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欠发达地区经济发展的金融支持研究 摘要本文在介绍国外金融发展与经济增长关系理论研究的基础上，总结了国外利用金融支持欠发达地区经济发展的成功经验，认为我国要利用金融支持欠发达地区经济发展，需要实行一定的倾斜金融政策，即建立有利于促进区域经济协调发展的金融体系，专门设置政策性金融机构，对在欠发达地区投资的企业提供优惠贷款等。 下载 关键词欠发达地区；发展；金融支持 中图分类号F127 文献标识码A 文章编号1002-736Xf2006)12-0068-03 一、金融发展与欠发达国家经济发展的理论研究 最早关注金融发展与欠发达国家经济增长因果关系的经济学家是帕特里克，他在1966年发表的欠发达国家的金融发展与经济增长一文中指出，在研究金融发展和经济增长的问题上，有“需求追随”(demondfollowing)和“供给领先”(supplyleading)两种方法。前者强调的是金融服务的需求方面，即经济主体对金融服务的需求导致了金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的产生。后者强调的是金融服务的供给方面，即金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的供给总是先于经济主体对金融服务的需求。在经济发展的早期阶段，“供给领先”型金融往往居于主导地位，而随着经济的发展，“需求追随”型金融逐渐居于主导地位。金融体系对资本存量的影响主要体现在三个方面：一是可以提高既定数量的有形财富或资本的配置效率；二是可以提高新资本的配置效率；三是可以加快资本积累的速度，因为金融中介促使人们更加愿意储蓄、投资和工作。帕特里克(1966)在研究了金融发展对国民财富构成及使用的影响基础上，提出了欠发达国家应采取金融优先发展的货币供给带动政策。 在此之后，美国经济学家麦金农和爱德华?S?肖同时在1973年分别出版了经济发展中的货币与资本和经济发展中的金融深化的著作，两人都以发展中国家的货币金融问题作为研究对象，分别从“金融抑制”和“金融深化”的不同角度，对发展中国家金融发展与经济增长的辩证关系进行了开拓性的研究。麦金农和肖认为传统的金融理论是以发达国家的经济为基础，它是建立在特定条件之上的：一是有健全的市场机制并能正常运行，市场化程度高；二是投资具有不变的规模报酬，即投资不论其规模大小均有收益，技术革新和投资是可以分割和渐进的，投入和产出也是完全可分的；三是投资主要依赖外源型融资，即依靠金融机构放款或在资本市场发行证券来筹集所需资本。但在发展中国家，这些条件很难满足。发展中国家普遍情况是“低储蓄低投资低产出低收入低储蓄”，从而形成了“贫困陷阱”。因此，发展中国家要摆脱贫困，促使经济发展的合理选择是金融深化。 现代经济学家认为，金融系统具有促进(证券)交易、保值、分散和共担风险，配置资源，监督管理者、实施公司控制，动员储蓄，促进产品和服务的交换等功能，从而能够通过资本积累和技术进步两个渠道促进经济增长(Levine，1997)。 借鉴以上的金融发展与经济发展理论，对于一个国家内部资金短缺的欠发达地区来说，金融亦可以通过促使储蓄的增加及储蓄向投资转化，从而增加资本积累，促进经济发展。但是，与一个主权国家不同，一个国家内部的欠发达地区由于经济发展水平不高，投资盈利率低，在当地的储蓄增加以后，不一定在当地投资，转化当地的资本。在市场经济条件下，具有“逐利性”资金往往从欠发达地区流往发达地区，这反而会恶化欠发达地区的经济发展。这样，单纯依靠市场调节，金融系统不仅不会增进欠发达地区经济发展过程中的资本积累，反而会减少欠发达地区的资本积累，这对欠发达地区的经济发展是非常不利的。