我国信托行业的前景、现状.docx

我国信托行业现状与前景 金融信托与租赁论文 摘要：我国信托业前后已经经历了“六次整顿”，每次整顿是监管机构对信托公司的一次重新定位，与多次重新定位相伴随的是我国信托业的坎坷沉浮。虽说从2007 年起，我国信托行业进入了一个相对规范的发展轨道，但就目前的现状来看，信托行业仍旧存在行业定位模糊、核心竞争力不明等问题，制约信托行业的发展壮大。本文对我国信托业的发展现状进行了描述，并集中分析信托行业的发展前景,从信托功能可以运用的几个方面着手,展示了信托行业发挥其作用的几个领域。 关键字：信托；发展现状；前景 一、我国信托行业的发展现状信托是源于英美法系的一种重要的理财制度，在现代社会经济生活中发挥着越来越重要的作用，信托业也成为国家金融机构体系中的一个重要组成部分，但是就目前中国信托业的发展现状，同信托业在法律中的地位和国民经济发展要求尚有很大差距。因此积极促进信托业的发展，对我国社会经济的发展与人民生活水平的提高具有积极的意义。中国信托业的起源可追溯到1979 年10 月份中国国际信托投资公司的成立，此后，中国信托行业得到长足的发展。1992 年底，中国已成立了1000 家信托公司。由于信托行业的刚刚“起航”，政府对其监管力度少于其他金融机构，监管的松弛也为信托行业的发展提供契机，很快信托成为投资中国经济的潜力的投资渠道。2001 年10月信托法的颁布，坚强信托行业监管和风险控制，使得信托行业有法可依。2002 年中国人民银行发布了信托投资公司资金信托管理暂行办法，更加注重信托行业的管控，2003 年以前基本上是中国人民银行监管信托行业，2003 年开始银监会开始监管信托行业，取代了央行的监管地位；2004 年银监会对信托行业进行调查，其中一些行业丑闻面试，其中金信信托投资股份公司的一宗信托产品违约案的影响最大。当然一旦出现问题，银监会就出插手，加强管理，推出新的政策，于是后来银监会规定的信托公司年度财务业绩公布年报制度，加重了监管。市场的资产规模占比要下降。截止2010 年底，银行总资产规模为占90. 51%；证券、保险分别占2. 70%、3. 49%；信托仅占1. 64%。银行业目前已经处于景气周期顶部，尽管目前银行盈利稳定，也保持较快增长，但因面临着温和增加的不良贷款余额以及更加严厉的资本和表外业务监管。 截止2011 年底，信托行业总资产突破四万亿，截至今年9 月30日，我国信托资产规模首度突破4 万亿大关，达40977. 73 亿元，环比上季度末增长95%。就前几年来看，信托行业的年度收益率也居高不下，发行的数量和总资产增幅也较大，信托行业通过几年的发展，渐渐成熟，但能够做到真正的促进信托健康、稳健的发展，加强风险监控越显重要。2007 年，为了重组信托业，使其成为机构投资者的工具，信托公司管理办法颁布，后不久银监会又颁布信托公司治理指引，加强了对信托的监管，但信托行业的风险无处不在，所以增强信托公司与银行、资产管理公司等金融机构的合作，合理配置金融信托资源，建立信托业可靠的资金接续链条，能够使得信托公司规避一些风险。截止2011 年6 月底，已注册信托公司的数量已经达到65家，为了加强监管，银监会发布信托公司监管评级与分类监管指引以评级形式对信托公司的相关表现进行评估，将信托公司分为16级，6 级为最差，1 级为最好，12 级别的信托公司会受到很少监管，但是评级结果不向公众公开。目前规定我国信托业主要是按照信托法、信托投资公司管理办法、信托投资公司资金信托业务管理暂行办法的规定来开展业务。法律的约束大大规范了信托行业的发展，投资就有风险，风险存在，只能减少，不能规避。