2019电大财务管理复习资料考试必考重点【精编完整版.doc

电大财务管理复习试题资料小抄一、单项选择题1.重大财务决策的管理主体是（ A ）。A.出资者 B.经营者C.财务经理 D.财务会计人员2.企业同所有者之间的财务关系反映的是（ C ）。A.纳税关系 B.债权债务关系C.经营权与所有权关系 D.投资与受资关系3.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用及收回又称为（ B ）。A.筹资 B.投资C.资本运营 D.分配4.企业财务管理目标的最优表达是（ C ）。A.利润最大化 B.每股利润最大化C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化5.财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（ B ）。A.产值最大化目标和利润最大化目标 B.主导目标和辅助目标C.整体目标和具体目标 D.筹资目标和投资目标6.下列不属于处理管理者与所有者冲突及协调的机制的是（ D ）。A.解聘 B.接收C.经理人市场和竞争 D.出售7.将1000元钱存入银行，利息率为10%，计算3年后的终值应采用（ A ）。A.复利终值系数 B.复利现值系数C.年金终值系数 D.年金现值系数8.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ A ）。A.货币时间价值率 B.债券利率C.股票利率 D.贷款利率9.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为（ B ）。A.12% B.14.2% C.10.43% D.13.80%10.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ D ）。A.公司管理权 B.分享盈利权C.优先认股权 D.优先分享剩余财产权11.放弃现金折扣的成本大小与（ D ）。A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化12.按照我国法律规定，股票不得（ B ）。A.溢价发行 B.折价发行C.市价发行 D.平价发行13.某企业按2/10、N/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃折扣的成本为（ D ）。A.14.6% B.18.4% C.22.4% D.36.7%14.最佳资本结构是指（ D ）。A.企业价值最大时的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构D.加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构15.在其他条件不变的情况下，公司所得税税率降低会使公司发行的债券成本（ A ）。A.上升 B.下降C.不变 D.无法确定16.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ D ）可能性。A.盈利下降 B.资本结构失调C.企业发展恶循环 D.到期不能偿债17.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于帐面成本，通常它是一种（ A ）。A.预测成本 B.固定成本C.变动成本 D.实际成本8.假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，A公司普通股投资风险系数为1.2，该公司普通股资本成本为（ B ）。A.14% B.14.8% C.12% D.16.8%19. 一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（ A ）A、 普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券 D.银行借款、公司债券、普通股20. 既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（A ）A、发行债券 B、发行优先股 C、发行普通股 D、使用内部留存21只要企业存在固定成本，那经营杠杆系统必（A ）A、恒大于1 B、与销售量成反比C、与固定成本成反比 D、与风险成反比22相对于普通股东而言，优先股所具有的优先权是指（ C ）A，优先表决权 B，优先购股权 C，优先分配股利权 D，优先查帐权23.某企业的长期资本总额为1000万元，借入资本占总资本的40%，且借入资本的利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元时，则其财务杠杆系数为（ C ）。A. 1. 2 B. 1. 26 C. 1. 25 D. 3. 224某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2：3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，则当前的财务杠杆系数为( C )。A1.15 B1.24 C1.92 D225、下列筹资方式中，资本成本最低的是( C )。A 发行股票 B.发行债券 C.长期贷款D.保留盈余资本成本26.企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金。这实际上反映了固定资产的（ C ）特点。A.专用性强 B.收益能力高，风险较大 C.价值双重存在 D.技术含量高7.若净现值为负数，表明该投资项目（ C ）。A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于零，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案28.不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（ B ）。A.互斥投资 B.独立投资 C.互补投资 D.互不相容29.如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中其数值将会变小的是（ A ）。A.净现值 B.内部报酬率 C.平均报酬率 D.投资回收期30.某投资项目在建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35。则该项目净现值为（ A ）。A.540 B.140C.100 D.20031.下列项目不属于速动资产的有（ C ）。A.