银行与非银行金融机构的合作研究(一)

1、银行与非银行金融机构的合作研究 （一 ）、关于银证合作（1）较浅层次的普通业务合作。资金清算等信贷业务； （ 2）在 将业务进行分拆和组合， 通过现A、银行转帐。银行和券商的电目前我国银行与证券公司之间的合作可以在三个层次上层开： 银行将券商视同接受贷款的普通企业客户与之开展同业拆借、 业务分工基础上的深度合作。 银行和券商利用各自的优势， 有业务的重新整合或金融创新，形成密切的分工合作关系： 脑系统通过联网， 完成投资者保证金转账、 托管和相关信息查询等业务处理， 投资者可以通 过银行的委托电话或网上交易系统等远程交易方式方便地将资金在银行活期储蓄账户和证券公司保证金账户之间互相划转。目前大

2、部分券商均已开展此项业务；B、银证通。投资者只需凭有关证件到银行的任何一个网点就可以开户买卖股票， 客户储蓄帐户即是股票清算账 户，客户从开户、买卖、存取款、查询到消户均无须到券商处，可以直接通过银行和券商的 委托电话或网上交易系统直接进行操作；C、代理开户。券商的网点相对比较集中，数量也较少， 而银行则具有点多面广的优势， 券商委托银行网点办理股票开户， 可以将业务辐射到 没有营业网点的地区， 对网上交易等业务的开展具有积极的推动作用； （3）通过股权交融的 集团化合作。券商与银行相互参股或者直接在组织结构上进行重组，如中信、光大、招商等 金融集团。具体来讲目前促进银证合作的对策：1. 商业

3、银行先进的资金汇划清算系统，可以为证券公司提供高效的异地资金汇划服务，满足证券市场资金流量大、汇划要及时的特点，同时也可优化负债结构。从动态的角度分析，资 本市场的发展会影响商业银行的负债结构， 即资本市场的分流会引起社会公众存款 （对公和 储蓄存款）的减少，而在银行代理证券清算的体制下，流向资本市场的资金又会流回银行， 所以银行的同业存款增加， 问题的关键是商业银行能否抓住机会， 目前我国上市股票、 企业 债券、 投资基金等证券一级市场和二级市场的交易主要通过沪、深两大证券交易所、 证券公司和投资者之间的资金清算与交割完成。 证券交易所和分布在全国各地的证券公司就成为证 券发行和交易资金的集

4、散地，按证券法的规定，“客户交易结算资金必须全部存入指定的商业银行，单独立户管理，严禁挪用客户交易结算资金 ”，如果商业银行能代理证券公司 和投资者的三级资金清算， 就可实现储蓄存款和同业存款的相互转换， 使资金此进彼出， 保 持相对稳定， 沉淀的清算资金和此业务带来的派生存款， 将会增加银行的资金头寸， 获得大 量的低成本负债， 带来可观的收益。 在证券市场的发行上， 商业银行可以为证券承销提供匹 配服务，代理发行股票、 债券、基金等，利用商业银行的网点为证券公司代理收缴发行资金， 远期银行还可以分设投资银行业务部或者成立控股投资公司，为企业改制、 上市、资本运营、公司理财服务。 同时商业银

5、行可以针对证券公司要求保证金账户必须与其自营账户分开的规 定，进行创新，推出银证通等金融工具，通过银行的委托系统，借助于券商的席位，为股民 提供开户、查询、清算、银证自动转账以及证券委托交易的服务。2. 基金托管业务。 证券投资基金管理暂行办法规定，商业银行作为基金托管人托管基金资产，所有募集资金要在银行开立专门账户， 因而基金申购的办理和基金持有人所得红利的 发放都需通过托管银行代理。 随着我国资本市场的稳步发展， 新的证券投资资金将不断出现， 基金品种将不断增加， 商业银行作为证券基金的托管银行， 资金和结算量必然大幅增加， 可 以给商业银行带来大量的无风险的手续费收入， 还可以间接地开发

6、资本市场上存款客户的市 场空间。 所以商业银行要把基金托管业务作为一项重要的表外业务，认真研究证券投资基金业务的市场发展趋势，开发相关业务支持软件的开发。 开放式证券投资基金试点办法规 定商业银行可以买卖开放式基金， 也可以自行设立投资基金， 这进一步拓宽了银证混业合作 的空间。3. 短期拆借以满足券商对短期头寸的需求。证券经营机构因为清算资金在途或承销发行股票而造成短期的头寸不足， 商业银行可通过短期拆借满足券商的这种需求， 并借以优化资产结 构。 1999 年 10 月 12 日，经中国人民银行批准，国泰等10 家基金管理公司和中信证券等 7家证券公司获准进入全国银行间同业拆借市场进行短期

