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文档简介
1,.,财务分析报告格式,一、主要经济指标完成情况可模仿P223写法。,2,.,财务分析报告格式,二、主要财务指标分析核心部分可列表计算并作简要评价。图可画可不画。,3,.,财务分析报告格式,三、综合评价段可用沃尔评分法代替。,4,.,沃尔评分法,某公司财务状况综合评分:,得分高/低于100,表明公司的财务状况比较好/差。,.,5,第七章财务报表综合分析之,杜邦分析法,6,.,第三节杜邦分析法,一、杜邦分析法的含义和特点(一)杜邦分析法的含义因20世纪20年代最先由美国杜邦公司成功使用而得名。杜邦分析法也叫杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,它是利用几种主要财务指标之间的内在联系,综合系统分析评价企业财务状况及经营成果的一种财务分析方法。,7,.,(二)杜邦分析法的特点,以股东权益报酬率为龙头,以总资产净利率为核心,重点揭示企业获利能力及其原因。,8,.,二、杜邦分析法的基本内容(如图),9,.,杜邦体系的核心公式:,权益净利率=资产净利率权益乘数资产净利率=销售净利率资产周转率权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数,10,.,【例题单项选择题】,甲公司2010年的营业净利率比2007年下降5,总资产周转率提高l0,假定其他条件与2009年相同,那么甲公司2010年的净资产收益率比2009年提高()。A4.5B5.5C10D10.5,11,.,【例题单项选择题】,甲公司2010年的营业净利率比2007年下降5,总资产周转率提高l0,假定其他条件与2009年相同,那么甲公司2010年的净资产收益率比2009年提高()。A4.5B5.5C10D10.5【答案】A【解析】(1-5%)(1+10%)-1=1.045-1=4.5%,12,.,13,.,三、杜邦分析法的分析思路,(一)净资产报酬率的影响因素(二)总资产净利率的影响因素(三)营业净利率的分析(四)总资产周转率的分析(五)权益乘数的分析,14,.,四、杜邦分析法的运用,分析方法:因素分析法之连环替代法【例7-2】根据第一章中甲公司的财务报表2008、2009年有关数据资料,采用杜邦分析法对甲公司2009年的财务状况进行综合评价。,15,.,(1)分析净资产报酬率,第一次分解:净资产报酬率=总资产净利率权益乘数2008年:23.49%=18.9%1.242009年:6.15%=4.85%1.27下降达17.34%,幅度较大。运用连环替代法进行分析:先替代总资产净利率再替代权益乘数,16,.,(2)分析总资产净利率,第二次分解:总资产净利率=营业净利率总资产周转率2008年:18.90%=49.06%0.392009年:4.85%=11.35%0.43总资产净利率2009年比2008年下降了14.05%,降幅较大。同样可用连环替代法对总资产净利率进行分析。,17,.,(3)分析营业净利率,营业净利率=净利润/营业收入2008年:108745/221673=49.06%2009年:27478/242100=11.35营业净利率2009年比2008年下降了37.71%,降幅较大。同样可用连环替代法对营业净利率进行分析。,18,.,换用三因素进行连环替代,净资产报酬率=营业净利率总资产周转率权益乘数2008年:23.49%=49.06%0.391.242009年:6.15%=11.35%0.431.27需要进行三次替代。,19,.,习题,一、判断题1.2.3.4.5.6.7.8、2、财务杠杆系数=EBIT/(EBITI)权益乘数越大,说明负债越重,式中I越大6、假设负债=3,净资产=4,则权益乘数=(3+4)/48、资产负债率与权益乘数都代表负债程度高低。,20,.,二、单项选择题,1、C2、D3、C4、A5、B6、C3、资产负债率、产权比率、权益乘数三者另一关系为:资产负债率+1/权益乘数=16、以资
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