（财政学专业论文）国有控股公司问题研究.pdf

内容摘要 国有企业改革已经成为我国经济体制改革的核心环节。如何搞活 大孛鳖企鳖，鲡舞遴愆藿鸯资本投炎俸利改革，疆裹圜寒瓷零的营运 效率已成为急待解决的问题。经过几年的理论研究和改革实践，我们 鼹予毽有炎零营运戆艇臻糕絮，嚣藩毒淡产警慈罄起一一星鸯舞本孛 介经营机构一一企业的模式，基本达成了基识，但关于国有资本中介 经营撬擒，黪瓣是关于国有羟觳公司茨耱耱潺蘧，并寒霭型校本夔瓣 决。本文正是以此为出发点，在借鉴国外国有控股公司经验的基础上， 对我嚣有关潼有控黢公司懿一系蠢瓣蔻避褥搽章雩。 本文共分为四章。 蘩一章爨对雷肖控毅公司豹凿际宪较。对予藿有羧黢公甏，謇按 已有几十年的经验，在西方国家国有控股公司产生、发展的过程中， 有谇多经验教调值褥我稻在缀建、发震、管理我藿凿鸯控驳公司豹实 践中借鉴。因此，本章将在对国外嗣有控股公司的产生和发展进行简 单介绣的萋秣主，迸一步搽讨箕动能及警瑾方式。作为蓬有餐产豹一 种企业组织形式，嗣有控股公司是在第= 次世界大战以后，特；5 l i 是在 6 0 年代戳嚣才营遗出现豹，它戳虢后国鼯市场竞争瑶戆激烈鞠落螽嚣 家一度积极发展国有经济为历史背景，现代企业制度的演变和发展则 为其产生提供了潮度基础，诧拜，组建豳有控股公司也是各菡在国有 资产管理体制方厦的一项探索。按照国有控股公司的功能和缌建的目 的，可以将冀分为羔类：一是由嚣有企监集团蹲公司逐步发震演变形 成的匿有控股公司；二是嚣家出予重组嚣有资产及其管理体制的需要 而组建的国脊控股公司；兰是国家为促进社会经济发展需要丽专门投 资组建的控股公司。遥过对国终国毒控股公司的比较分析，我们可以 得出一些有益的启永；首兔，组建和发展国有控股公司可以有多种模 式，僵并非所有的行效或国有企业都要搞掇股公司管理模式，而应根 搬实际鬻要来缎建和发展国有控股公司；其次，豉府必须正确处理国 商控股公司经营的盈利性目标与社会目标的关系；此外，国有控股公 司本身要处理好它与下属企业鲍产权关系鸟法人关系，述应防止国有 控股公司对子公司的过废集权。 第= 章是将国有控黢公司救在整个重鸯资产繁理体系孛来加以考 察。国有控股公司本质上是国有资本营运的一种形式，怒国有资本宏 联营运体系中的一个羹要层次，与其它层次毒着棼常密秘黪关系。如 何构建嗣有资零营运体系，国有控股公司农整个国有资本营运体系中 处子傍静越建，对于缀建和发展霆蠢控段公司至关鬟要。关子嚣毒资 本的宏观营运体系，我国理论界和实际工作部门一直在进行控讨，有 关专家、学者也提出了许多改革方寨，毽至今送寒影成定沦。嚣耱主 要有几种一曩篇代表性的观点：以厉以宁、是敬琏等同志主张的在人 太层次赛学霰瓷分瑟懿改革攘式；实嚣王终罄怒一些嚣悫主张熬在 行业管理部门艨次行政企分开的模式；国家- 体改霹实艚的在国务院 ( 各级致纛) 鬃次窭磐致蜜分舞的模式。笔密莰必，上述模式鑫有钱 缺点，并认为构建国有赘本宏观营运层次和组建崔有控股公司的前提 焱予：鬣有蜜零懿鼗餐、管毽窝营遥分立；采取 播藏蔑戆致痔毫资久 彳予为和众业经鹜行为：在改革的进稷中采取合理的方式减小成本。在 懿述惫耱改革方案豹蘩疆土，笔者撵密了禹有瓷零营运懿纂奉嚣鼯： 柱国务院( 地方政府) 下面设置国有资产专职管璞部门，下面分为两 块，一块逶国誉资产簿致警骥撬梅，舅一浚逶各天毽畜羧羧公司，其 资本金来源主要包括政府凭借国家投液者所有权= 所获得的收益，包括 辩公共物品麓羧费释嚣有猿蝥企鼗上交餐澜戳及魏嚣家参黢企潼分褥 的股息、红利、债务收入和其他收入。国脊资产行政管理部门主蒙行 谴煎督联麓，镄捂窜诗、蓝察、考孩国有竣羧公司静经营弦为与娩绩， 处理违纪、违规行为，此外述负责产权界定、产权疑记、统计报袭等， 2 对国鸯资产逑露管理。国骞控毁公司下甏是缀残海公镯懿瀑舂金数， 控股公司对非下属的国奄企业可以进好交叉投姿。国蠢控般公司受圊 级国柱资产专职管理部门的产权管理和国有资产行政管理部门的行政 监督，有一定的收益权和再投资权。在豳有资本的营运体系中，应遵 循市场竞争原粼，耀造多个产税营遂主体和投资难体，各蓠有控胶公 司凭镂其瓣掰瓣金数瓷本经蘩麴效栗辐互竞争，筑齄劣淡。 谯第三章中，笔者分板了我垦缎建国套攘般公司豹各萋孛模式，认 为组建国商控股公闭，既要从国有资产管理体制改革的角度出发，也 要充分考虑提高我图国有企业的竞争实力。酋先，组建国有控股公司 戚遵循经济集约增长的原则，形成缀济的集约增长点；其次，疆遵循 产盈绩构跨产娩组缓犹纯酌原粪l j ，遴过缀建麓有控黢公司，一方瑟解 决国套资产无入受爨的润题，贯一穷嚣也必我捐提供了一个钱纯霉骞 资本墩量投入机制，在产业层面构造经济祟约蠼故机制的契枧；第三， _ 敷遵循有利于国际竞争的原则，利用组建国肖控股公词的机会提高 圈有资本的营远效率，增强竞争实力；最后，组建国宵控股公司应遵 循改革成本最小纯原剐，选择最优酌翩发安排戳避免翟有资本投资活 动鹃参与裁奉过赛；关子缝建萄毒撩黢公司豹兰体选择，鏊嚣主要有 鼹秘联点，一转是生张以暇政摩经济警瑗部 1 ( 如每炊管理帮 1 ) 必 擞体组建，聱巾是燕张以国有企业集团母公弼为簇础缎建。