上市公司信息披露存在的问题及对策毕业论文

2011 届毕业生毕业论文题 目: 上市公司信息披露存在的问题及对策研究 2011 年 5 月 30 日I摘 要我国上市公司会计信息披露存在不真实、不准确、不充分、不及时等主要问题，其原因主要有监管法规不完善、监督不到位和惩处无力度等外部因素以及公司利益驱动和公司治理结构不合理等内部原因。严重阻碍了证券市场的发展，给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。我国证券市场尚处于逐步发展完善阶段,在上市公司信息披露制度方面虽然已经取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题，直接影响了投资者的利益和上市公司的声誉，更影响了我国证券市场的健康发展。由于上市公司自身及相关原因，致使上市公司在财务会计信息披露时，存在着虚假、粉饰财务会计信息等现象。严重阻碍了证券市场的发展，给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。因此，完善我国上市公司信息披露制度，是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题。本文通过分析我国上市公司信息披露存在的问题及危害，找寻我国上市公司信息披露存在问题的原因，就如何改善会计信息披露状况，推动我国证券市场高效健康发展提出了相应的对策。关键词：上市公司 会计信息 披露 问题 对策IIIIITitle Information disclosure of listed companies Problems and CountermeasuresAbstactChinas listed companies to disclose the existence of accounting information is untrue, inaccurate, inadequate, untimely and other major issues, mainly due to regulatory rules are imperfect, monitoring is not in place and punishing intensity of such external factors as well as non-profit-driven companies and corporate governance irrational structure of internal factors. Seriously hindered the development of securities markets to the normal operation of the securities market resulted in many adverse effects. Chinas securities market is still in the development, In terms of information disclosure of listed companies although some achievements have been made, but there are still some problems, which directly affect the interests of investors and listed companies reputation, but also affect the healthy development of Chinas securities market. As listed companies and their related reasons, resulting in listed companies disclosure of financial accounting information, there are false, glossing over the financial accounting information and so on. Seriously hindered the development of securities markets, to the normal operation of the stock market caused a lot of adverse effects. Therefore, improve the information disclosure system of listed companies in China, is before us a very pressing issue.By analyzing the information disclosure of listed companies in the problems and hazards, information disclosure of listed companies to