泛亚有色金属交易所的商业模式.ppt

,泛亚商业模式 （理论部分）,二、现货挂牌交易,一、泛亚有色金属模式概述,Contents 目录,四、业务风险管控,三、现货委托受托业务,五、商品交易规范,泛亚有色金属交易所是一家专业从事有色金属、稀有金属和小金属贸易，集高效、创新为一体的现代化交易所，是最便捷的有色金属购销平台，最出色的资源商品投资渠道。 泛亚现货交易模式是通过“现货挂牌交易” 和“现货委托受托业务” 来实现的。,一、泛亚模式概述,泛亚模式的核心理念：通过满足有色金属行业内供货商和使用商的需求，实现多方共赢。 泛亚有色金属交易所采用现货挂牌交易的方式进行各类商品交易，遵循“公开、公平、公正”的原则，充分利用和发挥现代信息技术优势，实现有色金属现货贸易的电商化、网络化。 交易所的现货交易活动受云南省人民政府以及昆明市人民政府监管。,一、泛亚模式概述,现货委托受托业务是会员（委托方）可以委托其他会员（受托方）为其垫付货款或货物；受托会员(受托方)接受委托方委托，代其垫付货款或垫交货物，双方结算后，终止委托关系的业务。 现货委托受托业务包括以下类型： 买入(委托)和资金受托 卖出(委托)和货物受托,挂牌交易： 卖方挂牌交易 买方挂牌交易 挂牌交易 买入，买入(委托) 卖出，卖出(委托),（一）泛亚模式,现货挂牌交易,现货委托受托业务,买方,卖方,商品 交易,自有货物 （卖出）,他人货物 （卖出委托）,自有资金 （买入）,他人资金 （买入委托）,挂牌,挂牌,点价,点价,现货挂牌交易,（二）交易方式,委托受托业务,A,B,C,货款,货物,交易结束,委托受托关系,挂牌交易,买方,卖方,（三）业务时间,报价方式：挂牌报出自己希望成交的价格，等待对方与自己的价格成交。,泛亚有色金属交易所采用现货挂牌交易的方式进行各类商品交易，包括卖方挂牌交易和买方挂牌交易两种方式。 在交易所进行的交易活动以人民币含税价格计价，计价单位为元。,二、现货挂牌交易模式,（一）挂牌交易的定义,成交方式：点价（摘牌）点击对方价格，以对方挂出的价格成交。,买方在交易系统中挂牌申报希望买入的商品价格和数量等信息； 卖方在交易系统中申报点价卖出的数量； 双方按买方申报的价格成交全部数量或部分数量，并进行货款和货物的交收，卖方向买方交付货物或委托其他会员为其垫付货物，买方向卖方交付货款或委托其他会员为其垫付货款； 部分数量成交后，卖方点价申报数量多于买方挂牌申报数量的未成交部分的申报失效；,1、买方挂牌交易,e. 卖方在同一价位进行点价申报的，按照时间优先的原则处理； f. 买方挂牌交易只允许对所挂出的最高买价进行点价，所点价格即为卖方应价，该价格不可修改； g. 采取实名制的挂牌方式。所有买方挂牌的具体信息（数量、品牌、交货地、交易商会员号）均可点击显示。,1、买方挂牌交易,2、卖方挂牌交易,卖方在交易系统中挂牌申报希望卖出的商品价格和数量等信息； 买方在交易系统中申报点价买入的数量； 双方按卖方挂牌申报的价格成交全部数量或部分数量，并进行货款和货物的交收，卖方向买方交付货物或委托其他会员为其垫付货物，买方向卖方交付货款或委托其他会员为其垫付货款； 部分数量成交后，买方点价申报数量多于卖方挂牌申报数量的未成交部分申报失效；,2、卖方挂牌交易,e. 买方在同一价位进行点价申报的，按照时间优先的原则处理； f . 卖方挂牌交易中只允许对所挂出的最低卖价进行点价，所点价格即为买方应价，该价格不可修改； g .采取实名制的挂牌方式。所有卖方挂牌的具体信息（数量、品牌、交货地、交易商会员号）均可点击显示。,点击货物后会默认 “现货挂牌交易”界面，红色表示您在此业务状态下。,1、点击“现货挂牌卖”界面，选择“卖出”方式。,2、选择“挂牌卖出”，输入价格和数量，点击“提交”即可。 3、选择“点价（摘牌）卖出”，输入数量，点击“提交”即可。 ” 操作方式有两种与 “点价（摘牌）买入”相同 。