7、资金拆借、 债券回购和现券交易。 同 年 10 月 28 日，华安基金管理公司管理的基金安信通过银行间同业市场与中国工商银行成功 地进行了一笔国债回购业务， 融入资金用于基金安信的投资运作。 这是证券投资基金首次进 入银行间同业市场， 标志着基金管理公司进入银行间同业市场管理规定 和证券公司进 入银行间同业市场管理规定 已进入实质性运作阶段。 截至目前我国证券公司和基金管理公 司拆入拆出资金以及股票质押融资， 解决短期资金余缺， 已经成为银行间市场主要的资金需 求者， 2000 年证券公司和基金管理公司净融入资金达到 3989 亿元，国有商业银行净融出资 金 5114 亿元。同时我国券商总权益

8、与总负债比不到1 ：10，相对于国际成熟资本市场券商 1 ：27 的总权益与总负债比，尚有相当大的融资空间。4. 搭桥贷款。 对于一些准备发行股票的公司或者准备配股的上市公司，因为其项目已经立项，开工在即， 但是通过证券市场募集到的资金没有到位， 这时券商为拓展投资银行业务， 尤其 是作为股票的承销商或者推荐人， 以自身作为担保向清算资金的清算银行提出向拟上市公司 或者拟配股、 增发新股公司发放搭桥贷款， 银行为了稳定清算业务、 同券商建立良好的合作 关系，加上此类贷款有券商担保或者投资银行用自有资金也提供融资服务， 风险较小， 所以 也愿意发放此类贷款， 但其用途仅限于项目的前期投入和资产重

9、组。 投资银行是高扛杆金融 机构，搭桥贷款可以有效解决券商在拓展投资银行业务中的资金需求。 目前银证合作拓展搭 桥贷款业务的过程中， 要严格遵守证监会和中国证券业协会的有关规定： 净资本额达不到综 合类证券公司净资本最低标准 （人民币 2 亿元） 的证券公司不得为他人提供担保； 有条件提 供担保的证券公司必须在会计报表附注和净资本情况的说明中详细披露其担保事项； 证券公 司提供的担保额不得超过其净资产额的20%；严格遵守中国证券业协会 关于禁止股票承销业务中融资和变相融资行为的行业公约 ，禁止在股票承销过程中为企业提供贷款担保；证 券公司不得为以买卖股票为目的的客户贷款提供担保。5. 银行合作

10、，拓展杠杆融资。在券商的指导下，可以探索收购公司以购并后的资产及其收益 作为抵押， 从银行取得贷款来筹集购并所需的资金。 目前商业银行还不可以直接参与信托投 资和股票投资业务， 但是商业银行可以和投资银行合作， 开展项目融资、企业财务顾问、资 产重组等投资银行业务。 商业银行通过投资银行拓展项目融资， 根据项目的建设周期， 分阶 段、分批为大型基础设施项目、能源、交通、市政设施提供融资。6. 银证合作推进资产证券化。国际银行业发展的一个趋势是银行开始主动经营资产负债表， 因为银行核心存款增长的速度远远低于资产市场发展的需要， 银行就通过转移表内资产或者 主动负债，通过资产或者负债的出售与购买来

11、主动地经营资产负债表，改变资产负债结构， 通过资产证券化转移表内资产已经成为商业银行资产负债比例管理的重要工具，截至 1998 年底，美国有 35%左右的消费信贷余额已经被证券化，如住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡 应收款、小企业贷款、设备贷款等，同时国际融资总额中80%是通过各种有价证券融资的，金融衍生工具品种越来越多， 银行信贷资产也逐步走向证券化， 使得银行贷款、 货币市场和 资本市场联结并交叉在一起。 我国资产证券化也在逐步启动， 可以积极探索以消费贷款和房 地产、 大型成套设备等贷款抵押品及其收益作为担保， 进入直接融资市场发行证券， 降低风 险，优化资产负债结构。 （ 1）住房贷款证

12、券化，这是其发展到一定规模的必然要求，因为个 人住房贷款期限长达 1530年，而目前我国储蓄存款 7万多亿，可大部分都是 5年期以下 的存款， 银行资金来源的短期性和房贷长期性之间矛盾突出， 根据国外经验， 当该项贷款余 额占银行信贷总资产的比重超过25%时，银行将面临流动性风险， 而证券化是提高个人住房贷款流动性的最佳途径。 目前我国没有信贷二级市场， 贷款在银行之间的转让很困难， 随着 我国房改的深入， 个人住房贷款必将迅速增长， 对于商业银行而言， 将面临流动性不足的问题。商业银行可以和证券公司合作， 积极探索以抵押担保证券、 抵押转支付证券和资产担保 证券等方式把抵押贷款标准化、 证券

