风险投资含答案

对外经济贸易大学远程教育学院2008-2009 学年第二学期风险投资课程期末复习大纲 （请与本学期的大纲对照）本复习大纲适用于本学期的期末考试，所列题目为期末试卷试题的出题范围。本次期末考试题型分为三种：单项选择题；多项选择题；判断题。单项选择题占 30% ，多项选择题占 30% ，判断题占 40%。答案来自 2009.5.27 答疑系统一、单项选择题1、下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具。A、可转换优先股 B、可转换债券C、债券 D、可认股债券2、以下哪种说法是正确的。A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力。B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定。C、风险投资考核事物指标、以货币计量的有形资产居多。D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币来计量的无形资产。3、美国现代意义上的风险资本行业诞生的标志性事件是：A、拉弗的建议得到采纳和哈佛商学院教授乔治.多瑞特的支持。B、1946 年美国研究与发展公司 ARD 的成立。C、1957 年 ARD 投资于数字设备公司。D、1958 年小企业投资法的通过。4、1978 年劳工部修改了关于对“谨慎的人”条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在是允许的。 “谨慎的人”指得是：A 保险公司 B 养老基金C 小企业管理局 D 证券公司5、风险投资机构是风险投资体系的核心。在融资市场中，风险投资机构处于地位。在投资方市场中，风险投资机构却处于主动地位。A、主动地位 B、被动地位C、主要地位 D、次要地位6、在有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即一般合伙人和。A、资金合伙人 B、有限合伙人C、实际合伙人 D、承诺合伙人7、从法律形态来看，哪种组织形式不属于风险投资的组织形式：A、有限合伙制 B、信托基金制C、合作制 D、公司制8、关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面哪个是不正确的。A、资金来源相同。 B、投资对象不同。C、投资的期限和变现方式不同。D、投资组合不同。9、对一般合伙人管理费用的核算有不同依据，但大多数协议规定按照提取。A、以风险企业的资产价值为基数。B、按照所管理的基金资金总额的比例提取。C、依据所筹资本总额和风险企业信用等级综合而定。D、按照所投资的风险企业的信用等级而定。10、对有限合伙企业的业绩衡量最常用的是：A、风险资本家的表现 B、内部收益率C、经验分析法 D、对合伙公司技能水平的质量评估11、风险投资不同于一般投资，从投资目标看风险投资主要是为了获得_。A、日常的利息收益 B、高额的资本收益C、目标公司 D、市场占有率12、风险投资的资金来源很广泛，不通过风险投资公司而将资金直接投入到高技术风险企业中的通常是以下哪类投资者。A、银行风险投资部门 B、大公司风险投资部门C、天使投资者 D、公共养老基金13、风险投资的资金投入过程与一般投资不同，而是具有分段投资的特点。以下哪种情况不符合风险投资的这一特征。A、风险资本家会进行分段投资，因此不需要进行严格的预算管理 。 B、随着企业的发展不断地分期分批的投入。C、风险资本家每期只提供确保企业发展到下一阶段的资金。D、后期是否进一步投资及投资安排要在对风险企业进行调查评估的基础上决定。14、以下关于尽职调查的说法正确的是。A、尽职调查是指风险资本家在投资前对风险企业的现状、成功前景及其管理层所做的独立的调查。B、尽职调查是在风险资本家和企业家签订风险投资合同后才展开。C、尽职调查通常需要集中进行并认真细致地开展，因此尽职调查的范围一般很窄。D、尽职调查与一般的银行信贷调查和证券分析师的投资分析基本类似。15、风险投资公司在某些方面对风险企业提出咨询建议，但并不强求企业完全接受和采纳，具体实施的主动权还在企业管理层手中。这属于以下哪种类型的管理。A、直接指导型 B、间接参谋型C、混合管理型 D、放任不管型16、一般来说，风险资本家会采取较为保守的方法估计企业的盈利，而企业家希望在获得等额资本的同时尽可能少给风险投资者股权份额，因此，企业家在对企业估值时会尽可能。