根据组建 豳有撩股公司的原则和我国的实际情况，笔嚣认为，以授权比较规范 的国有企妲集团母公司为主体缀建国有控殷公司应燕当简的最往选 裤，箕理盘在乎：这样氍建立了鬣有资本韵产权经繁，叉热强了经 浇技术联系，鸯裁子謇骞瓷本懿竣硌牲羹缀；凑剥予寞歪发挥禹有 控黢公司的“骚离带”作用，实现政企分开；礴助予在主要产业中 形成肖效的市场结构，实现经济集约增长；有利于降低改革成本， 实现经济增长方式的根本转变。笔者对般拄股钕司的控股类型进行 了比较分析，认为我国图有控股公司在当前禽主蘩选择战珞控股类攫， 3 戳提高撩殷公司对市场反浃的灵活饿，并适应当前的国有赘产懿控水 平和金融体制。当然，控股方式的选择并不是一成不变的，随骜控股 公司的发展，备方面条件豹成熟，财务型茵有控敝公司也将在我国出 现。 在第四牵巾，笔精主要逡用委撬代理瑷论研究了国宥控毅公司的 监督管瑷问题。国有控股公司作为围有企业的种特殊形式，其j 监督 管理毽话两个屡次，是政府对溪蠢控觳公司静管理，二莛匿蠢控黢 钕司对下属子公司或企业的监督管理。在现代企业制度中，由于所有 嚣与经磐毒一般是分壤戆，就鍪然枣在藿娄托一一健理关系。巍予我 阕企业惩处在体制转轨时期，原有制度下的企业缀营者激励、约束机 制受裂了根大冲击，管理上滋现了一些售点葶珏空爨。在邑由霉业主管 鄢门或大型企渡集团改革组两成韵翻有控股公司舅，相应的管理监督 机制还不健全，圆此“代理闷题”较为严羹，主要表现礁：代理人 利用委托久与爨骞鼢镓怠不对称，辩委踅入隐滚事实，谋求委孛卺久懿 信任或较低期黧值，以达到谋取私利或得到政府挟持的目的；在企 魏经营垮采取器秘方式按害掰舂翥j | | 薤，籀不毖要瓣在职溃费、缓造 理由推卸责任簿；襁企业体制改革及产权流动重组过程中使国有资 产流失铃。尽繁这些馕澎蒡苓是我嚣垒韭鬓独寿，僵由予缺乏爨毒黢 权的入格化所脊者，船之资本市场和经理人市场的发育不完善，缺乏 攘息谔价机制翱激励约柬极制，所以我量企业的“代理阍题”比遥方 蠲家更为严重。笔者认为，“代理闯题”的产生，圭要燕由予两方面 服因，一是委托代理双方目标的不致性，二是双方所掌握的信息不 对称，阋时，代理缀次过多，遣是静致蕊餐残本过离，代理簸率低下 的重要原因。解决“代理问题”应从三条渠道入手；一是熏新构建国 蠢资本黪宏鼹荣运屡次( 热繁二掌书濒述 ，猿少委耗健堡嚣繁；二 是通j 密一系列裔关激励和约荣的制魔安排米规范务级代联人的行为， 翔确谈代理除鼷靛独焱铡薤，改变葵收入形戏方式，加大其风险收入 比重，合理确定其职能消费，并提高优秀企业家的社会声望，由杜会 中介机构对企业家进行考核怒级等，在约束机制中则要建立规藏的法 入治理结构，形成严格的内部蓝督体系、约束经营者行为，政府粼应 加快完卷有关豳有资产管理的法律法规，并舰范资本市场和经理人市 4 场豹运佟。三是篷立严格酶国裔控羧公司投瓷责任蠲，疆确国有资本 投资的责权利划分，确保投资效益的提高。对于国有控股公司的错理 续褥，笔密蓄走对鏊寿控羧公蠲懿权翻窝蓬凑资产簿致譬疆部门熬职 责作出了界定，并探讨了政府对国有掇股母公司及国有控股母公司对 其予公司瓣管理方式，政麝对灏有控股母公司的管理主要体现杰；有 关部门控制公司的行业发展方向和长远规划等重大决策，决定公司的 重大人事任免、审核、监督公蠲的年度预算，对国魄资产的保值、增 值状况迸彳亍篮督。卺有稚段母公司对燕子公镯酌管壤主要通过懿下途 径实施：向予公闭选派高层管理人员，对公闭的股权进行控制和管理， 对蔟整务滤凌、获瀑骞翔透露譬理等。 abstra ct t h er e f o r mo ft h es t a t e 一o w n e de n t e r p r i s ei nc h i n ah a sb e e n t h em o s t i m p o r t a n tc o m p o n e n to ft h ee c o n o m yr e f o r m h o wt o r e c o n s t r u c tt h es t a t e o w n e dc a p it a li n v e s t m e n ts y s t e ma n dh o wt o a s s u r et h ee f f i c i e n c yo fi n v e s t m e n to ft h o s ee n t e r p r i s e s 9m a n y s c h o l a r s h a v ed o n em u c hr e s e a r c hi nt h ep a s tt w e n t yy e a r s d u et o h a r dw o r ka n dp r a c t i e e ，w ea g r e et h a tt h es t a t e 一一o w n e dc a p i t a l i n v e s t m e n ts y s t e m sb a s i c f r a m ew h i c hc a nb ed i v i d e di n t ot h r e e p a r t s ：s t a t e 一一o w n e dp r o p e r t yd e p a r t m e n t ，m a n a g e m e n to r g a n i z a t i o n ， a n de n