人寿投资理财知识培训班课程资料之三(独立帐户).ppt

1,人寿独立帐户投资管理,2,一 什么是独立帐户 二 投资目标和投资策略 三 投资范围及投资工具 四 投资决策与风险控制,目 录,3,一、什么是独立帐户,发展背景 基本概念 分红、投连与传统帐户的区别 我公司分红保险投资帐户特点,4,早期，寿险产品少，金融市场小，产品对安全性要求高、对收益性和流动性要求较低，主要投资中长期债券，投资谨慎、保守、被动。资金性质相同，对投资要求无差别。 70年代以来，保险产品创新，万能寿险、变额寿险等投资型新产品产生，寿险投资在兼顾安全性的同时，对收益性和流动性要求上升。其相应的资金对投资管理的要求各异，独立帐户产生。 我国2000年出现投资型保险，目前分红保险、投资连接保险和万能保险均采用独立帐户方式进行投资管理。,1、 发展背景,5, 独立帐户是指对于投资型保险按险种或其资金来源、性质的不同在资金运用中设立的相互独立的投资管理帐户，各帐户独立核算投资损益。,2 、独立帐户的概念,6,3、分红、投连与传统帐户的区别,7,资金来源独立 独立的银行帐户 资金运用独立 独立的投资帐户 投资损益核算独立,4、我公司分红保险投资特点,8,1、投资目标 2、分红投资优先原则 3、资产负债匹配原则 4、分散投资原则,二、投资目标和投资原则,9,在确保资金安全的前提下，采取积极而又稳健的投资策略，并注重资产的流动性，通过合法合规的投资运作，努力实现独立帐户资产的长期增值。,投资目标,10, 投资品种优先，即好的投资品种，如利率较高的协议存款、收益率或价格增长潜力较好的债券、优质基金等在数量或额度有限的情况下优先满足分红保险投资的要求； 交易时间、价格优先，即在二级市场交易中，同一投资品种（如基金）在分红险和传统险资金都需要买入或卖出时，分红险资金优先、优价买入或卖出； 中心投资管理的重中之重，各业务部门都积极配合帐户的投资运作。,分红帐户投资优先原则,11,根据公司负债情况即各款保单情况，按其利率高低、期限长短在资本市场寻求相应产品与其匹配。 实行资产流动性管理，要以现金流量最小化，可用资金最大化为目的，实行科学的资产负债比例管理，逐渐实现按产品类型安排资金运用。,资产负债匹配原则,12,选择风险程度不同，相关性各异的投资工具，构造投资组合，以分散整体投资风险。通过组合投资，实现一定风险水平下的较高投资收益，或在较低的风险水平下实现既定的投资目标。,分散投资原则,13,三、投资范围与投资工具,1998年10月12日，中国人民银行发布通知，同意保险公司进入全国同业拆借市场，从事债券现券买卖业务； 1999年7月，中国保监会出台了保险公司购买企业债的管理办法（铁路、电力、三峡、电信通讯类）； 1999年10月25日，中国证监会和中国保监会宣布，允许保险公司以购买证券投资基金的方式间接入市； 2000年初，允许保险公司与商业银行办理协议存款，期限在5年以上，金额在5000万以上。,14,商业银行：协议存款 交 易 所： 证券投资基金 国债、中央企业债券 回购业务 银行间市场：国债、金融债 回购业务 其 他： 经国务院批准的特殊项目投资,现有投资范围和工具,15,封闭式基金48只，开放式3只，总规模近700亿元。 我公司可投资额为上年末总资产的10%，超过220亿元，但由于持有单只基金的数量不得超过其实际发行量的10%，因此实际允许投资量不足70亿元。 我公司规定，分红保险投资帐户可投资于基金的比例最大为帐户资产总额的30%，但持有总量不得超过公司的允许总量。 基本投资策略：以长期投资为主，结合市场状况顺势而为，适时进出、主动操作。 重视基金投资，谨慎操作，注意控制风险。,基金投资,16,资产负债匹配的重要工具之一，在投资组合中占有较大比例。 主要品种：国债、金融债、中央企业债 投资策略：根据利率走势适时调整存量结构，规避利率风险；加强对一级市场债券的投资价值分析，提高中标率；加大二级市场波段操作力度。,债券投资,17,期限、条款、规模较为灵活，是资产负债匹配的重要工具之一，在投资组合中占有较大比例。 投资策略：根据市场资金供求状况和利率变化，合理调整协议存款在资产组合中的比重；加强风险防范，在协议中新增了“融资条款”、“提前支取”条款”等；合理分配资金到不同性质的商业银行，分散信用风险；构造合理的期限结构组合。,协议存款,18,是提高资金使用效率和进行流动性管理的重要工具。 在交易所和银行间市场通过回购交易进行套利。 通过正回购有效放大资产，以抓住投资机会。 通过逆回购大幅度降低活期存款比例，提高投资收益 。,回购交易,19,投资决策程序 业务操作流程 风险防范与控制,四、投资决策与风险控制,20,投资决策委员会 中心总经理 投资核心小组 部门总监 投资经理,1 投资决策程序,21,重大投资计划,资金划拨指令,每日投资状况表,交易指令,委托指令,投资计划,反馈,反馈,反馈,