第五章-营运资金管理习题

1、理第五章营运资金管理一、单项选择题1、下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（）。A. 营运资金的管理既B. 流动资产是指可以C. 流动资产的数量会D. 企业占用在流动资包括流动资产的管理，也包 括流动负债的管理在一年以内或超过一年的一 个营业周期内变现或运用的资 产 随着企业内外条件的变化而 变化，时高时低，波动很大 产上的资金，会在一年内收回2、某企业按照“/10, n/50”的信用条件 购进一批商品。若企业放弃现金 折扣，在信 用期内付款，则放 弃现金折扣 的机 会成本为（）。A. 20.41%B. 24.65%C. 27.84%D. 20%3、 下列各项中，属于发行短期融 资券筹资特点

2、的是（）。A. 筹资成本较低B. 筹资弹性比较大C. 筹资条件比较较宽 松D. 筹资数额比较小4、 某企业按年利 率5%向银行借款1080万元，银行要求 保留8%的补偿性 余额，同时要 求按照贴现法计息，则这项 借款的实际利率约为（）。A. 6.50%B. 6.38%C. 5.75%D. 5%5、 在集团企业资 金集中管理模式 中，有利于企业集 团实现全面收支平衡，提高 资金的周转 效率，减少资金沉 淀，监 控现金收支，降低资金成本的是（）。A. 统收统支模式B. 拨付备用金模式C. 结算中心模式D. 财务公司模式6、 某企业年销售 收入为1000万元，信用条件为“1/10 n/50 时，预计

3、 有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在 信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为8%，则应收账款机会成本为（）元。（1年按360天计算）A. 78000B. 65000C. 56000D. 93333.337、在应收账款管理中，下列说法中不正确的是（）。A. 应收账款的主要功能是增加销售和减少存货B. 应收账款的成本主要包括机会成本管理成本和坏账成本C. 监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响8、甲企业使用5C信用评价系 统，其中对客户的流动比率和现金流预测特别关 注。这说明其特别关注客户的A. 品质B. 资本C. 抵押D.

4、 能力财务管理9、 下列关于应收 账款日常管理的 表述中，错误的是（）。A. 应收账款的日常管B. 企业对顾客进行信C. 应收账款的保理可D. 到期保理是指保理销售商支付货款10、A公司的现金 最低持有量为2500元，现金 机模型，此时应当 投资于有价证券的金额为（理工作包括对客户的信用调 用调查的主要方法是直接调 以分为有追索权保理、无追 商并不提供预付账款融资，查和分析评价、应收账款的催收工作等查法和间接调查法索权保理、明保理和暗保理而是在赊销到期时才支付，届 时不管货款是否收到，保理商都必须向回归线为10000元。公司现有现金 24000元，根据现金持有量的随 元。A.21500B. 1

5、4000C. 12000D. 0二、多项选择题1、在现金管理中，下列说法正确的有（A. 拥有足够的现金对B. 企业持有现金的目C. 一个希望尽可能减D. 除了交易性需求、）。 于降低企业风险，增强企业 的只是应付日常的业务活动 少风险的企业倾向于保留大 预防性需求和投机性需求外资产的流动性和债务的可清偿量的现金余 额，以应付其交易 ，许多公司持有现金是作为补性有着重要的意义性需求和大部分预防性资金需求 偿性余额2、下列关于商业 信用筹资特点的A. 商业信用容易获得B. 企业一般不用提供C. 商业信用筹资成本D. 容易恶化企业的信说法正确的有（）。担保 较低 用水平3、信用条件是指销货企业要求赊

6、A. 信用期限B. 信用标准C. 现金折扣D. 信用期间4、对于企业而言，应收账款保理A. 融资功能B. 使企业应收账款的C. 减少坏账损失，降D. 改善企业的财务结购客户支付货款的的理财作用主要表管理负担加重 低经营风险 构5、现金折扣是企 业对顾客在商品 价格上的扣减。向A. 缩短企业的平均收款期B. 扩大销售量C. 增加收益D. 减少成本6、经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上A. 存货总需求量是已知常数B. 订货提前期是常数C. 货物是一次性入库D. 单位货物成本为常数，批量折扣率是已知常数7、现金支出管理 的主要任务是尽 可能延缓现金的支A. 使用零余额账户B. 透支C. 使用