应收账款净额 B.预付账款C.存货 D.其他应收账款32.下面现金管理目标描述正确的是（ D ）。A.现金变现能力最强，因此不必要保持太多的现金B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险，因此现金越多越好。C.现金是一种非赢利资产，因此不该持有现金。D.现金的流动性和收益性呈反向变化关系，因此，现金管理就是要在两者之间做出合理选择。33.所谓应收帐款的机会成本是指（ A ）。A.应收帐款不能收回发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C.应收帐款占用资金的应计利息 D.催款帐款发生的各项费用34.某企业的应收帐款周转期为80天，应付帐款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（ B ）。（现金天数+应付账款天数=存货天数+应收账款天数）A.190天 B.110天 C.50天 D.30天35.对现金的余裕与短缺采取怎样的处置与弥补方式，应视现金余裕或不足的具体情况，一般来说（ D ）。A.经常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购买短期有价证券。B.临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期有价债券来弥补。C.经常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售短期有价证券来弥补。D.临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流动负债或进行短期投资。36.下面信用标准描述正确的是（ C ）。A.信用标准是客户获得信用的条件B.信用标准通常用坏帐损失率表示C.信用标准越高，企业的坏帐损失越低D.信用标准越低，企业的销售收入越低37、某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为( B )。A 90万元 B.139万元 C. 175万元 D.54万元38.企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（ D ）A、9500 B、9900 C、10000 D、980039.某公司200X年应收账款总额为450万元，同期必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元，则应收账款收现保证率为( A )。A 33% B.200% C.500% D.67%40. 下列不属于信用条件的是（B ）。A.现金折扣 B.数量折扣 C.信用期间 D.折扣期间41 下列各项中，与确定经济订货量无关的因素是（ D）。A.存货年需求总量 B.平均每次订货成本 C.单位结存变动成本 D.单位缺货成本42.现金管理中，需要权衡的是（ B ）。A.流动性和风险性 B.流动性和盈利性 C.盈利性和风险性 D.风险性和安全性43.某以股票的市价为10元，该企业同期的每股收益为0.5元，则该股票的市盈率为（ A ）。A.20 B.30 C.5 D.1044.如果投资组合中包括全部股票，则投资者（ A ）。A.只承受特有风险 B.只承受市场风险C.只承受非系统风险 D.不承受系统风险45.某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（ D ）。A.5000元 B.4800元 C.5800元 D.4200元46.下列哪个项目不能用于分配股利（ B ）。A.盈余公积金 B.资本公积 C.税前利润 D.税后利润47、公司当盈余公积达到注册资本的（ B ）时，可不再提取盈余公积。A.25% B.50% C.80% D.100%48.以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（ A ）。A.固定或持续增长的股利政策B.剩余股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.不规则股利政策49.应收帐款周转率是指商品（ C ）与应收帐款平均余额的比值，它反映了应收帐款流动程度的大小。A.销售收入B.营业利润C.赊销收入净额D.现销收入50下列财务比率反映短期偿债能力的是（ A ）。A.现金流量比率B.资产负债率C.销售利润率D.利息保障倍数51.影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）。A.存货变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收帐款的变现能力52.评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（ ）。A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金比率53.下列财务指标反映营运能力的是（ ）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率54.下列财务指标反映营运能力的是（ ）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率55某投资者购买了某种有价债券，购买后，发生了剧烈的物价变动，其他条件不变，则投资者承受的主要风险是（ ）A、变现风险 B、违约风险 C、利率风险 D、通货膨胀风险56、某公司每年分配股利2元，投资者期望最低报酬率为16%，理论上，则该股票内在价值是( A )。A12.5元 B.B12元 C.14元 D无法确定57企业为维持一定生产经营能力所必须负担的最低成本是（ C ）A、变动成本 B、酌量性固定成本C、约束性固定成本D、沉没成本58下列不属于选择股利政策的法律约束因素的是( D ) A.资本保全约束 B.资本充实原则约束 C.超额累计利润限制 D.资产的流动性59.产权比率与权益乘数的关系是（D ） A.产权比率x权益乘数=1 B.权益乘数=1/(1一产权比率) C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率 D.权益乘数=1十产权比率60运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是（ A ）。A.净资产利润率B.资产利润率C.销售利润率 D.总资产周转率二、多项选择题1.一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（ ABDE ）。