广西化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景本土化妆品企业布局电商渠道已有十年时间，分为两个阶段：第一阶段，2008年至今的淘品牌时期。2008年借助电商渠道红利，涌现出了一大批的淘品牌公司，包括目前仍活跃一线的御泥坊、阿芙、膜法世家等。第二阶段，2014年移动互联网的兴起，社交+电商模式成为电商渠道发展大趋势。以小红书、微博为首的社交平台在年轻消费者中影响力度越来越大。社交媒体的兴盛、美妆KOL的带货能力为新品牌、新产品的崛起提供新机遇。线上渠道的发展趋于成熟期，传统电商平台的增长基本稳定，新兴渠道不断崛起成为增量流量红利。由于电商渠道从发展之初就以平价、优惠为卖点，所定位的客群也大多数以价格敏感性较高的客群为主，因此

2、在发展之初与定位大众平价的本土品牌有着较高的契合度。2010年后，电商渠道迅速崛起，2018年超越KA成为第一大销售渠道。据腾讯2019年5月6日发布的2019年国货美妆洞察报告显示，从市场份额来看，国妆品牌已占56%的市场份额;从消费者购买意愿来看，42%的消费者更愿意选择国货美妆品牌，九成消费者表示未来会再次购买国货美妆。国货美妆的崛起少不了电商渠道的助力，如百雀羚连续三年在淘宝“双11”促销中获得美妆类销量冠军，2018年其“双11”销售额高达2.94亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15612.72(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金

3、3330.67万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18943.39万元，其中：固定资产投资15612.72万元，占项目总投资的82.42%；流动资金3330.67万元，占项目总投资的17.58%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5521.58万元，占项目总投资的29.15%；设备购置费5599.98万元，占项目总投资的29.56%；其它投资4491.16万元，占项目总投资的23.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15612.72+3330.67=18943.39（万元）。三、资金筹措全部自

4、筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入18542.40万元，总成本15915.23万元，利润总额-232.52万元，净利润-174.39万元，增值税535.51万元，税金及附加293.55万元，所得税-58.13万元；第二年负荷70.00%,计划收入21632.80万元，总成本18044.74万元，利润总额543.01万元，净利润407.26万元，增值税624.76万元，税金及附加304.26万元，所得税135.75万元；第三年生产负荷100%，计划收入30904.00万元，总成本24433.26万元，利润总额6470.74万元，净利润4853.0

5、6万元，增值税892.52万元，税金及附加336.39万元，所得税1617.68万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30904.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=892.52万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用24433.26万元，其中：可变成本21295.07万元，固定成本3138.19万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加33

6、6.39万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6470.74（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6470.7425.00%=1617.68（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6470.74（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6470.7425.00%=1617.68（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6470.74万元，缴纳企业所得税1617.68万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企

7、业所得税=6470.74-1617.68=4853.06（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.16%。（2）达产年投资利税率=40.65%。（3）达产年投资回报率=25.62%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30904.00万元，总成本费用24433.26万元，税金及附加336.39万元，利润总额6470.74万元，企业所得税1617.68万元，税后净利润4853.06万元，年纳税总额2846.59万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.40年。本期工程项目全部投资回收期5.40年，小于行业基准投资回收期

8、，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.16%，投资利税率40.65%，全部投资回报率25.62%，全部投资回收期5.40年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充

9、分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。化妆品企业如雨后春笋般越来越多，名目繁多的化妆品品牌层出不穷，市场竞争愈演愈烈。化妆品既是一个产业也是一种文化，在如今的金融环境下，化妆品是市场上的朝

10、阳产品定位不可撼动。借用犹太人的一句话：女人和孩子的生意是最好的商机，化妆品正是包含了该项。如今，化妆品品牌竞争的焦点是在化妆品的产品文化、企业形象、产品质量，只有把握好未来化妆品市场的机会，在国内各路称雄的化妆品企业中，成为世界500强是迟早的事情。化妆品生产单位主要集中在少数的几个省份，其他省份则相对很少。化妆品的经营和使用环节主要集中在商场、超市、便利店、小商品批发市场、药店、化妆品专卖店以及美容院、美发店、宾馆、洗浴中心、足疗保健店等场所，其他经营环节还有网上销售、电视直销、直销等。中国的化妆品产业发展势头迅猛，已经成为新的消费热点。由于中国已经放开对进口化妆品的限制，国际化妆品巨头正