7、零余额账户D. 推迟应付款的支付条件，其构成要素包括（）现在（）。顾客提供这种价格上的优惠，可以达到 的目的有（的，这些假设包括（）。出时间，下列属于延缓现金 支出时间的方法有（）。）。制公司的销售机会加随后还款的风险并增加坏账费用。理 8、下列关于信用 政策的说法中，正确的有（）。A. 如果企业执行的信用标准过于严格，可能会限B. 如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会增C.公司的信用条件决定了其应收长款的的水平D.企业现金折扣的确定，要与信用期间结合起来考虑,9、下列各项中，影响企业流动资 产投资战略选择的 是（）。A. 企业对风险和收益的权衡B. 影响企业政策的决 策者C. 产业因素D.

8、利率在短期、中期长期负债之间的差异的影响10、下列关于营运资金管理原则的说法，不正确的有（）。A. 营运资金的管理必须把提高资金使用效率作为首要任务B. 加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一C. 企业要千方百计加速存货应收账款等流动资产的周转D. 保持足够的偿债能力是营运资金的管理原则之一11、某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本 为2元，一次订货成本150元，则下列说法正确的是（）。A. 该企业的经济订货批量为2533.59千克B. 该企业的经济订货批量为2323.79千克C. 与经济订货量相关总成本为4647.58元D. 与经济订货量

9、相关总成本为3595.36元12、在存货管理中，与持有存货有关的成本包括（）。A.取得成本B. 储存成本C. 缺货成本D. 短缺成本三、判断题1、在存货管理中，与持有存货有 关的成本，包括取 得成本和储存成本。（）Y.对N.错 2、 如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行不会承担法律责任。（）Y.对N.错3、 在5C信用评价系统中，能力是指如果企业或 个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使 用的财 务资源。（）Y.对N.错4、在流动资产的三种融资战略中，使用短期融资最多的是激进融资战略。（）Y.对N.错5、如果某企业存 货周转期为40天，应收账款周转

10、其为30天，应付账款周转期为 35天，则现金周转期 =40 + 30 35 = 35 （天）。（）Y.对N.错6、应收账款具有增加销售和减少存货的功能。（）Y.对N.错理7、收支两条线”是政府为了加强财政管理和整顿财征秩序对财政资金采取的一种管理模式，不适合企业对资金的管理。（）Y.对N.错 8、在应收账款管 理中，信用政策 必须明确地规定三 个内容即信用标准、信用期 间和折扣条 件。（）Y.对N.错四、计算题1、东风有限公司 每年需要耗用甲 种原材料10816Kg，单位材料年储存成本为10元，平均每次订货费用为500元,该材料全年平均单 价为1000元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和

11、缺货的现象。要求（计算结果保 留整数）（1）计算甲材料的经济（2）计算甲材料的年度（3）计算甲材料的相关（4）计算甲材料的相关（5）计算甲材料的经济订货批量；订货批数；储存成本；订货成本；订货批量平均占用资金;（6）计算与经济订货量相关总成本。2、华强股份有限 公司欲购进原材 料1000吨，已知每 吨价格1000元。已知该公司有以下方案解决本次购货所需资金问题：（1）与客户商定的付款 条件为（1/10，50）。（2）从A银行贷款，利率为8%，银行要求保留10%的补偿性余额。（3）从B银行贷款，利率为 7%，银行要求按贴现法付息。 要求：通过计算确 定华强股份有限公司应选择 哪个方案。五、综合题

