民营企业融资成本问题的探讨

目录TOC\o"1-1"\h\z\u\t"标题2,1,标题3,1"摘要 民营企业融资成本问题的探讨摘要：企业的正常生产经营秩序离不开资金的支持，随着社会经济水平的不断发展，人民都物质生活水平不断提高，民营企业的融资方式变得更加多样化和灵活，正是由于这种随机性以及不确定性，民营企业在融资过程中非常容易出现融资风险，如果企业不能正确的处理好该风险，非常有可能导致企业无法维持正常的企业生存经营秩序，甚至可能破产。所以本文通过对融资问题进行深入的研究和分析，找到目前民营企业在融资过程当中存在的有关问题，并提出具有针对性的专业意见，帮助企业在未来实现更大的经济效益。关键词：融资成本；问题；风险管理OnthefinancingcostofprivateenterprisesAbstract:Thenormalorderofproductionandoperationoftheenterpriseisinseparablefromthemaintenanceoffunds.Theconstantdevelopmentofthesocio-economiclevel,thematerialstandardoflivingofpeoplecontinuestogrow,andthewaysoffinancingprivateenterprisesarebecomingmorediverseandflexiblepreciselybecauseofthiscoincidence.Inadditiontouncertainty,privatecompaniesareverypronetofinancingrisksinthefinancingprocess.Ifacompanydoesnotdealwiththisriskproperly,itislikelythatthecompanywillnotbeabletomaintainanormalbusinesssurvivalandevenbankruptcy.Therefore,throughin-depthresearchandanalysisoffinancingissues,thisdocumentclarifiesthecurrentproblemsofprivateenterprisesinthefinancingprocess,andoffersafocusedprofessionalthatwillhelpcompaniesachievegreatereconomicbenefitsinthefuture.Keywords:financingcost;problem;riskmanagement引言民营企业作为我国国民经济有机组成部分，为我国提供了大量的就业岗位，解决了当前重要诸多民生问题。因此，党中央和国务院高度重视，我国民营企业店生存与发展，出台了一系列融资扶持政策，帮助民营企业在未来获得更大的经济效益同时，也进一步提高了社会的稳定性。由于我国属于社会主义制度，与西方等发达国家在融资层面上有着差异化，所以我们必须认识到民营企业的融资方式与方法是具备明显的中国特色。民营企业融资困难的问题主要体现在以下几个方面，首先，民营企业自身都生存管理经营秩序不规范，这主要是当前中国体制改革不完善的原因造成的。第二，当前市场经济体制不够完善，缺乏健全的经济体制，主要是由于我国供给侧改革所产生的结果。因此，本文在对民营企业店融资问题进行深入的研究和分析时，既站在企业自身的主观角度上，又充分的考虑外部体制不健全等客观角度，提出具有主客观两者结合的针对性专业意见，提出具有可操作性的解决方案与模型，进一步改善民营企业的融资环境，从本质上解决民营企的融资困难。1融资成本的理论概述1.1融资成本的定义在当前学术领域内，对于融资的概念主要是有以下三种定义方式，第一采用价格方式，以融资利率为标准。