A、低估企业的价值 B、高估企业的价值C、尽量接近企业价值 D、不确定企业价值17、由于高新技术企业有形资产很少，而无形资产比重比较大，因此不适合采用以下哪种方法来评估高科技企业的真正价值。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法18、附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统、监管标准和监察队伍，所不同的只是上市标准的差别。这种二板市场属于以下哪种类型。A、独立运作模式 B、新市场模式C、附属市场模式 D、传统模式19、英国伦敦另类投资市场采用的是二板市场的哪类模式。A、独立运作模式 B、新市场模式C、附属市场模式 D、传统模式20、下面关于有限合伙基金存续期的说法不正确的是。A、有限合伙基金有不同的固定存续期限，一般 5 至 7 年，大多数基金的寿命是10 年。B、所有合伙协议都有延长期限的条款。C、基金条款规定延长基金存续期完全由一般合伙人决定。D、基金合同规定延期次数和基金最长期限的上限。21、合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，另一种是。A、合同制 B、认缴制C、实收制 D、承诺制22、有限合伙协议是由和共同制订并共同遵守的。A、风险资本家和风险企业 B、风险企业和有限合伙人C、一般合伙人和有限合伙人 D、一般合伙人之间23、有限合伙基金是一种类型的基金。A、开放式基金 B、股票基金C、债券基金 D、封闭式基金24、以下关于合伙企业运行的管理费的说法错误的是。A、合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的。B、合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立。C、有的合伙公司并不提前支付管理费，而是和投资者每年协商确定预算开支。D、一般合伙人提取的合伙企业管理费包括聘请会计师和律师的费用、资料印刷费、广告费、会议费等费用。25、与机构投资者相比，下面关于富有的个人和家庭投资者说法错误的是。A、在单个投资项目中投入的金额较低。B、投入的对象多为处于早期发展阶段的高技术风险企业。C、他们的投资期限相对较长，追求创业的成功和高额回报，通常要求的回报期也比其它类型的投资者要长。D、常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中。26、在美国，由政府管理的用于支付退休收益的基金称为养老基金。A、公司养老基金 B、社会养老基金C、私人养老基金 D、公众养老基金27、以下风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征。A、决策风险 B、财务风险C、技术风险 D 竞争风险28、企业仍然需要外部资金来实现高速成长，风险程度已经降低。风险企业介于风险投资和股票市场投资之间。这一阶段是指风险企业的阶段。A 种子阶段 B 导入期阶段C、发展阶段 D、麦则恩投资阶段29、下列哪种投资评价方法最适用于高新技术企业的价值评估。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法30、根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。这种企业价值评价方法主要是。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法31、把企业内部的财务指标或比率与市场上可比公司的比率进行比较，从而得出企业市场价值的一种方法属于一方法。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法32、布莱克(Black)与舒尔斯(Scholes)两教授在二项式期权定价模型的基础上，运用无风险完全套期保值和模拟投资组合，提出了著名的 BlackScholes 期权模型。该模型是在年提出来的。A、1974 年 B、1963 年 C、1983 年 D、1973 年33、期权的执行价格与资产的市价之差是期权的。