（一）利益导向的市场风险问题近年来，新的信托产品不断涌现，信托的发行数量也急剧增加，不同信托产品项目风险肯定会不同，信托的市场风险是信托面临的主要风险，表现为信托公司在运用信托资产从事合法经营过程中面临的风险。目前，大多数信托公司的投资项目主要有房地产信托、上市公司股权质押融资类信托、证券投资信托这三类。就房地产信托来说，受国际大环境的影响存在：利率、股权、汇率、通货膨胀等风险。这些风险无时无刻都在影响着信托市场，可能会对交易者发生经济损失。（二）市场导向引发的信用失衡风险信托产品流动性问题是信托公司产生信用风险的直接成因，并日益成为制约信托行业发展的一个瓶颈，但信托产品的流动说到底还是一个市场问题。信托作为一种理财产品，存在流动性风险，从而引发信用风险。近年来，信托公司蓬勃发展，业务量激增，资产管理水平也有较大提高，传统的信用风险、市场风险和操作风险得到有效控制，但隐藏的声誉风险正在随业务扩张而逐渐暴露，声誉风险是信用失衡风险当中的一种，委托人的违约，信托公司的违约都会带来信用失衡。同时市场导向引发的信用失衡风险也可能是信托公司不良资产所致，信托公司盲目追求业绩，忽视不良资产的外在影响，信托公司的可持续发展受到很大影响。无论是在宏观经济方面，还是微观方面，国家的调控和政策的出台影响信托行业的发展。2008 金融危机和欧洲债务危机给股市带来冲击，但是给信托行业的发展提供契机。在前面表四中，我们可以看出2008 年以后，信托产品的发行数量和发行规模大幅度增加。在稳健的货币政策条件下，信托资金与银行信贷资金之间的跷跷板效应显现，信托公司在银行信贷退出的市场中收获。从大趋势来看，我国紧缩的货币政策在短期内不会发生改变。但是种种迹象表明，货币政策存在微调，并且出现了差异化的放松迹象。这些宏观层面的积极信号也在暗示信托行业新的机会，机会存在，更要加强风险监管，整顿行业，增强自身的风险体制，控制内部风险，对信托行业的发展起着非常重要的作用。 二、信托业的发展前景纵观信托业的发展趋势,由于信托本身具有的优势,可以同时横跨货币市场、资本市场和实业市场,其功能明显,可在以下几个投融资领域发挥巨大的作用:(一)“经营城市”(实现区域经济工业化,城镇化战略) 项目针对信托独特的投融资功能,在具体的投融资项目策划上,不是以某个孤立的项目为目标,来实施信托投融资,而是以综合型、集群式的概念型项目,来实施大规模的信托投融资,寻求大中型城市形象面貌的快速改观和城市品味以及综合经济实力的快速提升,使区域经济效益和社会效益双丰收。以“实施工业化”或“园区化”等信托投融资项目为例。首先,地方政府进行符合经济发展规律的宏观规划,对目前仍地处大中型城市中心地带的国有老企业或影响环保、影响城市发展的各类生产制造企业,要求进行集群式的向城外工业园区(各类其他相关园区) 搬迁;其次,以上述概念型题材策划形成集合资金信托产品,通过信托机构这个良好的投融资平台,为地方政府指定实施项目操作的某个国有(控股) 大型企业融资;然后,将这笔在地方政府给予政策大力扶持下所筹集到的巨额信托资金,投向和扶持这批拟搬迁的企业或单位。(二) 重点公共基础设施项目重点公共基础设施项目包括能源、交通、水务、城建等公共设施,其投融资主体多为政府背景的企业或政府重点支持的企业,建设期长,投资大,可利用信托计划的滚动发行融资获得资金支持,为地方政府的重点公共设施项目提供了新的融资渠道,使许多大型项目资金瓶颈问题在短期内得到迅速解决,从而使地方经济的发展能够尽快见效和提速。(三) 各类经济园区的建设各类经济园区包括经济开发区,高新技术开发区与工业园区,这些项目多具有良好的增值与发展潜力,但由于项目庞大,自筹资金难以解决,可以采取实施资金信