rmt公司可行性研究的案例分析

RMT 公司可行性研究的案例分析 一、概述（总论） （一）RMT 公司简介 RMT 公司为外商独资企业，已在中国境内投资 180 万美元（注册资本为 1500 万元人民 币） ，公司地址在 R 地区，占在 100 亩，厂房 2 座，办公楼 1 栋员工宿舍及其他福利设施 1 栋。公司在正式投资的第 2 年实现盈利，现已是第 4 年，由于客户的需求量远远高于公司 的正常生产能力，拟于天津再建厂房 2 座，另组公司。 RMT 公司为境外 TRMT 的全资子公司，RMT 公司所生产的产品均通过 TRMT 销售，原料全 部由 TRMT 提供，但是 RMT 公司的利润全部用于自身的发展，也不需向 TRMT 交纳管理费。 （二）RMT 公司产品简介 RMT 公司的主要产品可分为 3 大系列，分别为 R 产品系列， M 产品系列，T 产品系列。 所有产品均由 TRMT 销售。R 与 M 产品为中间产品，T 系列产品为最终产品。 (三)RMT 新建项目简介 由于 RMT 公司的生产能力所限，准备在天津地区另组公司，以弥补 RMT 公司由于产品 供应不足所失去的市场份额。新建公司的注册资本拟定为 800 万人民币，全部由 RMT 公司 提供，主要的生产流水线 1 条，产品只有 R 系列，以便 RMT 公司集中力量抓好 M 系列产品 与 T 系列产品的生产。新公司建成后的生产能力不仅能满足境外的市场需求，尚有 20%的 产量提供于中国市场。 二、市场需求研究 从目前 RMT 公司签订的供货合同及潜在的市场需求来看，R 系列产品由于在国际市场 上呈紧俏趋势，将会有新的生产商加入到竞争行列中，RMT 公司的市场份额的变化趋势极 有可能从目前的 70%下降 50%左右，但关键是 RMT 公司在天津的投资及生产计划能否达到预 期目标，即在两年内能够生产出符合客户需求的 R 系列产品。如果能实现，RMT 公司的 R 系列产品将保持 70%的市场份额，这种情况比较理想，公司既能保持比较高的市场占有率， 又能避免过高市场占有率带来的过度竞争。公司的目的不是占有全部市场份额，而是求得 在既定条件下的最佳经济效益及可持续发展。 新建公司拟定建成后的第二年达到正常生产能力，设计生产能力为 1.5 万单位。 三、对原材料及能源、动力和公用设施的要求 生产 R 系列产品所需的原材料在中国境内尚无厂家生产，且无替代原材料，全部由国 外进口。 公司建成后在生产期间需要全天候不间断供电；对其他的供水及公司设施等没有特别 - 103 - 要求。 四、生产设备的选择与车间布局 关键的生产设备是“成型流水线” 。目前在中国境内尚有配套生产厂家，80%的设备可 在中国找到，以替代进口，其余 20%的设备亦可由国内厂家按公司要求单独生产加工，这 样可以取得比较满意的质量价格比。同时，设备到厂期亦比国外进口提前 1 个月左右。设 备组装期无论是国外进口还是国内加工均为 2 个月。 其他辅助设备同样在国内采购。 厂房 2 座。流水线占用厂房 1 座，其余的生产设施占用厂房 1 座。 车间布局（略） 。 五、对员工的要求 新建公司的人员编制及要求如下。 管理人员（含公司经理等）：100 人。 科研技术人员：50 人（要求硕士学位以上并具有独特思维方式，以后者为重，目的是 能够求新求异，发展新产品） 。 一般技术人员：200 人 操作工：600 人（高中毕业以上学历） 。 其他人员：50 人。 所有的员工经实习转正后均有机会出国到 TRMT 公司学习、参观。 操作工有半个月的岗前培训。 六、其他情况简介 产品在整个生产过程不产生“三废” 。 新公司拟定的生产经营期（含建设期）为 12 年，根据外商投资企业和外国企业所得 税法和外商投资企业和外国企业所得税法实施细则的规定；新公司在开始获得利润 的年份起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。 由于新公司是 RMT 公司再投资兴建的，RMT 公司还享有退还所得税（以前年度缴纳的） 的优惠。 进口原材料缴纳的增值税采用统一税率计算，为 17%；出口产品的增值税率为 0；在国 内销售的产品的增值税为 17%。 