期货从业资格考试期货基础计算题专项练习.doc

_单选1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。A、7.5B、15C、18D、30答案：C解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=15012%=18(万元)。故C 选项正确。页码：考察知识点：单选2、若沪深300股指期货于2010年6月3日（周四）已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（ ）A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103答案：B解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。页码：考察知识点：单选3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。A、月利率B、季度利率C、半年利率D、年利率答案：D解析：P235页码：考察知识点：单选4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。A、1459.64B、1460.64C、1469.64D、1470.64答案：C解析：页码：考察知识点：单选5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( )A、2070,2130B、2110,2120C、2200,1900D、2200,2300答案：A解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。页码：考察知识点：单选6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)A、15000B、15500C、15700D、16000答案：C解析：期权合约的获利为：(16000-14800)4 25-500 4 25=70000(元)；每吨期权合约的获利为：70000100=700(元)；企业实际卖出的铜价为：15000+700=15700(元)。页码：考察知识点：单选7、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将2张合约买入对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是( )A、盈利4875美元B、亏损4875美元C、盈利5560美元D、亏损5560美元答案：B解析：期货合约上涨(7030-6835)=195个点，该投资者亏损19512.52=4875(美元)。页码：考察知识点：单选8、某日,我国银行公布的外汇牌价为1美元兑8.32元人民币,这种外汇标价方法为( )A、直接标价法B、间接标价法C、固定标价法D、浮动标价法答案：A解析：用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。页码：考察知识点：单选9、7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素),则下列选项中可使该投机者获利最大的是( )A、9月大豆合约的价格保持不变,11月大豆合约的价格涨至2050元/吨B、9月大豆合约的价格涨至2100元/吨,11月大豆合约的价格保持不变C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月大豆合约的价格涨至1990元/吨D、9月大豆合约的价格涨至2010元/吨,11月大豆合约的价格涨至2150元/吨答案：D解析：熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约。A项中获利100元/吨；B项中获利-100元/吨；C项中获利140元/吨；D项中获利190元/吨。页码：考察知识点：单选10、王某存入保证金10万元,在5月1日买入小麦期货合约40手(每手10吨),成交价为2000元/吨,同一天他卖出平仓20手小麦合约,成交价为2050元/吨,当日结算价为2040元/吨,交易保证金比例为5%,则王某的当日盈亏(不含手续费、税金等费用)为( )元,结算准备金余额为( )元( )A、17560;82500B、17900;90500C、18000;97600D、18250;98200答案：C解析：(1)按分项公式计算：平仓盈亏=(2050-2000)2010=10000(元)；持仓盈亏=(2040-2000)(40-20)10=8000(元)；当日盈亏=10000+8000=18000(元)。(2)按总公式计算：当日盈亏=(2050-2040)20 10+(2040-2000)(40-20) 10=18000(元)；(3)当日结算准备金余额=100000-2040 2010 5+18000=97600(元)。页码：p110考察知识点：结算公式与应用单选11、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付。某投资者购买面值为100000美元的1年期国债,年贴现率为6%,1年以后收回全部投资,此投资者的收益率( )贴现率。A、小于B、等于C、大于D、小于或等于答案：C解析：1年期国债的发行价格=100000-100000 6=94000(美元)；收益率=(100000-94000)94000=6.4。页码：P235考察知识点：参与利率期货相关的利率工具单选12、投资者以96-22的价位卖出1张中长期国债合约（面值为10万美元 ）,后又以97-10价位买进平仓,如不计手续费时,这笔交易（ ）。