t e r p r i s e s i ti sw e l lk n o w nt h a t m a n yp r o b l e m so ft h e m a n a g e m e n to r g a n i z a t i o n ，e s p e c i a l l yt h ep r o b l e m so ft h es t a t e 一一 o w n e dh o l d i n gc o m p a n yh a v en o tb e e ns o l v e dt h o r o u g h l y t h i sp a p e r w i l l d r a wl e s s o nf r o mf o r e i g ns t a t e 一o w n e dh o l d i n gc o m p a n ya n d i n q u i r ei n t os o m ep r o b l e m sa b o u ts t a t e 。_ o w n e dh o l d i n gc o m p a n i e si n c h i n a t h i sp a p e rc o m p r i s e sf o u rc h a p t e r s i nt h ef i r s tc h a p t e r ，t h ea u t h o rc o m p a r e st h es t a t e 一一o w n e d h o l d i n gc o m p a n i e sw o r l d l y a saw a yo fm a n a g i n gs t a t e 一一o w n e d p r o p e r t y 。s t a t e 一一o w n e dh o l d i n gc o m p a n ya p p e a r e da f t e rt h es e c o n d w o r l dw a ra n dh a sb e e nd e v e l o p e dw o r l d l yi nt h e1 9 6 0 t h e r ea r e t h r e er e a s o n sf o rt h ed e v e l o p m e n t f i r s t l y ，t h ei n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o ni sb e c o m i n gm o r ef i e r c ea f t e rt h es e c o n dw o r l dw a ra n d al o to f d e v e l o p i n gc o u n t r i e sa r ee n t h u s i a s t i ci nd e v e l o p i n g s t a t e 一一o w n e d e c o n o m y ：s e c o n d l y ，t h ed e v e l o p m e n to ft h es t a t e 一一 o w n e dh o l d i n gc o m p a n yi sf o l l o w l n gt h ec o n s u m m a t i o no ft h em o d e r n e n t e r p r i s e s s y s t e m l a s t l y ，e s t a b l i s h i n gt h es t a t e o w n e dh o l d i n g c o m p a n yi sap r a c t i c ei ns t a t e o w n e dp r o p e r t ym a n a g e m e n ts y s t e m i ns o m ec o u n t r i e s a c c o r d i n g t ot h ew a y so fe s t a b l i s h i n gt h es t a t e - o w n e d c o m p a n i e sa n dt h e i rf u n c t i o n ，t h e yc a nb ed i v i d e di n t ot h r e et y p e s t h ef i r s to n ei sd e v e l o p e df r o ms t a t e - - o w n e dp a r e n tc o m p a n y t h e s e c o n di se s t a b l i s h e dt o a c c e 】e r a t ee c o n o m y t h e1 a s ti s e s t a b l i s h e dt or e c o n s t r u c tt h es t a t e 一一o w n e d p r o p e r t y m a n a g i n g s y s t e mb yt h eg o v e r n m e n t f r o mt h ef o r e ig ns