金融租赁服务实体经济的新探索

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金融租赁服务实体经济的新探索 金融租赁是现代租赁的一种基本 形式，是以融物代替融资、融物与融资 密切相连的信用形式，是金融服务实体 经济的有效手段。通过开展融资租赁服 务，金融租赁机构为实体经济发展起到 了较为积极的作用，但基于金融租赁的 业务模式，在当前推进供给侧结构性改 革和推动产业结构转型升级的环境下， 金融租赁行业还有很大的发展空间，这 也要求租赁行业积极探索并敢于创新， 为服务实体经济做出更大的贡献。2017 年 9 月，中国社会科学院财经战略研究 院课题组对浙银金融租赁股份有限公司 进行调研，并与公司主要负责人座谈， 试图探索金融租赁服务实体经济的新模 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 式和新领域，考察行业发展存在的问题 并探讨相应的对策措施。 中国论文网 /3/view-12995747.htm 金融租赁服务实体经济的效果与 不足 在我国，从事金融租赁业务的市 场被统称为融资租赁行业，广义上的融 资租赁在统计口径上包括金融租赁、内 资租赁和外资租赁三个行业，狭义的金 融租赁行业只是融资租赁的一部分。按 照金融租赁公司管理办法 （银监 2014 年第 3 号）的规定，金融租赁公司 是指经由银监会批准，以经营融资租赁 业务为主的非银行金融机构；同时，未 经银监会批准，任何单位不得在其名称 中使用“金融租赁 ”字样。 2007 年以来，我国正式启动了商 业银行设立金融租赁公司的试点工作， 金融租赁行业因此迎来了迅猛发展的 “黄金十年”，行业内企业数量不断增加， 整体规模也在不断扩大。截至 2015 年 底，我国金融租赁公司数量达到 47 家， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 总资产超过 1.6 万亿元人民币，近五年 的平均复合增长超过 40%。从业务模式 上来看，金融租赁行业与其他融资租赁 行业基本类似，主要以直接租赁和售后 回租两种模式为主。比较而言，直接租 赁模式更适用于固定资产、大型设备购 置以及企业技术改造和设备升级等；售 后回租有利于承租人盘活已有资产，降 低企业负债率或杠杆率，通常适用于流 动资金不充裕的企业、具有新投资项目 而自有资金不足的企业或者是持有快速 升值资产的企业。从融资标的来看，金 融租赁公司的租赁标的物限定在“固定 资产”，实践中集中在具有重资产性质 的资产密集型行业，业务涵盖了飞机、 船舶、轨道交通和电力、机械和大型医 疗设备等领域。这类行业通常在固定成 本上面临较大压力，金融租赁通过提供 固定资产租赁服务，能够有效降低此类 资产密集型企业的固定成本，为企业的 技术革新和转型升级提供空间。 从为实体经济提供服务的角度来 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 看，金融租赁行业在降低传统实体企业 的固定成本、助力实体企业技术革新和 提升效率方面发挥了积极作用。其一， 金融租赁能够有效降低实体企业的运营 成本。金融租赁公司的主要融资来源于 前期的股东投资或者银行初始投资，在 正常经营后进入同业短期资金拆借市场， 其融资成本基本反映了实时市场的资金 成本，不会出现较大幅度的溢价；在此 基础上，金融租赁公司能够向承租人提 供较低的租金，从而以较低价格满足承 租企业的租赁需求。其二，金融租赁能 够有效提高服务实体企业的效率。据统 计，在全国 22 个省市中，中小银行系 的金融租赁公司达到 32 家，占整体金 融租赁企业的 60%。这些中小银行系金 融租赁公司往往与当地的实体企业区域 紧密挂钩：在前期业务拓展时期，金融 租赁公司往往会对本区域内的潜在标的 客户进行筛选调查以解决信息不对称问 题；在后期开展融资租赁业务时，金融 租赁公司能够迅速评估审查承租企业的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 资产运营状况，从而提升租赁服务速度， 第一时间解决企业的固定资产融资需求。 其三，金融租赁有助于提高实体企业的 技术水平。金融租赁公司的业务性质决 定了其不仅要了解承租企业的生产经营 状况，更要深入了解出租行业中租赁标 的物的专业知识。通过开展不同行业不 同企业的金融租赁业务，金融租赁公司 自身在不断提高对实体企业认识程度的 同时，也有助于实体企业对产业技术革 新的专业认知。 但是，金融租赁行业在落实供给 侧结构性改革的要求、助力产业结构转 型升级等方面，还没能充分发挥其特长 及优势，未来需要进一步转变思路。其 一，金融租赁行业覆盖面偏窄。由于与 其他融资租赁行业在业务上并无本质区 别，金融租赁机构在经营过程中往往面 临激烈的竞争，因此大多数金融租赁机 构和融资租赁机构均集中拓展重资产和 资本密集型企业， “哄抢” 标的价值高、 租期长的大型资产。