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浅析小微型企业融资问题白银电大会宁职专教学点 王天龙改革开放以来,我国小微型企业民营经济迅速发展,已经成为社会主义市场经济的重要组成部分,是促进社会生产力发展的重要力量。目前, 小微型民营企业出现数量加速扩张和质量渐进提升的趋势, 小微型企业不断做大做强。毋庸置疑,在小微型民营企业不断发展壮大的过程中,也面临着较多的问题,融资难就是其中一个突出问题。找出融资困难的真正原因,并采取切实可行的对策,无疑会对进一步促进小微型民营经济的发展有着十分重要的现实意义。本文针对民营企业融资难问题进行分析论证,进而寻求解决小微型民营企业融资的有效途径。 关键词：小微企业 融资 面临问题 对策分析一 小微型民营企业的融资现状及问题分析融资难已经困扰小微型企业、政府多年。“找钱”一度成为小微型企业的噩梦，尽管有若干的政策扶持，但是越来越开明的政策往往像玻璃门一样，让小微型企业看得到，却很难进得去。无论是银行贷款还是风险投资，都让小微型企业热切的眼神在无限的期望中渐渐黯淡下来。（一） 我国小微型民营企业的融资现状小微型民营企业主要有三种融资方式：外部负债（银行贷款）、发行企业债券或发行股票和企业内部积累。因受政府调控政策及企业内部政策法规等诸多因素的影响，当前，我国小微型民营企业融资困难，主要表现在：1 法律地位不稳固，税收负担过重，降低了自我内部积累水平虽然宪法经过了修改，提出非公有制经济是社会主义市场经济的重要组成部分，私有产权的保护进入国家保护体系。但是在我国有的地方，小微型民营企业也只受民法的保护。各地执法标准的不一致导致我国小微型民营企业在追求法律保护的意识上依旧感到困惑。同时小微型民营企业税负过重，降低了自我内部积累水平。虽然由于金融危机的爆发，为支持小微型民营企业的发展，国家相关部门下调了一些高新技术小微型民营企业的企业所得税率，但据2009年最新数据显示，仅以上市公司为例：在A股全部的1700多家上市公司中，具有国企性质的共有992家，占比近六成，这992家国企的平均税负仅为10%，虽然这个数值不算低，但同期民企的平均税负则达到24%，高出国企14个百分点，表明小微型民企税负远远重于国企。2 商业银行和民生银行对小微型民企贷款金额小、期限短小微型民营企业属于非国有企业，与国有银行在所有制上存在差异，造成银行、企业之间存在一定距离。很多银行受政府干预和传统观念的影响，对非国有性质的民营企业贷款不够重视，对小微型企业尤其是私营企业采取歧视性政策。这种观念根深蒂固，导致国际对小微型企业的政策扶持未能得到实施和充分落实。民企经济的贷款规模较小，而且流动资金期限较短（一般限制在一年以内），这样的贷款规模和期限无法满足长期资金周转的需要。民生银行作为中国首家主要为非公有制企业入股建立的股份制商业银行，主要服务于民企，但是其贷款规模太小，导致民营企业信贷资金供给严重匮乏。3 担保公司和各类基金较少，小微型民营企业难以获得外部担保和支持我国民营企业依靠的主要是间接融资，而间接融资主要是从金融机构（银行）贷款，此方式占民营企业获取外部资金渠道的70%以上。除此方式融资外，一些基金组织及其他融资公司较少并处于初建阶段，无法对民营企业融资形成强有力的支持和担保。当前，我国经济较发达的上海目前共有民营个体企业34万多家，但近年来，创业投资公司、技术交易所、中国投保上海分公司以及各类担保基金共为2000多家企业提供了融资服务。其中，小企业所占比重仅仅40%，且小企业通过担保途径获得的贷款仅占全部贷款的3.2%，由此可见，全国担保机构对民营企业的担保力度之小。4 民营企业上市融资的道路还是非常艰难由于我国地方性中小银行成立时间不长，规模较小，尚未形成大银行那样稳定的大客户群，所以当前民企融资只能到国内主板市场融资或海外上市融资，但主板市场对中小民企有严格的条件限制和硬性要求。海外市场也是极其不易，上市要求极其严格，而且还受到国内一些相关因素的影响，无法顺利的在海外市场上市，故无法通过这种渠道融资。