杭州水产品深加工项目财务分析报告

1、一、项目发展背景水产加工是渔业生产的延续，是连接渔业生产和流通的纽带。水产品加工包括以鱼、虾、蟹、贝、藻等的可食用部分制成冷冻品、腌制品、干制品、罐头制品与熟食品等的食品加工业，以及以食用价值较低或不能食用的水产动植物以及食品加工的废弃物等为原料，加工成鱼粉、鱼油、鱼肝油、水解蛋白、鱼胶、藻胶、碘、甲壳质等的非食品加工业。新一轮金融危机后，在复杂的经济形势下，大规模水产品加工企业没有增加，效益低下、开工率不足问题突出，一批竞争力弱的企业渐被淘汰。据农业部渔业渔政管理局发布的中国渔业统计年鉴数据，2014-2018年，中国水产加工企业数量及其水产品加工能力整体呈现下降态势。2018年中国水产品加

2、工企业数量由2017年的9674个下降至2018年的9336个，水产品加工企业水产品加工能力由2017年的2926.23万吨/年下降至2018年的2892.16万吨/年，规模以上加工企业由2017年的2636个下降至2018年的2524个。在国家调控之下，行业进入了调整阶段，更加注重发展质量。同时，中国水产加工业品牌较多，但市场同质化现象严重，无序竞争、内耗严重，缺乏专业化、品牌化的引领型标杆企业。另外，随着中国劳动力、资本等成本上升，印尼、越南、印度、马来西亚等国家水产品加工与中国有很大程度的相似性，但其成本要低30%以上，中国水产加工品缺乏国际竞争力。近年来，由于竞争力弱的水产企业渐被淘汰

3、，中国水产冷库数量也随之下降，2918年中国水产冷库数量为7957座，同比下降3.4%。中国在水产冷藏技术方面有了较大进步，冻结能力和冷藏能力得到了很大提高，加工原料及加工产品的质量得到了充分保障。目前，水产冷库在国内市场由最初的高速发展进入到稳定发展时期，但冷库的实际冻结能力、冷藏能力、制冰能力都保持在较强状态。水产品可分为淡水产品和海水产品。近年来，随着我国渔业资源不断束紧、养殖发展空间不断缩小、生产成本不断提高，行业改变了盲目追求规模扩张、资源消耗和产量增大的粗放型发展方式，逐步转向依靠科技创新、重视资源环境健康和追求品牌品质的绿色发展方式中来，水产品产量增速不断下降。从用于加工的水产品

4、总量来看，随着上游水产品生产量增速的放缓，2014-2017年，用于加工的水产品总量呈波动上升态势，但2016年后增速开始下降。2018年产量小幅下降，同比减少0.99%，为2653.41万吨。分产品类别看，用于加工的淡水产品和海水产品数量分别下降，2018年分别为554.39万吨、2099.02万吨。水产加工品按水产品分类方法，可分为淡水加工产品和海水加工产品。从水产加工品总量来看，2014-2017年，中国水产品加工总量呈增长趋势。2018年，中国水产品加工总量较2017年同比下降1.79%，为2156.85万吨。分产品来看，2018年淡水加工产品和海水加工产品均较2017年下降，分别为3

5、81.83万吨和1775.02万吨。海水加工产品主要包括水产冷冻品、鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲料（鱼粉）、鱼油制品和其他水产加工品。从海水加工产品结构来看，2017-2018年，水产冷冻品占中国海水加工产品的比重变动最为明显，2018年，水产冷冻品比重上升至70.24%，较2017年上升2.52个百分点。2018年，鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲料（鱼粉）、鱼油制品、其他水产加工品的比重分别为14.28%、5.13%、1.65%、3.01%、0.34%、5.35%。从产量的角度来看，2014-2017年，我国鱼糜制品及水产品干腌制加工行业生产规模保持稳定增长

6、。2018年，我国鱼糜制品及水产品干腌制加工行业加工量为307.96万吨，同比下降5.32%。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12623.83(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4309.57万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16933.40万元，其中：固定资产投资12623.83万元，占项目总投资的74.55%；流动资金4309.57万元，占项目总投资的25.45%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4733.22万元，占项目总投资的27.95%；设备购置费4248.51万元，占项

7、目总投资的25.09%；其它投资3642.10万元，占项目总投资的21.51%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12623.83+4309.57=16933.40（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入17986.20万元，总成本15595.71万元，利润总额11261.27万元，净利润8445.95万元，增值税562.96万元，税金及附加276.19万元，所得税2815.32万元；第二年负荷80.00%,计划收入23981.60万元，总成本19385.17万元，利润总额15448.81