A.解聘 B.接收C.股票选择权 D.绩效股 E.经理人市场及竞争2.企业筹措负债资金的形式有（ CD ）。A.发行股票 B.内部留存收益C.长期借款 D.发行债券 E.吸收直接投资3. 影响利率形成的因素包括（ ABCDE ）A、纯利率 B、通货膨胀贴补率 C、违约风险贴补率D、变现力风险贴补率 E、到期风险贴补率4 下列是关于企业总价值的说话，其中，正确的有（ ABCE ）A.企业的总价值与预期的报酬成正比B.企业的总价值与预期的风险成反比C.风险不变，报酬越高，企业总价值越大D.报酬不变，风险越高，企业总价值越大E.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大5系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关系数表述中正确的有（ BCD）A，某股票的系数等于零，说明该证券无风险B，某股票的系数等于1，说明该证券风险等于市场平均风险C，某股票的系数小于1，说明该证券风险小于市场平均风险D，某股票的系数大于1，说明该证券风险大于市场平均风险E，某股票的系数小于1，说明该证券风险大于市场平均风险6.融资租赁的租金总额一般包括（ ABCDE ）。A.租赁手续费 B.运输费C.利息 D.构成固定资产价值的设备款E.预计净残值7.股东权益的净资产股权资本包括（ BD ）。A.实收资本 B.盈余公积C.长期债券 D.未分配利润E、应付利润8.影响企业综合资本成本大小的因素主要有（A B ）A.资本结构 B.个别资本成本的高低C.筹资费用的多少 D.所得税税率E.企业资产规模大小9.下列对投资的分类中正确的有（ ABCDE ）。A.独立投资、互斥投资和互补投资 B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资 D.金融投资和实体投资E.先决投资和后决投资10.降低贴现率，下列指标会变大的是（ AB ）A、净现值B、现值指数C、内含报酬率 D、投资回收期 E、平均报酬率11. 投资决策的贴现法包括（ ACD ）A、内含报酬率法B、投资回收期法C、净现值法 D、现值指数法 E、 平均报酬率12、在现金需要总量既定的前提下，则( BDE )。A 现金持有量越多，现金管理总成本越高B 现金持有量越多，现金持有成本越大C 现金持有量越少，现金管理总成本越低D 现金持有量越少，现金转换成本越高E 现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比13 在采用存货模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有（ BE ）A、机会成本 B、持有成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、转换成本14.证券投资的经济风险是指（ ABCD ）A.变现风险B.违约风险C.利率风险D.通货膨胀风险 E.心理风险15.下列股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( BC )。A 现金股利B.财产股利C.负债股利D.票面股利E.股票回购16. 制定目标利润应考虑的因素有（ ABC ）A.持续经营的需要 B.资本保值的需要C.企业内外环境适应的需要D.投资的需要E.企业利润分配的需要17.股利无关论认为（ ABD ）A 投资人并不关心股利分配。 B 股利支付率不影响公司价值C 只有股利支付率会影响公司价值。 D投资人对股利支付和资本利得无偏好。 E所得税并不影响股利支付率。18.影响速动比率的因素有（ ADE ）A.应收账款 B.存货 C.短期借款 D.应收票据 E.预付账款19下列关于风险和不确定性的说法正确的是（ ACDE ）A风险总是一定时期内的风险。 B 对于不确定性，在风险收益计量模式中一般不予考虑。 C 如果一项行动只有一种肯定后果，称作无风险。D 不确定性的风险更难预测。E 风险可通过数学分析方法来计量。三 判断题1. 由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。（）2. 购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险。（）3. 如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策。（）4. 财务杠杆率大于1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。（）5. 如果项目净现值小于，即表明该项目的预期利润小于零。（）6. 资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必需支付的费用。（）7. 市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值。（）8. 所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的。（）9. 在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然大于零。（）10. 公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此，此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。（）11. 流动比率、速运比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三种指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。（）12. 若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零。（）13. 在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。（）14. 与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股份上升或将股份维持在一个合理的水平上。（）15. 在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。（）16. 在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量。（）17. 