第5章周莉证券投资基金

第五章 证券投资基金证券投资基金是一种大众化的间接证券投资工具，也是一种新的金融组织形式。基金业是目前发展最快的金融行业。由于投资银行拥有高水平的金融专业人才、迅捷的信息渠道、先进的技术和丰富的经验、广泛的金融业务网络，从而具有在开展基金管理业务方面的优势，因此，投资银行纷纷涉足基金管理，以赚取丰厚的基金管理收入。随着国际金融市场资产的资本化、证券化和基金化，基金管理成为越来越重要的一项投资银行业务。1第五章 证券投资基金 第一节 证券投资基金概述 第二节 证券投资基金当事人 第三节 投资基金的运作 第四节 投资银行在证券投资基金运作中的作用 本章小结2第一节 证券投资基金概述四、我国基金业的发展概况四、我国基金业的发展概况三、基金分类三、基金分类二、证券投资基金的起源和发展二、证券投资基金的起源和发展一、投资基金的含义和特点一、投资基金的含义和特点3一、投资基金的含义和特点证券投资基金含义1证券投资基金的特点24证券投资基金含义证券投资基金在不同国家和地区有不同称谓 美国、德国和法国的有关法规称其为 “投资公司 ” 英国称其为 “单位信托 ” 日本和我国台湾地区称其为 “证券投资信托 ” 香港称其为 “单位信托与互惠基金 ” 我国称其为 “证券投资基金 ” 证券投资基金是一种大众化的间接证券投资工具，也是一种新的金融组织形式。 5证券投资基金的特点证券投资基金的特点 利益共享，风险共担 严格监管，信息透明 组合投资，分散风险 独立托管，保障安全 集合理财，专业管理 6二、证券投资基金的起源和发展起源英国1证券投资基金的发展2全球基金业发展的趋势与特点37起源英国证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。 产业革命极大的推动了英国生产力的发展，国民收入大幅增加，社会财富迅速增长。证券投资基金由此萌芽。 1868年，英国成立 “海外及殖民地政府信托基金 ”,金融史学家将之视为证券投资基金的雏形。 1873年，苏格兰人罗伯特 弗莱明创立 “苏格兰美国投资信托 ”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专职的管理人进行管理，投资信托才成为一种专门的赢利业务。 1897年，英国 股份有限公司法 公布，投资基金脱离原来的契约形式，发展成为股份有限公司式的组织形式 到 1890年，营运中的英国投资信托基金超过 100家，以公债为主要投资对象，在类型上主要是封闭型基金。 8证券投资基金的发展1924年 3月 21日， “马萨诸塞投资信托基金 ”在美国波士顿成立，这是世界上第一公司型开放式基金。 从 1926年到1928年 3月间美国成立的公司型基金多达 480家。 1929年 10月，全球股市崩溃，大部分基金倒闭或停业 整个 20世纪30年代，基金业的发展一直处于低速迟缓阶段。 20世纪 40年代以后，各发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷立法加强监管 1940年，美国颁布 投资公司法 和 投资顾问法 ，以法律形式明确基金的运作规范，并成为其他国家制定相关基金法律的典范。此后的世界基金业基本处于稳中有升的发展态势。 9全球基金业发展的趋势与特点1 23 4美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 开放式基金成为证券投资基金的主流产品 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 基金的资金来源发生了重大变化 10三、基金分类根据运作方式不同1根据组织形式不同2根据投资对象不同3根据投资目标不同4根据投资理念不同5根据募集方式不同6根据基金的资金来源和用途不同7特殊类型基金811根据运作方式不同封闭式基金 开放式基金 12根据组织形式不同契约型基金 公司型基金 13根据投资对象不同股票型基金 债券型基金货币型基金 混合型基金14根据投资目标不同成长型基金平衡型基金 收入型基金 15根据投资理念不同主动型基金 被动 (指数 )型基金 16根据募集方式不同公募基金 私募基金 17根据基金的资金来源和用途不同在岸基金 离岸基金 18特殊类型基金系列基金 1基金中的基金 2保本基金 3交易所交易基金（ ETF） 4上市开放式基金（ LOF） 519四、我国基金业的发展概况1987年 -1997年我国基金业发展的早期探索阶段1997年 -2001年封闭式基金发展阶段2001年 9月后开放式基金发展阶段20第二节 证券投资基金当事人证券投资基金当事人证券投资基金当事人1.基金持有人(基金投 资 者 )4.基金 销 售机构5.过户 代理商2.基金管理人（基金管理公司）6.投 资顾问 公司3.基金托管人 7.会 计师 事 务 所8.律 师 事 务 所其中主要当事人为前三者。 21第二节 证券投资基金当事人五、其他当事人五、其他当事人四、基金监管和自律机构四、基金监管和自律机构三、基金投资者三、基金投资者二、基金托管人二、基金托管人一、基金管理人（基金管理公司）一、基金管理人（基金管理公司）22一、基金管理人（基金管理公司）基金管理人的职责基金管理人的职责1基金管理人的资格条件基金管理人的资格条件2基金管理公司的组建程序基金管理公司的组建程序3基金管理公司的组织框架基金管理公司的组织框架423基金管理人的职责基金管理人的具体职责主要有：（ 1）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（ 2）办理基金备案手续；（ 3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记帐，进行证券投资；（ 4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（ 5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（ 6）编制中期和年度基金报告；（ 7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（ 8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（ 9）召集基金份额持有人大会；（ 10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（ 11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（ 12）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 24基金管理人的资格条件基金管理公司的注册资本应不低于 1亿元人民币主要股东应具下列条件： （ 1）有符合本法和 中华人民共和国公司法 规定的章程；（ 2）注册资本不低于一亿元人民币 ,且必须为实缴货币资本；（ 3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉 ,最近三年没有违法记录 ,注册资本不低于三亿元人民币；（ 4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（ 5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（ 6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（ 7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 25基金管理公司的组建程序基金管理公司的组建行为与程序也类似于股份公司的组建行为和程序 要设立一个基金管理公司首先要有发起人，签订一个协议书作为筹建该基金管理公司行为规范文件 基金管理公司的发起人协议应该说明的主要事项，全体发起人还应签署章程。基金管理公司的主要发起人作为申请人向中国证监会提交符合规定的申请材料，在筹建工作就绪后，基金管理公司可由申请人向证监会提出开业申请 经批准设立的基金管理公司，持证监会的批准文件到工商行政管理部门办理登记注册手续 ,并在证监会统一指定的报刊上向社会公告。26基金管理公司的组织框架27二、基金托管人基金托管人资格1托管人的职责2托管人的机构设置3委托保管协议书428基金托管人资格申请取得基金托管资格，应具备以下条件：（ 1）净资产和资本充足率符合有关规定；（ 2）设有专门的基金托管部门；（ 3）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；（ 4）有安全保管基金财产的条件；（ 5）有安全高效的清算、交割系统；（ 6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；（ 7）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（