《财务管理》考试复习资料

公司理财复习资料一、单项选择题1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A）A. 市场对公司强行接收或吞并B. 债权人通过合同实施限制性借款C. 债权人停止借款D. 债权人收回借款2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C）A. 总资产报酬率B. 净资产收益率C. 每股市价D. 每股利润3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B）A. 利润最大化B. 企业价值最大化C. 每股利润最大化D. 资本利润率最大化4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A） A利率的变动关系 B资金的供求关系 C利率形成机制 D利率的构成5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D） A现货市场和期货市场 B第一市场和第二市场 C短期金融市场和长期金融市场 D发行市场和交易市场6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D） A投资期望收益率 B银行贷款基准利率 C社会实际平均收益率 D没有风险的均衡点利率7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次 A3.0 B3.4 C2.9 D3.28、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A） A权益报酬率 B总资产净利率 C总资产周转率 D营业净利率9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A） A用现金购买短期债券 B用现金购买固定资产 C用存货进行对外长期投资 D从银行取得长期借款10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C） A收回应收账款 B用现金购买债券 C接受所有者投资转入的固定资产 D以固定资产对外投资（按账面价值作价）11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A） A63万元 B80万元 C20万元 D97万元12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C） A固定资产周转率 B速动比率 C已获利息倍数 D总资产周转率13、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B） A减少资金的机会成本 B增加资金的机会成本 C增加财务风险 D提高流动资产的收益率14、若流动比率大于1，下列说法正确的是（A） A营运资本大于0 B短期偿债能力绝对有保证 C现金比率大于1 D速动比率大于115、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P,6%,5）=1.3382、（F/P,6%,10）=1.7908、（F/P,12%,5）=1.7623、（F/P,12%,10）=3.1058，则第五年的本利和为（C）元 A13382 B17623 C17908 D3105816、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1，的计算结果，应当等于（C） A递延年金现值系数 B后付年金现值系数 C即付年金现值系数 D永续年金现值系数17、在下列各项资金时间价值系数中，与投资回收系数互为倒数关系的是（B） A（P/F，i，n） B（P/A，i，n） C（F/P，i，n） D（F/A，i，n）18、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年、10%的先付年金终值系数为（A） A17.531 B15.937 C14.579 D12.57919、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率I之间的关系是（A） Ai=（1+r/m）m-1 Bi=（1+r/m）-1 Ci=（1+r/m）-m-1 Di=1-（1+r/m）-m20、在利率和计息期相同的情况下，以下公式中，正确的是（B） A普通年金终值系数普通年金现值系数=1 B普通年金终值系数偿债基金系数=1 C普通年金终值系数投资回收系数=1 D普通年金终值系数预付年金现值系数=121、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，每年折旧率为10%，则投资回收期为（C） A3年 B5年 C4年 D6年22、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（B） A投资回收期在一年以内 B获利指数大于1 C投资报酬率高于100% D年均现金净流量大于原始投资额23、 某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25，则该项目的净现值率为（A） A0.25 B0.75 C0.125 D0.824、在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，下列指标的大小不会因此受到影响的是（B） A净现值 B投资利润率 C净现值率 D内含报酬率25、所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（C） A现金支出和现金收入量 B货币资金支出和货币资金收入增加的量 C现金支出和现金收入增加的数量 D流动资金增加和减少量26、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A） A大于14%，小于16% B小于14% C等于15% D大于16%27、下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（D） A原始投资 B现金流量 C项目计算期 D设定折现率28、某投资项目，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（C） A15.88% B16.12% C17.88% D18.14%29、某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期为3年，每年可获得现金净流量46000元，则该项目内含报酬率为（A） A7.33% B7.68% C8.32% D6.68%30、已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1年至第5年每年的净现金流量为90万元，第6年至第10年每年的净现金流量为80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（D） A6.375年 B8.375年 C5.625年D7.625年31、下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是（A） A息税前利润 B营业利润 C净利润 D利润总额32、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致得杠杆效应属于（C） A经营杠杆效应 B财务杠杆效应 C复合杠杆效应 D风险杠杆效应33、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（B） A等于0 B等于1 C大于1 D小于134、某企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（D） A50% B10% C30% D60%35、经营杠杆系数DOL、财务杠杆系数DFL和复合杠杆系数DTL之间的关系是（C） ADTL=DOL+DFL