满足中小企业融资的创业板也不过是在2009年10月份才设立，对于全国无数的中小企业来说，还有很长的路要走。（二） 民营企业融资过程中出现的问题分析民营企业在自身融资过程中或多或少的会碰到一些问题，对这些问题进行详尽的分析，有助于我们打开民营企业融资的瓶颈。具体来说，民营企业融资过程中出现的主要问题有以下三方面：1 银行贷款期限结构不能满足企业需求由于部分地方中小银行经营机制不够健全，经营不规范，对民营企业的贷款规模太小、期限短（一般限制在1年以内）。在正式的资本市场上发行股票或借贷有个最低资本要求，这通常会高于大多数民营企业的资本额。因银行担心长期贷款风险较大，几乎没有银行向个体私营企业真正开放基建和技改贷款科目。因此，民营企业要想通过银行获得长期资金的支持根本无法实现。民营企业为了自身的发展，又必须通过一定的渠道和途径进行融资，所以，民营企业不得不采取短期贷款、多次周转的办法，而这样做又大大增加了企业的融资成本，给企业的发展造成一定的负面影响。2 直接融资渠道堵塞在目前中国资本市场体系中，直接融资渠道尚不健全，民营企业很难从资本市场上融得发展所需资金。长期票据市场发育程度很低，日益发展完善的A股市场当初设立的目的也是主要为了给国企改革解困。在此情况下，即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难，更不用说发展情况不好的私营企业。 3 非正式金融部门仍是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道影响我国民营企业融资的因素很多，总体上讲，在目前这种融资困难的境况下，我国民营企业生存十分艰难。但为了民营企业的发展，不得不寻求其他资金的支持，于是出现了一些非正式金融活动。这些非正规渠道的融资方式大体有以下几种：民间借贷。尽管金融监管部门控制严格，但民间借贷市场活动依然十分活跃。由于民间借贷是一种低成本、高收效的融资方式，在许多城乡居民都将手中的资金投入到这一市场上，从而保障了民间金融活动的资金来源，是民营企业长期融资的一个重要来源。拖欠货款。因仅靠融资无法满足企业的正常的资金周转，很多企业靠拖欠占用货款来周转资金。甚至一些企业严重到靠拖欠工人工资来周转资金。这种融资方式必将使社会债务链问题更加严重，同时使竞争环境和信用状况的恶化。私募资金。著名企业家孙大武由于企业发展需要资金，而在银行申请融资无门的情况下，转而在民间进行大规模私募资金而导致锒铛入狱。相互担保。专业担保公司担保贷款是降低民营企业融资成本，实现担保资金增值的一条重要措施。但当前由于我国民营企业大都信誉不好，且又缺乏完善的信用担保体系，所以，银行对于担保公司提供的担保认可程度不够高，使得民营企业抵押担保较国有企业困难，很大程度上制约民营企业采用担保方式进行融资，在实践中尚不普遍。 三、解决我国民营企业融资难的对策 （一）政府政策方面：完善政府的融资服务体系，全面改善民营企业的融资环境 1.树立和强化保护、扶持观念 随着经济发展多元化，民营企业在现代经济社会发展中发挥的作用愈来愈不可替代。政府在制度建设和政策调整中应注意保持政策的公平性和统一性，坚持市场效率原则。同时，给民营企业发展必要的重视，使广大民营企业与国有企业站在同一起跑线上，参与竞争。为民营企业解决融资困难创建良好的社会环境，提供优惠的发展条件。因此，在现行体制内的融资安排中，逐步扩大非国有部门的融资比重，消除在股票发行额度与银行信贷分配中的不均。 2.建立法律保障体系 建立完善的法律保障体系来保护投资者的合法利益，合理分配政府、经营者和投资者三方利益，特别是在反垄断、反条块分割、个人投资保护、资本保值以及资产流动上切实调动投融资各方的积极性；尽快出台调整民营企业的专门法律，确保民营企业在我国经济建设的法律地位和维护其应有权益，从而营造一个良好的法律环境。 3.建立金融支持体系 大量的民营企业缺少为之服务的金融支持系统。建立与民营企业发展相适应的规模各异的中小企业金融机构，政府依靠政策引导，疏导地方性金融机构在法律法规的保护和约束下进行合法经营，使之成为正规金融体系不可替代的、为民营企业解决融资问题的力量，从而规范民营企业融资渠道。