第13章 市场失灵

1、第十三章第十三章 市场失灵市场失灵杜雯翠杜雯翠什么原因造成市场失灵？什么原因造成市场失灵？ 市场失灵市场失灵是指市场机制失灵 在一些情况下，市场机制不能实现资源的有效配置，需要有相应的微观经济政策来解决。 市场失灵的原因：p 市场势力（Market Power）p 信息不完全（Incomplete Information）与信息不对称（Asymmetric Information）p 外部性（Externality）p 公共物品（Public Goods）2主要内容主要内容 一、信息不完全与信息不对称一、信息不完全与信息不对称 二、外部性二、外部性 三、公共物品三、公共物品31. 旧车市场模型

2、旧车市场模型2. 信号传递模型信号传递模型3. 委托代理模型委托代理模型一一、信息不完全与信息不对称、信息不完全与信息不对称4信息信息失灵失灵信息不信息不完全完全信息不信息不对称对称绝对信息不完全绝对信息不完全相对信息不完全相对信息不完全事前信息事前信息不对称不对称事后信息事后信息不对称不对称逆向逆向选择选择道德道德风险风险委托委托代理代理机制机制设计设计交强交强险险信号信号传递传递买方信买方信息优势息优势卖方信卖方信息优势息优势保保险险旧旧车车5信息失灵信息不完全信息不对称绝对信息不完全相对信息不完全事前信息不对称事后信息不对称逆向选择道德风险委托委托代理代理机制机制设计设计交强险信号信号传

3、递传递买方信息优势卖方信息优势保险旧旧车车 61.1.旧车市场模型旧车市场模型Akerlof G A. The market for“ lemons”: Quality uncertainty and the market mechanismJ. The quarterly journal of economics, 1970: 488-500. 引用次数：20325（1 1）买主的决策）买主的决策 假定市场上有两群人，一群人是卖主，称为集团1；一群人是潜在买主，称为集团2。 每一个潜在买主的效用函数为： 每一个潜在买主的预算约束为： 或 其中：M为旧车以外的消费，假定其他商品价格为1；q表示

4、质量；n表示购买旧车的数量，买主或者买，n=1，或者不买，n=0；p为二手车的价格。232uMq n2yMp n2-Myp n71.1.旧车市场模型旧车市场模型 由于买主事前并不知道所买二手车的质量，他的购买决策就具有不确定性。因此，购买决策依赖于期望效用函数。 由于买主的效用函数是线性的，即风险中立，可得： 其中，=E(q)=二手车的质量均值，假定买者从其他信息渠道得知二手车市场上的平均质量是。 带入预算函数，得 23322E uME qnMn2232E uyp n81.1.旧车市场模型旧车市场模型 期望效用函数： 如果购买，则n=1， 如果不买，则n=0， 因此，是否购买二手车，只需比较上

5、述两式。 当且仅当： 潜在购买者才会买下二手车。2232E uyp n2232E uyp22E uy32p91.1.旧车市场模型旧车市场模型 （2 2）卖主的决策）卖主的决策 效用函数： 预算约束： 由于卖者清楚二手车的质量（q），因此其决策时确定的，无须取期望函数，则卖者的决策依据为： 如果不卖，则n=1， 如果卖，则n=0， 当且仅当 时，卖主应该卖自己的二手车（n=0）。1uMq n1yMp n11uyqp n11uyqp11uyqp101.1.旧车市场模型旧车市场模型 （3 3）逆向选择是如何发生的？）逆向选择是如何发生的？ 在买主与卖主的二手车交易过程中，之所以有问题，是由于q，因此

6、，交易的问题要看二手车质量的分布。 假设买主在二手车市场上挑到坏车的概率与挑到好车的概率是一样大的。设q在0,2上服从均匀分布，则二手车的平均质量为1。 因此，买主的最高买入价为p=3/2 卖主呢？只有当质量 时，才会出手卖二手车，于是二手车质量分布从0,2退化为0，3/2。32p32p 2/3q第一次逆向选择第一次逆向选择111.1.旧车市场模型旧车市场模型 经过第一次逆向选择，质量大于3/2的车主退出市场，二手车的质量分布变为0，3/2； 二手车的平均质量为： ； 此时，当且仅当 时，买主才会购买； 则买主的最高买入价为 ； 于是质量大于 的车主会继续退出市场； 如此反复，二手车的质量逐日

7、下降，直至p=0,q=0。(2)0.75(2)30.752p30 .7 5230 .7 52121.1.旧车市场模型旧车市场模型 （4 4）逆向选择下的旧车市场均衡）逆向选择下的旧车市场均衡 如果市场信息是不对称的，出现逆向选择，市场均衡的唯一解是p=0,q=0，即市场彻底萎缩，最后没有交易了。 如果市场信息是充分对称的，买卖成交的条件是：32qpqp对买者而言对卖者而言32qpq13QLQHPHPLSHSLDHDLDMDLMDLDMDLM1000050007500750060006000QH3QH2QH1QL1QL2QL35000142.2.信号传递模型信号传递模型Spence M. Job