8、万元，净利润11586.61万元，增值税750.61万元，税金及附加298.71万元，所得税3862.20万元；第三年生产负荷100%，计划收入29977.00万元，总成本23174.62万元，利润总额6802.38万元，净利润5101.78万元，增值税938.26万元，税金及附加321.23万元，所得税1700.60万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入29977.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=938.26万元。（三）综合总成本费用估算根据

9、谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用23174.62万元，其中：可变成本18947.27万元，固定成本4227.35万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加321.23万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6802.38（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6802.3825.00%=1700.60（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6802.38（万元）。2、

10、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6802.3825.00%=1700.60（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6802.38万元，缴纳企业所得税1700.60万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6802.38-1700.60=5101.78（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.17%。（2）达产年投资利税率=47.61%。（3）达产年投资回报率=30.13%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29977.00万元，总成本费用23174.62万元，税金及附加321.23

11、万元，利润总额6802.38万元，企业所得税1700.60万元，税后净利润5101.78万元，年纳税总额2960.09万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.82年。本期工程项目全部投资回收期4.82年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.17%，投资利税率47.61%，全部投资回报率30.13%，全部投资回收期4.82年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析水产品行业分析表示，世界水产养殖以亚洲最为发达，水产养殖

12、全球占比接近90%。中国、日本、印度和东南亚各国是亚洲主要的水产养殖国。中国是世界上从事水产养殖历史最悠久的国家之一，养殖经验丰富，养殖技术普及。中国水产品出口以鲜活冷藏及冻鱼、甲壳软体制品两类产品为主，前者约占每年出口总额的40%左右，后者的上升势头很快，近年来出口占比已达到30%左右。表明中国水产品的出口品种已从完全依赖初级产品向加工型产品转变，产品附加值有所提高。水产品具有生物属性，大部分属于鲜活产品，容易腐烂变质，因此水产品冷链控制非常重要。同时水产品生产具有明显的季节性、区域性、技术性等特点，但人们对水产品的需求具有经常性和随意性。因此，水产商业企业增加了冷冻冷藏设施，提高水产品贮藏

13、和吞吐能力，从而调剂旺淡季的市场供应。食品安全是关系国民健康及社会安定的重大的问题，一直以来都得到世界各国的高度重视。水产品由于生长在水域环境，容易受水环境污染、抗病药类残留等因素影响，导致其食用安全得不到保障。为了保证水产品的食用安全和质量，世界各国分别制定了各类法制法规以加强对水产品质量安全的控制。由于我国早期消费水平较低，水产品大都出口。经过多年的发展，国内水产品消费量有了很大的增长。但与发达国家相比，我国人均水产品消费尚处于很低水平，国内消费市场还有很大的潜力。随着国家经济的发展，人们可支配收入的增加，对水产品的消费能力提升。同时人们的消费观念也正在发生改变，绿色、健康、营养的水产品正

14、日益受到人们的青睐。水产加工行业经过多年发展，取得了较大进步。但目前总体加工程度较低，大部分水产加工只处在初加工环节，造成对水产资源浪费的同时，行业利润水平低、抗风险能力较弱。为了加强对水产资源的充分利用，提高水产品的附加值，国际水产发达国家逐渐发展了水产品精深加工工业，主要包括低值产品的综合利用，优质产品的精深加工，合成水产食品及保健美容水产食品的逐步发展等。八、行业发展趋势水产加工是渔业生产的延续，是连接渔业生产和流通的纽带，是我国当前加快发展现代渔业的重要内容，而且是优化渔业结构、实现产业增值增效的有效途径。水产品加工产品主要包括水产冷冻品、鱼糜制品及干腌制品、藻类加工品、罐制品、水产饲

15、料、鱼油制品和其他水产加工品。我国水产加工企业的生产规模小而不强、产业集中度低，缺乏国际竞争力和大规模的龙头企业。数据显示，2014-2018年，中国水产加工企业数量及其水产品加工能力整体呈现下降态势。2018年我国水产加工企业数量为9336个，与2017年相比，减少338个；水产品加工能力达到2892.16万吨/年，同比下降1.16%；规模以上加工企业数量为2524个。从我国水产品加工总量来看，2018年中国水产加工品总量略有下降。数据显示，2014-2017年，中国水产品加工总量呈增长趋势。2018年，中国水产品加工总量为2156.85万吨，同比下降1.79%。九、附表上年度营收情况一览表

16、序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5635.177513.566976.876708.5326834.132主营业务收入4710.856281.135832.485608.1522432.622.1水产品(A)1554.582072.771924.721850.697402.762.2水产品(B)1083.501444.661341.471289.885159.502.3水产品(C)800.841067.79991.52953.393813.552.4水产品(D)565.30753.74699.90672.982691.912.5水产品(E)376.87502.49466.