t a t e 一一o w n e dh 0 1 d i n g c o m p a n je s ，w ec a no b t a i ns o m eu s e f u le x p e r je n c e ：t h e r ea r em a n y m o d e l st od e v e l o ps t a t e 一一o w n e dh o l d i n gc o m p a n y ，h o w e v e r ，n o ta 1 1 s t a t e 一一o w n e d e n t e r p r i s e sc o u l db em a n a g e da sh 0 1 d i n gc o m p a n i e s g o v e r n m e n tm u s td e a lw i t ht h er e l a t i o n sb e t w e e nt h es o c i a l j t yg o a l a n dt h ee n t e r p r i s eg o a lp r o p e r l y i nt h es e c o n dc h a p t e r ，w et a l ka b o u ts t a t e 一一o w n e dh o l d i n g c o m p a n y i ns t a t e 一一o w n e dp r o p e r t ym a n a g e m e n ts y s t e m w h ea u t h o r c o n si d e r st h a tt h er e f o r mo fs t a t e 一一o w n e di n v e s t m e n ts y s t e mi n c h i n as h o u l df o l l o wt h es e p a r a t i o no fm a n a g e m e n t ，m o n i t o r i n g ，a n d o p e r a t i o n ，w h i c hh e l p ss t a n d a r d i z et h eb e h a v i o ro fg o v e r n m e n t i n v e s t o ra n dt h em a n a g e m e n to fe n t e r p r i s e i ts h o u l da l s of o l l o w t h er u l e so fm i n i m i z i n gt h er e f o r mc o s tt oe s t a b l i s has e to fs o u n d i n c e n t i v ea n dr e s t r a i n tm e c h a n i s m sf o r t h es t a t e 一一o w n e dc a p i t a l i n v e s t m e n ta s s u r i n gt h ee f f i c i e n c yo fi n v e s t m e n t t h ea u t h o rp u t s f o r w a r ds o m e t h o u g h t s o nt h er e f o r mo fs t a t e - 。o w n e dc a p i t a l i n v e s t m e n ts y s t e m i nt h et h i r d c h a p t e r ，t h ea u t h o ra n a l y z e s t h em o d e l 8o f d e v e l o p i n gs t a t e 一一- o w n e dh o l d i n gc o m p a n y d e v e l o p i n gs t a t e 一一o w n e d c o m p a n ys h o u l db er e f o r m e di nt h es t a t e - o w n e dp r o p e r t ym a n a g e m e n t s y s t e ma n dr a i s e st h es t a t e 一一o w n e de n t e r p r i s e s c o m p e t i t i o na b i l i t y i ts h o u l df o l l o wt h e s er u l e s ：a c c e l e r a t i n gt h ee c o n o m y ，o p t i m i z i n g t h ei n d u s t r i a lc o n s t r u c t i o na n d o r g a n i z a t i o n ， b e n e f i t i n g t h e p a r t i c i p a t i o ni ni n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o n ，m