在建立民营企业金融机构方面，可从向非国有中小金融机构开放市场、组建政策性的中小企业银行、加快农村信用社、城市信用社、城市合作银行及城市商业银行的改组、改造和建立一些专门的民营融资机构等方面入手。 4.建立民营经济融资担保体系 目前，民营企业融资难最突出的表现就是无法提供必要的和足额的担保物和合格的担保人。进行制度创新，建立信用担保体系，为广大民营企业获得贷款提供一条通道，这是为民营企业获得金融支持的关键。信用是融资的基础，而信用保证是提高企业金融信誉度的有效方式，是民营企业利用率最高且效率最佳的一种支持制度，同时也是有效解决中小企业融资问题的国际通行做法。从我国的实践情况以及发展趋势来看，设立多层次、多形式民营经济融资担保机构就显得尤为迫切。 5.建立民营企业的信用制度体系 民营企业向银行借款时，普遍存在着随意违约、拖欠、赖账、逃债、废债等不讲信用的现象。究其根源，是民营企业没有确立相应的信用观念和制度。只有确立了信用观念和制度，才能真正使民营企业履行契约和偿还债务，也只有确立了信用观念和制度，才能在借款时考虑偿债能力，考虑筹资规模，考虑成本约束，考虑风险概念，使民营企业的融资行为真正纳入到市场经济的轨道中来，也惟有如此，才能提高企业间接融资的效率。因此，政府要积极推动包括民营企业在内的企业信用制度体系的建立，明确区分企业的信用等级，使银行可以对信用度高的民营企业减少信贷配给行为。 （二）银行方面：加快银行改革步伐，建立和完善民营企业间接融资体系 1.国有商业银行要转变观念，重视对民营企业的信贷支持 真正的商业银行是以盈利为目的的，其发放贷款的基本原则应是唯“效益”论，而非唯“成分”论。因此，银行在民营企业与国有企业之间应提倡公平信贷，对于有发展潜力的民营企业同样给予信贷支持，特别是对于经营管理水平高、信誉好、设备技术先进的民营企业，产品质量好、有特色、市场需求旺盛的民营企业，以及采用高新技术成果的技术密集型民营企业，银行应重点帮助他们创业和发展。另一方面，从经济与金融的关系来看，放弃一大批有发展潜力的民营企业客户，也必然降低银行自身的经济效益。 2.银行应当加强金融体制创新，增加民营企业的金融服务项目 首先，发展融资租赁业务。融资租赁具有融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以把租赁物收回处理，因而在办理融资时，对企业资信和担保要求不高，非常适合民营企业的需要。其次，完善票据融资业务。各商业银行应进一步发展和完善我国的票据市场，广泛开展商业汇票的承兑和贴现业务，提高商业汇票的融资比例，促进企业间商业信用的发展和广泛利用，这样既可以解决民营企业短期资金需求，又可以增加银行的效益。再次，开发应收账款的抵押和出售业务。银行可根据企业应收账款的质量和期限来确定贷款利率，进行应收账款的贷款业务或购买企业的应收账款。这种贷款利率普遍较高，对银行来说是一种收益较高的业务，不仅增加银行的获利空间，同时也增加了民营企业获取贷款的机会。 （三）资本市场方面：积极发展直接融资市场，解决各层次民营企业的直接融资问题 积极开展各类票据市场业务和企业债券市场的业务。放宽民营企业市场准入条件，大幅度提高非公有制经济直接融资能力，培育为民营企业服务的票据业务和债券业务。目前，民营企业融资过度依赖于货币性间接融资，不仅极大地限制了民营企业的融资规模，也增加了企业的融资难度和融资成本，而且也不利于民营企业建立现代企业制度，参与国际竞争，增强抗风险的能力。因此，推进和加快民营企业票据性融资及债务融资步伐，也是未来民营企业融资的必然趋势。 （四）企业自身方面：提高民营企业自身素质，增强融资信誉度 当前我国民营企业存在产权状况不清晰、管理体制不健全、管理决策不科学、财务管理不规范、报表数据不真实等现象。因此要提高民营企业素质，首先，必须明确界定产权关系，要逐步完善所有权与经营权分离，投资者与经营者分离，聘用职业经理来经营管理企业，使企业管理真正走向正规化、科学化