第二，应用总量数据，以利息的方式为标准。第三，应用采购结构，以利息支出为标准，对融资进行衡量。以上指标均有自身的特点，适合不同的融资环境，能够科学的反映融资成本等有关问题，但是由于每项指标均有自己的特性所以也存在着一些缺点。为了更好的融资，解决企业当前的生产经营问题，企业必定会在融资过程当中花费较高的融资成本。比如付给银行的利息费用，中介机构的服务费用，信贷机构的咨询费用等等。融资成本与融资效益呈正比，融资过程越简洁，使用费率越低，企业的融资成本也就控制的越好，其融资产生的经济效益也就越高。每一种融资方式的渠道均有差异性，因此融资的成本也有不同的差异性，一般而言，内部融资方式较为便捷，性价比也相对较高，融资的过程也较为简单，该种方式基本上不需要支付过多的融资成本，企业通常会优先采取内部融资的方式进行融资。外部融资一般较为复杂，该方式通常需要花费较高的融资成本，通常的融资对象为银行，信贷机构，风险投资公司等。但该方式的特点在于融资金额大，融资过程严格规范，容易受到外部市场LRP的干扰，浮动范围较大。1.2融资成本对民营企业经营的重要意义1.2.1确保企业融资效益最大化在日益激烈的市场竞争环境当中，企业融资的主要目的是为了扩大企业的生产经营规模，解决当前资金流动困难的问题，维持企业的正常生产经营秩序，帮助企业在未来获得更大的经济效益。所以，对于企业而言，降低融资成本就是在帮助企业发展，帮助企业扩大生存经营规模以及获得更大多市场竞争力。然而，很多企业在融资过程当中，往往融资控制和管理缺位，导致诸多企业在融资过程当中，不仅没有获得较低的融资成本，反而浪费了更多的不必要多资金。因此，企业非常有必要对融资过程进行科学合理的管理与规范，让企业融资的过程更加顺畅，只有这样才能够让企业获得较低的融资成本，帮助企业在未来实现更大经济效益。1.2.2全面提升企业整体的管理水平进步融资成本的控制对于是企业日常管理工作当中非常重要的环节，企业对融资成本进行科学合理的管控，不仅有利于提升企业整体的管理水平，而且还能为企业其他部门的工作做榜样，而且企业融资成本的效益对于企业维持正常生存经营秩序有着至关重要的作用。其次，如果企业将融资成本控制的很好，那么企业的生产经营成本也会大幅度的下降，不仅有利于企业在未来获得更大的经济效益，也能聘请更加专业的管理人才，这也将极大多提高企业的管理水平。1.2.3融资成本控制与管理可以增强企业的竞争力根据我国有关数据显示，大部分企业的正常周期在五到八年，很多中小企业的周期在一年左右，每天随时都有因为融资困难而倒下的企业，企业要想在日益激烈的市场竞争环境生存下去，就必须拥有足够强大的资金去应对企业未来可能出现的各种风险。降低企业融资成本是提高企业核心竞争力的重要手段之一。较低的融资成本意味企业拥有更多的资金投入产品研发，招聘更加专业的企业管理人才，无论是从产品的设计还是品质上，在这个弱肉强食的市场环境当中，企业将会得更加强大的竞争力。2民营企业融资现状放眼国际社会，世界上许多国家的民营企业，对国民经济的贡献超50%以上，提供国家70%以上的就业岗位，据我国中央人民银行的统计，截止2018年年末，我国共拥有民营企业3000万户，总共占据了全国90%以上的市场，贡献一半以上的经济总量，为国家创造了近一半的税收。企业的正常生产经营秩序就离不开企业的资金支持，然而民营企业的发展就更离不开资金，当前我国小微企业融资非常困难，尤其是实体经济不佳的环境下，小微企业融资更是难上加难。2.1正规金融渠道融资依然困难在局限的内部融资和银行借贷中，民银企业的大额融资需求，主要通过民间借贷和银行贷款两种方法实现。目前我国贷款基准利率为4.75%。一年期的贷款为例，平安银行利率5.05%，兴业银行利率5.25%；10年期，平安银行5.75%，兴业银行5.95%；一些商业银行的利率起点至少为6%。