12、1、 某企业2011年销售收入为4500万元，总成本为3300万元，其中固定成本为 600万元。2012年该企业有甲 乙两种信用 政策可供选用：两 种方案下预 计销售收入均为 5400万元，甲方案 下平均收账天数为 40天，其机会成本、坏账损失、收账费用合计为130万元，无现金折扣；乙方案的信用 政策为（2/20，n/60）,将有40%的货款于第20天收到，60%的货款于第60天收到，其中第60天收到的款项 有1%的坏账损失率，收账费用 为20万元。2012年变动成本率保持不变，固定成本保持2011年的水平，企业的资金成本率为8%，一年按360天计算。要求：（1）计算该企业2012年的变动成本

13、 率；（2）计算乙方案的下列指标： 应收账款平均收账 天数； 应收账款平均余额； 应收账款机会成本； 坏账损失； 现金折扣；（3）分析并判断 该企业该采取哪 种信用政策。2、 某公司每年需 要某种原材料360000千克，已经得到经 济订货批量为90000千克，材料单价为15元，单位材料年 持有成本为2元，单位缺货成本为8元。到货期及其概率分布如下：天数89101112概率0.10.20.40.20.1要求：确定企业合 理的保险储备和再定货点。（以1000千克为间隔，一年按 360天计算）天数）89101112耗用量（千克3X1000 = 80009000100001100012000概率0.1

14、0.20.40.20.1理 答案部分一、单项选择题1、【正确答案】：D【答案解析】：营 运资金的周转具有短期性， 企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或一个营业周 期内收回， 所以选项D的说法不正确。 参见教材第139页。【该题针对营运资金的定义及特点”知识点进行考核】2、【正确答案】：C【答案解析】：放 弃现金折扣的机会成本=3%/ （1 3% ） X 360/（50 10 ） = 27.84%。参见教材第175页的公式。【该题针对放弃现金折扣信用决策”知识点进行考核】3、【正确答案】：A【答案解析】：发行短期融资券筹的资特点主要有：（1）筹资成本较低；/ 2）筹资数额比较大；/ 3）发

15、行条件比 较严格。所以，本 题的答案为A。参见教材第174页。【该题针对 流动负债管理”知识点进行考核】4、【正确答案】：C【答案解析】：实 际可供使用的借款=1080X /1 8% 5%），实际支付的年利息=1080X5% ,所以，实际利率=1080X 5%/1080 X /1 8% 5% ） = 5%/ /1 8% 5% ） X100% = 5.75%。参见教材第 173 页。【该题针对 流动负债管理”知识点进行考核】5、【正确答案】：A【答案解析】：在统收统支模式下，企业的一 设立账号，一切现 金支出都 通过集团总部财务面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金切资金收入都集中在集团总部的

16、财务部门，各分支机构或子企业不单独 部门付出，现金收支的批准权高度集中。因此，有利于企业集团实现全 沉淀，监控 现金收支，降低资 金成本。 参见教材第149页。【该题针对现金收支管理”知识点进行考核】6、【正确答案】：C【答案解析】：该企业应收账款平均收账期=10X20% + 50X80% = 42 /天），所以，应收账款 机会成本=10000000/360X 42X 60% 8% = 56000 /元）。 参见教材第156页相关知识点。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】7、【正确答案】：D【答案解析】：信 用期的确定，主要是分析改 变现行信用期对收入和成本的 影响。所以选项D的表述

17、不正确。参见教 材第152页。【该题针对 应收账款日常管理”知识点进行考核】8、【正确答案】：D【答案解析】：能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。可以使用流动比率和现金流预测等 方法评价申请人的还款能力。所以D是正确答案。参见教材第 154页。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】9、【正确答案】：C【答案解析】：应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理以及折扣保理和到期保理， 所以选项C的表述不正确。 参见教材第163页。【该题针对 应收账款日常管理”知识点进行考核】10、【正确答案】：D【答案解析】：根 据题意可知，R= 1

18、0000元，L = 2500元，现金控制的上限H = 3R 2L = 30000 5000 = 25000 （元），由于公司现 有现金24000元没超过现金控制的上限，所以不用转换。参见教材第147页。【该题针对 现金管理模式”知识点进 行考核】理二、多项选择题1、【正确答案】：ACD【答案解析】：企 业除了应付日常的业务活动 之外，还需 要拥有足够的现金 偿还贷款、把握商机以及防止 不时之需。 所以选项B不正确。 参见教材第145页。【该题针对现金与现金管理概述”知识点进行考核】2、【正确答案】：ABD【答案解析】：商 业信用筹资的优点：（1 ）商业信用容易获得；（2）企业有较大的机动权；（

