我国金融衍生工具的现状和发展

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 我国金融衍生工具的现状和发展 摘要：自从 2001 年我国加入 WTO 后，金融业快速发展，金融衍生 工具也应运而生。金融衍生工具既可以 规避、转移风险，提高金融市场运作效 率，但也可以因各种投机而产生高风险， 使金融市场缺乏稳定性。目前，我国金 融衍生工具市场还处于初级阶段，本文 通过介绍我国金融衍生工具及其现状， 针对金融衍生工具未来的发展提出建议， 使金融衍生工具更好的为我国金融业服 务。 中国论文网 /3/view-12759684.htm 关键词：金融衍生工具 现状 发 展 金融衍生工具在 20 世纪 70 年代 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 产生。经过 30 多年，特别是在近几年 的发展，国际金融市场上金融衍生工具 迅速发展。据统计，国际金融市场衍生 工具已达 1200 多种，各种衍生工具的 组合更是无法估计。虽然我国金融衍生 工具市场也已初具规模，但和发达国家 相比，我国金融衍生工具市场还是不够 完善。伴随着全球国际化的进程，我国 应积极采取措施，紧跟时代的步伐，充 分发挥金融衍生工具市场的功能，增强 我国的金融实力。 一、金融衍生工具 金融衍生工具，也称衍生金融工 具或金融衍生产品，是在货币、债券、 股票等传统金融工具的基础上衍化和派 生的，以杠杆和信用交易为特征的金融 工具。它是依据标的的价值而制定的合 约，明确了双方的权利和义务。金融衍 生工具主要有金融期权、金融期货、远 期合同和金融互换四种类型。金融衍生 工具与其他普通金融商品相比而言，具 有其特殊性，主要表现在： -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 1.跨越时间长 金融衍生工具一般是对未来一定 时期的某种汇率、利率、股票指数的趋 势预测，在双方规定的时间进行交易。 因此，金融衍生工具具有跨期交易的特 点，它会对双方交易者未来的现金流产 生影响，预测准确则可获得盈利，反之 亦然。 2.杠杆效用 金融衍生工具的杠杆性是区别于 其他金融工具的重要特点。金融衍生工 具可以通过投入较少的资金来进行在现 货市场上需要较多资金的业务，一般情 况下是通过缴纳一定比例的保证金来完 成的。 3.高风险性 金融衍生工具的杠杆效用方便了 投资者，使得投资者可以利用不多的资 金来获利，但同时也带来了高风险，一 旦拥有较少资金投资者预测失误，无法 缴清应付金额，必会加大金融体系的不 稳定性。除此之外，标的价格的变动是 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 不可预测的，变化程度更是捉摸不透， 这样也使风险性加大。 4.复合性 随着科学技术的发展，金融衍生 工具不再只是一个个单一的工具，而是 创新推出了许多种复合型工具，以满足 金融市场的需要。不同的投资者有着不 相同的目的，有的是为了套期保值，有 的是想要从中获取利益，不同的需求刺 激了复合性金融衍生工具的产生，丰富 了金融商品的种类。 二、我国金融衍生工具的现状 伴随着我国经济体制的改革，我 国金融衍生工具市场也在不断发展。我 国金融衍生工具市场经历了从无到有、 从种类稀少到繁多的过程，我国也进行 了多次尝试，如曾经试着发展外汇期货、 国债期货和股指期货交易，但都受到了 挫折。现在，我国金融衍生工具的实际 情况为： 1.规模日益增大，品种繁多 随着全球化的进程和我国经济的 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 快速增长，金融衍生工具市场也迅速发 展，由原来仅有的几种工具发展到现在 令人眼花缭乱的各种工具，规模还在不 断的扩张中，成为一支新生的力量。 2.交易场所比较集中 我国金融衍生工具市场的发展和 所在地区经济的增长有着密不可分的关 系。往往经济越发达的地区，金融衍生 工具运用更多，交易场所较多，而经济 相对落后的地区，有较少的人能够充分 利用金融衍生工具，几乎米有交易场所。 3.主要交易者是银行 改革后，我国成立了许多中小商 业银行，这使得银行业的竞争进一步加 剧，银行为了获得更高的利润，纷纷开 办金融衍生工具业务。不仅如此，银行 还利用金融衍生工具来规避风险，保值 自有资产，这样使得金融衍生工具的使 用者多为银行。 三、我国发展金融衍生工具的对 策 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 我国金融衍生工具市场目前还是 初级阶段，发展并不完善，因此我们要 谨慎、一步步的发展我国的金融衍生工 具市场，不能操之过急，要注意结合我 国的实际国情，并借鉴国外金融衍生工 具市场成功的经验，正确引导市场的走 向，使我国金融衍生工具市场更好的为 实体经济服务。我国应采取如下发展对 策： 1.健全金融衍生工具的法律 法律是保障金融衍生工具市场顺 利发展的前提。健全与金融衍生工具相 关的法律，修正不合理的制度，制定有 关金融工具创新的法律，营造一个公平 良好的法律环境，可以使金融衍生工具 市场更有效的运营，提高资金配置效率。 2.加大金融监督力度 由于金融衍生工具具有高风险性 的特点，所以金融监管部门应进行全面 的监督，披露相关的信息，加大对金融 衍生工具市场的监督力度，及时发现金 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 融衍生工具的风险，有效的化解和防范 市场风险，采用多种途径分散金融衍生 工具的风险，对违法操作金融衍生工具 的个人或企业进行严厉的制裁，创造一 个公平的竞争环境。 3.推动利率市场化进程 虽然我国已经放开了大部分的利 率管制，但我国仍然没有步入完全利率 市场化行列内。我国应加快利率市场化 进程，由市场供求来决定利率，赋予金 融衍生工具足够的空间，促进金融衍生 工具市场的发展。 4.注重培养高素质人才，创新金 融衍生工具 为了满足市场的各种需求，紧跟 市场的步伐，我国应注重培养专业能力 强、应变能力强、综合素质高的人才，