一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本。（）18. 股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的。（）19. 公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提。（）20. 已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大。（）21. 一般认为，如果某项目的预计净现值为负数，则并不一定表明该项目的预期利润额也为负。（）22. 在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）23. 一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高。（）24. 现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（）25. 如果某证券的风险系数为1，则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报。（）26. 某企业以“2/10，n/40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第30天付款不，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36.73%。（）27. 市盈率指标主要用来评估股票的投资价值与风险。如果某股票的市盈率为40，则意味着该股票的投资收益率为2.5%。（）28. 若净现值为负数，则表明该投资项目的投资报酬率小于0，项目不可行。（）29. 由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。（）30. 在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的价值应大于有债公司价值。（）31. 从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本。（）32. 在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率通货膨胀贴补率。（）33. 在营运资本管理中，如果公司采用激进型管理策略，其财务后果可能表现为：公司预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低。（）34. 从指标含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况。（）35. 风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应的收益回报。（）四、计算题1.某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2%。债券利率10%，所得税33%；优先股500万元，年股息率8%，筹资费率3%；普通股500万元，筹资费率4%，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。计算该筹资方案的加权资本成本？ 解： KW+ + 0.50.56.8%+0.258.2%+0.2514.4%9.05%2 某公司日前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，年固定成本总额为18万元，企业总资金为50万元：普通股30万元（发行普通股3万股，面值10元），债务资金20万元（年利率10%）。所得税率40%。求：（1）分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 （2）其他条件不变，若要求每股盈余增加70%，则销售量增长率为多少？解（1）、DOL2.8 DFL3.5 DTLDOLDFL2.83.59.8（2） 销售量增长率=70%/9.8=7.14%3某公司投资15500元购入一台设备，预计该设备残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策和税法一致）。设备投产后每年销售收入增加分别为10000元、20000元、15000元，除折旧外的费用增加分别为4000元、12000元、5000元。所得税税率为40%。要求最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为20000元。 计算：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。 （2）计算该投资方案的净现值。PVIF10%，1=0.909，PVIF10%，2=0.826，PVIF10%，3=0.751解(1)每年折扣额(15 500-500)35 000(元) 第1年税后利润20 000+(10 000-4 000-5 000)(1-40%) 20 600(元) 第2年税后利润20 000+(20 000-12 000-5 000)(1-40%)21 800(元)第3年税后利润20 000+(15 000-5 000-5 000)(1-40%)23 000(元)(2)第1年税后现金流量(20 600-20 000)+5 0005 600(元)第2年税后现金流量(21 800-20 000)+5 0006 800(元)第3年税后现金流量(23 000-20 000)+5 000+5008 500(元)净现值5 6000.909+6 8000.826+8 5000.751-15 5001 590.7(元)4企业产销单一产品，目前销售量为1000件，单价10元，单位变动成本为6元，固定成本为2000元，要求： （1）企业不亏损前提下单价最低为多少？（2）要实现利润3000元，在其它条件不变时，单位变动成本应控制在多少？（1）单价=(利润+固定成本总额+变动成本总额)/销售量 =（0+2000+1000*6）/1000 =8（元）（2）目标单位变动成本=单价-（固定成本+目标利润）/销售量 =10-（2000+3000）/1000 =5（元） 即：要实现利润3000元，单位变动成本应降低到5元。5某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收帐款周转期解：（1） 流动负债年末全额=270/3=90（万元）（2） 存货年末余额=270-90*1.5=135（万元）存货平均余额=（135+145）/2=140（万元）（3） 本年销货成本=140*4=560（万元）（4） 应收账款年末余额=270-135=135（万元）应收账款平均余额=（135+125）/2=130（万元）应收账款周转期=（130*360）/960=48.75（天）6 某企业某年的税后利润为800万元，目前的负债比例为50%，企业想继续保持这一比例。