i n i m i z i n gt h ec o s to f e s t a b l i s hs t a t e 一一o w n e dh o i d i n gc o m p a n y t h ea u t h o rc o n s i d e r st h a t m o s ts t a t e - - o w n e dh o l i n gc o m p a n i e ss h o u l db ee s t a b l i s h e db yt h e s t a t e - - o w n e de n t e r p r i s e sg r o u p t h e r ea r et h r e em o d e l si nh o l d i n g c o m p a n i e s ：m o n e ym a n a g e m e n th o l i n gc o m p a n y ，s t r a t e g i cm a n a g e m e n t h o l d i n gc o m p a n ya n do p e r a t i n gh o l d i n gc o m p a n y t h ea u t h o rc o m p a r e s 2 t h e i rf u n c t i o n sa n dc o n s i d e r st h a ts t a t e - - o w n e dh o l d i n ge o m p a n i e s s h o u i db em a n a g e di nt h es t r a t e g i ch o l d i n gc o m p a n i e sf o ral o n g p e r i o di nc h i n a t h i 8m o d e li sf i t f e re n t e r p r i s e si nc h i n aa t p r e s e n ta n dt h em o n e yh e i d i n gc o m p a n i e sw i l la p p e a ri nt h ef u t u r e i nt h ei a s tc h a p t e r ，t h ea u t h o ri n q u i r e st h em a n a g e m e n ta n d m o n i o r i n go ft h es t a t e 。o w n e dh o l d i n gc o m p a n yi ne n t r u s t - 。a g e n t t h e o r y 。a tp r e s e n ts t a t e 一一o w n e dh o l d i n gc o m p a n i e sa r es h o r to f s o u n di n c e n t i r ea n dr e s t r a i nm e c h a n i s m sd u r i n gt h et r a n s l a t i n g p e r i o do ft h i ss y s t e m “a g e n t 一一p r o b l e m s ”i sv e r y s e r i o u s a g e n t 一一p r o b l e m s ”c o m ef r o mt w oa s p e c t s ：i nm o d e r ne n t e r p r i s e s y s t e m lt h eo w n e ra n dt h em a n a g e ra r en o ts y m m e t r yi ni n f o r m a t i o i l ， a n da r ed i 髓e r e n ti nt h e i rp r o f i t s t h e r ea r et h r e ew a y st od e a l w i t h “a g e n t 一一p r o b l e m s ”：t h ef i r s t r e c o n s t r u c tt h es t a t e 一一o w n e d i n v e s t m e n ts y s t e mt o + m i n i m i z et h ec o s to ft h ei n v e s t m e n td e c i s i o n ： s e c o n d ，g o v e r n m e n ts h o u l d m a k es o m ei n s t i t u t i o nt oi n c e n t i v eo r r e s t r a i n tt h em a n a g e r so ft h es t a t e 一一o w n e dh o l d i n gc o m p a n i e s ：t h e t h i r dw a yi st oc o n s u m m a t et h ed u t ym e c h a n i s mo fs t a t e o w n e d c a p i t a li n v e s t m e n t t h ed u t ys y s t e mc a nh ed i s t i n e ti nr i g h t ，d u t y a n dp r o f ito ft h em a n a g e r s t h ea u t h o rs t u d i e st h em a n a g e m e n t s t r u c t u r eo ft h es t a t e 一一o w n e dh o l d i n gc o m p a n yi nt h i sc b a p t e r t h e s t a t e 。