另外，银行融资的审批程序较严格，对企业的资质要求高，所以很多民营企业必须寻找中间担保人，支付3%左右担保金，进一步加重了的融资成本。相比银行借贷，民间借贷具有获取资金快、借贷条件低、手续简单等优点，但“高风险伴随着高收益”是债权人获取企业利息的出发点。而且从银行的信贷方向来看，民营企业与国有企业在获得银行借贷资金的差异性很大，据有关数据表明，2016年有将近80%的银行借信贷资金流向国有企业，而民营企业只有两成左右，民营企业为全国提供了将近7成的就业岗位，而却只获得了国家两成的资金支持，无论从经济贡献的角度，还是维持社会民稳定，解决民生问题等角度来说，这明显不符合民营企业应有的待遇。2.2非正规渠道融资成本提高从企业初创期的投入到后期正常运营，民营企业耗资不断，但因自有资产少、盈利能力差，处处面临资金短缺的情况，房屋的租金、资产的折旧、机器设备的购入、用工成本的增加、原材料的上涨等等因素，让民营企业对融资的需求越来越大。根据中央人民银行发布的有关数据报告显示，民营企业的贷款需求同比去年上升了5个点，是2015年以来最高纪录，需求指数将近70%。目前，我国大部分企业资金有30%左右来自于内部融资，而对于民营企业而言，该项的比例更高，利润率和还款期限对于内部融资的影响非常之大，而对于这种盈亏自负的民营企业而言，高利率贷款和较短的还款周期，对于民营企业的发展而言是非常不利的。由于当前政府严厉的打击非法高利贷以及非法借贷，很多人不敢放贷给民营企业，以免遭受不必要的麻烦，所以，现在民间借贷的成本也在逐渐上升，外部融资通常包括天使融资、A轮融资、B轮融资等风险投资和银行贷款、民间借贷等。尽管外部融资方法多种多样，但在现实情况当中，发行证券或股票等方法准入门槛过高，致使民营企业望而止步，只能将融资方式局限在内部融资和银行贷款上。再有，金融机构为了确保自身的经济利润，会对民营企业的经济实力、企业规模、企业发展现状等具体情况进行详细的了解，精确评估民营企业经济偿还能力，再合理计算民营企业贷款金额，使得民营企业贷款门槛远高于其它企业。民营企业在向金融机构进行贷款时，其贷款金额远低于其它企业，金融机构为了确保自身的经济利润，会提高贷款的利率，出于对企业的生产经营考虑，所以有部分企业会选择该方式，在一定程度上使得其融资成本较高。民营企业并未建立较为完善的财务管理制度，在向银行进行贷款时，受到专业技能、工作能力等多种因素的影响，财务工作人员会花费较多的时间来核算内部资金以及准备贷款所需资料，而金融机构对民营企业有着较高的贷款要求，会对企业准备的资料进行详细的审查，发现资料有误时会驳回企业贷款诉求，使得民营企业贷款融资成本较高。部分民营企业成立时间较短，并没有较多的借贷历史记录，金融机构评价其借贷信用时缺乏可靠有效的信息，部分金融机构会选择拒绝贷款的方式来预防其未在贷款合同内偿还贷款的风险，使得民营企业需要花费更多的时间和精力寻求新的融资机会，在一定程度上加大了民营企业在融资上的人力和物力投入。3民营企业融资成本存在的问题3.1融资成本风险认识不足对于民营企业来讲，投资者往往即是管理者。作为企业的投资者，首要目标就是希望尽快收回前期投入资金和获取高额利润，但因不具备专业的企业财务知识，对资金的使用缺乏合理安排，容易导致过多举借新债、盲目投资，最终资不抵债给企业造成严重损失。就民营企业的融资状况而言，管理者缺乏对融资成本风险的正确认识，需结合自身业务需要和销售情况预测出资金需求量，若预计出现资金短缺则提前融资做好准备，将流动比例控制在合理的范围内。否则面对销售额的增加，民营企业没有足够的留存收益和流动资产，使企业陷入“短、频、快”的融资需求困境，导致资金周转出现问题。作为微型盈利的民营企业，开源节流的另一面是控制成本，所以民营企业内部只进行简单的财务核算工作，没有进行科学的财务预算。