月风先生教学课程总结(投资股票必看).docx

交易准则交易者要想在长期的股票交易过程中获得成功就需要纪律对每一笔交易都记录下买入理由，卖出理由，亏损原因1、 每次交易的风险决不能超过本金的10%，即以10%作为止蚀标准2、 入市之后在市场没有证伪之前决不能够缺乏耐心而进行盲目的平仓，行情的展开是需要时间的，市场在没有证据证明此次的操作是错误时要有足够的耐心和信心3、 谨慎使用止蚀盘以降低每次操作的概率（最大10%）4、 绝不可过量（资产的1/3）进行交易5、 避免发生获利回吐，用经验与技术（不断调整止盈线）进行调控6、 绝不可逆大势进行交易7、 市势不明（调整行情，无趋势状态），停止任何操作，待市势明朗在操作8、 只在活跃的市场（可理解为活跃版块）进行交易9、 最多只可同时进行23个股票交易10、关键时刻绝不可以限价交易11、获利后要要将部分利润抽走备用12、交易证劵有了利润后不可随意平仓，可用止盈盘做为保证，放胆去赢取更加丰厚的利润（卖出唯一的依据是趋势的改变，击穿趋势线或止盈盘）13、不可以为了蝇头小利随便入市进入交易14、绝不可补仓，即将成本平均化15、胜少负多的交易方式应该彻底废除16、入市后不可随便的取消止蚀盘17、交易次数不可过多18、适势操作即按市场的变化进行交易，市场变了就要因时因势的改变19、不可贪低而买入亦不可恐高而卖出，一切都应以趋势和阶段的特点而定，股价的高与低是由市场所决定的，不是臆想说决定20、避免在胜利时追加成本即追加仓位21、出错时应立即平仓切忌锁仓操作（资本市场上赔与赚都是很正常的）22、不可以随便由多头转为空头，每次交易都必须经过周密的计划，待理由充分和条件充分后方可进行操作23、买卖得心应手时不可随意加码24、切莫预测市场的顶和低，一切皆由市场来自行决定25、不可轻信他人的意见26、买错了卖错了都不对，但是买对了买错了更是不应该27、出错时认真查阅以上准则并以此为戒理查德.沙贝克3大理论1、 逆转与持续性理论当一个标的在成交量的配合之下有效突破形态颈线，那么说明底部形态的逆转就已经确立，逆转一旦确立后，他讲沿着既有的运动方向2、 裂口理论裂口：在某一个区域没有成交，它对盘口不会形成任何的支撑和反压普通性裂口（形态内裂口）（没任何实际意义）突破性裂口（有效突破形态上边界线（带量）（必进）或下边界线（不需要成交量的配合）（必杀）的裂口） （永远不可能由公众交易者造成）（最有用）持续性裂口（裂口越多，稳定性越衰竭）衰竭性裂口选择的突破点位必须离估压点有足够的河宽3、支撑于阻力理论江恩解决卖出的问题(有其局限性)1（一个时间单位）X1（一个价格单位）线：最为稳定的线（上升下降一样），1x2线：一旦大于此线则进入不稳定期（上升下降一样），跌穿此线时应立即止盈4X1线（牛熊分界线）：价格跌穿此线则标志着原来的上升彻底终结，进入下跌期（下跌相反）趋势 位置 形态技术分析是建立在 趋势 位置 形态 基础上投机原则顺势而为永远不要参与调整（调整期轻则两三月，重则半年），不要在庄家吸盘时进入，因为你不知道庄家什么时候拉盘或者做不做，等趋势确立了再进入市场（在成交量的配合下突破颈线，突破点的跟入取决于河宽），设立止损线（并非买入点而是突击（颈线）点，买入点一般都高于突击点）10%（设立止损非常重要，洗盘时只要没有击破止损线就不必平仓），设置止盈线交易时完全基于价格变动的是纯粹技术性的，在交易中风险控制永远是第一位的，控制风险是一切交易的灵魂并贯穿于整个交易过程的始终，风险的控制不在于交易标的的分散程度而完全取决于交易标的价格的变化，交易所产生的利润只不过是风险控制下的产品不论是顶部形态或底部形态亦或是整理形态，其形态的最终完成必须有效的突破形态的颈线或者是其形态的边界线1、 买卖股票的依据是市场趋势，市场先生永远是对的，不要与其作对2、 先判断大市，其次才是个股3、 既然改变不了这个市场，那么就去适应它4、 市场是不可预测的，但可以感知，在资本市场里，一切皆有可能5、 