特种气体项目财务分析表

1、特种气体项目财务分析表一、项目建设背景立足区域创新功能定位，以推动科技创新为核心，强化协同创新支撑，完善区域创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟共建共享，为建设创新型提供有力支撑。（一）强化协同创新支撑协作共建科技创新园区，吸引和利用区域高端创新资源，鼓励各地加强与区域知名产业园区、企业总部、科研院所校的合作，采取一区多园、总部孵化基地、整体托管、创新链合作等模式，合作共建产业园区和科技成果孵化基地。联合打造区域创新联盟，围绕全省产业发展需求，鼓励我省优势企业联合区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建若干产业技术创新战略联盟。推动建立

2、区域知识产权保护合作联盟，共建区域知识产权保护协作网、专利信息平台和知识产权专家库，交叉许可和共享知识产权。协同突破关键共性技术，围绕产业升级、污染防治、节能减排、水资源等领域，与区域开展关键共性技术协同攻关和应用研究，共同承担国家重大科研项目，共建科技研发中心，形成一批具有国际国内领先水平的标志性成果。（二）完善区域创新体系培育技术创新主体，依托我省高新技术产业开发区，积极引进区域科技企业和研发机构，设立成果转化企业和分支机构；加强与区域企业总部和研发机构合作，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。完善科技成果转化服务体系，按照“共建共享、互联互通”的原则，推进区域技术市场一体

3、化建设，加快构建“线上线下结合、标准统一、服务规范”的技术交易市场网络，培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。（三）用足用好区域创新资源推进创新平台合作，围绕我省科技创新与产业发展需求，采取企业主导、院校协作、多元投资等模式，与区域联合建立一批高水平重点实验室、工程技术研究中心、企业技术中心、科技企业孵化器和检验检测机构。加强与北京交通大学合作。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，搭建专业技术人才信息共享平台，健全跨区域人才流动机制，实施科技英才“双百双千”推进工程，开展区域创业导师行行动计划，支持区域高校在我省建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和团队到创新

4、创业。全球特种气体行业是20世纪60年代中期发展起来的新兴工业体系，尽管历史不长，但作为基础化工材料，在石油化工、金属冶炼、纺织建材、切割焊接、医疗卫生、食品贮藏和环保等领域，具有十分广泛的用途。70年代以来，随着新技术的兴起，特种气体又日益成为微电子技术、生物工程、新型能源、遥感激光、光导通讯、海洋工程、空间科学和国防建设中不可缺少的新型气体材料。到80年代末期，全球已开发出单元纯气270种以上，混合气18个门类，2000多个品种，38000多种规格，并随着新兴工业体系的不断出现，开发出更多更新的特种气体品种。90年代至今，全球特种气体行业保持平稳增长态势。根据采样统计，全球气体巨头的特种气

5、体业务约占气体总业务的35%左右，2017年，全球特种气体市场规模在395亿美元左右，同比增长5.05%。分区域来看，全球特种气体区域分布与整个气体行业大体一致。2017年，全球气体行业市场规模最大的市场是美洲，占比约为45.17%；其次是欧洲、中东和非洲，占比31.40%；亚太地区占比23.43%。虽然亚太地区所占比重较小，但未来5年，亚太地区新兴经济体的特种气体需求增长最快，而一些发达经济体的需求增速将逐渐趋缓。根据预测，到2020年，亚太地区特种气体市场规模将达到168亿美元，所占比重提升至25.80%；美洲地区市场规模253亿美元，占比降至38.90%。在亚太地区中，中国是最活跃的市场

6、之一，全球新增的气体需求量中一半来自于中国。2017年，我国特种气体市场规模已达514.64亿元，预计2019-2024年特种气体市场增速可以达到12%左右，2024年市场规模将达到约1087亿元。首先，未来数年全球特种气体市场规模将以年均9%的速度增长，2024年，预计全球特种气体市场规模将达到706亿美元。一方面是2014年以来，北美地区shalegas开发规模逐渐增大，依靠廉价天然气也带动了一批化工企业在美国本土建立新工厂。另一方面，随着中国一带一路的实施，将带动特种气体下游需求市场的发展，从而带动全球特种气体行业发展。其次，从供应模式来划分，气体市场可划分为企业自产自用和第三方外包两种

7、模式，目前自产自用模式的气体正在逐步下降，气体外包大势所趋。气体外包的优势非常明显，对于用气企业而言，将制气流程外包后，企业不需要大额的一次性设备购置支出，能有效提高企业的资金使用效率，出售现有存量制氧设备还能换来一定的现金流。此外，将辅助业务外包能帮助企业专注于核心业务，分散风险。同时，供气企业更专业的气体运营能力将有效提升供气的质量。对于供气企业而言，由于买气体比买设备支出要减少很多，客户更容易接受，市场更容易拓展，形成规模化效应后能降低运营成本；同时，供气模式能为企业带来长达15-20年的稳定现金流；最后，利用气体供应的副产品（其他种类的气体或多余的气体）来开拓周边小型客户市场，成本几乎

8、为零的副产品将带来高额的毛利。最后，产品技术持续发展。特种气体行业的发展主要取决于一个国家的高压技术、低温技术、真空技术、洁净技术、材料技术、测量技术、精密制造技术及自动控制技术等部门的综合发展水平，未来随着相关技术进步，特种气体产品也将进一步完善。二、公司介绍展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为

9、先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。三、项目概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资112328.80万元，其中：建设投资90572.34万元，占项目总投资的80.63%；建

10、设期利息1329.43万元，占项目总投资的1.18%；流动资金20427.03万元，占项目总投资的18.19%。项目正常经营年份每年营业收入213200.00万元，综合总成本费用184813.02万元，税金及附加898.72万元，净利润20616.20万元，财务内部收益率11.34%，财务净现值1675.88万元，全部投资回收期6.99年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、

11、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资90572.34万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计77339.57万元。1、建筑工程投资估算根据估算，

12、本期项目建筑工程投资为38484.60万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为36509.10万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2345.87万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10811.34万元。（三）预备费本期项目预备费为2421.43万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用38484.6036509.102345.