19、3 ）企业一般不用提 供担保。商业信用 筹资的缺点：（1 ）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平； （3）受外部环境影响 较大。参见教材第176页。【该题针对 流动负债管理”知识点进行考核】3、【正确答案】：AC【答案解析】：信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。参见 教材第154页。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】4、【正确答案】：ACD【答案解析】：应 收账款保理对于企业而言， 它的理财作用主要表现在：（1 ）融资功能；（2）减轻企业应收账款的 管理负担；（3）减少坏账损失，降低经营风险；（4）改善企业的财务结 构。参见教

20、 材第164页。【该题针对 应收账款日常管理”知识点进行考核】5、【正确答案】：ABC【答案解析】：现 金折扣是企业对顾客在商品 价格上的扣 减。向顾客提供这 种价格上的 优惠，主要目的在 于吸引顾客 为享受优惠而提前 付款，缩短企业的平均收款 期。另外，现金折扣也能招揽 一些视折扣 为减价出售的顾客 前来购货， 借此扩大销售量。参见教材第157页。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】6、【正确答案】：ABC【答案解析】：经 济订货模型的假设包括：（1）存货总需求量是已 知常数；（2）订货提前期是常数；（3）货物是 一次性入库；（4）单位货物成本 为常数，无批量折 扣；（5）库存持有成

21、本与库存水平呈线性关系；（ 6）货物是一 种独立需求的物品，不受其他货物影响。参见 教材第168页。【该题针对最优存货量的确定”知识点进行考核】7、【正确答案】:ABCD【答案解析】：延 缓现金支出时间的方法：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工 资支付模式；（5）透支；（6 ）争取现金流出与现金流 入同步；（7）使用零余额账户。参见教材第152页。本题知识点：现金收支管理【该题针对现金收支管理”知识点进行考核】8、【正确答案】：ABD【答案解析】：信 用标准代 表公司愿意承担的 最大的付款 风险的金额。如果 企业执行的 信用标准过于严格，可能会降

22、 低对符合可接受信 用风险标准客户的赊销额， 因此会限制公司的销售机会。 如果企业执行的信用标准过于 宽松，可能 会对不符合可接受 信用风险标准的客户提供赊 销，因此会增加随后还款的风 险并增加坏账费用。 所以AB正确；公 司 的信用条件、销 售额和收账方式决定了其应 收长款的的水平，所以C不正确；企业采用什么 样的现金折扣，要与信 用 期间结合起来考 虑，所以D正确。参见教材 第153页。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】9、【正确答案】：ABC【答案解析】：影 响企业选择流动资产投资战 略的因素有四个：（1）企业对风险和收益的权衡；（2）上市和短期借 贷的难易程度；（3）产业因素

23、；（4）影响企业政策的决策者。选项D是影响融资决策的因素。参见教材第142页。财务管理【该题针对营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】10、【正确答案】：【答案解析】：营提高资金使用效率加快营运资金周转的产业规模，为企AD运资金的的主要手。因此，管理必须把满足正 段之一。提高营运 企业要千方百计地业取得更优的经济效益提供常合理的资金需求作为首要任 务，所以选项A不正确；加速资金周转是 资金使用效率的关键就是采取得力措施， 加速存货应收账款等流动资产 的周转，条件，所以选项B、C正确；保持足够的短期偿债能力是营140 页。缩短营业周期，加速变现过程， 以便用有限的资金，服务于更大 运资金的管