盘口会自然的反应一切，个人投资者很难对基本面进行研究（当利好消息出 来前股价钱已经升高，当不利消息出来前股价已经下跌） 6、 既然市场永远是对的，顺势而为，不要相信任何人7、 在资本市场上没有什么是新奇的，今天发生的事情在过去同样也发生过，而 且在未来也将会再次发生Jesse Livermore8、 技术在所有交易因素中占三成，起决定性的因素是交易心理、9、 吸货时间越长，机构的货币成本就越大（由于机构的大部分资金是融资而来），未来拉升的空间也就越大10、持币等待与持仓等待同样重要，必须等待合适的时机才能出手，等待十分重 要11、操作原则市势不明则应立即停止操作，等市势明朗再经行操作在资本市 场中每年持有仓位的时间是非常少的交易是建立在风险控制下的操作，交易所产生的利润只不过是在风险控制下产 生的副产品风险控制永远是第一位卡尔.波普尔证伪理论我们的任何一次操作都是鉴于没有被市场先生所证伪（错误）的前提条件下在市场没有证伪前必须有足够的耐心与信心国外（做桩合法化）：有效突破后为了防止假突破，必须要用时间过滤器（23天）和价格过滤器（收市价格超过突破点价格3%）国内：突破时盘中就可操作中国市场首要影响要素：政策层面次要：经济层面再次：技术层面（接近忽略不计）机构在出货时往往是量升价涨，出阳线出货有三种：1、阳线出货 2、高位震荡出货 3、次高位横盘出货 当市场出现状况不要去问为什么，只需要按照既定的计划作出操作理查德.沙贝克如果你的交易媒介（标的物）的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就在告诫他改变原来的分析，直至创见新的符合市场的分析为止1、 进场吸货 2、 清洗盘口（缩量） 等趋势确立了再进入市场（在成交量的配合下突破颈线） 耐心持有3、 拉起4、 横盘放货 击穿颈线时是最后平仓机会洗盘一般不超过三次观察是否有效的底部看底下是否呈现出脉冲式放量（升量大跌量小）股票研究的是趋势（买入股票的唯一依据）大多数股票倾向于同时波动，它现在这样，并且将永远如此。每当一个涨势出现后，某些股票比另外一些涨得快一些，涨幅也大一些，而当这一趋势开始转向熊市时，一些股票迅速下跌，而另一些则仍可表现出一定的抗拒力量，以阻止这种下拉市场的作用力随着每一次基本趋势不断被再次确认，这一基本趋势继续持续的概率将会逐步减少任何学校都教不出投机家，因为投机家的工具除了经验外，还是经验技术专指对市场行为本身的研究而非对市场交易的标的的研究技术分析记录某一股票或指数的实际交易过程，并从其中推判出今后可能的发展趋势的科学所有的因素都已综合反映在其成交的价格上了，价格包含了一切（包括许多无法用统计数据加以衡量的因素）高度控盘的股票突破拉伸是不需要量的配合的，成交量不会放大，头寸小的可以跟进，头寸大的不可跟进（上百万）趋势线趋势线趋势线不是趋势，它只是用来表述趋势的一种方法 找出至少两个决定性的点所画出的直线趋势线分类1、 与水平夹角大于60度左右时，有效性衰减2、 与水平夹角小于15度左右时，有效性衰减3、 与水平夹角约3045度左右时，有效性最佳上升（下降）趋势线只要将上升（下降）趋势中至少两个明显的调整低（高） 点连接成一条直线即成一条上升（下降）趋势线上升趋势每次回调的低点均一个比一个高下降趋势市场反弹的高点一浪低于一浪水平趋势线把水平趋势中至少两个明显的高点连接成一条直线即成为一条水平趋势线上轨 把水平趋势中至少两个明显的低点连接成一条直线即成为一条水平趋势线下轨绘制趋势线的要点触点越多越有效，跨越时间越长越有效判断真假突破：当市场向上升破下跌趋势线或水平趋势线上轨时，必须由成交量同步放大配合，才算是有效突破，若在成交量同步放大的配合下以上升裂口的形式突破，则其有效性最佳，当市场向下跌破上升趋势线或水平趋势线下轨时，一般不需要成交量同步放大的配合即视为尽管我们想方设法来防范“假突破”，但失误还是在所难免！