杭州橡胶设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景据中国橡胶工业协会对轮胎、力车胎、胶管胶带、橡胶制品、胶鞋、乳胶、炭黑、废橡胶综合利用、橡胶机械模具、橡胶助剂、骨架材料11个分会(专业委员会)384家重点会员企业的统计(本文数据均为协会统计)，2019年上半年，我国橡胶行业主要经济运行指标增速呈现缓慢回落态势，现价工业总产值、销售收入出现负增长，出口交货值基本零增长，行业效益增长出现较大幅度回落。2019年上半年，全行业实现现价工业总产值1768.64亿元，同比(下同)下降1.17%；实现销售收入1623.20亿元，下降1.47%；实现出口交货值543.37亿元，增长0.10%；出口率(值)为29.79%，基本持平。实现利税

2、112.44亿元，增长4.84%；实现利润76.19亿元，增长11.04%；销售收入利润率5.93%，增加0.61个百分点；出现44家亏损企业，增长12.82%；亏损企业亏损额5.88亿元，下降31.84%；产成品库存额315.41亿元，增长13.20%。细分专业中，轮胎、橡胶制品、胶鞋、乳胶、橡胶机械模具、废橡胶综合利用、骨架材料7个专业现价工业产值实现正增长，其余专业为负增长。实现正增长的专业中，胶鞋、乳胶2个专业上年同期为负增长，轮胎、废橡胶综合利用2个专业增幅强于上年同期。出现负增长的专业中，上年同期均为正增长。细分专业中，与上年同期比较，轮胎、力车胎、胶鞋、乳胶、橡胶机械模具、废橡胶

3、综合利用6个专业销售收入实现正增长，其余专业为负增长。实现正增长的专业中，胶鞋、废橡胶综合利用专业上年同期为负增长，乳胶、橡胶机械模具2个专业增幅高于上年同期。细分专业中，橡胶制品、胶鞋、炭黑、橡胶助剂4个专业出口交货值下降，其中胶鞋上年同期为负增长。实现正增长的专业中，橡胶机械模具专业扭转上年同期下降态势实现正增长；其余实现正增长的专业中，有轮胎、力车胎、胶管胶带、乳胶4个专业增幅强于上年同期。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14490.77(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5700.72万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目

4、总投资20191.49万元，其中：固定资产投资14490.77万元，占项目总投资的71.77%；流动资金5700.72万元，占项目总投资的28.23%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4974.03万元，占项目总投资的24.63%；设备购置费7231.60万元，占项目总投资的35.82%；其它投资2285.14万元，占项目总投资的11.32%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14490.77+5700.72=20191.49（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.

5、00%,计划收入30854.85万元，总成本26077.83万元，利润总额29125.72万元，净利润21844.29万元，增值税948.73万元，税金及附加341.40万元，所得税7281.43万元；第二年负荷80.00%,计划收入37975.20万元，总成本30710.31万元，利润总额35945.56万元，净利润26959.17万元，增值税1167.67万元，税金及附加367.67万元，所得税8986.39万元；第三年生产负荷100%，计划收入47469.00万元，总成本36886.95万元，利润总额10582.05万元，净利润7936.54万元，增值税1459.59万元，税金及附加40

6、2.70万元，所得税2645.51万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入47469.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1459.59万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用36886.95万元，其中：可变成本30883.20万元，固定成本6003.75万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加402.70万元。（五）利润总额及企业所得税利润

7、总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10582.05（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=10582.0525.00%=2645.51（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10582.05（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10582.0525.00%=2645.51（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额10582.05万元，缴纳企业所得税2645.51万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=10582.05-264

8、5.51=7936.54（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=52.41%。（2）达产年投资利税率=61.63%。（3）达产年投资回报率=39.31%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入47469.00万元，总成本费用36886.95万元，税金及附加402.70万元，利润总额10582.05万元，企业所得税2645.51万元，税后净利润7936.54万元，年纳税总额4507.80万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.04年。本期工程项目全部投资回收期4.04年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投

9、资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率52.41%，投资利税率61.63%，全部投资回报率39.31%，全部投资回收期4.04年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析橡胶行业是国民经济的重要基础产业之一。它不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、橡胶医用等轻工橡胶产品，而且向采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴

10、产业提供各种橡胶制生产设备或橡胶部件。可见，橡胶行业的产品种类繁多，后向产业十分广阔。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。近几年来，橡胶行业得到不少发展，已有细分行业稳中有升，新生橡胶细分行业则飞速发展，但同时，橡胶行业也还存在环境、资源、灾害、创新等问题。八、行业发展趋势2019年以来，橡胶机械行业主要经济指标有所好转，但整体来看喜忧参半。喜的是销售收入相比去年同期有两位数增长，出口创汇大幅度上涨;忧的是行业利润大幅下降，下半年及明年国内需求或创新低，市场竞争更为激烈。据中国化工装备协会橡胶机

11、械专业委员会统计，上半年20家主要橡胶机械厂家出口交货值4.91亿元，同比大幅增长36.7%，以此推算上半年我国橡胶机械行业总出口创汇约1亿美元，同比增长38.9%。据了解，上半年出口交货值较好的企业有软控股份、天津赛象、大连橡塑、益阳橡塑、桂林橡机、四川亚西、三明化机、中国化工桂林工程公司及绍兴精诚。后期来看，美国及欧洲对我国轮胎“双反”以及美国对我国征收贸易关税，或加大和加快我国轮胎企业海外建厂力度及进度。最近启动的项目包括成山轮胎泰国项目、好迪轮胎马来西亚项目、浪马轮胎巴基斯坦项目、赛轮股份越南和斯里兰卡项目等，这些项目将产生大量订单，对我国橡胶机械出口有较大推动作用。此外，国际大轮胎公

12、司投资相对活跃，新一轮轮胎投资热情正在持续中，主导者不仅仅是世界轮胎巨头，一大批中小规模轮胎企业尤其是印度轮胎企业正加大投入，这对我国橡胶机械出口形成利好。预计下半年我国橡胶机械出口继续向好，全年出口交货值将保持较大幅度增长。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6804.439072.578424.538100.5132402.032主营业务收入6278.528371.367773.407474.4329897.712.1橡胶专用设备(A)2071.912762.552565.222466.569866.242.2橡胶专用设备(B)1444.061

13、925.411787.881719.126876.472.3橡胶专用设备(C)1067.351423.131321.481270.655082.612.4橡胶专用设备(D)753.421004.56932.81896.933587.732.5橡胶专用设备(E)502.28669.71621.87597.952391.822.6橡胶专用设备(F)313.93418.57388.67373.721494.892.7橡胶专用设备(.)125.57167.43155.47149.49597.953其他业务收入525.91701.21651.12626.082504.32上年度主要经济指标项目单位指标完

14、成营业收入万元32402.03完成主营业务收入万元29897.71主营业务收入占比92.27%营业收入增长率（同比）32.66%营业收入增长量（同比）万元7976.26利润总额万元7582.75利润总额增长率12.69%利润总额增长量万元853.88净利润万元5687.06净利润增长率26.90%净利润增长量万元1205.59投资利润率57.65%投资回报率43.24%财务内部收益率29.82%企业总资产万元38236.90流动资产总额占比万元30.98%流动资产总额万元11846.05资产负债率21.26%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米56888.4385.29亩1.

15、1容积率1.031.2建筑系数56.59%1.3投资强度万元/亩169.901.4基底面积平方米32193.161.5总建筑面积平方米58595.081.6绿化面积平方米4100.39绿化率7.00%2总投资万元20191.492.1固定资产投资万元14490.772.1.1土建工程投资万元4974.032.1.1.1土建工程投资占比万元24.63%2.1.2设备投资万元7231.602.1.2.1设备投资占比35.82%2.1.3其它投资万元2285.142.1.3.1其它投资占比11.32%2.1.4固定资产投资占比71.77%2.2流动资金万元5700.722.2.1流动资金占比28.2

16、3%3收入万元47469.004总成本万元36886.955利润总额万元10582.056净利润万元7936.547所得税万元1.038增值税万元1459.599税金及附加万元402.7010纳税总额万元4507.8011利税总额万元12444.3412投资利润率52.41%13投资利税率61.63%14投资回报率39.31%15回收期年4.0416设备数量台（套）18517年用电量千瓦时969964.0918年用水量立方米33892.2719总能耗吨标准煤122.1020节能率28.79%21节能量吨标准煤40.7022员工数量人977区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元10096