预计企业明年将有一项良好的投资机会，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策。求：（1）明年对外筹资额是多少？（2）可发放多少股利额？股利发放率是多少？解：（1） 权益资本融资需要=700*50%=350（万元）按照剩余股利政策，投资所需的要益资本350万元应先从当年盈余中留用。（2） 可发放股利=800-350=450（万元） 股利发放率=450/800*100%=56.25%即：可发放450万元的股利额；股利发放率为56.25%财务管理公式汇总货币时间价值1、 复利终值系数(F/P,i,n) （FVIF）2、 复利现值系数（P/F,i,n）（PVIF）3、 年金终值系数 (F/A,i,n) （FVIFA）4、 年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA）其中F是终值，P是现值，A是年金，i是年利率，n是期间筹资管理5、 筹资规模的确定销售百分比法需要追加对外筹资规模预计年度销售增加额（基年总敏感资产的销售百分比基年总敏感负债的销售百分比）预计年度留存利润增加额基年总敏感资产的销售百分比各项敏感资产金额/实际销售额（敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等）基年总敏感负债的销售百分比各项敏感负债金额/实际销售额（敏感负债项目有应付账款、应付费用等）6、 债券发行价格债券面值(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息(P/A,市场利率，发行期间) 复利现值系数 年金现值系数7、 放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率360 (1-现金折扣率)(信用期-折扣期)8、 补偿性余额，计算借款的实际利率实际利率利息/本金（实际借入可用的本金）资本成本9、 长期借款成本借款年利息(1-所得税率)/借款本金(1-筹资费用率)10、 发行债券成本债券年利息(1-所得税率)/债券筹资额(1-筹资费用率)11、 发行优先股成本年股息/筹资总额(1-筹资费用率)发行普通股成本第一年的预计股利额/筹资总额(1-筹资费用率)+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式股票成本无风险证券投资收益率（国库券利率）公司股票投资风险系数（贝他系数）（市场平均投资收益率无风险证券投资收益率）12、 加权平均资本成本=该种资本成本该种资本占全部资本的比重杠杆13、 经营杠杆系数息税前利润EBIT变动 / 销售额变动 基期贡献毛益 / 基期息税前利润 （销售收入变动成本）/（销售收入变动成本固定成本）财务杠杆系数每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动 息税前利润/（息税前利润利息）总杠杆系数经营杠杆系数财务杠杆系数（息税前利润固定成本）/（息税前利润利息）无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点）（EBIT-A方案的年利息）（1-所得税率） （EBIT-B方案的年利息）（1-所得税率） A方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产） 当息税前利润=计算出的EBIT时，选择两种方案都可以当息税前利润计算出的EBIT时，选择追加负债筹资方案更为有利当息税前利润计算出的EBIT时，选择增加股权资本筹资更为有利长期投资、固定资产管理14、 年营业净现金流量(NCF)每年营业收入付现成本所得税净利润折旧 15、 非贴现指标：投资回收期原始投资额/每年营业现金流量 平均报酬率平均现金余额/原始投资额16、 贴现指标：净现值每年营业净现金流量的现值 一初始投资额内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算）现值指数每年营业净现金流量的现值/初始投资额流动资产管理17、 现金收支预算法：现金余绌现金流入-现金流出期初现金余额+本期预计现金收入本期预计现金支出期末现金必要余额18、 最佳现金持有量 （其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本）（存货经济进货批量同样的道理：A为存货年度计划进货总量,R换为C单位存货年度储存成本,F为平均每次的进货费用）现金（存货）管理总成本存货经济进货批量平均占用资金（经济进货批量Q进货单价）/2 存货年度最佳进货批次NA/Q存货年度计划进货总量/经济进货批量 存货储存期控制：存货保本储存天数 毛利一次性费用销售税金及附加 日增长费用存货保利储存天数 毛利一次性费用销售税金及附加目标利润 日增长费用存货获利或亏损额日增长费用（保本储存天数实际储存天数）日增长费用日利息日保管费日仓储损耗19、 应收账款管理决策: 决策成本应收账款投资机会成本应收账款坏账准备应收账款管理费用（其中:应收账款投资机会成本应收账款平均占用额投资机会成本率 应收账款平均占用额 应收账款赊销净额应收账款赊销收入总额-现金折扣额 应收账款平均周转次数 应收账款平均周转天数各现金折扣期客户享受现金折扣期的估计平均比重）决策收益赊销收入净额贡献毛益率方案净收益决策收益-决策成本 （哪个方案净收益大，选择哪个方案） 应收账款收现保证率 当期预计现金需要额当期预计其他稳定可靠的现金来源额 当期应收账款总计余额20、经营周期（营业周期）存货周期应收账款周期现金周转期经营周期应付账款周期证券投资管理21、零增长股票的估价模型P=21、固定增长股票的估价模型P=（导出：预期收益率第一年股利/股票股价固定增长率）22、 阶段性增长股票的估价模型:第一步,计算出非固定增长期间的股利现值第二步,找出非固定增长期结束时的股价,然后再算出这一价的现值（利用固定增长得模型计算）第三步,将上述两个步骤求得的现值加在一起,就是阶段性增长股票的价值.23、 市盈率=24、 持有期间收益率(T)=25、持有期间年均收益率=-126、永久债券估价V=27、零息债券估价V=债券面值复利现值系数28、非零息债券估价V=每年末债券利息年金现值系数+债券面值复利现值系数利润管理29、混合成本y=a+bx 其中a是固定成本，b是变动成本30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法。