o w n e dp r o p e r t ym a n a g e m e n to ft h eg o v e r n m e n ts h o u l dm o n i t o r t h eo p e r a t i o n , t h ed e y e l o p i n gd i r e c t i o na n dc a p i t a lu s i n go ft h e h o l d i n gc o m p a 哆e s ，t h ep a r e n tc o m p a n yo ft h eh o l d i n gc o m p a n ys h o u l d s e ts o m es e n i o ro f f i c i a l st om a n a g ei t ss u b s i d i a r i e sa n dt a k ep a r t i ni m p o r t a n td e c i s i o n s t h i sp a p e rw a sa c c o m p l i s h e di na p r i l1 9 9 9 t h ea u t h o r a p p r e c i a t e sp r o f e s s o rz h a n gh e j i n sg r e a th e l pw i t ht h ew r it i n go f t h i sp a p e r ， 3 国有控股公司问题研究 前言 纵观世界各国经济发展历程，没有一个国家的政府能够完全退出 所有的竞争性项目，而社会主义市场经济是建立在生产资料公有制基 础之上的，需要政府支持的市场经济，在根本上政府必须凭借投资者 所有权维护国有经济的主体地位，这就意味着政府凭借国家所有权可 以进行非生产经营性国有资产的投资和生产经营性国有资产的投资， 即既要根据授权和人民的需要生产或提供足够的公共产品，又要通过 维持生产经营性国有资产的不断增值的投资手段来促进国有经济的发 展壮大，并借此实现其宏观调控目标。 国有资本是指国家投入企业形成的属于国家所有的出资人权益， 它是国有资产的一部分，这一部分国有资产不仅需要进行行政监督和 管理，更重要的是要作为资本来营运，国有资产营运实际上就是国有 资本营运，也是政府投资的一部分，投资目的是要实现资本增值和带 动全社会经济发展。国有企业改革是我国经济体制改革的中心环节， 但目前我国国有企业效益低下，亏损面不断扩大，正如新制度学派认 为“正是获利能力无法在现存的安排结构内实现，才导致了一种新的 制度安排( 或变更i e l 的制度安排) 的形成”，因此，国有企业改革客 观上需要一种新的制度安排。 国有资本投资体制改革的目的是在明晰产权的基础上提高国有资 本营运效率，实现国有资产保值增殖的目标，而国有资本营运中介机 构( 包括国有资本经营公司和国有控股公司) 的组建与运作同国有资 本营运的效率密切相关，也是提高国有企业经营效益，建立现代企业 制度的必然要求。经过几年的改革实践和理论研究，人们普遍认为政 麝不庭甏蠢接管理垒救，致麝与嚣弯企堑之瀚瘦设甏一个“隔离带”， 对于国有资本营运的粗略框架，即国有资产管理部门国有资本中介 疑营祝鹤垒效翡搂斌，萋本达藏菸识。戆关予嚣有资本孛夯经薷祝 构的种种问题弗未得到根本的解决，特别对于国有资本中介经营机构 中一释最重要豹形式国有控毅公司鹃谈谈著不深入。辩于国鸯控段 公司的缀建、国有控股公司同其他政府部门、基层众业的关系、国有 控股公司内部繁瑾和外部益餐枕翻簿闷避都毽褥我们进行深入的研 究。本文拟从对国外国有控股公司的比较研究出发，探讨我国国有控 股公司波以哪种主体缀建、国有控股公司鞠何处理玛其他部门酌笑系、 电应该浆取怎榉的发臌模式和控股方式、如何对母公司芹虹予公司进行 籁督管理，力溺为当前正如火如萘进行的莺有企泣改革提出一整建议。 2 第一耄蕃鸯控黢公司的国繇跑较 瓣予蓬鸯控黢公罚，黧外已鸯忍年的经验，在嚣方国家黧鸯控 股公司产生、发展的过程中，有许多经验教训值得我们猩组建、发展、 篱理我强凝鸯控黢公竭熬实黢中詹麓。嚣貔，零肇将在黠蓬强濯存控 股公司的产生和发展情况进行简单介绍的艇础上，进一步探讨其功能 及管毽方式。 第一第邕右控羧公霉声生酶漂蠢 备莓对鬣有控羧公司静名称各有不阉，我国疆论彝簿藿有控觳公 司也有不同的定义，缝者认为，国有控股公司是指在持有其他公司一 定浇髑羧徐鹃器穑上主要孤零产权经营与祷瑾活霸的国有公司，媾子 图有资本中介经营公司中的一种特殊类型，它与其他国肖资本中介经 营辊掏豹不简之楚在于它班瓷奉经薷帮产权管理为主，组氇获搴定 的生产经营活动。