因此，为了让金融系统更好地支持欠发达地区，西方发达国家往往制定一些特殊的金融政策，以促进欠发达地区的经济发展。 二、国外利用金融支持欠发达地区经济发展的经验总结 (一)建立有利于促进区域经济协调发展的金融组织制度 一国金融组织制度的构造，既要体现国家宏观金融管理和调控的要求，也要体现国内各区域经济平衡、协调发展的要求。因此，许多发达国家在建立金融体系时，部设法根据地域结构的具体情况，适时地构建和调整金融体系结构，以促进欠发达地区开发，促进区域经济平衡、协调发展。建立促进区域经济协调发展的金融体系，一般包括建立分权型中央银行制度、单一制商业银行制度、设立针对欠发达地区经济开发的政策性金融机构等几种形式。 1建立分权型中央银行制度。目前世界上建立分权型中央银行制度的代表国家是美国和德国。以美国为例，其中央银行体系在建立之初就顾及到了经济及金融情况在地区上的差别。现存的美国中央银行体系是一个联邦系统，整个体系包括理事会、联邦公开市场委员会、分布在美国主要城市的12个联邦储备银行及其24个分行、联邦咨询委员会及其成员银行。其中理事会是最高权力机构，有7名理事(由总统任命、参议院批准)，这7名理事中的任何两名不能来自同一联邦区，并应能恰当地代表金融、农、工、商各方面的利益及各地区的利益；联邦公开市场委员会是美联储的决策机构，由12人组成，其中理事会的7名理事和纽约联邦储备银行行长为当然成员，此外4名成员由其余11家储备银行行长轮流担任。联邦储备系统这种权力上采取既分散又统一的做法，可以解决联邦储备制度在中央管理和地方管理之间的矛盾，适应不同区域发展的需要。联邦储备银行有自己的权力机构，在业务管理上具有较大独立性，负责组织和管理区域内的金融活动。联邦公开市场委员会委员，在美联储执行公开市场业务代表各个地区的利益。这样，美联储在制定及执行货币政策时，就可以相对地向欠发达地区斜倾。这种分权型中央银行制度有利于区域性中央银行根据欠发达地区开发的需要，来组织及管理区域金融活动。 2大力发展单一制的商业银行组织制度。美国幅员辽阔，其商业银行在组织制度上的一个显著特点是发展单一制银行。因为在美国人看来，如果实行分支制，凡事都由总行来决定，有可能会过分牺牲欠发达地区经济发展，造成区域间经济发展不平衡加剧，这显然是欠发达地区所不能接受的。因而美国广泛推行单一银行制度。据有关部门统计，目前美国拥有5000多家国法银行，18000多家州法银行。这种众多的极具竞争力的单一银行，使得地方的经济金融利益得到充分的保护，并使美国的货币政策在不同地区得到全面贯彻执行，有力地促进了美国经济的协调发展。 3设立政策性金融机构，对欠发达地区开发执行产业倾斜。世界各国在不同的发展时期，都设立过不同的政策性金融机构，以支持欠发达地区的发展。如：日本“二行九库”中的北海道东北开发金融公库就是分别为了向相对欠发达地区北海道和冲绳提供长期资金，促进产业开发而设立的金融机构；巴西为了开发欠发达地区，促进全国经济平衡发展，在20世纪50年代也建立了若干个地方开发银行，为所在地区的发展项目提供资金，如东北银行就是为了促进巴西东北部开发而设立的政策性金融机构；意大利的南方金融租赁公司亦是为了开发南方欠发达地区而设立的，其目的在于专门为南方中小企业优惠出租先进技术设备和生产流水线。由于政策性金融机构不是以盈利为目的，而是充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。上述国家在协调区域经济的发展过程中，这些政策性金融机构都发挥了重大的作用。 (二)对欠发达地区实行差别金融管理政策 一般来说，欠发达地区由于经济发展水平不高，投资盈利率较低，导致欠发达地区在资金供应不足的同时，又出现大量资金外流的现象，这严重影响了欠发达地区的发展。