,提示： 交易所新商品上市可采用挂牌发售的现货挂牌交易方式 挂牌发售是指按照市场公示规定的时间和价格卖方在现货交易系统中进行卖出挂牌申报，买方通过点价的方式买入交易商品的过程。,1、买入,适用人群：拥有资金想买进货物用作使用或升值的企业和个人。 条件：有足额的货款。 成交方式：选择挂牌或点价（摘牌）方式买入。 成交的结果：划出货款，获得货物。,（二）交易方式,2、卖出,适用人群：拥有货物，通过卖出货物获得货款的企业或个人。 参与条件：拥有交易所注册登记的货物。 成交方式：选择挂牌或点价（摘牌）方式卖出。 成交结果：划出货物，获得货款。,现货委托受托申报业务，使现代化的现货贸易从可能变成现实！ 克服现货贸易的种种制约，让“钱”与“物”在泛亚平台上流动起来，两者更加紧密联系，更好地服务实体经济。 现货委托受托申报是泛亚服务实体经济的立足之本！,三、现货委托受托业务,定义：现货委托受托业务是会员（委托方）可以委托其他会员（受托方）为其垫付货款或货物；受托会员(受托方)接受委托方委托，代其垫付货款或垫交货物，双方结算后，终止委托关系的业务。 符合条件的会员均可参与委托受托业务。 在上市交易、符合公布的商品交易规范的货物，经交易所认可，可作为委托受托业务的标的货物。,（一）业务概述,委托受托价：指在委托受托业务中，对货物价值进行评估的价格。 该价格为该价格为该货物当日结算价格和该货物前5个交易日结算价格的加权平均价格的较低者。 现货委托受托业务的申报可在全部交易时间段内进行；交易系统在现货委托受托业务申报时间段结束后完成全部现货委托受托业务申报的处理。,现货委托受托业务申报当日有效；会员进行的现货委托受托业务申报在未成交前可以撤消。 现货委托受托业务包括以下类型： 买入(委托)和资金受托 卖出(委托)和货物受托。 买入(委托) 、卖出(委托)的委托期限自确立之日起最长不超过180个自然日。,A,B,C,货物,货款,交易结束,A,C,货物,货款,第一种了结方式,20%押金,A,C,货物,第二种了结方式,D,货款,20%押金,注意：此种方式当天不可以操作（8月15日系统升级之后）,（二）业务方式,定义：买入（委托）是指会员（委托方）委托其他会员（受托方）为其垫付货款买入货物，并将买入货物作为委托资产由受托方代持的交易方式。,1、买入（委托）,申报：申报买入（委托）的货物种类、价格和数量。 成交的方式：选择挂牌或点价（摘牌）方式买入(委托)。 处理：按照约定提供委托押金（20%的货款），根据每日现货委托受托业务申报情况，对买入（委托）申报进行处理。 结算方式：对委托资产每日核算进行动态监控。 成交的结果：划出垫付的资金，冻结委托押金，冻结货物作为委托资产，按自然日支付委托日金。,终止委托： 方式一：委托方会员直接给付受托方会员已垫付货款，收回作为委托资产的货物和委托押金； 方式二：委托方会员卖出委托资产，给付受托方会员已垫付货款，收回委托押金。 注：委托方会员在180个自然日内（节假日顺延）未终止该委托关系的，本交易所将进行代为处置，由此产生的后果由委托方会员全部承担。,受托终止 方式一：受托方会员在系统中通过资金受托了结操作，收回垫付货款、给付代持的货物，资金受托终止； 方式二：委托方会员直接给付或卖出委托资产给付受托方已垫付货款的，资金受托终止。（被动了结）,2、资金受托,定义：资金受托是指非企业会员和符合国家法律法规规定的企业会员（受托方）为其他会员（委托方）垫付货款协助委托方会员买入货物，并代持委托方会员作为委托资产的货物的行为。 申报：拥有足额的资金，在交易系统中申报资金受托的货物种类和数量。 处理：根据每日现货委托受托业务申报的整体情况，对资金受托申报进行处理。 结算方式：资金受托申报成交后，本交易所对委托资产每日核算进行动态监控。 成交结果：划出垫付货款，划入作为委托资产的货物，按自然日收取委托日金。