31、回归直线法的公式为,32利润=（p-b）x-a 当利润为零时，x为保本销售量，当利润大于零时，x为保利销售量33、 多品种下的综合贡献毛益率=(各产品贡献毛益率该产品占销售比重)34、 剩余股利政策：第一，看资本结构；第二，在此资本结构下，需投资股权资本多少，与现有股权资本的差额；第三，最大限度的用税后利润来满足；第四，如有剩余税后利润，再派发股利。财务分析一、营运能力分析1、营业周期存货周转天数应收账款周转天数 2、存货周转率（次数）销售成本平均存货，其中：平均存货（存货年初数存货年末数）2存货周转天数360（365天）/存货周转率3、应收账款周转率（次）赊销净额平均应收账款 应收账款周转天数360应收账款周转率4、流动资产周转率（次数）销售收入平均流动资产5、固定资产周转率=主营业务收入固定资产净值6、总资产周转率销售收入平均资产总额二、短期偿债能力分析1、流动比率流动资产流动负债2、速动比率速动资产流动负债（流动资产-存货）流动负债3、现金比率（现金短期投资）流动负债 三、长期偿债能力分析1、资产负债率（负债总额资产总额）（也称举债经营比率）2、产权比率（负债总额股东权益）（也称债务股权比率）3、有形净值债务率负债总额（股东权益无形资产净值） 4、已获利息倍数息税前利润利息费用=（税前利润+利息）利息费用四、盈利能力分析1、销售利润率（净利润销售收入）100% 2、总资产利润率（净利润资产总额）100%3、净资产收益率净利润所有者权益100%或销售净利率总资产周转率权益乘数 4、权益乘数资产总额所有者权益总额1（1资产负债率）1产权比率您好，为你提供优秀的毕业论文参考资料，请您删除以下内容，O(_)O谢谢！A large group of tea merchants on camels and horses from Northwest Chinas Shaanxi province pass through a stop on the ancient Silk Road, Gansus Zhangye city during their journey to Kazakhstan, May 5, 2015. The caravan, consisting of more than 100 camels, three horse-drawn carriages and four support vehicles, started the trip from Jingyang county in Shaanxi on Sept 19, 2014. It will pass through Gansu province and Xinjiang Uygur autonomous region, and finally arrive in Almaty, formerly known as Alma-Ata, the largest city in Kazakhstan, and Dungan in Zhambyl province. The trip will cover about 15,000 kilometers and take the caravan more than one year to complete. The caravan is expected to return to Jingyang in March 2016. Then they will come back, carrying specialty products from Kazakhstan A small art troupe founded six decades ago has grown into a household name in the Inner Mongolia autonomous region. In the 1950s, Ulan Muqir Art Troupe was created by nine young musicians, who toured remote villages on horses and performed traditional Mongolian music and dances for nomadic families. The 54-year-old was born in Tongliao, in eastern Inner Mongolia and joined the troupe in 1975.He says there are 74 branch troupes across Inner Mongolia and actors give around 100 shows every year to local nomadic people. I can still recall the days when I toured with the troupe in the early 80s. We sat on the back of pickup trucks for hours. The sky was blue, and we couldnt help but sing the folk songs, Nasun says. The vastness of Inner Mongolia and the lack of entertainment options for people living there, made their lives lonely. The nomadic people were very excited about our visits, Nasun recalls. We didnt have a formal stage. The audience just sat on the grass. Usually, the performances became a big party with local people joining in. For him, the rewarding part about touring isnt just about sharing art with nomadic families but also about gaining inspiration for the music and dance. Ulan Muqir literally translates as red burgeon, and todays performers of the troupe still tour the r