BDTL=DOL-DFL CDTL=DOLDFL DDTL=DOL/DFL36、财务杠杆影响企业的（B） A税前利润 B税后利润 C息税前利润 D财务费用37、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（C） A在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险 B在相关范围内，产销量上升，经营风险加大 C在相关范围内，经营杠杆系数与产销量成反向变动 D对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产量的变动而变动38、在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（A） A大于1 B与销售量成正比 C与固定成本成反比 D与风险成反比39、企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（C） A只存在经营风险 B只存在财务风险 C存在经营风险和财务风险 D经营风险和财务风险可以相互抵消40、某企业资本总额为150万元，权益资金占55%，负债利率为12%，当前销售额为100万元，息税前盈余为20万元，则财务杠杆系数为（B） A2.5 B1.68 C1.15 D2.041、企业在追加筹资时，需要计算（B） A综合资本成本 B边际资本成本 C个别资本成本 D变动成本42、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（B） A2% B36.73% C18% D36%43、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D） A产品销售数量 B产品销售价格 C固定成本 D利息费用44、当边际贡献超过固定成本后，下列措施直接有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业附和风险的是（C） A降低产品销售单价 B提高资产负债率 C节约固定成本支出 D减少产品销售量45、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（C） A剩余政策 B固定股利政策 C固定股利比例政策 D低正常股利加额外股利政策46、上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（A） A有利于公司合理安排资金结构 B有利于投资者安排收入与支出 C有利于公司稳定股票的市场价格 D有利于公司树立良好的形象47、领取股票的权利与股票相互分离的日期是（C） A股利宣告日 B股权登记日 C除息日 D股利支付日48、容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（B） A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策49、不会引起公司资产流出或负债增加的股利支付方式为（A） A股票股利 B负债股利 C现金股利 D财产股利50、下列说法不正确的是（B） A股票分割之后股东有可能多获现金股利 B股票分割中股东权益内部的结构发生变化 C发放股票股利可能加剧股价的下跌 D为了提高股价，可以进行股票合并51、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（C） A直接筹资和间接筹资 B内源筹资和外源筹资 C权益筹资和负债筹资 D短期筹资和长期筹资52、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（D） A筹资风险小 B限制条款少 C筹资额度大 D资金成本低53、可转换债券对于投资者的吸引力在于：当企业经营好转时，可转换债券可以转换为（B） A其他债券 B普通股 C优先股 D企业发行的任何一种证券54、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D） A筹资速度慢 B筹资成本高 C借款弹性差 D财务风险大55、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C） A优先表决权 B优先购股权 C优先分配股利权 D优先查账权56、持有过量现金可能导致的不利后果是（B） A财务风险加大 B收益水平下降 C偿债能力下降 D资产流动性下降57、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、现金折扣政策等内容的是（D） A客户资信程度 B收账政策 C信用等级 D信用条件58、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A） A应收账款占用资金的应计利息 B客户资信调查费用 C坏账损失 D收账费用59、与现金持有量没有明显比例关系的成本是（C） A资金成本 B机会成本 C管理成本 D短缺成本60、某公司每年（360天）现金需求额为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行存款利率为10%，则该公司目标现金持有量为（C） A200万元 B300万元 C400万元 D500万元61、信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（D） A16天 B28天 C26天 D22天62、下列属于缺货成本的是（D） A存货残损霉变损失 B储存存货发生的仓储费用 C存货的保险费用 D产品供应中断导致延误发货的信誉损失63、采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（B） A管理成本和转换成本 B持有成本和转换成本 C机会成本和短缺成本 D持有成本和短缺成本64、下列订货成本中，属于订货的变动成本的是（A） A采购员的差旅费 B采购部门的基本开支 C存货残损变质损失 D进价成本二、多项选择题1、企业财务管理环境包括（）A. 经济环境B. 法律环境C. 税法D. 金融环境2、为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营着矛盾的措施有（） A所有者解聘经营者 B所有者向企业派遣财务总监 C公司被其他公司接收或吞并 D所有者给经营者以“股票选择权”3、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（） A规定借款用途 B规定借款信用条件 C要求提供借款担保 D收回借款或不再借款4、下列关于财务目标说法不正确的有（） A主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益 B股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化 C股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量 D权益的市场增加值是企业为股东创造的价值5、经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（） A道德风险 B公众利益 C社会责任 D逆向选择6、下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（） A经济周期 B经济发展水平 C经济政策 D通货膨胀7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（） A主营业务净利率 B总资产周转率 C总资产增长率 D权益乘数8、企业短期偿债能力的衡量指标主要有（） A流动比率 B产权比率 C速动比率 