这使得大多数实体 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 企业未能通过融资租赁的方式进行自我 革新和发展，长此以往，既不利于金融 租赁行业发展，也不利于整个经济的健 康发展。其二，金融租赁市场存在“劣 币驱逐良币” 现象。受限于资金来源和 监管控制，金融租赁行业整体客户黏性 较低，融资租赁往往不能成为实体企业 融资的第一选择。由于这些局限，金融 租赁市场上沉淀下来的多是资金周转状 况较差，信用水平不高的实体企业，这 种情况反过来又会导致金融租赁市场面 临更严的监管，资金规模将受到进一步 的控制。这既不利于整个金融租赁行业 的l 展壮大，也不利于金融租赁机构 为那些更有潜力的、具有上升空间的实 体企业提供支持。其三，金融租赁盈利 模式相对单一。目前在金融租赁行业的 实际运营中，80%的业务均是通过售后 回租模式收取租金获利。这种较为单一 的盈利模式一方面不利于金融租赁公司 自身的发展，另一方面也给租赁客户带 来营运风险。受租赁期限的约束， 承 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 租企业往往在技术革新和产业转型上缺 乏连续性，企业中长期发展规划具有不 确定性。就此而言，金融租赁机构也需 要转变思想，从传统的融资功能逐步转 向融资与投资并重，从企业自身价值提 升中寻找新的获利渠道。 浙银金融租赁公司创新发展的新 思路 浙银金融租赁股份有限公司（以 下简称“浙银租赁 ”）成立于 2017 年 1 月，控股股东为浙商银行股份有限公司， 属于中小银行系的金融租赁企业。截至 2017 年 8 月底，公司资产余额 55.73 亿 元，资金来源以注册资本金 30 亿元为 主，同业借款为辅；公司共投放业务金 额 48.43 亿元，投放租赁项目 34 个。从 租赁模式来看，浙银租赁主要以回租业 务为主，占比为 98.06%；从投放行业 来看，业务主要集中在基础设施和公用 事业建设、电力燃气及水的生产和供应、 制造业、涉农等民生工程和实体经济； 从区域分布来看，浙江省内业务占比持 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 续提高，2017 年 6 月末省内业务投放金 额占比较 3 月末提高 7 个百分点，其中 46 月份占比分别为 43.25%、43.5%、45.1%；从客户集中度 来看，最大单一客户和最大集团客户业 务规模均为 3 亿元，占资本净额比例为 9.91%。 作为新兴的中小银行系 金融租赁公司，浙银租赁在业务发展上 仍处于前期阶段。在调研过程中，周平 总裁提出了公司未来发展的一些新方向， 为金融租赁如何更好地服务实体经济提 供了新思路，也为金融租赁行业如何更 有效地助力产业结构转型升级提供了新 方案。通过座谈和讨论，我们认为如下 一些方向值得肯定，应该成为金融租赁 行业服务实体经济新的探索领域： 第一，致力于推动制造业的升级 改造。2015 年国务院发布的中国制造 2025明确指出，要以促进制造业创新 发展为主题， 以提质增效为中心，以 加快新一代信息技术与制造业融合为主 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 线，以推进智能制造为主攻方向，促进 产业转型升级，实现制造业由大变强的 历史跨越。在此背景下，浙银租赁提出 未来将集中挖掘工业领域的智能制造、 生产线和流水线改造中潜在的可租赁对 象，积极参与到工业 4.0 进程当中，为 实现制造业转型升级提供更加多样化的 金融支持。基于这一思路，金融租赁行 业有必要紧跟科技发展趋势，与高新技 术企业展开密切合作，共同对高新技术 类租赁物进行实时可靠的监督和维护， 消除技术壁垒，促进技术升级。 第二，致力于推动农业的升级改 造。2017 年中央一号文件关于深入推 进农业供给侧结构性改革 加快培育农 业农村发展新动能的若干意见指出， 要致力于优化农业产品产业结构，着力 推进农业提质增效壮大，同时壮大新产 业新业态，拓展农业产业链价值链。按 照浙银租赁的发展规划，未来将进一步 推动农业养殖的标准化生产，探索开展 将大型养殖场纳入租赁物范围。通过将 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 专业大型的养殖场出租给养殖者个体或 者行业集体，提升农业养殖的专业化和 标准化程度，发挥规模效应，提高农业 养殖业的生产效率，进而推动农业的升 级改造。事实上，养殖场的租赁标的化 也有利于农业生态产区构建。以生猪养 殖行业为例，如果公司能够将大型标准 化的生猪养殖场作为租赁标的，就有可 能将生猪养殖与中下游的饲料、屠宰和 冷链行业紧密连接，延伸生猪养殖业产 业链和价值链，形成完整的养猪领域的 农业生态产区。 