,B,A,C,货款,货物,交易结束,A,C,货款,D,货物,20%押金,第一种了结方式,注意：此种方式当天不可以操作（8月15日系统升级之后）,A,C,货物,货款,第二种了结方式,D,100% 货款,E,日金,卖出申报,3、卖出(委托),定义：卖出（委托）是指会员（委托方）委托其他会员（受托方）为其垫付货物进行卖出，并将卖出货物获得的货款作为委托资产由受托方代持的交易方式。,申报：会员在交易系统中申报卖出（委托）的货物种类、价格和数量； 处理：委托方会员按照约定提供委托押金，本交易所根据每日现货委托受托业务申报整体情况，对卖出（委托）申报进行处理； 结算方式：资金受托申报成交后，本交易所对委托资产每日核算进行动态监控； 成交结果： 冻结委托押金，划入垫付货物为待还货物，按自然日支付委托日金。,方式一：委托方会员买入货物给付受托方会员，收回委托押金。 注：委托方会员在180个自然日内（节假日顺延）未终止该委托关系的，本交易所将进行代为处置，由此产生的后果由委托方会员全部承担。 注意：当天进行卖出（委托），不可以通过卖货还货的方式操作,委托终止：,方式二：委托方会员直接给付受托方会员已垫付货物，收回作为委托资产的货款和委托押金，经卖出（申报），优先受托成交，并履行相应义务。,点击“买卖委托成交查询”界面。 点击“买卖委托资产汇总” 界面。 点击“卖出申报”。,（进入卖出申报的界面）,委托终止：,卖出（申报）的结果：得到应收货款或日金 卖出（申报）的结算：每日进行买卖（申报）溢短,卖出（申报）的条件：交易商要拥有卖出（委托）单和相对应的可用货物（仓单）,铟、锗、钴、仲钨酸铵（APT）,铋、镓等,4、货物受托,定义：货物受托是指会员（受托方）为其他会员（委托方）垫付货物协助委托方会员卖出货物，并代持委托方会员作为委托资产的货款的行为。 申报：会员拥有足量货物，在交易系统中申报货物受托的种类和数量； 处理：交易所根据每日现货委托受托业务申报的整体情况，对货物受托申报进行处理； 结算方式：货物受托申报成交后，本交易所对委托资产每日核算进行动态监控； 成交结果：划出垫付货物， 划入作为受托资产的货款，会员按自然日收取委托日金。,受托终止 方式一：受托方会员在系统中通过货物受托了结操作，收回已垫付货物、给付代持的货款，货物受托终止。 方式二：委托方会员直接给付或买入货物给付受托方已垫付货物的，货物委托终止。,买入（委托）和卖出（委托）申报成交的会员，根据其委托资产价值支付委托日金。 资金受托和货物受托申报成交的会员，根据其委托资产价值，按本交易所规定的比例收取委托日金。 某会员在某货物的应收委托日金为：(该会员在该货物的资金受托数量+该会员在该货物的货物受托数量) 委托受托价 委托日金费率。,（三）、委托日金收付,某会员在某货物的应付委托日金 =（该会员在该货物的卖出（委托）数量+该会员在该货物的买入（委托）数量）委托受托价应付委托日金费率。 其中，应付委托日金费率为： =委托日金费率（该货物资金受托与货物受托的总数量 （该货物卖出（委托）的总数量+买入（委托）的总数量）。 委托日金按自然日收、付。节假日的委托日金收付额与节假日前的最后一个交易日相同，并且于节假日前的最后一个交易日一次收、付。 每交易日闭市后，本交易所对委托日金进行结算。,实行押金制度 每日挂牌价格区间限制制度 每日核算动态监控 平准基金 代为处置制度 风险警示制度 异常状态处理,四、业务风险管控,（一）每日挂牌价区间限制制度 交易所实行每日挂牌价区间限制制度，由交易所根据货物前一交易日结算价格确定各品种货物的当日最大价格波动幅度。 交易所可以根据市场情况调整各货物挂牌价区间限制的标准。 交易所货物的挂牌价区间为上一交易日结算价的5%，超出该区间的申报视为无效申报。 当某一货物在挂牌价区间上限价格或下限价格申报时，成交原则实行“代为处置优先、时间优先”的原则。,每交易日委托受托时间段结束前，本交易所根据当日的委托受托价对会员的委托资产每日核算进行动态监控。 