D现金比率9、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（） A存在闲置资金 B存在存货积压 C应收账款周转缓慢 D偿债能力很差10、影响长期偿债能力的报表外因素有（） A长期经营租赁 B债务担保 C未决诉讼 D准备近期内变现的固定资产11、下列各项中，属于普通年金形式的项目有（） A零存整取储蓄存款的整取额 B定期定额支付的养老金 C年资本回收额 D偿债基金12、下列关于递延年金的表述中，正确的有（） A递延年金是年金的特殊情况 B递延年金的终值与递延期有关 C递延年金的现值与递延期有关 D递延年金不一定在第一期发生13、下列说法正确的有（） A当计息周期为一年时，名义利率与有效年利率相等 B当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率 C当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率 D当计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率14、某人现在存入银行1000元，每半年计息一次，半年的利息率为2%，复利计息，五年后一次性取出本利和，可以取出W元，则下列等式正确的是（） AW=1000（F/P，2%，5） BW=1000（F/P，2%，10） CW=1000（F/P，4.04%，5） DW=1000（F/P，4%，5）15、净现值法的优点有（） A考虑了资金的时间价值 B考虑了项目计算期内的全部净现金流量 C考虑了投资风险 D可以动态上反映项目的实际收益率16、下面几个因素中影响内含报酬率的有（） A银行存款利率 B银行贷款利率 C投资项目有效年限 D原始投资额17、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（） A该项目方案的获利指数等于 B该方案不具备财务可行性 C该方案的净现值率大于1 D该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率18、净现值法与现值指数法的共同之处在于（） A都是相对数指标，反应投资的效率 B都必须按规定的贴现率折算现金流量的现值 C都不能反映投资方案的实际投资收益率 D都没有考虑货币时间价值因素19、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（） A内含报酬率 B投资回收期 C获利指数 D投资利润率20、评价投资方案的回收期指标的主要特点是（） A不能衡量企业的投资风险 B不能衡量自己的时间价值 C没有考虑回收期后的现金流量 D不能衡量投资方案投资报酬率的高低21、内部收益率是指（） A投资报酬与总投资的比例 B项目投资实际可望达到的报酬率 C投资报酬现值与总投资现值的比率 D使投资方案净现值为零的贴现率22、采用净现值法评论投资项目可行性时，采用的折现率通常有（） A投资项目的资金成本率 B投资的机会成本率 C行业平均资金收益率 D投资项目的内部收益率23、在编辑贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（） A增加产品销量 B提高产品单价 C提高资产负债率 D节约固定成本支出24、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（） A银行借款 B长期债券 C优先股 D普通股25、企业降低经营风险的途径一般有（） A增加销售 B增加自由资本 C降低变动成本 D增加固定成本比率26、关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0时，下列说法正确的是（） A其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B当其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1 D当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于027、关于财务杠杆系数的表述正确的有（） A财务杠杆系数是由企业资本结构表述，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大 B财务杠杆系数反应财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C财务杠杆系数受销售结构的影响 D财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度28、融资决策中复合杠杆具有如下性质（） A复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B当不存在优先股时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率 C复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响 D复合杠杆系数越大企业经营风险越大29、利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时，（） A当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 B当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 C当预计销售额低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 D当预计销售额等于每股利润无差别点时，两种筹资方式的报酬率相同30、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（） A降低企业资金成本 B降低企业财务风险 C加大企业财务风险 D提高企业经营能力31、影响企业边际成本贡献大小的因素有（） A固定成本 B销售单价 C单位变动成本 D产销量32、加权平均资本成本权数可以根据（）来确定。 A市场价值 B账面价值 C票面价值 D目标价值33、公司在制定利润分配政策时，应考虑的因素有（） A通货膨胀因素 B.股东因素 C法律因素 D公司因素34、上市公司发放股票股利可能导致的结果有（） A公司股东权益内部结构发生变化 B公司股东权益总额发生变化 C公司每股利润下降 D公司股份总额发生变化35、确定利润分配政策应考虑股东方面的因素有（） A控制权 B避税 C稳定收入 D规避风险36、固定股利支付率政策的优点在于（） A使综合资金成本最低 B有利于保持股利与利润间的一定比例关系 C有利于公司树立良好的形象 D体现了风险投资与风险收益的对等37、发放股票股利的优点有（） A传递公司未来经营绩效的信号 B便于企业追加投资，扩大企业经营 C减少筹资费用 D便于今后配股融通更多资金38、下列利润分配方式中，不改变股东权益总额的有（） A股票股利 B现金股利 C股票分割 D股票回购39、以下说法正确的有（） A在股利决策时，应该考虑企业资本结构的影响 B对于负债比率较高的企业，应该多支付现金股利 C对于负债比率较低的企业，应该少支付现金股利 D对于财务杠杆比率较高的企业，可以通过股利政策来调整财务杠杆40、关于股利分配政策，下列说法争取的有（） A剩余股利分配政策能充分利用筹资成本最低的资金资源，保持理想的资本结构 B固定股利政策有利于公司股票价格的稳定 C固定股利支付率政策真正公平地对待了每一位股东 D正常股利加额外股利政策不利于股价的稳定和上涨41、下列关于发放股票股利和股票分割的说法正确的有（） A都不会对公司股东权益总额产生影响 B都会导致股数增加 C都会导致每股面额降低 D都可以达到降低股价的目的42、下列情形中会使企业减少股利分配的有（） A市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱 B市场销售不畅，企业库存量持续增加 C经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会 D为保证企业的发展，需要扩大筹资的规模43、关于股利分配政策，下列说法正确的有（） A剩余股利政策能最大限度的使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额 B固定股利政策的主要目的是避免出现由于经营不善而消减股利的情况 C固定股利支付率政策不利于股价的稳定 D低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性44、下列股利政策中，能够增强投资者对公司的信心、稳定股价的有（） A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策45、下列关于股票股利对公司的意义叙述正确的有（） A可使股东分享公司的盈余而无需分配现金 B.