论工业企业的欠债经营与财务风险的防范

1、论工业企业的欠债经营与财务风险的防范摘要：我国的工业企业欠债经营现象超级严峻，随之而来的风险也慢慢加重，如安在竞争猛烈的环境中求得生存，是当前我国工业企业亟待解决的问题。本文通过对工业企业欠债经营的现状得出，应该选择适合企业自身的资本结构、参与保理业务和具有必然的风险治理意识等等方法降低自身的风险。关键词：工业企业；欠债经营；风险防范随着经济全世界化的进程进一步加速，企业之间的竞争日趋猛烈化，在多重压力之下，企业纷纷选择欠债经营的方式。据资料显示，我国企业的资产欠债率大部份都在70以上，普遍高于西方发达国家，而依照国际老例，企业的资产欠债率维持在50左右较为合理。尽管这种经营方式能够带来必然的

2、益处，可是其风险也随之而来，加上这次全世界性的经济危机，给企业带来更大的冲击，尤其是欠债比例很高的工业企业。这时咱们不由要认真考虑，在当前的大环境下，我国欠债经营的工业企业应该如何化解由此产生的风险，从而更好地促使经济的蓬勃进展。一、欠债经营的含义从财务分析的角度，欠债是指企业所承担的能以货币计量、在以后将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，欠债经营也称举债经营，是企业通过银行借款、发行债券、租赁和商业信誉等方式来筹集资金的经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才组成欠债经营的内涵。本文分析的欠债经营的工业企业不仅包括短时间欠债，而且还包括了西方国家排除在外的长期欠债。二、欠债经

3、营的优势1. 财务杠杆作用财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。若是欠债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；若是使得企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。换句话说，由于财务杠杆的存在致使企业不论营业利润有多少，债务利息、融资租赁的租金和优先股的股利是固定不变的，由于固定性财务费用的存在而致使一般股股东权益变更大于息税前利润的变更额。显而易见，财务杠杆强调的是通过欠债经营而引发的结果。固然，财务杠杆不必然都会起到正效应，若是企业的资金收益率低于欠债的利息率时，财务杠杆就会起负效应。2. 欠债经营能够带来税盾效应众所周知，欠债经营就会产生利息，而利息的扣除是在企业所

4、得税前，因此利息的存在降低了应税所得额，从而有效的降低了工业企业的大量企业所得税款。这说明企业实际承担的利息低于企业筹集资金的本钱，也确实是说企业承担的资金本钱通过加权以后有效的降低，从而增加了企业的价值。3. 欠债经营降低了企业资金本钱工业企业生产所需的资金能够通过两个渠道取得，一个是权益融资，另外一个是债务融资。相较权益融资而言，比如股票融资。工业企业要取得上市融资的资格，需要通过量重的关卡，通过严格的审核和批准，而且股权融资以后，企业应该回馈给投资人回报，而这种回报一样以现金分红或股票分红为主，重要的是，如此的分红却是在扣除企业所得税后进行的，这能够以为企业的股权融资的本钱大大高于企业债

5、务融资的本钱。因此，企业应该在合理的范围内适当增加债务资本的比例，从而能够在税前扣除利息，降低企业实际承担的资金本钱。4. 欠债经营能够稳固企业操纵权相较于欠债融资，权益融资必将会分散股权，增加新的股东相当于减少原有股东的操纵力，因此采纳权益融资关于企业的操纵权也是一种要挟。而采纳债务融资进行欠债经营就可不能显现如此的问题，股东的操纵力也可不能受到要挟，有利于对企业进行更好的操纵。三、防范欠债经营的风险建议1. 确信合理的资本结构资产欠债率越高说明企业的财务风险越大，破产的概率也越高。工业企业进行举债时，不能盲目的为了增加税盾效应或是增加操纵力等单一的目的而进行债务融资，而是应该综合考虑企业的

6、长期战略，站在战略的高度进行分析是不是有必要进行举债，而且要确信合理的债务比例。资产欠债率一样操纵在50即可，太高的话经营风险也高。太低的话，发挥不出债务经营的优势。再者，债务比例的高低也会被投资人当做进行决策的重要参考依据，因此不论从外部吸引投资的角度，仍是从内部操纵风险的角度，都应该确信一个适合工业企业自己的合理资产欠债率。2. 采取适当的筹资策略企业进行筹资时，应该进行充分的调查研究和资本分析，而且还要充分估量自己的还款实力，因为我国的法律明确规定：企业有按时还款的法概念务。第一企业应该合理安排还款的打算，明确什么时刻应该用哪一部份资金进行还款。工业企业的经营规模较大，进行融资时的规模也

7、超级大，关于企业来讲要把握风险，重大的资金项目必然要先前制定合理的打算；第二，进行筹资时，先要考虑筹资的本钱，筹资事后的企业盈利能力如何，可否按时归还借款；最后，企业应该及时总结，发觉之前筹资进程中存在的问题，比如说债务融资的方式哪一种更适合自己的企业等等。只有在不断总结和深切的分析基础上才能降低还款压力，降低工业企业的经营风险。93. 设定合理的进展计划当前企业的进展趋向于一体化战略，工业企业也不例外。很多工业企业归并了上下游的企业进行整合，可是现在的风险也在伴随着进展。大伙儿都明白资金的运动是一个往复的进程，工业企业的流程复杂，而且资金的周转缓慢，现在解决资金欠缺的方法确实是向银行贷款或发

8、行企业债券。可是笔者建议，尽管整合产业链有利于工业企业降低生产本钱和运营本钱，可是最好整合的企业相关度略微大一点，或是冷门行业与热点行业的整合。什么缘故呢？因为若是是一条产业链的整合，必然会带来如此的风险：某一环节显现问题比如设备短路等等，都会致使下游受损，那么资金链也会断裂，企业的整个运营都会笼罩在资金链断裂的风险中。若是是多行业的整合，即便某一环节出问题，各行业之间还能够相互补救，资金的供给也可不能中断，因此，建议工业企业应该横向进展，跨行业整合，齐头并进。4. 增强企业财务治理欠债经营的风险最终会由资金链的断裂、资金欠缺表现出来。因此，增强企业的财务治理水平能够降低欠债经营的风险。第一，

9、工业企业应该加速资金流转。当前我国的企业应收账款比例偏高，企业应该制定相应的催还政策和制度，参与保理公司开展的保理业务，将应收账款交给保理公司治理，一方面节省自身的经历和本钱，另一方面在保理公司的专业办公的效率下，也能够尽快回收应收账款。第二，应该成立信誉制度，以折扣的方式尽快收回货款。最后，尽可能拖延付款时刻。应付账款已经属于其他企业，可是利用权还在咱们手上，现在应该尽可能取得更多的利历时刻，让钱生钱，取得更多的利用资金，以备不时之需。5. 具有强烈的风险意识防范风险的首要方法应该是企业上下应该具有防范风险的意识，只有在头脑中形成如此的意识，才能在实际工作中熟练的运用，企业只有生存下来，才能更好的进展和获取利润。工业企业应该按期开展风险防范大会，邀请专业人士进行讲解，能够结合企业中具体的工作活动或经济活动举例分析，如此更易让员工明白得。另外，公司的治理层也应该熟练把握风险判定技术，应该将风险操纵在可控范围之内，而且要成立风险预警机制，设定风险的上下限，以便及时发觉问题并加以解决。另外，网络的应用应该被纳入风险防范方法之列，参考文献：1 吴中学：浅谈企业欠债经营J.商场现代化，2020，(13).2