17、6.53同期产值万元86082.81同比增长17.29%从业企业数量家524规上企业家31从业人数人26200前十位企业产值万元47811.31去年同期40026.21万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元11713.772、xxx有限公司万元10518.493、xxx（集团）有限公司万元6215.474、xxx（集团）有限公司万元5259.245、xxx投资公司万元3346.796、xxx有限责任公司万元3107.747、xxx（集团）有限公司万元239.068、xxx（集团）有限公司万元1960.269、xxx投资公司万元1864.6410、xxx有限责任公司万元1434.34区域内行

18、业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元32375.031.1同期增加值万元29415.801.2增长率10.06%2行业净利润万元12142.452.12016年净利润万元10872.542.2增长率11.68%3行业纳税总额万元20326.423.12016纳税总额万元18431.653.2增长率10.28%42017完成投资万元21691.484.12016行业投资万元11.74%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值117714.95133766.99152007.942利润总额30710.3334898.1039656.933净利润10

19、674.0012129.5413783.574纳税总额8605.359778.8111112.285工业增加值36166.5741098.3746702.696产业贡献率6.00%9.00%11.12%7企业数量629767982土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22760.5622760.5645621.2345621.234259.971.1主要生产车间13656.3413656.3427372.7427372.742641.181.2辅助生产车间7283.387283.3814598.7914598.791363.191.

20、3其他生产车间1820.841820.842646.032646.03255.602仓储工程4828.974828.978433.008433.00572.692.1成品贮存1207.241207.242108.252108.25143.172.2原料仓储2511.062511.064385.164385.16297.802.3辅助材料仓库1110.661110.661939.591939.59131.723供配电工程257.55257.55257.55257.5519.683.1供配电室257.55257.55257.55257.5519.684给排水工程296.18296.18296.18

21、296.1817.604.1给排水296.18296.18296.18296.1817.605服务性工程3058.353058.353058.353058.35207.695.1办公用房1430.181430.181430.181430.18112.875.2生活服务1628.171628.171628.171628.17111.776消防及环保工程862.78862.78862.78862.7865.926.1消防环保工程862.78862.78862.78862.7865.927项目总图工程128.77128.77128.77128.77-284.817.1场地及道路硬化8351.7216

22、15.691615.697.2场区围墙1615.698351.728351.727.3安全保卫室128.77128.77128.77128.778绿化工程3294.00115.29合计32193.1658595.0858595.084974.03节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤122.101.1年用电量千瓦时969964.091.2年用电量吨标准煤119.211.3年用水量立方米33892.271.4年用水量吨标准煤2.892年节能量吨标准煤40.703节能率28.79%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13153.231.1完成比例65.14%2完成固定资产

23、投资万元8614.622.1完成比例65.49%3完成流动资金投资万元4538.613.1完成比例34.51%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人6641.2人均年工资万元5.851.3年工资额万元3677.292工程技术人员工资2.1平均人数人1472.2人均年工资万元6.392.3年工资额万元762.633企业管理人员工资3.1平均人数人393.2人均年工资万元7.023.3年工资额万元257.884品质管理人员工资4.1平均人数人784.2人均年工资万元6.004.3年工资额万元439.655其他人员工资5.1平均人数人495.2人均年工资万元6.385.

24、3年工资额万元247.456职工工资总额万元5384.90固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4974.037231.60169.9014490.771.1工程费用万元4974.037231.6036572.041.1.1建筑工程费用万元4974.034974.0324.63%1.1.2设备购置及安装费万元7231.607231.6035.82%1.2工程建设其他费用万元2285.142285.1411.32%1.2.1无形资产万元1367.951367.951.3预备费万元917.19917.191.3.1基本预备费万元369.1