第三，致力于以绿色金融手段进 入环保领域。2015 年，中共中央和国务 院印发的生态文明体制改革总体方案 提出，要大力发展绿色金融，推广绿色 信贷；要完善对节能低碳、生态环保项 目的各类担保机制，加大风险补偿力度； 要在环境高风险领域建立环境污染强制 责任保险制度；要建立绿色评级体系以 及公益性的环境成本核算和影响评估体 系。浙银租赁对环保领域高度关注，提 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 出从固废处理、污泥处理等领域的处理 设备中寻找合适的租赁标的。环保处理 行业具有公共产品性质，金融租赁行业 如果能够在技术和设备供应上拥有较好 的合作渠道，便能找到进入环保领域的 切入点，与资产所有者和设备运营维护 者共同开发市场。这一方面有利于提升 环保行业的盈利价值，吸引更多市场化 资本参与到环保行业中，另一方面也有 助于促进实体经济实现环境友好型的发 展模式。第四，致力于“ 大健康 ”领域的 创新发展。 “ 健康中国 2030”规划纲要 指出，要加快生物医药和大健康产业基 地建设，培育健康产业高新技术企业， 打造一批医学研究和健康产业创新中心， 促进医研企结合，推进医疗机构、科研 院所、高等学校和企业等创新主体高效 协同；要加强医药成果转化推广平台建 设，促进医学成果转化推广。按照浙银 租赁的规划，未来拟与地市级医院展开 医疗设备领域的合作，推动大型医疗设 备的租赁化发展。由于地市级医院对于 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 融资租赁需求较弱，如何提高地市级医 院对大型医疗设备的需求将成为浙银租 赁今后发展的一个主要课题。如果能够 同设备供货商、地方医院联合打开大型 医疗设备的租赁市场，其效果将不仅仅 是租赁公司自身的发展，更重要的是提 高了地方医院的医疗诊断水平和医疗服 务能力。 显然，上述发展思路很好地契合 了当前我国实行供给侧结构性改革，推 进产业结构优化升级的目标，在金融租 赁行业传统发展模式的基础上进行了新 的探索，为金融租赁行业发展打开了新 的空间。当然，如何在具体实践中落实 上述设想，协调处理好市场各方的关系， 是需要进一步思考和探讨的问题。 着力解决市场乱象，推动金融租 赁服务实体经济 市场乱象的根源 融资租赁行业市场乱象的根源是 管理不统一，主要表现为金融租赁机构 与融资租赁机构的划分较为模糊。从业 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 务定义来看， 金融租赁和融资租赁并 无二致，均是向承租人提供所需的固定 资产租赁，通过收取租金将一段时期内 该固定资产的占有权、使用权和收益权 让渡给承租人。但由于历史原因，金融 租赁公司与融资租赁公司在行业定位、 监管标准和标的物范围等方面还是存在 以下差异： 行业定位差异。金融租赁公司属 于金融业，是非银类金融机构，融资租 赁公司因为提供融资服务也在一定程度 上发挥了金融职能，但却不属于金融机 构范畴。对此，国务院关于加强影子 银行监管有关问题的通知已经明确指 出， “融资租赁等非金融机构要严格界定 业务范围，融资租赁公司要依托适宜的 租赁物开展业务，不得转借银行贷款和 相应资产”。 监管差异。金融租赁公司由银监 会审批监管，主要遵循金融租赁公司 管理办法 ，而融资租赁则由商务部监 管，但尚未有明确的审批事项，这也导 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 14 致融资租赁在规范性和安全性上存在较 多问题，行业内部良莠不齐，后期监管 难度较大。从监管方式看，金融租赁公 司监管部门按照放款人监管，租赁公司 在监管部门批准的信贷规模范围内开展 业务活动，融资租赁公司“不得从事吸 收存款、发放贷款、受托发放贷款等金 融业务”， “未经相关部门批准，融资租 赁企业不得从事同业拆借等业务”， “严 禁融资租赁企业借融资租赁的名义开展 非法集资活动” 。 租赁标的物差异。金融租赁公司 的租赁标的物限定在“ 固定资产 ”，在实 际监管中还有窗口指导，调整固定资产 的经营范围。而融资租赁公司的标的物 则为“权属清晰、真实存在且能够产生 收益权的租赁物为载体” 的标的物，其 说奈锏牧榛钚杂牖峒谱荚蚝退笆照 策可能产生不匹配，容易形成行业性的 潜在风险。 市场乱象的对策 着力解决好融资租赁市场乱象， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 15 可以从以下方面入手： 统一审批和监管融资租赁行业， 避免监管缺失和重复监管。鉴于融资租 赁在一定程度上发挥了金融功能，其在 业务开展中应接受基于金融属性的业务 监管，比如将融资租赁明确划归为接受 银监会的管理，形成统一的监管标准， 从而避免行政资源浪费和效