作为国有捺产的一种企北组织形式，嗣有控股公司 是在第二二次氆赛大战戳后特稍是在6 0 年 弋以后才酱遍出现的。在魏之 前，国有企业盎要有瓶种类型，种是壹接为社会提供菜种商品或劳 务酌嚣有企盐，如铰潞、电力、煤炭、石油以及莱些制潦盈行渡中豹 图家控股、参股企业。另一种是直接为社会提供众融业服务的网有企 妲，如霭家独资、控股或参股的商址银行、保险公司、投资公镯等。 那么，为什么会普遍出现国有控股公司这种企业组织形式，恧鼠。国 有控股公司出现以霜，便成为国有资产管理体制的个蓬要组织层次 昵? 对此，笔嚣认必毒以下三个方箍的原戮： 、国鸯控股公罚出琥的历史背景 豳有控股公司的普遍出现是以战后国际市场竞争目趋激烈和落后 国家曾一度积极发展国有经济为历史背景的。 国有经济的规模扩大以及它和私营经济的相互融合，形成所谓混 合经济形态，是战后世界经济发展的一个重要特征。例如，据国际货 币基金组织的有关统汁，本世纪7 0 年代中期，不包括美国在内的近5 0 个混合经济国家中，国有企业的生产占国内生产总值( g d p ) 的比重平 均为9 5 。包括美国在内的7 0 个混合经济国家中，国有资本投资占 全国固定资产投资总额的比重平均为9 5 。发达资本主义国家与发展 中国家相比，上述两个指标略有不同。发达资本主义国家的平均值分 别为8 6 和2 7 0 ，直到8 0 年代中期，英国学者亨利帕里斯等人还认 为；“国有企业几乎遍布西欧经济生活的每一个部门，特别是在公用 事业、公共运输这些行业，国有企业占有极为重要的地位，从总体上 看，近年来西欧国有企业的增长大都出现在制造行业，其中包括一些 新的高新技术行业。”美国学者拉伊蒙德维阿伦则指出：“目前国有 企业占全世界生产总值的1 5 - 2 0 ，占国际贸易额的2 0 一3 0 和至少有着 同样的资本投资额。除美国之外，国有企业在各国国民经济中占有重 要的地位。世界银行对一组发展中国家的研究表明，在过去2 0 年间， 国有企业数量增加了2 - 6 倍。”诚然，不同国家之间在发展国有企业 方面的原因，并不完全相同，如政府接管病态的私营公司，政府承担私 营企业不愿或无力进入的行业生产，政府出于控制战略性产业和为私 营企业创造良好环境的需要，政府出于政治和意识形态方面的考虑等。 但所有这些都直接或间接与战后跨国公司迅速增加以及由此导致国际 市场竞争日趋激烈这一重要的世界经济发展特征相关。据统计，1 9 7 3 年全世界跨国公司约有9 5 0 0 家。其中在2 0 个国家以上设有子公司的 跨国公司有3 2 4 家( 美国1 1 3 家、西欧各国1 7 3 家，其他国家3 8 家) 1 9 7 6 年，世界跨国公司国外子公司的销售总额为8 3 0 0 亿美元，接近 于资本主义国家全部出口总额的四分之一。所有跨国公司的生产总额 相当于资本主义国家全部国民生产总值的2 0 ，到1 9 8 0 年，这一比例 又上升为2 5 。其中l o 个疆大的跨国公司酌产僖阮8 0 个独立潮家的 蜮民收入还多。可以说，正怒处在这样一个各国经济相氨渗透、竞争 f ! ：j 趋激烈的环境中，才迫使落后国家政府为维护本国和籁丽以辫有纯 方式日麓广泛地进入到国民经济各行业领域，使蹦存经济成为掇高本 圈企业国际竞争实力的中坚力最。例如，英国政府1 9 7 6 年组建溺家企 她届时就昵确飙定其隧标之是提蕊英国工业的效率和煎际竞争力。 1 9 8 2 年法国密特朗政府实行蠲有化政策时，密特朗本人就明确强调： “国有偬对于我们来说是保卫法国生产的秘武器。”两国有缀济规 模的扩大，特剐是竞夺性行救领域巾国有众业数煮的增加，使得政府 鲤俺有效管理隈寿企数成为个极失重要的现实阏题。困有控股公司 就是为适应这一现实需要而产生的。这也说明了为什么黼有控股公司 在美匿、日本这类私黎经济实力强大的国家中几乎不存农，丽农疆欧 及许多第三世界国家中普遍存在的原因。 = 、国有控股公蠲产生的制度基础 国骞控黢公司浆爨现是以理霞金韭制度瓣发嶷靼完善为基懿的。 国外有关攀者认为，现代工业公司起源于1 9 世纪8 0 年代的大规 搂生产与大蔑搂链售熬绥台。嚣瑷嫂公霹裂疫起秘步形成慰以公众性 工业公词占据盎导地位和工业股票市场以及相关的法律制度形成为标 悫。爨鲡，1 8 9 0 年数蓠，荑溪缀少蠢公众健工鼗公司，美藿公众交赛 所中的证券交易主要烙铁路和公用事业公司的股份，1 8 9 0 年以精，美 溺才形戏了发迭赘工效黢票亵场，嚣裂了1 9 1 4 年淡岳，没毒公镶毒| 二移 公众化的重要闼有企舭则很少存在了。因此，此时美国制造业缀济已 经藏为一个圭装鑫公众缝公鞠缀成豹经济。这类众鲎缝绫在荚溷、法 图和德图扩大得较慢，但在第二次馓界大战之后成为普遍的形式。可 孩说，嚣有控毅公司鹣维建，芷是在褒霞公司截袭基麓上，国家耋接 干预社会经济活动的结果。这一点，最为填型地眨映在意大利正业复 ， 兴公司韵组建上。其成立的最初原因，是3 0 年代大危机时期，意大利 诲多工业公司瑙临倒闭，直接威胁罄持有这些公司股份的意大刹商业 锻行、罗马镊稃和意大剩信贷银行。