我国企业财务风险管理存在的问题与对策.docx

我国企业财务风险管理存在的问题与对策 摘要:从美国全面爆发的次贷危机到迪拜债务危机,全球的企业正面临着一场前所未有的冲击与改革。为了避免金融危机、减轻其对国民经济带来的冲击和获得较为稳定的金融环境,巴塞尔企业监管委员会、国际货币基金组织、世界企业等诸多国际金融组织都将改进企业管理视为增进企业抗风险能力的一项重要措施。同时,各个国家的企业对财务风险管理的重视程度也大为提高,纷纷探寻适合自己发展的财务风险管理模式,而其核心就是建立健全企业的财务风险管理机制。 下载 关键词:企业 财务风险管理 问题 对策 一、我国企业财务风险管理机制存在的问题 我国企业的利益相关者财务风险管理取得了一定的成效,如董事会中纳入独立董事、监事会中纳入员工监事等,但还存在相当多的不足。 1.1 财务风险管理决策机制不完善 我国企业并未形成一套完善的利益相关者财务风险管理决策机制,没有对其参与财务风险管理的关键利益相关者做出明确界定,仅仅从主观上选定关键利益相关者,且非关键利益相关者参与财务决策的动力与能力不足,从而导致了参与制定财务决策、执行财务决策的利益相关者范畴不明确,财务决策的整个过程都极易出现效率低下的情况。 1.2 财务激励制度力度不足 当前我国企业的财务风险管理激励机制除了工资与奖金等方式之外,还提供股票增值权激励。股票增值权是指上市公司授予激励对象在一定的时期和条件下,获得规定数量的股票价格上升所带来的收益的权利。股权激励对象主要包括高级管理人员,他们不实际拥有股票,也不拥有股东表决权、配股权、分红权,并且股票增值权不能转让和用于担保、偿还债务等。比如招商企业继2007年度授予高管129万股H股股票增值权后,基于2007年年度财务报告,将拿出1.47亿A股激励对企业整体业绩和持续发展有直接影响的核心专业人才和管理骨干,以及企业认为应激励的其他关键人员,即实施员工股权激励。以上激励措施均以物质激励为主,不能全面激发财务主体参与财务风险管理的积极性和工作热情。 1.3 缺乏必要的财务监督 我国企业的财务风险管理监督机制中,对奉献物质资本的股东与奉献人力资本的员工的出资者监督较为重视,同时强调董事会和监事会的监督作用,即企业财务风险管理内部监督机制较为健全。第一,企业重视协调与股东的关系,鼓励股东参与企业财务风险管理,并获得多项投资者关系大奖。保持股东与董事会之问的持续对话,以确保股东对企业重大财务事项持有知情权、参与权和表决权,与股东的积极有效沟通,能在一定程度上促进对股东合法权益的保护;第二,董事会的运作比较合理,具有一定的财务监督职能。此外,企业董事会下还设立了专门委员会,专门针对专业问题进行研究,提高了企业财务风险管理水平及运作效率;第三,强调监事会的财务监督力度。不过企业的利益相关者财务风险管理监督机制主要采用内部监督约束为主,即主要依靠企业章程、合同等硬性规定的强制性作用,而较少考虑道德、文化、法律以及市场的约束作用。这主要与我国的实际情况有关,我国法律法规还不是很健全,对于经营者的法律约束不够强。我国的资本市场还不够完善,经理人市场还很弱小,市场的约束作用几乎为零。道德约束是软约束,约束力度也不是很强。 1.4 财务危机管理机制不健全 随着全球性金融危机的深入发展与我国经济的畸形发展,我国企业正面临着前所未有的考验,如果企业不积极采取应对措施,防患于未然,必然会增大经营风险,不利于稳定持续的发展。企业没有形成一套完善的危机处理系统,在风险防范方面,仍然以传统的资本充足率等硬性指标作为标准,主要通过行业内公认的风险计算模型考核信用风险、市场风险、操作风险等,这些方法并没有从根本上分析企业危机产生的原因,并且在危机发生时也没有制定相应的利益相关者财务相机管理机制。 二、 完善企业财务风险管理机制的建议 针对企业财务风险管理机制存在的问题,本文认为应该从以下几个方面加以改进。 2.1 完善财务风险管理决策机制 为了保证企业财务决策的科学性与合理性,企业应该采用科学的方法辨析出企业的关键利益相关者,理清企业的财务决策重点。本文已设计出初步的利益相关者财务风险管理决策模型,其实际运用的可行性需要企业根据自身的实际情况在实践中加以验证。 2.2 改善财务激励机制的结构 企业应改变结构单调的财务风险管理激励机制,将多种激励方式结合起来,从多个角度全方位激发起员工与经营者的工作积极性及能动性,提高企业的财务风险管理效率。同时,还应重视市场的重要作用,让高度竞争的市场去优胜劣汰,为企业选拔合适的人才。企业还应该重视对债权人的有效激励,通过优质的服务、可观的利息回报激励债权人参与财务风险管理的积极性与主动性。 2.3 加强企业财务监督 为了建立完善的财务监督机制,企业必须重视利益相关者的作用,发挥出出资者监督、管理层监督、上级监管部门监督、市场监督的综合效用,将各种监督有效统一的加以运用。有效地财务风险管理监督机制不应仅仅是某一方面约束力量的独大,不应仅仅关注内部监督的管理效用,而应是四种监督模式的交叉运用,共同完善,只有内、外部财务监督机制共同作用时,监督机制才能最大限度的发挥功效,因此,企业应该重视外部监督的作用,加强上级监管部门监督和市场监督的约束力度。 3.4 健全财务危机管理机制 面对目前复杂的金融环境,企业首先应该未雨绸缪,积极采取有力措施规避各项风险。一旦企业没有抵抗住这场风暴,出现了财务危机,企业首先应该认真分析危机产生的原因,究竟是内部熵增还是引入正熵流的原因,然后针对原因找到预防措施,以防同样的错误出现两次,同时采取财务相机管理,调动出利益相关者参与财务风险管理的积极性,维护好利益相关者的既得利益。企业财务风险管理模式在实践的过程中还需要不断的改进,财务风险管理体系的要素需要完善,财务风险管理流程有待进一步优化,财务风险管理机制需要经受外部市场环境发生重大变化时的考验。总之,企业的利益相关者财务风险管理取得了一定的进展和成就,但需要在运行中不断总结提高。 总之,在当前金融危机下,建立完善的企业财务风险管理结构,开展行之有效的财务风险管理活动,有利于提高企业财务决策效率,增强企业财务运营水平,加速企业财务制度建设。 参考文献: 农龙新.公司财务治理论.北京:清华人学出版社,2005;69 伍中信.现代企业财务治理结构沦.北京:高等教育