17、60448.651794.612.6水产品(F)235.54314.06291.62280.411121.632.7水产品(.)94.22125.62116.65112.16448.653其他业务收入924.321232.421144.391100.384401.51上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元26834.13完成主营业务收入万元22432.62主营业务收入占比83.60%营业收入增长率（同比）22.00%营业收入增长量（同比）万元4838.51利润总额万元6302.86利润总额增长率27.87%利润总额增长量万元1373.66净利润万元4727.14净利润增长率15.47%

18、净利润增长量万元633.32投资利润率44.19%投资回报率33.14%财务内部收益率24.70%企业总资产万元39731.24流动资产总额占比万元25.50%流动资产总额万元10131.25资产负债率20.25%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米52159.4078.20亩1.1容积率1.091.2建筑系数53.27%1.3投资强度万元/亩161.431.4基底面积平方米27785.311.5总建筑面积平方米56853.751.6绿化面积平方米4303.23绿化率7.57%2总投资万元16933.402.1固定资产投资万元12623.832.1.1土建工程投资万元4733

19、.222.1.1.1土建工程投资占比万元27.95%2.1.2设备投资万元4248.512.1.2.1设备投资占比25.09%2.1.3其它投资万元3642.102.1.3.1其它投资占比21.51%2.1.4固定资产投资占比74.55%2.2流动资金万元4309.572.2.1流动资金占比25.45%3收入万元29977.004总成本万元23174.625利润总额万元6802.386净利润万元5101.787所得税万元1.098增值税万元938.269税金及附加万元321.2310纳税总额万元2960.0911利税总额万元8061.8712投资利润率40.17%13投资利税率47.61%14

20、投资回报率30.13%15回收期年4.8216设备数量台（套）13717年用电量千瓦时438237.2818年用水量立方米28260.5519总能耗吨标准煤56.2720节能率24.70%21节能量吨标准煤19.7722员工数量人670区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元108860.82同期产值万元91188.49同比增长19.38%从业企业数量家965规上企业家31从业人数人48250前十位企业产值万元43940.93去年同期38286.08万元。1、xxx公司（AAA）万元10765.532、xxx集团万元9667.003、xxx有限公司万元5712.324、xxx实业发展公司

21、万元4833.505、xxx投资公司万元3075.876、xxx（集团）有限公司万元2856.167、xxx有限公司万元219.708、xxx实业发展公司万元1801.589、xxx投资公司万元1713.7010、xxx（集团）有限公司万元1318.23区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元21923.261.1同期增加值万元19576.091.2增长率11.99%2行业净利润万元10684.042.12016年净利润万元9280.792.2增长率15.12%3行业纳税总额万元16146.773.12016纳税总额万元13572.143.2增长率18.97%42017完成投

22、资万元32772.934.12016行业投资万元19.14%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值126799.70144090.57163739.282利润总额32907.5237394.9142494.223净利润16435.1418676.2921223.064纳税总额8025.079119.4010362.965工业增加值45767.2552008.2459100.276产业贡献率6.00%9.00%11.03%7企业数量115814131809土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19

23、644.2119644.2141025.6441025.643757.041.1主要生产车间11786.5311786.5324615.3824615.382329.361.2辅助生产车间6286.156286.1513128.2013128.201202.251.3其他生产车间1571.541571.542379.492379.49225.422仓储工程4167.804167.8010288.2710288.27685.222.1成品贮存1041.951041.952572.072572.07171.312.2原料仓储2167.262167.265349.905349.90356.312.3

24、辅助材料仓库958.59958.592366.302366.30157.603供配电工程222.28222.28222.28222.2816.653.1供配电室222.28222.28222.28222.2816.654给排水工程255.62255.62255.62255.6214.904.1给排水255.62255.62255.62255.6214.905服务性工程2639.602639.602639.602639.60175.805.1办公用房1470.171470.171470.171470.1795.985.2生活服务1169.431169.431169.431169.4379.416

25、消防及环保工程744.65744.65744.65744.6555.796.1消防环保工程744.65744.65744.65744.6555.797项目总图工程111.14111.14111.14111.14-62.897.1场地及道路硬化7276.441232.901232.907.2场区围墙1232.907276.447276.447.3安全保卫室111.14111.14111.14111.148绿化工程2591.8390.71合计27785.3156853.7556853.754733.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤56.271.1年用电量千瓦时438237.2

26、81.2年用电量吨标准煤53.861.3年用水量立方米28260.551.4年用水量吨标准煤2.412年节能量吨标准煤19.773节能率24.70%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14263.571.1完成比例84.23%2完成固定资产投资万元8876.152.1完成比例62.23%3完成流动资金投资万元5387.423.1完成比例37.77%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4561.2人均年工资万元4.381.3年工资额万元2487.632工程技术人员工资2.1平均人数人1012.2人均年工资万元6.582.3年工资额万元563.383企