必须清楚这一点，这就是交易现实的客观规律有效若是以下跌裂口的形式突破，则有效性更强突破后一般会有”后抽”出现趋势线要跟随市场走势的变化做出适当的调校与修正以便配合不同的买卖策略趋势信道趋势信道是由趋势线衍生出来的，即趋势线与趋势线相对应的平行线构成的一条趋势信道（利用趋势信道进行高抛低吸具有相当的局限性）颈线分类1、 水平式颈线2、 上倾式颈线（一旦有效突破趋势线，升幅较大且急速有利）下倾式颈线（一旦跌破趋势线下轨，跌幅巨大）理论体系估值体系：市场永远是错的X 股价会回归它的真实价值代表人物沃伦巴菲特邪恶体系：市场行情的产生本身就是荒谬的，市场永远是对的，只要学会适应它反身性理论：行情的本质是荒谬，这个荒谬所产生的行情是很不稳定，所以必须 随时随地的准备反身离开 基本分析法：研究的是影响市场变化的两种力量（供给与需求）分析法 技术分析法：根据对资本市场各种产品过去及现状的实际交易情况的 记录，通过图表的形式进行分析研究，既而推演出未来 趋势发展的方法技术分析运用数理统计、图表分析等方法整理出来的一套有效的科学的操作 原则技术分析由果推因1、市场行为（交易价格、成交量）反应一切信息2、价格会呈现趋势与形态的变化3、历史会经常重复经典理论“华尔街永远不会改变，财力会改变，股票会改变，而华尔街不会改变，因为人性不会改变”。人们总是因为希望、恐惧、贪婪和无知而在股票市场中以相同的方式行动及做出反应。这也是股票交易数字构成和模式随着时间推移总是周而复始、循环不息的原因原因通常都会在晚些时候出现，因为股票市场几乎总会提早对未来的消息有所表现不必努力搞清楚为什么，让市场自己变化，自己只需要做出相信的反应勒布最重要的策略：了解并熟悉市场现在的总体趋势，一旦你掌握了市场出去哪个阶段的信息，你就可以接着使用那些买入和卖出股票的规则了奥尼尔最重要的交易规则消减损失的策略，当股价低于你的购买价7%8%之时，就停止所有的损失。随着时间的推移，经验将使你能更早地进行止损大多数人在股市中赔钱，是因为他们没有既定的原则或是计划就任意行动，他们缺乏必要的研究市场中的急躁情绪往往会导致冲动的交易发生，这样做几乎不可能有获利的机会Jesselivemore失败的原因改变了不和他人合作也不听信他人建议的原则，也舍弃了自己的止损原则票面价值水平当一只股票的价格涨到整数位时，这只股票极有可能继续上涨超过过票面价值水平Jesselivemore认为他总是市场的学生，而且认为学习这个过程是不能间断的，他确信没有人能够征服市场，通过谨守自己的交易规则成为了一个富有的人当市场上的每一件事情看起来令人难以置信的时候，这些人总会开始寻找市场就要发生变化的信号当所有人都在股市进行投资时，就表示再也没有资金力量来继续推动股市继续上升了集中精力在那些牛市上领头的股票上，避免在弱势行业中进行交易，更不会交易这些行业中的弱势股票，讲自己的交易行为限制在那些积极变动的股票范围内当市场的领头行业开始变化时，交易者应该留心，因为市场上的其他股票通常会跟随其做出相应的反应探测法每次购买某只股票的部分股份最终达到最初设定的需要持有的该股票的股份数量（如果股票的表现像自己预期的那样，就购买更多的股份，每一次的购买都会在更高的价格上进行的）金字塔法则在交易开始阶段小规模的持有股票，在一只股票的股价继续上涨时，购买更多的该股股票伯纳德.巴鲁克假如一个投机者能够再自己投资失误的交易上迅速止损，那么即使他在10吃交易中只有34次的正确几率，他也能够赚到大钱所有人都知道的事情已经不值得你去知道了大多数牛市都是在开始之后才被主流投资中和交易者认知的，而大多数牛市也都是在人们还很激动、过度评价盛行的情况下结束的基本面最好的股票表现的会更好，因为分析家会研究他们，并建议基金经理购买这些股票，基金经理购买这些被推荐的股票的行为会增强市场对股票的购买能力。如果顺利的话，这将导致价格的上升，也会增加这些股票成为新的领头者的机会。他们也可能成为未来最具有预期回报能力的股票多外行人总是称证劵市场是经济的温度计，其实不然。