A、总价值 B、内在价值C、时间价值 D、外在价值34、风险投资交易设计本质上就是风险资本家和之间的投资合同设计，主要是解决两者之间的风险分担和利益分割的问题，是整个风险投资过程的中心环节。A、风险资本家 B、有限合伙人C、一般合伙人 D、创业家35、对反稀释条款的规定说法错误的是。A、投资者拥有企业股份的比例在将来某一特定的时期前不被减少。B、为保证前期投资者的利益，企业增发股份行为以双方商定的价格出售给前期投资者股份，如果企业把股份以较低的价格出售给以后的投资者，前期的投资者将获得免费的股份，保证前期投资者的份额不会下降。C、前期投资者有否决筹集新资金的建议。D、全部反稀释条款一般都有明确的有效期。到企业公开发售、企业被兼并或销售时，反稀释条款就告终结。36、在将公司并入一个新设公司时，新公司向经理发股权，而只给风险资本家现金或债权。应该要求给经理的条件与给风险资本家的条件相同，以防双方待遇不同。风险资本家可以采取哪一条款来保护自己的利益。A、股息支付条款 B、信息披露条款C、反稀释条款 D、防“冷落”条款37、允许风险投资公司在该企业无法达到一定营运目标时，有机会释出其所持有的股权，由该公司或该公司其他股东赎回。这项选择权叫做。A、赎回权 B、转让权C、卖出选择权 D、买入选择权38、当风险投资公司想把其持股卖给第三者时，允许企业主以同样条件、同样价格向风险投资公司购买。这项选择权叫做。A、赎回权 B、转让权C、卖出选择权 D、买入选择权39、风险投资公司随时可要求其所投资的公司替其所持有的股票申请上市，而不受其他股东是否要上市的影响。这项权利称作。A、附属登记权 B、上市登记权C、卖出选择权 D、要求登记权40、风险资本的转让对象可以是所投资创业型企业的创办人、管理者或员工，由他们出资购买风险资本所持有的股份，这种方式称为。A、出售 B、股份回购 C、一般并购 D、第二期并购41、当发生以下哪种情形时有限合伙组织不能获得税务待遇。A、有限合伙股权不能转让。B、在期满前不允许有限合伙人退出组织。C、有限合伙人只对所投入资金负有限责任。D、有限合伙人参与基金的管理。42、决定期权时间价值的因素主要有标的资产价格变动的风险和距到期日的剩余时间。以下说法中正确的是。A、高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越短，期权的价值越高。B、高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越长，期权的价值越高。C、低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越长，期权的价值越高。D、低风险资产期权比高风险资产期权具有更大的价值。剩余时间越长，期权的价值越高。43、有限合伙协议规定有限合伙人有放弃注资权。以下说法中不正确的是。A、只要一般合伙人无重大过错，有限合伙人都必须按事先承诺注入资金。B、如果有限合伙人无故违背出资的承诺将会受到处罚。C、合伙协议授予一般合伙人监督有限合伙人按时缴纳资本的权力。D、如果有限合伙人拖欠或者拒绝缴纳承诺的资本金额，将会受到处罚。44、风险投资的金融工具设计也有别于其他投资，下面哪类金融工具不适合在风险投资中采用。A、可转换优先股 B、可转换债券C、债券 D、可认股债券45、当风险资本的转让对象是其它公司或另一家风险投资机构时，这种方式称作。A、出售 B、股份回购 C、一般并购 D、第二期并购46、风险企业业绩不错但因某些理由无法在短期内上市，而风险投资公司因自身需要必须将其所有股票卖掉，此时可运用以下哪种权利。A、要求登记权 B、附属登记权C、买入选择权 D、卖出选择权47、以下关于首次公开发行方式的说法不正确的是。A、对于风险资本家手中所持的股份来说提供了更多的升值机会。B、获得了在证券市场上持续融资的渠道，但会丧失公司的独立性。C、从总体上看是交易成本最低、收益率最高和投资回收期相对较短的退出方式。D、有助于提高公司形象，增加公众注意力。48、并购这种退出方式对于风险企业的管理层来说不太受欢迎的主要原因是。A、收购价格低廉 B、执行过程复杂 C、企业被大公司收购会失去其独立性 D、给管理层的补偿费用低49、在对企业价值进行评估的方法中是哪种是与传统的标准的投资评价方法不同的。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法50、期权的时间价值是期权应具有的超出基本的内在价值的价值。