势群体 + 零隐性成本 + 可持续发展利率 + 强势服务 = 微笑贷款；微贷款、铁纪律、强服务（延伸服务、） 服务谁？谁服务？咋服务？服务谁：错位-大中型银行不愿做、不能做、不会做、来不及做的小微企业、个体工商户；（大超市与小超市、）谁服务：小微金融机构 + 地方政府（如

23、：财政存款、高校等事业单位存款；地方银行与五大银行存贷比？）；咋服务：微贷理念+微贷技术+有效培训-改变不了别人，就改变自己；没有不还款的客户、只有做不好的银行；“IPC个贷、联保团贷” + “4品+3表”（“人品、产品、物品” + 行品-陈耀芳）主要人物：陈小军、王君、李镇西、陈耀芳；杜晓山、王君、焦瑾璞 、何广文；27海尔集团承诺28江山农村合作银行微贷中心 微电影-谁说你不能贷；29新人战略与系统培训 思考：员工、新员工、中层、高层培训差异？新人战略体力、精力旺盛，可塑性强；家人关注与支持，社会资本可广泛调动；系统培训台州银座学院、泰隆学院模式（视频）；招聘一般院校毕业生；2个月理论学习

24、（军事化管理）选拔；合格者4个月师徒式培训-见习、实习；多次双向选择，约6个月便可可成为微贷员-小贷员-额度更大的信贷员；AFR模式：无信贷经历的1至2年的临柜工作人员；不脱产理论学习两个月；合格者不脱产见习4个月；合格者脱产实习2个月；“1+N”联动；本土化教材、案例研讨；内部培训师；日记、周记；案例总结；规范营销、规范调查、规范放贷六不准；小贷送礼，摊薄成本高；小贷利率高但无隐性交易成本且速度快30四、若干小微金融案例评析 案例1：台州银行的小本贷款发展概况1988年6月6日，现任董事长的陈小军借了5万块钱和另外10个个体户凑钱，以10万元注册资金银座金融服务社，在路桥区的一间临街小屋挂牌

25、，成立时仅有6名工作人员(5142人)；2002年3月，台州市商业银行成立，注册资本3亿元，政府股权仅为5%，陈小军出任董事长兼行长（2012年注册资本18亿，上交税收5亿多）2003年提出打造“我们可以信赖”的“中小企业伙伴银行”市场战略；2005年明确提出“向下走”的小客户战略；专攻微贷技术、专注小贷业务；2012年笔均贷款50（46）万元；小本贷款中60%以上系首次获得正规金融机构贷款；90%以上无抵押、准担保； 企业贷款+法人担保31台州银行近年主要财务指标32主要做法： （入户调查、眼见为实、自编报表、交叉检验）微贷款：准确的市场定位，失土、离地创业的微小企业、个体工商户；0.3-3

26、0万;强服务：扫街式主动营销（宣传图片）；入户调查；三天内有明确结果；延伸服务；来者都是好人，好中选好；持续的学习机制（ 银座学院、新人战略）；充分融合世界微贷先进技术，符合微贷客户特点流程（产品人品物品行品；电表水表工资表；本土化调查方式） ；铁纪律： （六不准！）三度原则贷款用途真实性审查（3度原则、三查）培养“客户没钱借钱也要还”的还款意识！33案例2：泰隆银行微小贷款（笔均50万元；2012手续费让利1.2亿；批量开设小微贷专营机构）34续（上海分行：60亿存款、30亿贷款）：1993年成立时只有间租赁房、名员工、万注册资本金 ；2009年已发展成为注册资本达12亿，拥有三千多名员工的股份制商业银行，服务范围涵盖台州、丽水、杭州、宁波、金华和上海等六大区域。 泰隆银行笔均贷