27、业管理人员工资3.1平均人数人273.2人均年工资万元7.833.3年工资额万元195.924品质管理人员工资4.1平均人数人544.2人均年工资万元5.694.3年工资额万元273.935其他人员工资5.1平均人数人325.2人均年工资万元5.145.3年工资额万元238.986职工工资总额万元3759.84固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4733.224248.51161.4312623.831.1工程费用万元4733.224248.5121333.081.1.1建筑工程费用万元4733.224733.2227.95%1.1

28、.2设备购置及安装费万元4248.514248.5125.09%1.2工程建设其他费用万元3642.103642.1021.51%1.2.1无形资产万元2063.732063.731.3预备费万元1578.371578.371.3.1基本预备费万元835.44835.441.3.2涨价预备费万元742.93742.932建设期利息万元3固定资产投资现值万元12623.8312623.83流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元21333.0813346.6116374.9321333.0821333.0821333.081.1应收账款万元6399.9

29、23839.955119.946399.926399.926399.921.2存货万元9599.895759.937679.919599.899599.899599.891.2.1原辅材料万元2879.971727.982303.972879.972879.972879.971.2.2燃料动力万元144.0086.40115.20144.00144.00144.001.2.3在产品万元4415.952649.573532.764415.954415.954415.951.2.4产成品万元2159.981295.991727.982159.982159.982159.981.3现金万元5333.

30、273199.964266.625333.275333.275333.272流动负债万元17023.5110214.1113618.8117023.5117023.5117023.512.1应付账款万元17023.5110214.1113618.8117023.5117023.5117023.513流动资金万元4309.572585.743447.664309.574309.574309.574铺底流动资金万元1436.51861.911149.221436.511436.511436.51总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16933.40

31、134.14%134.14%100.00%2项目建设投资万元12623.83100.00%100.00%74.55%2.1工程费用万元8981.7371.15%71.15%53.04%2.1.1建筑工程费万元4733.2237.49%37.49%27.95%2.1.2设备购置及安装费万元4248.5133.65%33.65%25.09%2.2工程建设其他费用万元2063.7316.35%16.35%12.19%2.2.1无形资产万元2063.7316.35%16.35%12.19%2.3预备费万元1578.3712.50%12.50%9.32%2.3.1基本预备费万元835.446.62%6.

32、62%4.93%2.3.2涨价预备费万元742.935.89%5.89%4.39%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12623.83100.00%100.00%74.55%5建设期间费用万元6流动资金万元4309.5734.14%34.14%25.45%7铺底流动资金万元1436.5211.38%11.38%8.48%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17986.2023981.6029977.0029977.0029977.001.1万元17986.2023981.6029977.0029977.0029977.002现价增加值万元5

33、755.587674.119592.649592.649592.643增值税万元562.96750.61938.26938.26938.263.1销项税额万元4796.324796.324796.324796.324796.323.2进项税额万元2314.843086.453858.063858.063858.064城市维护建设税万元39.4152.5465.6865.6865.685教育费附加万元16.8922.5228.1528.1528.156地方教育费附加万元11.2615.0118.7718.7718.779土地使用税万元208.64208.64208.64208.64208.641

34、0税金及附加万元276.19298.71321.23321.23321.23折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4733.224733.22当期折旧额3786.58189.33189.33189.33189.33189.33净值946.644543.894354.564165.233975.903786.582机器设备原值4248.514248.51当期折旧额3398.81226.59226.59226.59226.59226.59净值4021.923795.343568.753342.163115.573建筑物及设备原值8981.73当期折旧额7

35、185.38415.92415.92415.92415.92415.92建筑物及设备净值1796.358565.818149.897733.977318.056902.134无形资产原值2063.732063.73当期摊销额2063.7351.5951.5951.5951.5951.59净值2012.141960.541908.951857.361805.765合计：折旧及摊销9249.11467.51467.51467.51467.51467.51总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15987.699592.6112790.1515987

36、.6915987.6915987.692外购燃料动力费万元1153.28691.97922.621153.281153.281153.283工资及福利费万元3759.843759.843759.843759.843759.843759.844修理费万元49.9129.9539.9349.9149.9149.915其它成本费用万元1756.391053.831405.111756.391756.391756.395.1其他制造费用万元745.68447.41596.54745.68745.68745.685.2其他管理费用万元316.65189.99253.32316.65316.65316.6

37、55.3其他销售费用万元545.27327.16436.22545.27545.27545.276经营成本万元22707.1113624.2718165.6922707.1122707.1122707.117折旧费万元415.92415.92415.92415.92415.92415.928摊销费万元51.5951.5951.5951.5951.5951.599利息支出万元-10总成本费用万元23174.6215595.7119385.1723174.6223174.6223174.6210.1可变成本万元18947.2711368.3615157.8218947.2718947.2718947.2710.2固定成本万元4227.354227.354227.354227.35422