11、在加速拓展中国市场，本土品牌经受着来自外部的巨大冲击。在中国美容化妆品市场中，外资或合资企业所占的市场份额已接近80%，而国内化妆品生产只有通过中外合资，推出中低档产品才能迎合中国消费者的需求。这实在是一个令人忧心的现实。中国本土企业应该制定整体发展战略，如此才能从容应对挑战并不断保持竞争力。八、行业发展趋势化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%，化妆品产量为1

12、24吨，同比增长5.98%。我国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%。2014-2019年期间我国化妆品限额以上单位零售额总体呈逐年增长态势，增速波动较大。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%。2014-2019年期间我国化妆品产量逐年攀升，增速波动较大。2019年我国化妆品产量为124吨，同比增长5.98%，我国化妆品产量从2017年开始增速逐年放缓。中国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%2014-2018年我国化妆品主要以护肤品为主，其

13、次为大日化。2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%；大日化市场规模达1477亿元，占化妆品比重为36%。随着我国电商渠道的不断发展，电商渠道在化妆品市场渠道比重越来愈大。据统计，2019年淘宝天猫全网范围内，化妆品两大一级类目总成交额达2049亿元，同比增长35.4%。2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。彩妆类成交额较突出的产品主要为口红/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏类，成交额分别为126.48亿元、94.9亿元、59.6

14、1亿元、58.27亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5546.037394.706866.516602.4126409.652主营业务收入5010.766681.016203.795965.1923860.742.1化妆品(A)1653.552204.732047.251968.517874.042.2化妆品(B)1152.471536.631426.871371.995487.972.3化妆品(C)851.831135.771054.641014.084056.332.4化妆品(D)601.29801.72744.46715.822863

15、.292.5化妆品(E)400.86534.48496.30477.211908.862.6化妆品(F)250.54334.05310.19298.261193.042.7化妆品(.)100.22133.62124.08119.30477.213其他业务收入535.27713.69662.72637.232548.91上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元26409.65完成主营业务收入万元23860.74主营业务收入占比90.35%营业收入增长率（同比）19.08%营业收入增长量（同比）万元4230.85利润总额万元5153.91利润总额增长率14.94%利润总额增长量万元669.7

16、2净利润万元3865.43净利润增长率17.31%净利润增长量万元570.51投资利润率37.57%投资回报率28.18%财务内部收益率29.71%企业总资产万元35496.60流动资产总额占比万元30.50%流动资产总额万元10825.90资产负债率46.14%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米57321.9885.94亩1.1容积率1.091.2建筑系数69.37%1.3投资强度万元/亩181.671.4基底面积平方米39764.261.5总建筑面积平方米62480.961.6绿化面积平方米3758.85绿化率6.02%2总投资万元18943.392.1固定资产投资万元

17、15612.722.1.1土建工程投资万元5521.582.1.1.1土建工程投资占比万元29.15%2.1.2设备投资万元5599.982.1.2.1设备投资占比29.56%2.1.3其它投资万元4491.162.1.3.1其它投资占比23.71%2.1.4固定资产投资占比82.42%2.2流动资金万元3330.672.2.1流动资金占比17.58%3收入万元30904.004总成本万元24433.265利润总额万元6470.746净利润万元4853.067所得税万元1.098增值税万元892.529税金及附加万元336.3910纳税总额万元2846.5911利税总额万元7699.6512投

