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文档简介
1、不良资产证券化叶苗 一班 2014021037新闻概要 2月25日下午，银监会召集各家银行行长和相关部门领导召开座谈会，讨论不良资产证券化的有关问题。这是国内不良资产证券化试点搁浅八年后的首次重启。背景 商业银行不良贷款余额已突破万亿，化解不良资产迫在眉睫。重置不良信贷资产证券化，有利于拓宽银行不良资产的处置渠道，提高机构处置不良资产的专业性、规范性以及资产利用率。相关概念资产证券化不良资产不良资产证券化不良资产证券化的基本流程银行（又称为发起人）把流动性不强但能够在未来产生预期现金流的应收账款从其资产负债表中剔除出去，通过对资产的重新组合，转而“真实出售”给一个特设机构SPV证券化产品投资者
2、SPV该机构以这项资产为担保并进行一些技术上的操作，在资本市场上向投资者发行证券，以发行证券筹集资金支付给银行，同时用应收账款的现金流支付给投资者及证券化过程中服务提供者相关费用 对商业银行的好处资产证券化为原始权益人提供了一种高档次的新型融资工具原始权益人能够保持和增强自身的借款能力原始权益人能够提高自身的资本充足率原始权益人能够降低融资成本原始权益人不会失去对本企业的经营决策权对投资者的好处投资者可以获得较高的投资回报获得较大的流动性获得较大的流动性能够提高自身的资产质量，能够降低投资风险发起人（银行）与特设机构SPV之间是 债权转让关系涉及的法律关系法律障碍 A 法律中缺少对“证券”形式
3、的法律认定B SPV同现有法律出现冲突C 风险隔离方面所存在的法律障碍不同媒体及专家的相关言论 在工行、建行、中行、农行、交行和招商银行6家银行中，中行进展最快，不其良资产证券化进程已于去年启动经济参考报 不良资产证券化不仅给银行业减负进而缓解系统性风险，也是为实体经济的复苏与发展换取了更长的时间国际金融报 如果没有资产证券化，我们银行的资产负债表会越做越大。我们这么多大银行上市，如果没有资产证券化，会在股票市场对实体经济的融资产生极大的溢出效应新任证监会主席刘士余 银行不良资产证券化试点重启，未来资产证券化如果得到实质性推进，或将一定上缓解商业银行在二级市场上的股权融资压力申万投资顾问顾鹏飞 如果不良资产证券化无法与经济结构改革结合，那么很可能只能是解决了短期的问题，而长期的不良资产仍会源源不绝上海社科院金融研究中心 从银行的角度而言，需要其风险部、计财部、资产保全部等多个部门参与。但为了防止道德风险，监管部门未来也可能要求银行内部审计部门的参与德勤会计师事务所合伙人陶坚我的看法 综上所述，我认为，不良资产证券化实质上是一
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