有利于稳定股价甚至略有上升 C股东可因此享受税收上的好处 D降低每股价值，吸引更多的投资者46、下列各项中，属于认股权证基本要素的有（） A认购数量 B赎回条款 C认购期限 D认购价格47、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行驶的权利有（） A优先认股权 B优先表决权 C优先分配股利权 D优先分配剩余财产权48、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（） A财务风险较大 B资金成本较高 C筹资数额有限 D筹资速度较慢49、从承租人要达到的目的看，融资租赁是为了（） A通过租赁而融资 B通过租赁取得短期使用权 C通过租赁而最后购入该设备 D通过租赁增加长期资金50、对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响是（） A降低借款风险 B减少了实际可用的资金 C加重了企业的利息负担 D提高了借款的实际利率51、影响债券发行价格的因素包括（） A债券面额 B票面利率 C市场利率 D债券期限52、发行可转换债券公司设置赎回条款的目的是（） A促使债券持有人转换股份 B能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失 C限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报 D保护债券投资人的利益53、下列说法不正确的是（） A在收款法支付利息的情况下，借款人收到款项时就要支付利息 B商业信用筹资没有资金成本 C加息法下，实际利率大约是名义利率的2倍 D周转信贷协定和信用额度均具有法律效应54、租赁存在的原因主要包括（） A租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税 B降低交易成本 C通过租赁合同减少不确定性 D降低企业的资金成本55、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（） A增加现金 B减少存货 C促进销售 D减少借款56、下列各项中，属于建立存货经济订货量基本模型假设前提的有（） A一定时期的进货总量可以较为准确的预测 B允许出现缺货 C仓储条件不受限制 D存货的价格稳定57、企业持有现金的动机有（） A交易动机 B预防动机 C投机动机 D为在银行维持补偿性余额58、为了确定最佳现金持有量，企业可以采用的方法是（） A成本分析模式 B邮政信箱模式 C存货模式 D银行业务集中模式59、应收账款的成本包括（） A机会成本 B坏账成本 C财务成本 D管理成本60、信用政策主要包括（） A信用标准 B信用条件 C收账政策 D商业折扣61、信用标准过高的可能结果包括（） A不利于销售收入的扩大 B降低违约风险 C不利于企业市场竞争力的提高 D降低坏账费用62、下列属于财务管理中所说的现金的有（） A库存现金 B银行存款 C银行本票 D银行汇票63、 下列有关信用期限的表述中，正确的有（） A缩短信用期限可能增加当期现金流量 B延长信用期限会扩大销售 C降低信用标准意味着将延长信用期限 D延长信用期限将增加应收账款的机会成本三、判断题1、企业财务关系是指企业与外部各单位的财务关系。（）2、在金融市场上，资金当作一种特殊商品，其交易价格表现为利率。（）3、金融工具的流动性和收益性成反比、收益性和风险性成正比。（）4、每股股利是上市公司发行在外的普通股所取得的利润，它可以反映公司的获利能力的大小。每股利润越高，说明公司获利能力越强。（）5、应收账款周转天数越少，说明收款业绩好。（）6、由于净资产收益率等于总资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，净资产收益率就越大。（）7、一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，因此市盈率越高越好。（）8、权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度较高，但同时也带来了较大的偿债风险。（）10、如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。（）11、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）12、先付年金和后付年金的区别在于计息时间的不同。（）13、永续年金可以看成是期限为无限的普通年金。（）14、在现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。（）15、内含报酬率是使投资方案获利指数为零的贴现率。（）16、不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。（）17、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。（）18、如果项目的净现值是正的，就意味着其能为公司带来财富，因此应该立即投资。（）19、资金成本的本质是企业为筹资和使用资金而实际付出的代价。（）20、与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（）21、由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股盈余会下降的更快。（）22、一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（）23、经营杠杆并不是经营风险的来源，只是放大了经营风险。（）24、当企业经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。（）25、当固定成本为零或业务量无穷大时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）26、总杠杆系数越大，说明经营风险和财务风险越大。（）27、发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（）28、低正常股利加额外股利分配政策能够为公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。（）29、采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（）30、发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，同时每位股东所持有股票的市场价值总额将因此减少。（）31、企业在利润分配时，必须按一定比例提取法定盈余公积金，这一要求体现超额累积利润约束。（）32、所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有