24、理原则之一，所以 选项D不正确。参见教材第【该题针对营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】11、 【正确答案】：BC【答案解 析】：经济订货批量（EOQ ） = （ 2X 36000X 150/2） A （1/2 ） =2323.79最小存货成本（TIC ） = （2X 36000X 150X2） a （ 1/2 ） =4647.58 （元）。 参见教材第 169 页。【该题针对最优存货量的确定”知识点进行考核】12、【正确答案】：ABC【答案解析】：与持有存货有关的成本，包括取得成本、说法不正确。短缺 成本属于与持有现金有关的 成本。参见 教材第167页。【该题针对 存货的功能”知识点进

25、行储存成本和缺货成本考核】（千克），所以本题的三、判断题1、【正确答案】：N【答案解析】：不正确。 参见教材第167页。【该题针对 存货的功能”知识点进行2、【正确答案】【答案解析】：信 内，企业可以随时 企业也可能得不到与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法考核】:Y贷额度亦即贷款限额，是借 按需要支用借款。但是，银 借款，此时，银行不会承担款企业与银 行在协议中规定的 行并不承担必须贷数的义务。 法律责任。参见教材第172借款最高限 额，一般情况下，如果企业信誉恶化，即使在信 页。在信贷额度 贷额度内，【该题针对短期借款”知识点进行考核】3、 【正确答案】：

26、N【答案解析】：在 5C信用评价系统中，能力反映的是企业或 个人在其债务到期时可以用于偿债 的当前和未来的财 务资源。资本是指如果企业 或个人当前 的现金流不足以还 债，他们在 短期和长期内可供 使用的财务 资源。参见教材第154页。【该题针对应收账款信用政策”知识点进行考核】4、【正确答案】：Y【答案解析】：流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融 资战略中，短期融资=波动 性流动资产；在保守融资战略 中，短期融资仅用于融通部分 波动性流动 资产，即短期融资 波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资=波动性流动资产+部分永久性流动资产，即短 期

27、融资 波动性流动资产，所以，在流动资产的三种融资战略中，使用短期融资 最多的是激进融资战略。参见 教材第144 页。【该题针对营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核】5、【正确答案】：Y【答案解析】：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期应付账款周转期=40 + 30 35 = 35 （天）。 参见教材第150页。【该题针对现金收支管理”知识点进行考核】6、 【正确答案】：Y【答案解析】：应收账款的功能包括两方面：一是增加销售功能；二是减少存货功能。参见教材 第152页。【该题针对 应收账款日常管理”知识点进行考核】7、 【正确答案】：N【答案解析】： 收支两条线”是政府为了加强财政管理和整

28、顿财征秩序对财政资金采取的一种 管理模式，当年， 企业特别是大型集团企业， 也纷纷采用 收支两条线”资金管理模式。参见教材第148页。【该题针对 应收账款日常管理”知识点进行考核】8、 【正确答案】：N【答案解析】：信用政策必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。参见 教材第153页。【该题针对现金收支管理”知识点进行考核】理 四、计算题1、【正确答案】：（1 ）甲材料的经济订货 批量=（2X 10816X 500/10） A （1/2）= 1040件）（2）甲材料的年 度订货批数=10816/1040 = 10.40 （次）（3）甲材料的相关储存 成本=1040/2 X10

29、= 5200 （元）（4） 甲材料的相关订货 成本=10.40 X500 = 5200 （元）（5）甲材料经济订货批 量平均占用资金=（1040/2 ） XI000 = 520000 （元）（6）与经济订货量相关 总成本=5200+5200=10400（元）【答案解析】：【该题针对最优存货量的确定”知识点进行考核】2、【正确答案】:放弃现金折扣 机会成本=1%/ (1 1%) *360/ (50-10 ) = 9.09%向A银行贷款实 际利率=8%/ （1-10% ）= 8.89% 向B银行贷款实际利率=7%/ （1-7% ）= 7.53% 可见，应选择第三个方案。【答案解析】：【该题针对商业信用”知识点进行考核】五、综合题1、【正确答案】（2）计算乙方案:(1)变动成本率=(3300 600 ) /4500 X 100%=60%的下列指标： 应收账款平均收账天数=2OX 40%+6X 60%=44天 应收账款平均余额 =（5400/360 ） X 44=660 （万元） 应收账款机会成本 =660X 6