期权的时间价值在以下哪种情况下最大。A、当资产市价大于执行价格时 B、当资产市价小于执行价格时C、当资产市价与执行价格相等时 D、任何时候都不会达到最大51、风险资本的转让对象也可以是其它公司或另一家风险投资机构，由其它公司对创业型企业进行合并与收购，这种方式称作。A、出售 B、股份回购 C、一般并购 D、第二期并购52、二板市场实行的是证券市场交易制度。A、报价驱动交易制度 B 电脑撮合交易制度C、指令驱动交易制度 D 集中竞价交易制度53、完全重起炉灶、单独开设的二板市场属于哪种模式。A、独立运作模式 B、新市场模式C、附属市场模式 D、其他模式54、第二板市场和主板市场相比有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。这种模式是属于哪种模式。A、独立运作模式 B、新市场模式C、附属市场模式 D、其他模式55、NASDAQ 指数，即全美证券交易商协会自动报价指数，该指数的基期是 1971年 2 月 5 日，基期指数为。A、100 B、1000 C、500 D、110056、利用杠杆收购来重组目标公司的经济实体是_时，就称之为管理层收购。A、企业外部的其他公司 B 合伙企业和个人C、目标公司的员工 D、目标公司的经理层57、利用杠杆收购来重组目标公司的经济实体是_时，就称之为员工收购。A、企业外部的其他公司 B 合伙企业和个人C、目标公司的员工 D、目标公司的经理层58、管理层收购所需的资金主要通过方式来筹措。A、管理层本身提供资金 B、债务融资C、股权融资 D、其他方式59、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于-机构。A、政府风险投资机构 B、企业风险投资机构C、私人风险投资机构 D、保险基金风险投资机构60、下面哪类金融工具不适合在风险投资中采用。A、可转换优先股 B、可转换债券C、债券 D、可认股债券61、风险投资机构是风险投资体系的核心。在投资方市场中，风险投资机构处于主动地位，而在融资市场中，风险投资机构则处于地位。A、主动地位 B、被动地位C、主要地位 D、次要地位62、对有限合伙制风险投资公司的业绩衡量最常用的是以下哪种方法。A、内部收益率 B、风险资本家的表现C、经验分析法 D、对合伙公司技能水平的质量评估63、关于合伙企业运行的管理费以下哪种说法是错误的。A、合伙企业运行的管理费是在合伙协议中单独提出的。B、一般合伙人提取的合伙企业管理费包括聘请会计师和律师的费用、资料印刷费、广告费、会议费等费用。C、有的合伙公司并不提前支付管理费，而是和投资者每年协商确定预算开支。D、合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立。64、高科技风险企业面临的风险有主观风险，也有客观风险，以下哪类风险不属于主观上的风险特征。A、决策风险 B、财务风险C、技术风险 D、竞争风险65、在对高新技术企业进行价值评估的方法中，下列哪种投资评价方法比较适用。A、成本法 B、相对估价法C、收益法 D、期权定价法66、下列哪种方法是把企业内部的财务指标或比率与市场上可比公司的比率进行比较，从而得出企业市场价值的方法。A、成本法 B、期权定价法C、收益法 D、相对估价法67、期权的执行价格与资产的市价之差是期权的。A、总价值 B、时间价值C、内在价值 D、外在价值68、风险投资交易设计是整个风险投资过程的中心环节，主要是为解决风险资本家和之间的风险分担和利益分割的问题。A、风险资本家 B、有限合伙人C、一般合伙人 D、创业家69、主板和二板市场实行的证券市场交易制度不同，通常，二板市场实行以下哪种交易制度。A、电脑撮合交易制度 B、报价驱动交易制度C、指令驱动交易制度 D、集中竞价交易制度70、以下哪种二板市场的运作模式是与主板市场完全不同而单独开设的。A、独立运作模式 B、附属市场模式C、新市场模式 D、其他模式71、在资本市场上专为中小企业，特别是高新技术企业上市融资服务的，通过计算机网络撮合上市上柜交易的证券化产权交易市场属于以下哪类市场。A、主板市场 B、二板市场C、柜台交易市场 D、店头市场72、目前世界上二板市场采用的模式不尽相同，香港的创业板市场属于哪种模式。A、新市场模式 B、独立运作模式C、平行运作模式 D、附属市场模式73、从中国当前已经具备的市场条