18、资利润率34.16%13投资利税率40.65%14投资回报率25.62%15回收期年5.4016设备数量台（套）14217年用电量千瓦时572898.0118年用水量立方米12900.1919总能耗吨标准煤71.5120节能率25.85%21节能量吨标准煤25.1322员工数量人474区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元103161.79同期产值万元86625.07同比增长19.09%从业企业数量家773规上企业家34从业人数人38650前十位企业产值万元46144.33去年同期40832.08万元。1、xxx投资公司（AAA）万元11305.362、xxx投资公司万元10151.7

19、53、xxx公司万元5998.764、xxx有限责任公司万元5075.885、xxx有限责任公司万元3230.106、xxx有限责任公司万元2999.387、xxx公司万元230.728、xxx有限责任公司万元1891.929、xxx有限责任公司万元1799.6310、xxx有限责任公司万元1384.33区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元45599.801.1同期增加值万元39422.321.2增长率15.67%2行业净利润万元12468.632.12016年净利润万元10433.132.2增长率19.51%3行业纳税总额万元20162.433.12016纳税总额万元1

20、7190.243.2增长率17.29%42017完成投资万元39818.094.12016行业投资万元12.03%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值121334.60137880.23156682.082利润总额36285.7441233.8046856.593净利润11456.1813018.3914793.624纳税总额8238.169361.5510638.135工业增加值37778.8742930.5348784.696产业贡献率6.00%9.00%11.30%7企业数量92811321449土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建

21、筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程28113.3328113.3339461.4839461.483836.031.1主要生产车间16868.0016868.0023676.8923676.892378.341.2辅助生产车间8996.278996.2712627.6712627.671227.531.3其他生产车间2249.072249.072288.772288.77230.162仓储工程5964.645964.6414962.6614962.661057.832.1成品贮存1491.161491.163740.663740.66264.462.2原料仓储3101.61310

22、1.617780.587780.58550.072.3辅助材料仓库1371.871371.873441.413441.41243.303供配电工程318.11318.11318.11318.1125.303.1供配电室318.11318.11318.11318.1125.304给排水工程365.83365.83365.83365.8322.634.1给排水365.83365.83365.83365.8322.635服务性工程3777.603777.603777.603777.60267.075.1办公用房1926.051926.051926.051926.05112.545.2生活服务1851

23、.551851.551851.551851.55110.366消防及环保工程1065.681065.681065.681065.6884.766.1消防环保工程1065.681065.681065.681065.6884.767项目总图工程159.06159.06159.06159.0668.227.1场地及道路硬化10279.451898.411898.417.2场区围墙1898.4110279.4510279.457.3安全保卫室159.06159.06159.06159.068绿化工程4563.97159.74合计39764.2662480.9662480.965521.58节能分析一览

24、表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤71.511.1年用电量千瓦时572898.011.2年用电量吨标准煤70.411.3年用水量立方米12900.191.4年用水量吨标准煤1.102年节能量吨标准煤25.133节能率25.85%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13716.651.1完成比例72.41%2完成固定资产投资万元8627.632.1完成比例62.90%3完成流动资金投资万元5089.023.1完成比例37.10%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3221.2人均年工资万元4.101.3年工资额万元1738.172工程技术人员工资

25、2.1平均人数人712.2人均年工资万元5.462.3年工资额万元384.413企业管理人员工资3.1平均人数人193.2人均年工资万元6.813.3年工资额万元130.754品质管理人员工资4.1平均人数人384.2人均年工资万元5.374.3年工资额万元203.535其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元6.775.3年工资额万元109.976职工工资总额万元2566.83固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5521.585599.98181.6715612.721.1工程费用万元5521.585599.98235

26、59.281.1.1建筑工程费用万元5521.585521.5829.15%1.1.2设备购置及安装费万元5599.985599.9829.56%1.2工程建设其他费用万元4491.164491.1623.71%1.2.1无形资产万元2073.072073.071.3预备费万元2418.092418.091.3.1基本预备费万元1382.781382.781.3.2涨价预备费万元1035.311035.312建设期利息万元3固定资产投资现值万元15612.7215612.72流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元23559.2812317.5414

27、702.4323559.2823559.2823559.281.1应收账款万元7067.784240.674947.457067.787067.787067.781.2存货万元10601.686361.017421.1710601.6810601.6810601.681.2.1原辅材料万元3180.501908.302226.353180.503180.503180.501.2.2燃料动力万元159.0395.42111.32159.03159.03159.031.2.3在产品万元4876.772926.063413.744876.774876.774876.771.2.4产成品万元2385.