初始投资为 600 万人民币，含固定资产和流动资产，建设期为 1 年半，设备组装、调 试为 5 个月，试生产 1 个月。试生产期间的产品不用于销售，全部作为样品留存于公司。 在试生产期间完成招聘员工的最后工作。年总生产成本平均为 500 万元（含所有费用） 。 - 104 - 第一年和第二年无收入。 第三年开始有收入，平均为 1000 万元。 为年 500 万元（简略计算，未考虑主营业务税金及附加，目的是计算简便） 。 七、技术经济综合评价 此新建公司为 RMT 公司投资兴建，投资者主要从项目本身的角度评价方案的经济可行性， 所以国民经济评价未列在此。 （一）现金流量图 (二)投资回收期(PS) 国外同行业的投资回收期为 4.6 年，相比 RMT 公司的投资回收期为 3.6 年。说明此方 案的投资回收期低于行业水平。 (三)财务净现值(FNPV)(ic=10%) FNPV0，项目从财务角度考虑是可以接受的。 (四)财务净现值率(FNPVR) (五)投资利润率 0 1 2 50万 元 3 4 5 6 7 8 9 10 80万 元 1 2 当 年 净 现 金 流 量 绝 对 值上 年 累 计 净 现 金 流 量 的开 始 出 现 正 值 年 分 数累 计 净 现 金 流 量 1sP)(09.17345.826017.658%11 2100万 元ni tcliCOIFNPV386.2178.PIFNVR - 105 - (七)财务外汇净现值(FNPVF) 新公司每年进口原材料约用外汇 20 万美元，每年销售收入为 80 万美元。外汇贷款利 率暂定为 15%。其它的外汇暂未考虑。 FI=80(万美元)； FO=20(万美元)； 新建公司可为国家节约 227.69 万美元的外汇。 (八)财务换汇成本(或财务节汇成本) DRt2=200(万元人民币) (工资及其它投入)； DRt0=400(万元人民币) (生产线投资)； 此项目节约 1 美元外汇所需的人民币为 5.09 元。 八、备注 新组建的公司所取得的税后利润，扣除法定公积金、公益金及职工福利费和保险费外 全部交回 RMT 公司，由 RMT 公司管理。 为了防止固定资产无形损耗带来的损失，新组建的公司采取加速折旧法计算折旧。 新公司应于正式投产的第 5 年，重新研究现行项目的可行性报告是否还具有实效，否 则应重新评估项目的可行性。 新公司的潜在发展目标是：开拓中国市场，寻求可替代进口原材料的生产厂家或自己 与国内厂家联合开发生产原材料以降低产品成本。 )(6.3050|8|)14年%5.62 %108510总 投 资年 平 均 利 润 总 额投 资 利 润 率 )(69.27%1515082 0万 美 元ni ttFiOINPV09.5 9.27%151%2 0 财 务 换 汇 成 本 FtnttNPViDR0财 务 换 汇 成 本 - 106 - 九、小结 通过以上 RMT 公司投资兴建新公司的案例分析可以看出，新建公司的发展前景是比较 广阔的，从财务评价指标的计算结果看，兴建新公司在经济上是可行的。 因为此案例分析注重企业角度的财务评价，未做国民经济宏观评价，影响了此方案的说服 力。若能与当地政府或企业合资，RMT 公司可在厂址选择、能源、公用设施等方面节约大 量的人力、物力；同时也可以降低人工成本，带来更显著的经济效果。 个体私营项目的可行性研究评价案例 一、总说明（总论） （一）产品简介 此个体经营项目拟生产 A、B 两大系列的一类产品。A 系列产品的技术含量高，发展前 景广阔，拟作为主要生产产品；B 系列产品属大路产品，质量等级要求一般，市场已渐趋 饱和，故不作为主要产品，只作为配套产品进行生产与销售。 (二)社会背景 面对失业人数众多的压力，国家鼓励失业及下岗人员从事个体私营经济。从宏观角度 考虑，个体私自营经济的发展，会在增加财政收入、方便人民生活、推进公有制企业改革、 安置下岗职工、促进社会稳定等方面发挥积极的作用。国家为此通过方方面面的努力，在 政治上给地位、政策上给扶植、服务上给方便、经营上给指导，使个体私营经济与其他各 种所有制经济平等竞争，共同发展。 （三）出资情况 此私营项目为 1 人发起，3 人响应，共 4 人出资拟建。其中发起人出资 14 万元，其余 3 人各出资 2 万元。总的出资额为 20 万元，注册资本拟占投资总额的 100%，即 20 万元。 不需借款。 二、市场分析 由于此私营项目的兴建实体没有外贸进出口权，所需原料全部由国内采购，所生产的 产品亦全部在国内销售，所以本项目只对国内市场进行信息收集、整理与分析工作。 此市场分析是由某院校研究院协助完成的，在若干专家及出资人的共同努力下，历时 7 个月，对国内市场情况做了详尽分析，其中预测的销售前景以国内市场需求为依据。 从价格角度分析，近年来 A 产品的价格比较平稳，不会发生太大波动，由于规格较多， 因此价差较大。从目前国内趋势看，A 系列产品的价格还将保持稳定状态，不会有太大的 - 107 - 上升或下降趋势。而 B 系列产品，近年来销价一直持续平稳下跌，估计未来也不会有明显 的上升趋势，故预测 B 产品应采用的价格应为现行价格低 20%的相当价，目的是经得起风 险。 从供给角度分析，由于 A 系列产品的技术含量比较高，加工比较复杂，目前仅有的几 家生产商均不能提供大批量生产，故市场需求总的来说大于总供给，因此 A 产品发展前景 乐观，故预测 A 系列产品可采用现行价格进行分析，目的是比较准确。 三、生产规模的确定 综合各方面的信息及出资者的能力，暂定 A 系列产品的总产量为每年 30 套；B 系列产 品的总产量为每年 1200 台。生产期为 10 年。 四、物料供应 由于 A、B 两大系列均不产生废水、废气等污染环境的情况，亦不需要大量的水、电、 煤等动力及燃料，且其原材料采购均能就近解决，又不是稀缺资源，因此节省了大量的运 输费用，故采购成本较低。 五、厂址选择 由于不需要占用太大的地方生产，只需设两个车间、一个实验室、一个计量室和一个 办公室，不必重建厂房，拟租用适宜的面积即可投产。 六、产品工艺方案选择及工艺路线（略） 。 七、生产组织及劳动定员 生产对工人的要求较高，需中专或技校以上的熟练工 5 名，工程师 2 名，行政管理及 销售人员 5 名，实习生(学徒工，要不高，但视力要好)5 名，另法人代表 1 人，总计 18 人。 八、项目实施计划 该项目的论证、洽谈、审批、签约，预计需半年，建设期及设备安装、生产线调试为 半年。第 2 年即可正式投产，并有正常收入。在第 1 年，即项目的论证、审批及生产线安 装、调试、试生产阶段，将主要致力于加速建厂速度的管理和人员培训工作。 九、总投资估算及资金的来源和使用 (1)设备费：包括全厂各车间、试验室、计量室及办公室等共需 10 万元。 (2)租赁费：每年 1 万元。 (3)流动资金：9 万元。 资金的来源：在第 1 年主要依靠出资人的投资，在第 1 年下半年以后则主要依据产品 销售收入。 - 108 - 十、经济评价 （一）成本估算 本项目对国产材料的费用，按市场价为计算依据。 A 系列产品以标准型号 A50 为准，核算预测的单位产品的成本为 4000 元。 B 系列产品以标准型号 B40 为准，核算预测的单位产品的成本为 200 元。 （二）销售收入预测 除第 1 年试生产阶段约有 5 万元的收入外，其它正常生产年份的收入为 60 万元。 （三）税收规定 此私营项目的年收入在 100 万元以下，会计帐册健全，经税务机关核准通过为一般纳 税入，按 17%的税率缴纳增值税。 企业所得税为 33%。 个人所得税由员工自理。城市维护建设税为实际缴纳增值税的 7%。 印花税为每年 100 元。 教育费附加为实际缴纳增值税的 3%。 车船使用税为每年 300 元。 （四）各评价指标计算 1现金流量图 注：现金流入 20 万为每年收入扣除所有支付后的数值；第 1 年约 5 万元未扣支付费用 是由于第 1 年的投资 20 万元中已含费用了。 2投资回收期 Ps=1.25 年 此回收期与竞争对手比较缩短 1 年。 3财务净现值(ie=10%) FNPV=20+5(1+10%)1+205.75902(1+10%)1=89.254(万元) 4财务净现值率 FNPVR=446.27% 0 1 2 5万 3 4 5 6 7 8 9 10 20万