13、化， 以证券交易方式转让贷款债权， 借以增强个人住房 贷款的流动性； （2）不良资产证券化。券商可以发挥其投资银行功能，充当商业银行不良资产证券化的财务顾问， 协助商业银行做好信用增级等前期准备工作， 帮助金融资产管理公司 进行资产证券化设计。7. 银证合作， 通过资本市场补充和充实银行资本金， 优化资产负债结构： （1），发行普通股、 优先股，弥补资本金不足问题； （2）发行长期资本债券，增加附属资本，改善资本金构成； （3）发行短期债券，解决流动资金不足问题； （ 4）银行委托证券机构承销大额定期存单， 推进存款证券化。这样通过主动负债，主动经营资产负债表， 供求、资产负债的数量与期限 可

14、以有效匹配，削弱资金来源的波动性和支付压力，降低经营风险。8. 券商自营股票质押贷款。 2000 年 2 月 13 日，人民银行与证监会出台文件，允许符合条件 的证券公司以及部分机构投资者以自营股票和证券投资基金作质押向商业银行借款。 股票质 押贷款流动性强，贷款规模受券商资本金比例的限制，风险小、收益稳定，而且利于商业银 行和券商建立合作关系， 所以商业银行应该支持证券公司以在证券交易所流通上市的自营人 民币普通股票或者证券投资基金作为质押，向商业银行贷款。9. 其它，银行积极探索与风险投资基金的合作；与期货商合作，积极开拓面向期货商的代理 和融资； 以获得证券承销资格、 具有资本市场业务权

15、利的金融资产管理公司为桥梁， 银证在 债转股、股权转让、拍卖、上市等方面进行合作。二、关于银保合作 随着我国保险业改革的不断深化其对商业银行的保险存款形成了巨大的冲击：（ 1）保险资金运用渠道从原先只能存入银行发展到可以购买国债、购买证券投资基金入市； （ 2）保险公司采取由总公司集中运用资金的方式， 要求加速归集各级保险机构银行账户上的资金， 保险资 金停留银行的时间大大缩短； （ 3）保险公司为了扩张业务， 普遍采取了以各商业银行代理营 销保险业务的比例确定保险存款留存各行的比例。 同时， 对于商业银行而言， 由于竞争的加 剧尤其是资本市场的发展， 使得传统业务盈利空间收缩， 迫使银行必须

16、积极发展代理保险等 中间业务， 这也是商业银行服务客户和防范信贷风险的需要。 因为一方面， 具备参保意识的 客户希望能够便捷地办理保险手续和交付保费， 而这一点通过客户在商业银行开立的账户就 可以实现。 另一方面，商业银行发动信贷客户参加保险， 可以减少贷款本息损失、 防范信贷 风险。从客观条件上看，银保合作的时机也基本成熟： （ 1）保险市场正处于高速成长时期，保费年 增长率在 30%以上；（ 2）由于保险的经济补偿作用不断得到证明，保险法的广泛宣传，利率 的下调和利息税的开征使得人们购买储蓄保障型和投资保障型险种的积极性不断提高；（ 3）保险法规定企财险只能由保险公司或者符合规定并经批准的

17、代理机构办理， 保险营销员不能 办理企财险， 保险公司也不能向个人支付企财险代理手续费， 这为商业银行发展保险代理业 务提供了法律保障； （4）由于我国保险事业的发展，保险业务量猛增，保险公司的分支机构和业务人员尚不足以满足保险业务的开展， 因而保险公司通过委托商业银行的分支机构以其 代办处或者代理点的名义代理保险业务可以弥补这个不足。 截至目前我国已有国内五大保险 公司和包括国有商业银行及部分股份制银行在内的 10 家银行建立了业务合作关系，其中大 多数保险公司 （银行） 都有一个以上的合作伙伴。 合作的范围包括按揭贷款保险、 信贷保险、 代收保费、代付保险金、代销保险产品、融资业务、资金汇

18、划网络结算、电子商务、联合发 卡、保单质押贷款、客户信息共享等。目前银保合作中存在的问题是： （ 1）商业银行与保险业合作还处于初级阶段的代理关系，双方对增加收益、争取存款、服务客户、防范风险、增强竞争实力等方面的意义认识不足，保 险公司更多的是把银行定位于重要的资金代收渠道和依赖银行发展客户， 导致了对相关业务的忽视， 比如长期就未把代理保险业务放在主体业务之内； （2）商业银行在银保合作业务开 展上消极被动， 缺乏一套激励机制， 少数银行员工利用手中掌握的行内客户资源和业务手段， 私自办理代理保险业务， 手续费被员工个人拿走或者在小范围内私分， 有的基层行办理业务 由行里组织，但手续费不入帐， 集体瓜分；（3 ）目前商业银行的业务人员普遍缺乏必要的保 险业务知识和营销知识，对保险法规、准则和管理办法、管理制度、精算知识缺乏