xx县风味零食项目投资计划与经济效益分析

1、xx县风味零食项目投资计划与经济效益分析一、背景分析当前和今后一个时期，国际经济环境复杂多变，世界经济在深度调整中曲折复苏，全球科技和产业变革孕育新突破，能源结构和供求关系深刻变化，新技术、新材料、新产品、新模式、新业态不断涌现，国际贸易和投资规则深度博弈，产业分工和利益格局将深度调整。我国经济发展进入新常态，经济增长速度由高速增长转向中高速增长，发展方式由规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构由增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动，区域经济在新一轮竞争与合作中加快调整。国际国内环境的深刻变化，给我区发展带来新的重要机遇

2、。在新一轮科技革命和产业革命带动下，我国产业结构加速向中高端迈进，中国制造二二五、“互联网+”行动计划深入实施，能源生产和消费革命深入推进，产业、要素和市场分工体系加速重构，面临着加快产业转型升级、全面提高发展质量和效益的重大契机；我国仍处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入推进阶段，城乡居民消费结构快速升级，全社会公共产品和公共服务供给将持续增加，对能源原材料的绝对需求仍然较大，面临着加快发展特色优势产业、再造地区经济发展新优势的重大契机；国家深入实施“一带一路”、区域协同发展战略，内面临着全方位扩大对内对外开放、深度融入国内外产业链价值链的重大契机。中国零食品类可以分为（1）甜食（

3、2）冰淇淋和冷冻甜点、（3）风味零食、（4）饼干，零食棒和果脯四大品类。预计在2020年末上述四大品类的终端零售规模分别达到1156/599/1430/578亿元。从行业增速来看，甜食、冰淇淋和冷冻甜点、风味零食、饼干，零食棒和果脯四大品类的2020-2024年复合增速预计分别为2%/4%/7%/4%。其中风味零食是最具中国本土特色、增速最快的品类。风味零食又可划分为坚果、咸味零食（含薯片、膨化食品、米制品）、咸味饼干、爆米花、其他等。其中“其他品类”包括海苔、肉脯干、海鲜即食、辣条豆制品等，其终端零售规模增长迅速，预计将从2019年的381亿元增长至2024年的543亿元，CAGR5达到7%

4、。商超占据绝对优势、电商渠道强势崛起、但专卖店和便利店渠道生命力顽强。风味零食的渠道基本可划分为线上和线下两大方向。其中线下包括食品/非食品杂货店。截至2019年，商超、电商、大卖场、小型食品杂货店、便利店、连锁专卖店的市场份额占比分别为47%、14%、12%、12%、6%、5%。拉长周期看，渠道结构的变迁基本可总结为三大特征：（1）小型食品杂货店的市场份额在过去十来年处于持续被压缩的状态；（2）伴随城市化进程的提速和商业综合体的大规模兴建，商超（含大卖场）渠道市场份额快速提升。但是在2012年电商兴起后，其压倒性优势有所减弱，份额出现回落，2017-2019年基本稳定在60%左右。（3）电商

5、的渠道份额快速提升，现已成为仅次于商超的重要渠道。但是便利店渠道以及专卖店渠道由于有效满足了消费者对休闲零食的即食性需求，并未受到电商渠道的冲击，其市场份额在过去十年基本维持11%左右。在风味零食领域，由于品类繁多以及本土特色的休闲零食产业快速发展，市场份额相对零散，2019年CR5仅为24.6%。旺旺和百事（PepsiCoInc）受益于进入市场时间较早，分别占据6.7%和6.0%的市场份额，但是洽洽食品、三只松鼠、以及良品铺子分别以4.4%、4.3%、3.2%的市场份额位列3-5位，行业竞争格局最为激烈。二、公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终

6、坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资概述当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环境总体上都有利于我国加快发展。相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。本期项目

7、总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资122244.96万元，其中：建设投资94407.73万元，占项目总投资的77.23%；建设期利息2483.07万元，占项目总投资的2.03%；流动资金25354.16万元，占项目总投资的20.74%。项目正常经营年份每年营业收入246500.00万元，综合总成本费用202628.54万元，税金及附加1123.31万元，净利润32061.11万元，财务内部收益率19.51%，财务净现值42389.97万元，全部投资回收期6.13年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流

8、动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资94407.73万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费

9、用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计84444.66万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为33647.75万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为47699.94万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备40733389.962辅助生成设备463816.003研发设备524292.994检测

10、设备352862.003环保设备292385.003其它设备12954.00合计58147699.943、安装工程费估算本期项目安装工程费为3096.97万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7615.92万元。（三）预备费本期项目预备费为2347.15万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用33647.7547699.943096.9784444.6689.45%1.1建筑工程费33647.7533647.7535.64%1.2设备购置费47699.9447699.9450.53%1.3安装工程费3096.97

11、3096.973.28%2工程建设其他费用7615.927615.928.07%2.1土地出让金2988.702988.703.17%2.2其他前期费用4627.224627.224.90%3预备费2347.152347.152.49%3.1基本预备费956.14956.141.01%3.2涨价预备费1391.011391.011.47%4建设投资合计94407.73100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款50674.84万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2483.07万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅

12、助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为25354.16万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00125450.34152332.55179214.77179214.77179214.77179214.77179214.77179214.771.1应收账款0.0056452.656

13、8549.6580646.6580646.6580646.6580646.6580646.6580646.651.2存货0.0043907.6253316.3962725.1762725.1762725.1762725.1762725.1762725.171.2.1原辅材料0.0013172.2815994.9218817.5518817.5518817.5518817.5518817.5518817.551.2.2燃料动力0.00658.62799.75940.88940.88940.88940.88940.88940.881.2.3在产品0.0020197.5124525.5428853.