8、 market signalingJ. The quarterly journal of Economics, 1973: 355-374.引用次数：10199（1 1）受教育的成本）受教育的成本 基本假定：能力强的人在升学竞争中也轻而易举，能力差的人在升学竞争中常遭淘汰。因此，有较高生产率的人会攻读高学位作为其信号，向雇主显示自己具有较高的生产能力，进而获得高工资。雇主也会主动索取这些信息作为决策依据。 假定劳动力的生产能力分为高（H）和低（L）两种，产出贡献分别为y=2和y=1，工资标准分别为w=2和w=1。 假定为了获得毕业证书，低能力人的成本为 ，高能力人的成本为 ，即能力强的人的教育

9、成本较低，能力弱的人的教育成本较高。 C ee ,(1)C eke k152.2.信号传递模型信号传递模型（2 2）教育的门槛水平）教育的门槛水平 劳动者收益 企业收益 企业面临的问题：找到一个教育门槛水平 ，凭此识别谁是低能力的，谁是高能力的。如果 ，则该人是低能力的，支付w=1；如果 ，则该人是高能力的，支付w=2。 劳动者对教育的选择：a.选择e=0；b.选择 wC eyw*e*ee*ee*ee*2101 02keke 对于高能力劳动者：对于低能力劳动者：*11ek162.2.信号传递模型信号传递模型C，w21C(e)=eC(e)=kew=2w=1 1 e* 1/kAB173.3.委托代

10、理模型委托代理模型Hlmstrom B. Moral hazard and observabilityJ. The Bell Journal of Economics, 1979: 74-91.引用率：7345（1 1）生产技术）生产技术 生产过程被抽象为三个变量的关系：p 代理人对于企业价值的贡献，即企业产出，记为yp 代理人在生产过程中的行动，记为ap 生产过程中代理人无法控制的外来事件影响，记为183.3.委托代理模型委托代理模型 上述三个变量以下列顺序发生作用：p 委托人与代理人签订一个合约，明确委托人给代理人的报酬；p 代理人选择自己的行动（a），但委托人不能观察代理人的行动；p 出

11、现了某些外部随机事件（）；p 以上二者共同决定产出（y）；p 委托人观察到产出（y）；p 委托人兑现给予代理人的补偿性报酬（w）。 假定：p 假定1：生产函数为y=a+ p 假定2：的概率分布是正态的，并且 20,EV193.3.委托代理模型委托代理模型 （2 2）契约）契约 假定报酬是产出的线性函数，即 其中，是s是固定工资，b是奖金或利润留存比率，企业总留成(1-b)y。 w ysb y 203.3.委托代理模型委托代理模型 （3 3）收益）收益 委托人的收益： 如果委托人是风险中立的，则 委托人的得益期望为： 代理人的收益：yw E u xu E x E ywE yE w wC a21代

12、理人的努力成本的代理人的努力成本的特征：特征：0)(; 0)( aCaC)(aC)(aCa223.3.委托代理模型委托代理模型 （4 4）最优行动）最优行动 可以有三条标准：委托人的收益尽可能高；代理人收益尽可能高；二者收益之和尽可能高。 三条标准是一致的。 对于第三个标准，委托人与代理人的收益之和： 他们都是为了得到最大化效益： 一阶条件是： ywwC ayC aaC a E aC aaC a*=1Ca23)(aC)(aCaa*最优行动：使得产出的期望值与代理人的最优行动：使得产出的期望值与代理人的行动成本之间差距最大的行动。行动成本之间差距最大的行动。ayE)(24 定理：如果委托人代理人

13、都是定理：如果委托人代理人都是风险中立风险中立者者，且，且噪声噪声为正态分布，则存在代理人的最优行动，为正态分布，则存在代理人的最优行动，其必要条件其必要条件为为Shavell S. Risk sharing and incentives in the principal and agent relationshipJ. The Bell Journal of Economics, 1979: 55-73.3.3.委托代理模型委托代理模型*=1Ca253.3.委托代理模型委托代理模型 （5 5）风险中立的代理人对线性契约的反应）风险中立的代理人对线性契约的反应 线性薪酬契约： 企业产出为： 代