3.2缺少专业化的人才支持企业的发展离不开对优质人才的需求，而融资成本控制有关方面的专业人才又是非常的稀缺，因为该项工作对于专业性的能力要求非常高，随着社会经济的不断发展，各项要求也会水涨船高。当前很多民营企业都只是配置的一些简单的财务会计人员，没有设置融资成本管理专员，缺乏具有市场眼光、金融管控能力，融资分析能力的专业性人才。一方面，是由于企业缺乏正确培养融资管理成本的人才体系，另一方面是由于企业缺乏创新和学习的意识，企业的管理人员没有对融资成本的有关知识和理念进行充分掌握和了解，还是停留在以前传统的融资概念上。3.3企业融资成本控制与管理体系不完善从上次的两点来看企业，融资成本的管理体系不完善是显而易见的。当前很多企业缺乏健全的融资成本管理体系，很多企业都只是图“短平快”的融资方法，在融资的过程当中并没有将融资的利率和企业自身的利润率进行仔细对比，虽然短时间内借到了很多的偿还债务，一旦出现资不抵债的情况，债权人通常就会要求企业用企业的固定资产来偿还债务。这种情况的出现，非常不利于企业的正常生产经营活动。所以，企业当前的成本管理体系非常有待改进，不能仍然停留在以前传统的管理和思想上，要想控制企业融资的成本，就必须建立健全成本控制与管理体系。4民营企业融资成本问题存在的原因分析4.1民营企业融资贵的原因在我国当前的融资大环境下，国有企业比民营企业的融资额度更高，所以民营企业常常会从国有企业的手中申请贷款，国有企业就会通过一定的方式从银行申请更高额度的贷款，将多余的贷款额度下放到中介金融机构，民营企业在与中介金融机构签订有关债权协议，通过该种方式使得民营企业的借贷资金链越来越长，国有企业通过层层加码，让利率一路攀升，民营企业的借贷的利率更是苦不堪言，但是又迫于资金的需求压力，民营企业只好在该种方式上采取了妥协的态度。在2017年之后，政府进一步加强了对金融借贷风险的管理，用“去杠杆”的方式，关闭了从国有企业流向中介金融机构，再到民营企业这条路径的融资模式，正是由于去杠杆的政策导致民营企业更难融到资金，商业银行进一步加强了对民营企业资质审查，民营企业现在面临两难的情景，首先，正规渠道银行借贷难以申请，其次，国有企业的另一条主线又被掐断。更是让我国的民营企业融资更是雪上加霜。而且当前银行对待民营企业的借贷申请态度较为消极。银行作为民营企业作为融资业务的受理者，基于放贷风险低、利润高的考虑，更愿意将贷款投向风险系数低的大中型企业。民营企业自身生产经营数据不够健全和完善，银行在对民营企业的数据进行相关的调研时，无法获得准确的信息，这也是银行不太愿意相信民营企业的主要原因。因此，民营企业很难获得银行的贷款申请。在对待民营企业自身经营和发展的各种不确定性，以及贷款需求金额小、后期管理成本大的情况，使得银行业对民营企业贷款融资并不看好。例如，每年各银行总行实行各分支行任务制放贷，只有在各分支行年底达不到目标时，才会考虑民营企业的融资需求。4.2企业财务管理能力较弱民营企业财务管理水平低下的主要表现有以下几种：一、缺乏合理的现金水平。现金过多容易造成资金闲置得不到充分利用，过少则不足以偿还贷款、把握商机以及防止不时之需；二、应收账款周期过长、积累过多。管理者只考虑赊销带来的盈利增加，却忽视了应收账款时间越久发生坏账的可能性就越大，余额越多越影响资金再投入所创造的利润。三、经常发生存货稀缺、久滞的现象。存货不足不仅影响销售还会造成客户流失，过量则会增加企业管理成本。四、融资方式不合理。企业初创期资金缺乏、竞争能力弱、收益较低，应多依靠股权筹资，而发展成熟期企业资金充足则考虑债务筹资。五、财务账目混乱、会计信息失真。民营企业管理者多启用家族成员，岗位普遍缺乏专业性，另外管理者为逃税漏税虚增成本，弄虚作假屡见不鲜。4.3没有做好对融资成本的管控企业在申请融资的时候，一定要考虑企业实际的生产经营状况，对当前的市场情况进行充分的调研和分析，让融资的利率在企业的承受范围之内，这是企业在借贷之前应尽调查工作与任务。