14、5828853.5828853.5828853.5828853.5828853.581.2.4产成品0.009879.2111996.1914113.1614113.1614113.1614113.1614113.1614113.161.3现金0.0010036.0312186.6014337.1814337.1814337.1814337.1814337.1814337.181.4预付账款0.0015054.0418279.9021505.7721505.7721505.7721505.7721505.7721505.772流动负债0.00107702.43130781.52153860.6

15、1153860.61153860.61153860.61153860.61153860.612.1应付账款0.0038772.8747081.3555389.8255389.8255389.8255389.8255389.8255389.822.2预收账款0.0068929.5583700.1798470.7998470.7998470.7998470.7998470.7998470.793流动资金0.0017747.9121551.0425354.1625354.1625354.1625354.1625354.1625354.164流动资金增加0.0017747.913803.123803.

16、125铺底流动资金0.0037635.1045699.7753764.4353764.4353764.4353764.4353764.4353764.43八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资122244.96万元，其中：建设投资94407.73万元，占项目总投资的77.23%；建设期利息2483.07万元，占项目总投资的2.03%；流动资金25354.16万元，占项目总投资的20.74%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资122244.96万元，其中申请银行长期贷款50674.84万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单

17、位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资122244.96100.00%1.1建设投资94407.7377.23%1.2建设期利息2483.072.03%1.3流动资金25354.1620.74%2资金筹措122244.96100.00%2.1项目资本金71570.1258.55%2.1.1用于建设投资43732.8935.77%2.1.2用于建设期利息2483.072.03%2.1.3用于流动资金25354.1620.74%2.2债务资金50674.8441.45%2.2.1用于建设投资50674.8441.45%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基

18、本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入246500.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改

19、革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9360.85万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用202628.54万元，其中：可变成本174926.36万元，固定成本27702.18万元。正常经营年份项目经营成本194

20、821.06万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值43105.1941057.6939010.1936962.6934915.1932867.6930820.1928772.6926725.1924677.691.2当期折旧费2047.502047.502047.502047.502047.502047.502047.502047.502047.502047.501.3净值41057.6939010.1936962.6934915.1932867.6930820.1928772.6926

21、725.1924677.6922630.192机器设备15年2.1原值50796.9147579.7744362.6341145.4937928.3534711.2131494.0728276.9325059.7921842.652.2当期折旧费3217.143217.143217.143217.143217.143217.143217.143217.143217.143217.142.3净值47579.7744362.6341145.4937928.3534711.2131494.0728276.9325059.7921842.6518625.513合计3.1原值93902.1088637.

22、4683372.8278108.1872843.5467578.9062314.2657049.6251784.9846520.343.2当期折旧费5264.645264.645264.645264.645264.645264.645264.645264.645264.645264.643.3净值88637.4683372.8278108.1872843.5467578.9062314.2657049.6251784.9846520.3441255.70无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2988.702988.702988.7

23、02988.702988.702988.702988.702988.702988.702988.701.2当期摊销费59.7759.7759.7759.7759.7759.7759.7759.7759.7759.771.3净值2928.932869.162809.392749.622689.852630.082570.312510.542450.772391.002其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2988.702988.702988.702988.702988.702988.702988.702988.702988.702988.703.2当期摊销费59.77

24、59.7759.7759.7759.7759.7759.7759.7759.7759.773.3净值2928.932869.162809.392749.622689.852630.082570.312510.542450.772391.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1123.31万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=42748.15（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据

25、规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=42748.1525.00%=10687.04（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额42748.15万元，缴纳企业所得税10687.04万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=42748.15-10687.04=32061.11（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00172550.00209525.00246500.00246500.00246500.00246500.0

26、0246500.00246500.002税金及附加0.00886.581076.561123.311123.311123.311123.311123.311123.313总成本费用0.00153035.16177831.85202628.54202628.54202628.54202628.54202628.54202628.544补贴收入5利润总额0.0018628.2630616.5942748.1542748.1542748.1542748.1542748.1542748.156弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0018628.2630616.5942748.1542748.154274

27、8.1542748.1542748.1542748.158所得税0.004657.067654.1510687.0410687.0410687.0410687.0410687.0410687.049净利润0.0013971.2022962.4432061.1132061.1132061.1132061.1132061.1132061.1110期初未分配利润0.000.0012574.0831982.8757639.5880730.62101512.56120216.30137049.6711可供分配的利润0.0013971.2035536.5264043.9889700.69112791.73

28、133573.67152277.41169110.7812提取法定盈余公积金0.001397.123553.656404.408970.0711279.1713357.3715227.7416911.0813可供投资者分配的利润0.0012574.0831982.8757639.5880730.62101512.56120216.30137049.67152199.7014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0012574.0831982.8757639.5880730.62101512.56120216.30137049.67152199

29、.7019息税前利润0.0025768.3940753.8155918.2655918.2655918.2655918.2655918.2655918.2620息税折旧摊销前利润0.0031092.8046078.2261242.6761242.6761242.6761242.6761242.6761242.67十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.51%。本期项目投资财务内部收益率19.51%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=42389.97（万元）。以上计算结果表明，财务净现值42389.97万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指