14、理人的目标： 一阶条件： 这意味着：代理人努力付出的边际成本等于努力获得的边际收益wsb y ya maxmaxmaxaaaE wC aE sb aC asb aC a *Cab26)(aC)(aCabaswE)(baC)(*a*27 b值的大小代表激励程度。值的大小代表激励程度。a越大，努力成本曲线的斜率越大，b值也应上升。 如果b=1，则达到前面的结果，s不影响激励机制。代表代理人完全为自己努力。 如果b1，则委托人会从代理人的努力的结果中扣除一部分，代理人的行动不会达到最优解。 如何在线性契约条件下使得b1？一定有s0，代理人的所得大于其全部贡献，委托人就会亏损。 利润全额包干与固定上缴

15、费就是b1和s0。3.3.委托代理模型委托代理模型28 传统委托代理理论存在的问题：传统委托代理理论存在的问题： （1）没有对代理-委托博弈进行动态分析：声誉模型，棘轮效应 （2）强调代理人行为与企业产出的关联性：增加产出的信息含量，如锦标赛理论，代理人合谋 （3）没有考虑代理人在不同任务之间的精力分配：多项任务的委托代理模型，保质保量 （4）没有考虑多代理人的情况：多代理人的委托代理模型，团队激励问题 （5）过多依靠激励，忽视监督作用3.3.委托代理模型委托代理模型291. 外部性的界定与分类外部性的界定与分类2. 外部性的无效率外部性的无效率3. 纠正外部性的手段纠正外部性的手段二二、外部

16、性、外部性30 外部性：外部性：一种生产或消费行为会影响到其他人一种生产或消费行为会影响到其他人的生产或消费，但这种影响并没有反映在市场的生产或消费，但这种影响并没有反映在市场价格之中。价格之中。 分类：分类：正外部性、负外部性正外部性、负外部性 不论正外部性，还是负外部性，都是没有效率不论正外部性，还是负外部性，都是没有效率的。的。1.1.外部性的界定与分类外部性的界定与分类31 假设两个消费者（假设两个消费者（i=1,2），消费者），消费者1是自驾车车是自驾车车主，消费者主，消费者2绿色出行。（污染、噪声绿色出行。（污染、噪声） h是消费者是消费者1采取的行动（开车上班），采取的行动（开车

17、上班），h对消对消费者费者1是有利的，其效用函数为：是有利的，其效用函数为： 对于消费者对于消费者1来说，最优的来说，最优的h*消费量满足如下消费量满足如下一阶条件：一阶条件： 对于消费者对于消费者2来说，来说，h是有负外部性的。是有负外部性的。2.2.外部性的无效率外部性的无效率 111,vp hw 1*0hh32 从社会最优的角度出发从社会最优的角度出发 最优化问题为：最优化问题为： 最优解最优解h0满足：满足： 则：则： 结合结合 边际效用递减规律和边际效用递减规律和 ，可知，可知2.2.外部性的无效率外部性的无效率 12maxhh1020000hhhh1000hh1*0hh*0hh33

18、负外部性与低效率负外部性与低效率QPPeh0h*ABMRMECMCMSC34正外部性与低效率正外部性与低效率QPPeh0h*ABMCMEBD，MBMSB35 合并合并 管制管制 排污费、排放标准与排污权交易排污费、排放标准与排污权交易 庇古税庇古税 明晰产权：科斯定理明晰产权：科斯定理3.3.解决外部性的方法解决外部性的方法361. 物品的分类物品的分类2. 公共物品与经济效率公共物品与经济效率三、公共物品三、公共物品37 物品的分类标准：物品的分类标准：（1）排他性：消费时他人能够被排除在外）排他性：消费时他人能够被排除在外（2）竞争性：一个消费者的消费减少其他消费）竞争性：一个消费者的消费

19、减少其他消费者可以消费的数量者可以消费的数量 物品分类：物品分类：（1）公共物品：非排他性、非竞争性）公共物品：非排他性、非竞争性（2）俱乐部物品：非竞争性、排他性）俱乐部物品：非竞争性、排他性（3）公共资源：竞争性、非排他性）公共资源：竞争性、非排他性（4）私人物品：竞争性、排他性）私人物品：竞争性、排他性1.1.物品的分类物品的分类38 “每个人对这种物品的消费不会造成任何其他每个人对这种物品的消费不会造成任何其他人对该物品消费的减少人对该物品消费的减少”的物品。的物品。（Samuelson, 1954） 公共物品的非排他性公共物品的非排他性p任何人都不可能不让别人消费它任何人都不可能不让别人消费它p任何人自己不得不消费它任何人自己不得不消费它p任何人都恰好消费相同的数量任何人都恰好消费相同的数量 公共物品公共物品 的非竞争性的非竞争性p边际生产成本为零边际生产成本为零2.2.公共物品与经济效率公共物品与经济效率39 Samuelson P A. The pure theory of public expenditureJ. The review of economics and statistics, 1954: 387-389. 萨缪尔森规则：萨缪尔森规则：连续公共物品的有效供给。连续公共物品的有效供给。 假设：在由假设：在由2个人组