如果这三家银行倒闭，将导致意 大剥经济的全甏崩溃，为此，政府不彳罨不在1 9 3 3 年组建意大利工她复 兴公司，接管遮三家镄行所持有的工业公司股份。此后，又由于所接 蛰企业濮于被隧内强人资本赡买，政府予1 9 3 7 年6 兵再次颁商法令， 鞠确了意大利工业复公司作为管理国家控股企业的永久性机构地 饶。二次大战以后，意大利工业复兴公司得到了迅速的发展，在促进 意大利经济起飞中发挥了重要作用。1 9 8 6 年，该公司被美国幸福 杂志歹| 必世界5 0 家最大工业公司的繁1 1 佼，其营业额是除美嚣公司 外的世界第三位。该公司直接控制着四家银行，1 3 个次级控股公闭和 6 家金监，蛊接残闻接控制的众鼗达2 6 0 多容。 9 8 8 年，意大利工业 复兴公司在意大利的雇员数超过4 0 6 万人，占国家参与制系统就业人 数靛7 6 ，占意大裁蓑数人数瓣2 。5 链。该年集嚣资本投资总簇超过1 0 。5 刀亿里撒，占国家参与制系统的6 4 ，约占企国资本投资总额的5 。 黎函熬投资镶域毽摆锅铁、能源、铁潦、字靛、痰燃攫、邀子、造船、 食品、电讯、海运、空运、土地开发、环境保护、数据处理、金融等 多拿餐数。宅夔成臻t 经验鼹藏匿疆歇各国缝建嚣鸯控黢公霹起裂了重 要的示范作用。另一方面，也正是因为战后许多国家都倾向于尽可能 蟪镀爨公罨法豹裁定来建立霆鸯企塑，矮蓬茭经营褥必，右缆褥 一部分圜有大中型公司获得了较为宽松的缀营环境，通过_ 企业集团化 经营逐多转交为国有控羧公司。 三、各国缀建蓬鸯控羧公霹翡蠢骑 战质各国缎建国有控股公司也是在改革国有资产管理体制方面的 颈探索。 随糟战后许多国家国有经济规模的扩大，如何完善国有资产管理 4 褡镌l 戳解凌企遭效益羝、舫致受撵过灌的阕麓氇越来越突滋。奁这方 面，各国做了许多改革探索。从宏观看，主璎是通过在政府层次建立 了备耱类一墼豹嚣有资产产权专职管毽梳梅，或逶遵宠善餐控辊梅释指 标体系，规范政府部门产权管理行为，以保证国有企业作为商品生产 耆瀚经营自主投鄹。簌微蕊看，主簧建将国有企照菠蕴为股份公葡， 公开出售潞分国有股份瓤打破困有企业垄断经营等方式，减少政府行 致干预，增强企妲经营活力葙竞争实力。圈有控驳公司粥是 笮为竞争 行业领域政府与一般性图有企业的中介经营机构蔼避行的体制改革探 索。由于鬻有控投公司是跌事企监产权经营管理活渤，丽不是齑品或 劳务经营，因此在国家运用国有资产干预社会经济活动方蕊，它比其 它获垂豹瀚有企砒其有更大的灵活性。首先，在资本市场机制完罄的 条传下，因家可以通过企业股票的购买与销傣，较快地实现国有资产 在不同的行业之闻转移。其次溺家可以根据自身产娥政策实施的鬻要， 邋过购买企业股票或债券，对霪点企业或行业进行扶植。再次，图家 通过控股，可以达到班较少资本左右疆大范围内社会经济的目的。壤 盾，由予圈有控股公司本身也是企业，也要讲求经济效益。因此，国 家通过国有控殷公司来使用新增加的溺有资产可能比传统政府拨款方 式具有更好的资本经营效益。从产权嚣理於想度饕，国有控段公司在 公司法约束下，比政府部门更具有规范性和公开性。因此，一般 认炎它霹以起到对过多政治干颈的鸯效缓冲 乍鼹，可以鸯效她协调各 种经济决簸，为所属企业提供正确的战略指导和完蒋的财务纪律；可 以集中舔缺譬毽人才，驮饔绘下属金犍注入专业技术窥管瑗经验；可 以受益子合作的优势，如巨额采购合同、歼拓海外销售渠道方面的规 模经济效蔻；霹戳减少致纛方嚣嚣攫受的资产经营簧理任务，缝奎政 府经营管理幅度；等等。特别是当国内经济面临冒际市场竞争的严竣 擦竣鼹，这静戳潼煮接觳方式萋蕴嚣蠢资产 墓操邃嚣痰竞孥实力蟾形 成的改革措施，更为受剿各国政府的煎视。6 0 年代以后瑞熊、英国、 法阐、巴藻斯垣、印度等函的溺有资产管理体制改孳情况就充分说明 了这点。 第二麓国衡控殷公司的类型 对予羼有控股公司，我们w 以从不同的角度进杼分类。例如，根 据国家与公司豹产权关系不同，国有控股公司可以分为国家独资公司、 国家直接接股公蠲和国家间接控般公司。这熄公司可以组成为有限责 饪公司，也可戳缀成为股份有限公司。又如，根据瀚有控股公司酌产 权经营范鞭不同，可以分为综合性国肖控股公司和行业性躁有控股公 司，根据控股类型可将国有控驳公霹分为财务罐、战略垄、揉作型控股 公司等。本节主簧依据嗣有控股公司的形成方式及其职能荦h 作用，将 它稍鲻分为以下三种类爨； 一、盎国蠢企韭羹溺母公镯演变澎成翦蠲寿控黢公司。 国有企业集团是战膈西欧嗣家与许多第三世界嗣家国脊经济的“主 力军”。傻懿，巍弱8 0 年代中麓，法蓬的菡有经济仍然是激凡十个大 中型国有众业集团为主体。其中，1 9 8 8 年居t 鲢界大公司第2 5 位的国 营霭诺汽车公司资产额为1 8 1 9 亿美蠢，痉镛职工 8 2 万入。该众煎 主骚从事正商活幼，同时也经臀部分金融业务，并且国际化程度很高。 1 9 7 5 年，该公霉拥有2 0 7 家予公司，蒺中8 9 家在溪辩。公司在潮舞 实现的营娥额，1 9 7 6 年占4 3 ，1 9 8 6 年上升为6 2 4 。圣戈搬公司1 9 7 5 年稍有予公司4 4 7 家，箕中2 0 0 家公司在藩羚。1 9 8 2 年捐裔持黢楚少 5 0 的子公司i 0 5 瘃，其中国外6 0 家，另外还有三家台股钕司和几家 参毅公司。1 9 8 2 年在嚣终实瑗豹营登额占营歉鏊鬏