证劵市场无法显示当前的经济状况，也预测不了未来经济的发展趋势，但这不是说二者没有任何关系，从长远来看，经济和证劵市场发展的方向是相同，但在过程中，却有可能选择完全相反的方向（主人和狗的例子）对投机者来说，股指涨跌的评论完全是多余，而且毫无用处。专家应用报章评论，寻找合乎逻辑的因素，但证券市场有自己的逻辑，和普通消费者的逻辑没有什么关系从短期至中期来看，绝对不是好的股票一定会看涨，不好的股票肯定下跌，情况可能完全相反。一家企业也许获利丰厚，可以支付红利，还有良好的发展前景，但有需求大于供给时，才会在证券市场中看涨，这是证券交易逻辑的唯一条件一切取决于供给和需求，我全部的证券交易理论都以此为基础分析发展趋势时，应该对各种影响因素进行评估，并要能看出未来的供需情况货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎对于中期的证券市场发展，货币至光重要货币+心理=发展趋势只有在货币和心理都呈现正面时，股票指数才会上扬如果一个因素呈正面，另一个因素呈负面，行情平淡、无趣、不会出现大幅波动股票评论家和分析家总能为行情上涨找到原因，因为经济从来不是全黑或全白的。如果无法说明当前的现状，必定会用未来的正面发展来解释上涨趋势 102市场技术状况证劵市场对好、坏消息作出反应的强烈程度，只取决于一个问题：股票掌握在什么人手里 P114投资者分成两类：固执的和犹豫的，固执的投资者是投资者和投机人士。长期来看，是证劵市场中的胜利者，他们的获利是由犹豫的投资者支付的崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复只有少数人能投机成功，关键在与众不同，并相信自己：“我知道，其他人都是傻瓜”全部的技巧，就在于判断市场处于哪个阶段在出现不利消息时，市场并没有下跌，就是市场出现超卖，行情已经接近最低点的征兆市场对有利消息不再有反应，就是超买的行情暂时处在最高点的信号如果行情下跌时，某一时间成交量很大，这表示大量股票从犹豫投资者手里，转移到固执的投资者手里，也就是说，如果成交量增加，行情仍然继续下跌时，就是已经接近下一次上涨起点的信号但成交量小，且指数还继续下跌时，就表示市场前景堪忧当成交量越来越大，股票还不断看涨时，也是前景堪忧当成交量小时，如果指数看涨，这种情况非常有利当媒体的气氛非常乐观时，当市场处于牛市第三阶段结束时，最后一批的悲观者就会转而加入乐观者的行列当媒体气氛负面时，最后的乐观者变成悲观者，这时市场就处在熊市第三阶段结束处开始时金钱是达到目的的工具，后来金钱本身也成为目的，这使得我轻视一切凡是证券交易所里人尽皆知的事，不会令我激动大众所期待的事情，在发生的那一刻，就已经成为过去式了，对证劵交易所不具任何意义但有一种讯息，即使在未来也有影响，那就是影响货币的事件中央银行提高利率后，也可能出现“既成事实”的典型反应，如果大众普遍期待提高利率，指数在利率实施后，首先将上涨（所有人都已经把股票卖掉了，只剩下买主，没有人想卖股票），特别是当大众认为不会有进一步的利率措施时。但提高利率一定会在未来对货币供给额产生影响，且是机器重要的影响。因为高利率随之出现的是资金短缺 p168真正的证券交易知识，是那些当大家忘记所有细节后留下来的东西，大家不需要无所不知，而是要理解一切，在关键时刻指出正确的内在关系，并采取相应动作。在指数上涨过程中，即使是最差的投机人士也能赚到一些钱：而在指数下跌的过程中，即使是跳到好股票的人也赚不到钱。因此投资最看重的是普遍的趋势，其次才是选股股票作手回忆录投机客必须注意从市场赚钱，而不是坚持大盘必须跟你的看法一致。永远不要跟大盘理论，或讯问大盘的理由或解释。事后替股市解剖验尸不会得到任何股利。在所有错误的投机行为中，没有几个比设法摊平亏损的操作还愚蠢。你总是要卖掉让你亏损的交易，保留已经有利润的操作，这样做才明智。我有时候认为，投机客要是能够学会什么事情，让他不自大，付任何代价都不算太高。