13、8777339.5790.75%1.1建筑工程费38484.6038484.6045.16%1.2设备购置费36509.1036509.1042.84%1.3安装工程费2345.872345.872.75%2固定资产其他费用4134.924134.924.85%3预备费2421.432421.432.84%3.1基本预备费1396.451396.451.64%3.2涨价预备费1024.981024.981.20%4建设期利息1329.431329.431.56%5固定资产投资85225.35100.00%6固定资产投资合计85225.35100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期

14、为12个月，其中申请银行贷款54262.51万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1329.43万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1329.431329.430.001.1.1期初借款余额54262.511.1.2当期借款54262.5154262.510.001.1.3当期应计利息1329.431329.430.001.1.4期末借款余额54262.5154262.511.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1329.431329.430.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1

15、.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1329.431329.430.003.1建设期利息合计1329.431329.430.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为20427.03万元。八、项目总投资本期项目总投资包

16、括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资112328.80万元，其中：建设投资90572.34万元，占项目总投资的80.63%；建设期利息1329.43万元，占项目总投资的1.18%；流动资金20427.03万元，占项目总投资的18.19%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资112328.80万元，其中申请银行长期贷款54262.51万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资112328.80100.00%1.1建设投资90572.3480.63%1.2建设期利息1329.431.18%1.3流动资金20427.

17、0318.19%2资金筹措112328.80100.00%2.1项目资本金58066.2951.69%2.1.1用于建设投资36309.8332.32%2.1.2用于建设期利息1329.431.18%2.1.3用于流动资金20427.0318.19%2.2债务资金54262.5148.31%2.2.1用于建设投资54262.5148.31%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当

18、年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入213200.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7489.28万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括

19、外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用184813.02万元，其中：可变成本154433.92万元，固定成本30379.10万元。正常经营年份项目经营成本177357.23万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应

20、纳税金及附加898.72万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=27488.26（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=27488.2625.00%=6872.06（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额27488.26万元，缴纳企业所得税6872.06万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=27488.26-6872.06=20616.20（

21、万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入127920.00149240.00181220.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.002税金及附加473.21579.59739.15898.72898.72898.72898.72898.72898.723总成本费用126808.96141309.97163061.50184813.02184813.02184813.02184813.02184813.02184813.024补贴收入5利润总额637.8

22、37350.4417419.3527488.2627488.2627488.2627488.2627488.2627488.266弥补以前年度亏损7应纳所得税额637.837350.4417419.3527488.2627488.2627488.2627488.2627488.2627488.268所得税159.461837.614354.846872.066872.066872.066872.066872.066872.069净利润478.375512.8313064.5120616.2020616.2020616.2020616.2020616.2020616.2010期初未分配利润0.0

23、0430.535349.0316572.1833469.5448677.1762364.0374682.2185768.5711可供分配的利润478.375943.3618413.5437188.3854085.7469293.3782980.2395298.41106384.7712提取法定盈余公积金47.84594.341841.353718.845408.576929.348298.029529.8410638.4813可供投资者分配的利润430.535349.0316572.1833469.5448677.1762364.0374682.2185768.5795746.2914应付优先

24、股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润430.535349.0316572.1833469.5448677.1762364.0374682.2185768.5795746.2919息税前利润3456.1511846.9124433.0537019.1837019.1837019.1837019.1837019.1837019.1820息税折旧摊销前利润8253.0816643.8429229.9841816.1141816.1141816.1141816.1141816.1141816.11十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内

25、部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.34%。本期项目投资财务内部收益率11.34%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1675.88（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1675.88万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务

26、上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.99年。本期项目全部投资回收期6.99年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00127920.0014

27、9240.00181220.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.001.1营业收入0.00127920.00149240.00181220.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.00213200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出90572.34132082.60136476.47171665.14183362.70178255.95178255.95178255.95178255.95178255.952.1建设投资90572.340.

28、002.2流动资金12256.222042.7015320.285106.752.3经营成本119353.17133854.18155605.71177357.23177357.23177357.23177357.23177357.23177357.232.4税金及附加473.21579.59739.15898.72898.72898.72898.72898.72898.722.5维持运营投资3所得税前净现金流量-90572.34-4162.6012763.539554.8629837.3034944.0534944.0534944.0534944.0534944.054累计所得税前净现金流量-90572.34-94734.94-81971.41-72416.55-42579.25-7635.2027308.8562252.9097196.95132141.005调整所得税864.042961.736108.269254.809254.809254.809254.809254.809254.806所得税后净现金流量-90572.34-4322.0610925.925200.0222965.2428071.9