然而在很多企业当中，往往忽略了对融资成本进行管控的重要性，很多企业都会盲目借贷，没有从企业的真实情况来出发，所以，企业的借贷之前应当充分的考虑企业的利润率以及资产回报率，做好借贷之前的各项准备工作，始终将自己的范围控制在合理的区间范围之内，尽可能避免融资而带来的企业生产经营风险。5优化民营企业融资成本的建议5.1加快人才培养，打造专业化融资成本控制队伍企业的正常生产经营秩序离不开对优质人才的需求，针对当前民营企业融资管理人才的空缺矛盾，企业应当建立健全融资成本培训体系，培育出符合本企业特色的融资控制管理人才，全面提升企业融资管理的水平，制定科学合理的融资管理体系，其次，作为企业融资成本的管理人员，应当拥有自主学习的意识，加强外部机制的约束力，充分的学习和借鉴当前的国内外融资管理理论以及经验。5.2强化融资成本风险意识及认识作为企业的管理层，应当树立正确的融资管理成本的意识，要深刻的认识到由于盲目借贷错误借贷而产生的企业风险。企业对自身的风险意识进行提升的同时，也要进一步加强对员工融资控制成本的风险意识。其次，民营企业可以建立健全融资成本管理信息化平台，利用大数据、互联网等信息化手段，不断的降低融资所带来的风险，对融资进行科学合理的管控，始终将风险控制在合理的区间范围内。5.3建立健全融资成本控制与管理体系民营企业进一步建立健全融资成本的科学管理体系，保证企业的融资活动始终是处于正确的轨道之上，所制定的融资方案要符合企业的实际情况以及行业的特色，不能盲目的追求“短平快”的融资方法，要进一步加强融资成本管理的风控监督和培训机制，确保民营企业顺利、安全的融资。5.4建设政策性担保体系，营造宽松的信贷环境民营企业的发展能够促进国内各个地区经济的提升，国家应对民营企业的融资出台一系列的扶持政策，如依据民营企业经营现状进行相应的财政补贴、降低部分民营企业的税收、政府与民营企业进行合作购买其产品、政府为部分经营良好的企业进行担保，确保民营企业制定的战略发展规划有着强有力的资金支持。国家应建立较为完善的民间借贷管理制度，对民间借贷进行全面的监测。5.5探索加强顶层设计，完善政策支持体系第一，建立健全民营等中小企业的融资管理部门。遵循当前的金融管理体系，重新建立一个专门针对中小企业的融资管理部门，该部门的主要工作是的制定民营企业金融优惠政策，并且及时的检查和监督落实情况。第二，进一步加强顶层设计。我国需要建立健全信用管理征信平台，将该平台的数据及时的更新和完善，让该平台的接口更加丰富，能够让担保机构随时随地的查阅民营企业的信用情况，尽可能的方便担保机构和银行的需求。第三，需要建立免责制度，对于在信贷活动过程当中，尽到自己责任的有关人员应当不追求其信用的责任，以免打击信贷担保人员的积极性，让民营企业更好的寻找担保人员，激发民营企业融资的积极性。5.6推动融资模式创新，打造多元融资体系在市场经济环境下，民营企业的发展不是单单靠企业自身和政府就能够维持下来，企业在日常的生产经营发展过程当中，离不开与社会的接触，而社会又是小微企业产品的消费市场，社会上的消费人群对于小微企业的帮助也是非常之大，所以也需要社会需进一步刺激人们购买民营企业的许多产品。例如社会上的民间资本借贷也能够帮助小微企业解决融资困难的问题，就民营企业而言，市场经济存在着多种多样的社会服务机构，如担保机构，中介服务机构等，只有多种力量共同参与，为小微企业提供专业化、多元化、高效化的支持和服务，才能将小微企业脱离融资难的困境。5.7合理安排筹资期限与顺序，有效控制筹资成本流动企业在对融资成本进行控制的同时，应当设置合理的投资期限，投资期限与融资风险成正相关，期限越长，其风险也就越大。所以，企业应当加强融资成本的管控，在具体的融资过程当中，企业的管理人员需要根据当前的计划和安排，制定科学合理的融资期限以及顺序，可能的避免闲置资金的出现，从本质上降低融资的成本。