A、亏损625美元B、盈利880美元C、盈利625美元D、亏损880美元答案：A解析：“96-22”表示100096+31.2522=96687.5减去97-10表示1000*97+31.25*10结果等于625因为是做空价格涨了所以是亏损625页码：P237考察知识点：利率期货的报价及交割方式单选13、某投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约,价格分别为63200元/吨和64000元/吨。若到了6月1日,7月份和9月份铜期货价格变为63800元/吨和64100元/吨,则此时价差( )元/吨。A、扩大了500B、缩小了500C、扩大了600D、缩小了600答案：B解析：5月1日的价差为64000-63200=800(元/吨)，6月1日的价差为64100-63800=300(元/吨)，可见，价差缩小了500(元/吨)。页码：PP205-206考察知识点：价差套利的相关概念单选14、投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大,买入1手7月大豆期货合约,价格为8920美分/蒲式耳,同时卖出1手9月大豆期货合约,价格为8870美分/蒲式耳,则该投资者进行的是( )交易。A、买进套利B、卖出套利C、投机D、套期保值答案：A解析：如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，这种套利为买进套利。页码：P207考察知识点：价差套利的相关概念单选15、某纺织厂向美国进口棉花250000磅,当时价格为72美分/磅,为防止价格上涨,所以买了5手棉花期货避险,价格为78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅,期货平仓于75.2美分/磅,则实际的成本为( )A、73.3美分B、75.3美分C、71.9美分D、74.6美分答案：A解析：由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3(美分磅)，所以进口棉花的实际成本为70+3.3=73.3(美分磅)。页码：考察知识点：单选16、某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权,执行价格为9S0美分/蒲式耳,权利金为30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的权利金平仓。则盈亏情况为( )A、不盈不亏B、无法判断C、盈10美分/蒲式耳D、亏10美分/蒲式耳答案：D解析：页码：考察知识点：单选17、某投资者花100点买入指数看涨期权1份,执行价为1500点,则行权会盈利的指数交割价区间是( )A、1400点到1500点B、1500点到1600点C、小于1400点D、大于1600点答案：D解析：页码：考察知识点：单选18、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50,则该投资者平仓后( )A、盈利45000元B、亏损45000元C、盈利15000元D、亏损15000元答案：A解析：页码：考察知识点：单选19、10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为( )美元。A、97125B、97039.01C、97390.63D、102659.36答案：C解析：页码：考察知识点：单选20、某1年期国债,面值10万元,年贴现率6%,则其到期收益率为（ ）A、6%B、12.78%C、1.5%D、6.38%答案：D解析：页码：考察知识点：单选21、2月1日,投资者买入1份3月份期货合约,价格为1280元/吨,同时卖出1份5月份期货合约,价格为1310元/吨;2月24曰,3月份期货合约的价格为1250元/吨,5月份期货合约的价格为1295吨。则该价差投资策略的盈亏情况为（ ）元/吨。A、净亏损15B、净盈利15C、净盈利45D、净亏损45答案：A解析：3月份期货合约平仓盈亏1250元-1280元=-30元5月份期货合约平仓盈亏1310元-1295元=15元（-30）元+15元=-15元A是对的。页码：考察知识点：单选22、3月1日,投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货,同时卖出5月份期货合约100手（1手10吨）,价格为1990元/吨。4月1日,投资者以1420元/吨的价格卖现货,同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。则此投资策略的盈亏情况为（ ）A、期货市场盈利3万元,现货巿场损失4万元,净亏损1万元B、期货市场盈利4万元,现货市场损失3万元,净盈利1万元C、期货市场亏损3万元,现货市场盈利4万元,净盈利1万元D、期货市场亏损4万元,现货巿场盈利3万元,净亏损1万元答案：B解析：期货市场盈利四万元，即（1990-1950）*100*10=40000元现货市场损失3万元，即（1420-1450）*100*10=30000元 40000元-30000元=10000元页码：考察知识点：单选23、大豆的现货价格为5100元/吨,无风险利率为4%,仓储费为0.6元/吨天,则3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为( )元/吨。A、5151B、5206.2C、5154.6D、5103.6答案：B解析：页码：考察知识点：单选24、6月5日,某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价为2230元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户当天须缴纳的交易保证金为( )元。A、44600B、22200C、44400D、22300答案：A解析：手数