28、381431.231669.762385.382385.382385.381.3现金万元5889.823533.894122.875889.825889.825889.822流动负债万元20228.6112137.1714160.0320228.6120228.6120228.612.1应付账款万元20228.6112137.1714160.0320228.6120228.6120228.613流动资金万元3330.671998.402331.473330.673330.673330.674铺底流动资金万元1110.21666.13777.161110.211110.211110.21总投资构

29、成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18943.39121.33%121.33%100.00%2项目建设投资万元15612.72100.00%100.00%82.42%2.1工程费用万元11121.5671.23%71.23%58.71%2.1.1建筑工程费万元5521.5835.37%35.37%29.15%2.1.2设备购置及安装费万元5599.9835.87%35.87%29.56%2.2工程建设其他费用万元2073.0713.28%13.28%10.94%2.2.1无形资产万元2073.0713.28%13.28%10.94%2.3预备费万元

30、2418.0915.49%15.49%12.76%2.3.1基本预备费万元1382.788.86%8.86%7.30%2.3.2涨价预备费万元1035.316.63%6.63%5.47%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15612.72100.00%100.00%82.42%5建设期间费用万元6流动资金万元3330.6721.33%21.33%17.58%7铺底流动资金万元1110.227.11%7.11%5.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18542.4021632.8030904.0030904.0030904.001.1万

31、元18542.4021632.8030904.0030904.0030904.002现价增加值万元5933.576922.509889.289889.289889.283增值税万元535.51624.76892.52892.52892.523.1销项税额万元4944.644944.644944.644944.644944.643.2进项税额万元2431.272836.484052.124052.124052.124城市维护建设税万元37.4943.7362.4862.4862.485教育费附加万元16.0718.7426.7826.7826.786地方教育费附加万元10.7112.5017.8

32、517.8517.859土地使用税万元229.29229.29229.29229.29229.2910税金及附加万元293.55304.26336.39336.39336.39折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5521.585521.58当期折旧额4417.26220.86220.86220.86220.86220.86净值1104.325300.725079.854858.994638.134417.262机器设备原值5599.985599.98当期折旧额4479.98298.67298.67298.67298.67298.67净值5301.3

33、15002.654703.984405.324106.653建筑物及设备原值11121.56当期折旧额8897.25519.53519.53519.53519.53519.53建筑物及设备净值2224.3110602.0310082.509562.979043.448523.914无形资产原值2073.072073.07当期摊销额2073.0751.8351.8351.8351.8351.83净值2021.241969.421917.591865.761813.945合计：折旧及摊销10970.32571.36571.36571.36571.36571.36总成本费用估算一览表序号项目单位达产

34、年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17017.7710210.6611912.4417017.7717017.7717017.772外购燃料动力费万元1133.75680.25793.631133.751133.751133.753工资及福利费万元2566.832566.832566.832566.832566.832566.834修理费万元62.3437.4043.6462.3462.3462.345其它成本费用万元3081.211848.732156.853081.213081.213081.215.1其他制造费用万元1289.34773.60902.541289.34

35、1289.341289.345.2其他管理费用万元334.39200.63234.07334.39334.39334.395.3其他销售费用万元1166.03699.62816.221166.031166.031166.036经营成本万元23861.9014317.1416703.3323861.9023861.9023861.907折旧费万元519.53519.53519.53519.53519.53519.538摊销费万元51.8351.8351.8351.8351.8351.839利息支出万元-10总成本费用万元24433.2615915.2318044.7424433.2624433.2624433.2610.1可变成本万元21295.0712777.0414906.5521295.0721295.0721295.0710.2固定成本万元3138.193138.193138.193138.193138.193138.1911盈亏平衡点40.67%