因此，要促进欠发达地区的经济开发，除了采用财政刺激外，在金融管理上也应该对欠发达地区执行差别对待，由于发达国家的金融控制是以间接控制为主，因此这种差别控制主要表现在各种间接金融控制手段的运用上。以美国为例，各联邦储备银行原则上有权制定本地区的贴现率，以便于欠发达地区根据本地区的经济情况，通过实行相应的贴现率调整，促进投资和经济发展。同时，美国会员银行法定准备金额，不但根据银行规模大小，而且根据银行所处的三类地区分别制定。如1937年纽约、芝加哥、圣路易斯的国民银行都属于“中央储备城市银行”，其活期存款准备金率为26；其他16个城市较大的国民银行为“储备城市银行”，准备金最高为20；其余不发达地区如阿肯色、俄克拉荷马、得克萨斯国民银行为“乡村银行”，准备金限额为14。这一措施显然有利于欠发达地区的开发。自1945年以来，美国法定准备金率屡有变动，但依据不同地区银行设置不同准备金率的原则依然如故。 (三)实行信贷倾斜政策 实行信贷倾斜政策，可以鼓励资本流向欠发达地区，各国在开发欠发达地区时，都对欠发达地区实行过信贷倾斜政策。这些政策措施中，最常用的有以下几种方式。第一，对向欠发达地区投资的企业提供优惠低息贷款。如西欧的公司软贷款，不仅利息低、期限长，而且可以享受规定期限的归还贷款宽限期；18世纪美国开发西部地区时，政府为私人资本提供信贷，鼓励它们流向欠发达地区，18651890年美国的铁路建设资金中，政府援助仅占有1015，大部分投资都是由私人提供。第二，利用利息补贴政策，即对欠发达地区开发的投资给予利息补贴。以比利时为例，政策对向欠发达地区投资的利息补贴达57，享受补贴额可达投资总额的75，补贴期为5年。20世纪80年代初法国政府为了推动老工业区“再工业化”计划和老工业区企业技术改造，专门设立了优惠的“再工业化”贷款基金。以两种方式发放：一种是直接发放给企业，利率为975(同期通常利率为1618)；另一种是间接提供，即先按975的利率发放给有关信贷公司，再由信贷公司贷给有关企业，利率为1314。第三，政府对欠发达地区企业贷款提供担保，其目的是支持金融机构对欠发达地区的企业提供贷款，以促进欠发达地区的开发。如德国对欠发达地区重大企业遇到风险须向银行贷款时，联邦政府和州政府均可出面担保；美国则对向欠发达地区提供固定资本和流动资本贷款的私人信贷机构提供高达90的信贷保险。 三、国外利用金融支持欠发达地区的经验对我国的借鉴作用 金融系统能够通过资本积累和技术进步两个渠道促进经济增长，但在欠发达地区，由于存在低储蓄低投资低产出低收入低储蓄的“贫困陷阱”及资本外逃，单纯依靠市场调节，金融系统很难对欠发达地区经济发展起到促进作用，这就需要政府执行一些倾斜的金融政策。以上对发达国家的经验总结，对我国欠发达地区经济开发具有重要的借鉴作用。 (一)建立有利于促进区域，经济协调发展的金融体系 发达国家在建立金融体系时，都设法根据本国地域结构的具体情况，适时地构建和调整金融体系结构，以保证区域经济的协调发展。如美国在建立中央银行体系之初，就顾及到了经济及金融情况在地区上的差别；其单一银行制的建立，也是为了照顾欠发达地区的发展。这样我们可以看出，关国金融组织结构的设置，一开始就顾及到了经济及金融情况在区域间的差异，充分考虑了欠发达地区的经济发展，不采取全国“一刀切”的措施。这对幅员与美国相差无几、同样存在二元经济结构的中国，是很有借鉴意义的。 (二)专门设置政策性金融机构，为欠发达地区的开发筹集资金 日本的北海道东北开发公库、巴西的东北部开发银行、意大利的南方金融租赁公司等金融机构的建立，为该同欠发达地区的开发提供了大量成本低廉的中、长期资本，促进了欠发达地区经济的发展。这表明，对欠发达地区经济的开发，缩小区域间经济差距，单靠市场的力量是不够的，政府也要采取多种方式，为欠发达地区的开发注入资金。在各种资金注入方式中，采取建立政策性金融机构的方式，为欠发达地区筹集资金，被许多国家证明是有效的，其对我国