我猜想卜兰迪和成千上万的外行人一样，有一种错觉，认为作手无所不能，什么事情都做得到。作手没有这种能耐。他做不到的。大众应该了解，少数知道内情的人不会说出真相我知道原因和如何亏掉的因为我不顾时节、终年交易，因为我在不能遵照自己的系统，不能依照研究和经验得到的系统交易时，仍然进场赌博能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这时最难学习的一件事。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。不理会大波动，设法抢进抢出，对我来说是致命大患任何人所能学到一个最有帮助的事情，就是放弃尝试抓住最后一档或第一档。这两档是世界上最昂贵的东西请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我总是从我观察到的事实中找出我自己的结论。要是一个人不犯错的话，他会在一个月之内拥有全世界。但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。CAN SLIM分析法Ccurrent quarterly earnings per share（当季每股盈余）严格遵守低市盈率规则的投资者将会错过那些大赢家，盈利和销售增长是最重要的基本信息，丰厚的盈利和对未来更大盈利的预期是那些职业人士为某只股票肯出高价的主要原因之一Aannual earnings increases（年度盈余增长）Nnew products, new management, new price highs（新产品、新管理、股价创新高）应该在股价在许多人看起来太高的时候买入，而在变得更高的股价对其他每个人都很有吸引力的时候卖出Ssupply and demand（供给与需求）供给可理解成股本 需求可理解为成交量很多时候最佳利润都是来自那些小股票Lleader or laggard（市场的领导者还是落后者）用相对强度（RS relative strength）评分能够说明一只股票是否领导者的方法Iinstitutional sponsorship（投资机构的认同）确认至少有12家主要（业绩最佳）的机构投资者持有你正在考虑的股票Mmarket direction（市场走向） CAN SLIM最重要的因素当市场未能恰当运行的时候，即使对其他因素的分析是正确的，而估计错了市场走向这个因素，在盈利方面也会存在很大困难，知道市场所处的阶段这点很重要，因为75%的股票往往是市场的追随者图表The cup-with-handle 这种情况确定了该股的强烈需求，并证明打投资者已经持有股份那些最佳股票在他们开始形成带手柄的杯形前，股价至少上涨了30%。形成图形的最短时间需要78周，但是有的股票需要15个月的时间。他们中的大多数都会从绝对最高位点下跌20%30%，达到杯底。手柄处通常较短，一般持续一至七八个星期，而且成交量逐渐减少并小于平均交易量的情况下呈现下降趋势。这将淘汰那些剩下来的较弱的股票持有者。手柄在牛市中会拉不会超过10%15%,当突破点5时交易量应该大量的累加The double-bottom base避免在价格上升时形成第四阶段底部，因为他们很容易失败，失败几率几乎是80%The flat base它通常作为the cup with handle的第二阶段而发生，在点1点2处继续上下震荡，通常会至少持续56周，一个新的突破点（点3）建立起来，股票会在交易量增加的情况下突破转折点而上升操作1、 A点成交量突然放大，关注2、 B点买入200股（27.5美元），设置止损于C点（26美元）3、 股票下跌到C点，止损出局4、 D点买入200股（28.75美元）5、 E点追加400股（35美元 36.5美元）6、 2月18日价格下跌至36.75美元，止损提高至36美元7、 F点追加400股（38.625美元）8、 G点卖出所有股份（57.375美元） （止损设置太近）1、 A点处