25、8369.181.3.2涨价预备费万元548.01548.012建设期利息万元3固定资产投资现值万元14490.7714490.77流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元36572.0423413.6725869.1036572.0436572.0436572.041.1应收账款万元10971.617131.558777.2910971.6110971.6110971.611.2存货万元16457.4210697.3213165.9316457.4216457.4216457.421.2.1原辅材料万元4937.233209.203949.7849

26、37.234937.234937.231.2.2燃料动力万元246.86160.46197.49246.86246.86246.861.2.3在产品万元7570.414920.776056.337570.417570.417570.411.2.4产成品万元3702.922406.902962.343702.923702.923702.921.3现金万元9143.015942.967314.419143.019143.019143.012流动负债万元30871.3220066.3624697.0630871.3230871.3230871.322.1应付账款万元30871.3220066.362

27、4697.0630871.3230871.3230871.323流动资金万元5700.723705.474560.585700.725700.725700.724铺底流动资金万元1900.221235.151520.191900.221900.221900.22总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元20191.49139.34%139.34%100.00%2项目建设投资万元14490.77100.00%100.00%71.77%2.1工程费用万元12205.6384.23%84.23%60.45%2.1.1建筑工程费万元4974.0334.33

28、%34.33%24.63%2.1.2设备购置及安装费万元7231.6049.90%49.90%35.82%2.2工程建设其他费用万元1367.959.44%9.44%6.77%2.2.1无形资产万元1367.959.44%9.44%6.77%2.3预备费万元917.196.33%6.33%4.54%2.3.1基本预备费万元369.182.55%2.55%1.83%2.3.2涨价预备费万元548.013.78%3.78%2.71%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14490.77100.00%100.00%71.77%5建设期间费用万元6流动资金万元5700.7239.34%39.34%28

29、.23%7铺底流动资金万元1900.2413.11%13.11%9.41%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元30854.8537975.2047469.0047469.0047469.001.1万元30854.8537975.2047469.0047469.0047469.002现价增加值万元9873.5512152.0615190.0815190.0815190.083增值税万元948.731167.671459.591459.591459.593.1销项税额万元7595.047595.047595.047595.047595.043.2

30、进项税额万元3988.044908.366135.456135.456135.454城市维护建设税万元66.4181.74102.17102.17102.175教育费附加万元28.4635.0343.7943.7943.796地方教育费附加万元18.9723.3529.1929.1929.199土地使用税万元227.55227.55227.55227.55227.5510税金及附加万元341.40367.67402.70402.70402.70折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4974.034974.03当期折旧额3979.22198.96198

31、.96198.96198.96198.96净值994.814775.074576.114377.154178.193979.222机器设备原值7231.607231.60当期折旧额5785.28385.69385.69385.69385.69385.69净值6845.916460.236074.545688.865303.173建筑物及设备原值12205.63当期折旧额9764.50584.65584.65584.65584.65584.65建筑物及设备净值2441.1311620.9811036.3310451.689867.039282.384无形资产原值1367.951367.95当期摊

32、销额1367.9534.2034.2034.2034.2034.20净值1333.751299.551265.351231.161196.965合计：折旧及摊销11132.45618.85618.85618.85618.85618.85总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元25676.0916689.4620540.8725676.0925676.0925676.092外购燃料动力费万元2134.221387.241707.382134.222134.222134.223工资及福利费万元5384.905384.905384.905384.90

33、5384.905384.904修理费万元70.1645.6056.1370.1670.1670.165其它成本费用万元3002.731951.772402.183002.733002.733002.735.1其他制造费用万元746.02484.91596.82746.02746.02746.025.2其他管理费用万元558.30362.89446.64558.30558.30558.305.3其他销售费用万元1566.021017.911252.821566.021566.021566.026经营成本万元36268.1023574.2629014.4836268.1036268.1036268

34、.107折旧费万元584.65584.65584.65584.65584.65584.658摊销费万元34.2034.2034.2034.2034.2034.209利息支出万元-10总成本费用万元36886.9526077.8330710.3136886.9536886.9536886.9510.1可变成本万元30883.2020074.0824706.5630883.2030883.2030883.2010.2固定成本万元6003.756003.756003.756003.756003.756003.7511盈亏平衡点49.53%49.53%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元47469.0030854.8537975.2047469.0047469.0047469.002税金及附加万元402.703