对于买入（委托）或卖出（委托）申报成交的会员，其委托资产价值大于受托方会员已垫付的资金或货物价值时，其可用资金增加；其委托资产价值小于受托方会员已垫付的资金或货物价值时，其应补足资金或了结相应的买入（委托）、卖出（委托）。 对于资金受托申报成交的会员，垫付货款大于委托资产价值时，其垫付货款减少，可用资金增加；垫付货款小于委托资产价值时，其应增加相应垫付货款或了结相应的资金受托。,（二）每日核算动态监控,泛亚平准基金，为了有效消除流动性不足时可能给现货委托受托业务市场造成的隐患，更好地维护客户的利益，交易所引入第三方平准基金。平准基金将在在交易所的监管下，公开透明运作，为市场提供即时高效的服务。,（三）平准基金,基金资产平时以银行存款形式存在（基础性收益） 根据各种产品的历史配比率设定各自的触发点和释放点。 触发点：当配比率高于一定比例时，平准基金参与资金受托平抑过高的配比率。 释放点：当配比率低于一定比例时，平准基金了结资金受托。 平准基金触发点暂定为铟、锗、APT当日配比率高于50%，其他已上市品种触发点为80%；平准基金释放点为铟、锗、APT当日配比率低于30%，其他已上市品种释放点为40%。,（三）平准基金,为有效控制交易风险，保障全体会员的权益，交易所实行代为处置制度。代为处置是指在一定条件下，交易所对出现但未在规定时间内解除风险的会员的资产进行代为处置,以解除会员风险的一种风险防范措施。,（四）代为处置制度,当会员出现下列情况之一时，交易所对其部分或全部资产实行代为处置： 当货物价格出现价格波动，导致资金与货物价值不相匹配（可用资金为负），且会员未能在下一交前补足资金或货物的，交易所将对其进行代为处置;若代为处置后，可用资金仍未补足，交易所将在下午16:15后代为处置委托资产，直至补足可用资金。 单个会员单一货物的买入（委托）、卖出（委托）总量超出其限额规定的； 该会员存在交易所认定的违规行为的； 根据交易所的紧急措施应予代为处置的； 其他应予代为处置的。,执行代为处置的程序 通知 结算数据显示会员出现可用资金为负时，其结算结果即为交易所向会员发出的催款通知。 执行及确认 （1）对于委托方会员，应在下一交易日10:30前补足资金或了结相应的买入（委托）、卖出（委托），否则，本交易所将进行代为处置； （2）对于受托方会员，应在下一交易日16:15前增加相应垫付货款或了结相应资金受托，否则，本交易所将进行代为处置。,（3）若会员在规定的时间内未达到交易所要求，交易所将按照市场价格实行“代为处置”，直至符合交易所要求。 （4）“代为处置”执行完毕后，交易所将通过现货交易系统，向有关会员发送“代为处置”的结果。当交易所现货交易系统确认发送成功即视为结果已送达。 （5）因挂牌价格区间限制或其他市场原因制约，致使无法及时完成“代为处置”的，可以顺延至下一交易日继续执行，直至完成“代为处置”。 （6）对于上述（1）、（2）、（3）、（4）措施，交易所无需书面通知。 代为处置产生的亏损及法律后果由会员自行承担。,当交易所认为必要时，可以分别采取或同时采取要求会员报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和控制风险。 出现下列情形之一的，交易所可以要求会员报告情况，或约见会员人员谈话，提醒风险： 1、交易价格出现异常变动； 2、会员交易行为异常； 3、会员的挂牌量、资金变化异常； 4、会员涉嫌违规、涉及司法调查或诉讼案件； 5、交易所认定的其他情形。,（五）风险警示制度,交易所要求会员报告情况的，会员应当按照交易所要求的时间、内容和方式如实报告。交易所实施谈话提醒的，会员应当按照交易所要求的时间、地点和方式认真履行。 发生下列情形之一的，交易所可以向全体会员发出风险提示函： 1、国内外市场交易出现异常变化； 2、会员涉嫌违规；