find the existence of the problem, the disclosure of accounting information on how to improve the situation, promote the healthy development of Chinas securities market efficiency put forward corresponding countermeasures.Keywords： Public Company Accounting Information DisclosureIV目 次1 引言 11.1 选题背景1 1.2 研究目的及意义1 1.3 国内外相关研究综述11.4 研究内容和方法32 上市公司信息披露的内容 42.1 财务报表概述 42.2 其他有关信息 53 规范上市公司信息披露的必然性 53.1 规范上市公司信息披露是我国引进外资的必然要求 53.2 规范上市公司信息披露是防止信息垄断及扩大投资的必然要求 63.3 规范上市公司信息披露是加强对上市公司的监督的必然要求 64 上市公司信息披露存在的问题及危害 64.1 上市公司信息披露存在的问题 64.2 上市公司信息披露存在问题的危害 85 上市公司信息披露存在问题的原因 95.1 上市公司信息披露存在问题的内在原因 95.2 上市公司信息披露存在问题的外部原因 106 上市公司信息披露存在问题的治理对策 126.1 完善上市公司治理结构 126.2 建立健全法律法规体系 136.3 加强监督管理并加大执法力度 136.4 实施诚信工程 强化道德教育 营造诚实守信的社会氛围 14结论 15致谢 16参考文献 1711 引言1.1 选题背景从 20 世纪 60 年代开始，上市公司信息披露就开始成为了国外研究的对象。我国从文献的检索情况来看，直到 1994 年起才出现信息披露方面的文献，经过十多年的发展，信息披露制度建设、强制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等领域从理论到实证都有了较快的发展。但着眼于总体来看，离不开信息披露质量的提升。证券市场是资源配置的重要场所，证券市场能否有效运转关键在于上市公司信息披露制度的完善程度。上市公司信息披露存在着的诸多问题，比如信息披露失真、不及时、不充分等等，还有很多未被揭露和查处的行为，这些问题不仅严重损害了信息使用者的根本利益，使信息使用者失去了对证券市场的信心，同时还产生了削弱政府宏观调控的效力、削弱市场的资源配置功能、国有资产流失等严重的经济后果，已经引起广大投资者、债权人和政府主管部门以及会计准则制定机构等的极大关注。因此，我们必须认真研究上市公司会计信息披露的问题，指出其存在的原因、问题及解决对策，从而有利于进一步完善我国证券市场的信息披露制度。 1.2 研究目的及意义规范上市公司信息披露，是维护证券市场公开、公平、公正的根本保证。“银广夏”等一批造假公司的曝光，说明我国上市公司信息披露现状不容乐观，我们在上市公司信息披露的制度建设、执法与监管等方面还任重道远。目前，我国证券市场尚处于发展初期，在上市公司信息披露制度方面虽然已经取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题，直接影响了投资者的利益和上市公司的声誉，更影响了我国证券市场的健康发展。因此，完善我国上市公司信息披露制度，是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题。本文在分析我国上市公司信息披露存在的问题和问题原因的基础上，对我国上市公司信息披露机制的不断完善提出了建议。 21.3 国内外相关研究综述1.3.1 国内研究综述我国在 1990 年之前，股票市场基本上不存在较为正式的会计信息披露和审计；上海证券交易所和深圳证券交易所成立后，上市公司才开始正式对外披露会计信息，披露内容甚小。直到 1993 年 4 月，我国颁布了股票发行与交易管理暂行条例 ，规定上市公司必须向中国证券监督委员会、证券交易所提供中期报告和年度报告。至此，我国开始了对上市公司信息披露研究的时期。党慕君 （2010）认为信息披露是上市公司为保障投资者利益,接受社会公众的监督,将公司财务状况和经营成果以及其他资料向社会公开或公告的行为。信息披露是证券市场的基石,是确保建立公开、公正、公平的证券市场的根本前提。公司进行信息披露,必须真实、准确和完整,不得有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏。由于种种原因,我国上市公司信息披露中还存在不少不规范的现象,损害了我国证券市场和上市公司的健康发展,也损害了广大投资者的利益。甄延娟（2009）指出我国上市公司会计信息披露存在不真实、不充分、不及时、不规范等主要问题,其中既有监管法规不完善、监督不到位和惩处力度小等外部原因,也有公司利益驱动和公司治理结构不合理等内部原因。这严重阻碍了证券市场的发展,给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。