创业投资做企业科技创新的推动者.ppt

1,创业投资 创新创业的推动者,2,一、两个案例,1、中国高速传动设备公司 前身是始建于1975年的南京高速齿轮箱厂，一直从事高速、重载齿轮箱及相关产品的生产制造。 老牌国有企业先进的齿轮制造技术、精良的加工设备、优秀的产品质量和良好的售后服务、齿轮行业中的龙头。 但多年来，高齿厂一直存在着体制僵化、激励约束机制不健全的老问题。,3,为了进一步转换经营机制，以现代企业制度规范企业经营行为，盘活国有大中型企业的存量资产，2001年8月高齿厂进行了股份制改制工作。 我们联合其他五家机构投资者，以及经营团队骨干成员以现金出资，共同发起设立了南京高精齿轮股份有限公司。 我们协助公司完善治理结构，整合行业资源，重新设计管理架构，选择合适的券商实现融资上市等，打通了资本运作的各个环节。,4,南高齿经营业绩以更快的速度提升销售收入由2002年的3.4亿元增加到2007年的19亿元，净利润由2002年的1500万元增加到2007年的3.06亿元。预计2008年公司销售收入将超过30亿元，净利润达3.75亿元。 2007年7月，中国高速传动（HK00658）成功登陆香港主板，公开发售获近700倍的超额认购，江苏高投获得了超过60倍的投资回报。,5,2、常州科技公司 2006年9月，我们和创业家共同发起设立。公司主要经营光伏玻璃制造与销售。 成立之初，完全是一个种子期项目：仅仅拥有自主研发的、未经市场验证的玻璃镀膜技术。 公司核心成员：具有创业家的实干精神和破釜沉舟的魄力。,6,我们投资之后，依托江苏高投所投资的产业链条，协助企业验证产品、建立供销渠道、制定发展规划。 现在该公司已大规模进入光伏产业，并成为无锡尚德公司光伏镀膜玻璃的主要提供商。 2006年4季度公司开始正式营运，当年实现盈利；2007年公司实现销售收入达到3877万元、实现净利润2489万元；预计2008年实现销售收入超过1亿元。,7,二、VC看企业,成长性企业,8,管理团队：专而不杂专业、专注 领军人物有企业家精神 （诚信、执着、激情、背景和历史） 团队的互补性 内部机制,9,行业：有容不滞高天花板、高成长性 市场容量 蓝海战略 政策支持,10,企业目标：实而不虚实在、谨慎 盈利预测是否客观 团队能力是否支持 风险揭示是否充分,11,商业模式：清而不浊清晰、明了 是否简单清晰 是否符合逻辑,12,三、企业选VC,VC各具特点，企业应选择合适自己的VC 投资阶段：孵化器、VC、PE 投资方向：新能源、新材料、装备制造业、 新农村、医疗保健、电子信息 投资风格：吃快餐、共同发展 GP专业水准：历史业绩、专业能力、团队成员 其他：VC规模、LP、上市地选择、币种等。,13,优秀VC应具备的特质： 对企业长期发展的共识 深入理解行业，能够提供增值服务 具有广泛的资源整合能力（产业链、政府、中介服务、海外资源等） 娴熟的资本市场运作能力,14,VC的使命： （1）支持创新，推动科技进步 （2）服务创业，帮助企业成长 （3）整合资源，培育优秀企业 （4）谋求共赢，实现财富增长 VC是 “扶持创新的企业”、“制造企业的企业”、“培育明天产业的企业”，帮助企业家创造财富，助推地方经济发展。,15,四、VC和创新创业,创投对经济的贡献 美国的经验： 投入产出比为1：11 （NVCA） 对技术创新的贡献是常规经济政策的3倍（Harward） 1958-2002 创造社会就业110万个（SBIC计划） 调整经济结构：Intel、Apple、AOL、Microsoft 中国的现状（2007）： PE&VC募集资金54.85亿美元 投资总额32.47亿美元（清科）,江苏高投： 投资企业超过150家，12家成功上市。 组建基金26个（区域、专业、阶段、币种），投资能力超过100亿元。 投资网络体系：基金网络、基金管理公司网络、投资顾问网络。 中国最具影响力的本土风险投资机构。,17,多年来，以昆山为代表的苏南地区，一直是江苏高投和各路VC的投资重点区域。 苏南：已设立8个基金，其中在苏州设立3个基金，投资19个项目，目前正在组建第4个基金。 昆山：已投资2个早期科技型项目。目前正在论证的项目2个。,18,昆山的今天： 全国经济百强县前三甲；位于中国县级城市综合创新能力综合测评榜首。 园区建设层次高，科技人才云集，科