要想提高上市公司信息披露质量,必须进一步建立健全相关法规制度,完善上市公司的治理结构,建立中介机构及从业人员信用体系,加强监督治理、加大执法力度。袁梽刚（2008）认为目前我国上市公司内幕交易、散布假信息、隐匿真实信或滥用信息、操纵市场、欺诈投资者、转嫁风险的等违规现象时有发生,从而干扰了证券市场的完善和有序化,广大中小投资者往往成为证券交易的最终牺牲品。蔡树堂（2008）指出资本市场的发展要求透明的信息披露制度,透明的信息披露制度是有效资本市场运作的基石之一。从内容上看,信息披露包括三个部分,即首次披露(如招股说明书)、定期报告(如年度报告)和临时公告(如重大事项披露)。从信息披露的经济后果来看,信息披露对产权实现与投资保护具有重要作用。信息披露机制属于治理机制中的决策机制和监控机制,是企业这个不完备契约的协议各方进行签约的前提条件,也是股票价格形成、企业价值判断和经济资源配置3的信息中介。因此,建立完善的信息披露制度非常重要,且意义重大。朱晓琪(2006)指出信息不对称是指在市场经济条件下,市场的买卖主体不可能完全占有对方的信息。这种信息不对称必定导致信息拥有方为谋取自身更大的利益而使另一方的利益受到损害。在我国,市场经济体制尚不健全,上市公司不批露或歪曲披露信息的情况非常严重,使得广大中小投资者在这种信息不对称下难以做出正确的投资决策,由此形成了上市公司与投资者之间的博弈问题。余良元（2007）等学者认为我国上市公司信息披露中的主要问题国内学者研究表明,我国证券市场目前几乎尚未达到弱式有效充分表明我国证券市场中存在比较严重的信息不对称问题。更为恶劣的是,上市公司在信息披露中弄虚作假的事件时有发生,从“琼民源案”到“银广夏”事件,不仅严重损害了广大投资者的利益,还引发了投资者对上市公司信息披露的信任危机,也是近几年市场低迷的重要原因。1.3.2 国外研究综述国外学者对信息披露的研究开始于 20 世纪 60 年代末，主要针对以下内容进行了研究。其一为自愿性披露的内在动机，Healy 和 Palepu(2001)将上市公司信息披露内在动机归结为五个方面：（1）控制权竞争动机；（2）资本市场交易动机；（3）股票报酬动机；（4）诉讼成本动机；（5）管理能力信号动机。其二为自愿性披露的影响因素。大多数研究集中在公司层面，更多地从公司特征如公司规模、行业特征、经营业绩等角度来研究。2001 年美国财务会计准则委员会（FASB）发表了改进财务报告：增加自愿性信息披露的研究报告，研究分析了九大行业中自愿性披露的情况，将公司自愿性披露的内容分成六大类，分别总结了对每个行业很重要的信息。Stephen Owusu-Ansah（1998）认为强制性信息披露和上市公司积极自愿信息披露对该公司信息披露十分重要。1.3.3 结论信息披露是证券市场的基石,是确保建立公开、公正、公平的证券市场的根本前提。公司进行信息披露,必须真实、准确和完整,不得有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏。上市公司在信息披露中弄虚作假，不仅严重损害了广大投资者的利益,还引发了投资者对上市公司信息披露的信任危机。41.4 研究内容和方法1.4.1 研究内容上市公司信息披露的质量会影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断，所以保障上市公司信息披露的质量十分重要。本文就上市公司信息披露中存在的若干问题，提出一些可行性改进方法。1.4.2 研究方法1、文献研究。通过阅读和研究大量中文文献和外文文献，归纳和总结前人的观点，并不断跟踪新信息、新动态。2、网络搜集。利用互联网的快捷便利，搜索大量的相关资料，找出我国上市公司信息披露的现状及问题，并通过研究寻求解决问题的方法。2 上市公司信息披露的内容上市公司会计信息披露是指股票发行公司按照国家和证券交易所规定，公开企业重要信息，以有益于投资者进行判断的一种行为。凡影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断的，进而影响其决策行为的信息，都应按着规范的标准公布于众。按照规定，股份有限公司必须公开披露的信息包括财务报表、招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告。2.1 财务报表概述财务会计数据和其它经济信息披露主要通过资产负债表、收益表、现金流量表三张财务报表及其附注、其它报表和说明材料。财务报表的内容包括数量性数据、非数量性信息、期后事项和公司分部业务四个方面。数量性数据的披露是具有稳健意义的、综合性的、只反映经济活动、仅以货币形式反映的历史信息。非数量性信息对决策者有用才是相关的，也应在会计信息披露中予以揭示。比如会计政策的披露；会计变更的披露。期后事项的披露是在会计期间终了结账日之后至报表尚未正式公布之前，将会发生许多足以影响报表效果以及据以作出决策的事项，则应在报表上予以5揭示。其中包括：（1）直接影响后期财务报表金额的事项。 （2）严重改变资产负债表计价的连续性或资产权益之间关系或严重